BlackRock Global ETP Flows: Andamento dei flussi degli ETP a livello globale del mese di Luglio 2024
tratto da BlackRock Global ETP Flows Report Luglio 2024
Karim Chedid, Head of Investment Strategy iShares EMEA di BlackRock, ha commentato: “Nel mese di luglio la raccolta globale degli ETP è stata pari a 195,4 miliardi di dollari, superando il precedente record di dicembre 2023 (169 miliardi di dollari). I flussi azionari sono cresciuti a 126,6 miliardi di dollari – il miglior mese da dicembre – mentre i flussi degli ETP obbligazionari hanno segnato un nuovo massimo (60,5 miliardi di dollari). A differenza dei precedenti mesi record per il reddito fisso, spesso trainati dalla concentrazione in una particolare esposizione, a luglio l’incremento degli afflussi obbligazionari è stato diversificato. La stessa situazione si è verificata anche per gli ETP obbligazionari quotati in EMEA, con un nuovo record mensile. Nel mese di luglio, il tech ha continuato a trainare la raccolta a livello settoriale, con ulteriori 10,1 miliardi di dollari in ingresso; anche i settori finanziario, industriale e utility hanno registrato forte interesse (con afflussi rispettivamente di 1,8 miliardi, 1,6 miliardi e 1,5 miliardi di dollari), indicando un orientamento differenziato negli acquisti azionari. Luglio ha anche segnato il terzo mese consecutivo di afflussi per gli ETP sull’oro e il mese con i maggiori acquisti da marzo 2022, unitamente ad acquisti netti di ETP sull’argento”.
Di seguito le principali evidenze:
- Un’impennata verso nuove vette: a luglio sono stati aggiunti 195,4 miliardi di dollari agli ETP globali, battendo il precedente record stabilito nel dicembre 2023 (168,5 miliardi di dollari).
- Flussi su tutta la linea: i flussi azionari sono saliti a 126,6 miliardi di dollari – il miglior mese da dicembre – mentre i flussi di ETP a reddito fisso hanno raggiunto un nuovo record (60,5 miliardi di dollari).
- Continuano i guadagni preziosi: Luglio ha segnato il terzo mese consecutivo di afflussi negli ETP sull’oro e il mese più importante per l’acquisto di oro dal marzo 2022, insieme all’acquisto netto di ETP sull’argento.
Investitori fissi sul reddito
A differenza dei precedenti mesi di flussi record nel reddito fisso (FI), che spesso sono stati guidati da un aumento degli acquisti in una particolare esposizione, la ripresa dei flussi FI globali a luglio è stata di ampia portata. I flussi di tassi sono saliti ai massimi da ottobre 2023, con 19,8 miliardi di dollari di afflussi, mentre gli acquisti di investment grade (IG) sono saliti a 13,6 miliardi di dollari, il secondo mese di afflussi più alto del record. Anche i flussi high yield (HY) sono saliti a 4,0 miliardi di dollari, dopo essere rimasti fermi a giugno, e il debito dei mercati emergenti (EM) ha registrato il quarto mese consecutivo di acquisti (3,2 miliardi di dollari).
Una storia simile è stata quella degli ETP FI quotati in EMEA, che hanno segnato un nuovo record mensile di flussi. Gli ETP sui tassi (3,6 miliardi di dollari) e gli IG (3,4 miliardi di dollari) hanno fatto da apripista – come a giugno – mentre anche il debito HY ed EM è rimasto positivo, con il primo che è tornato in territorio positivo mese su mese (0,6 miliardi di dollari).
I flussi di tassi quotati in EMEA hanno mostrato una maggiore inclinazione verso le esposizioni a breve durata (69%), mentre queste esposizioni hanno rappresentato il 35% dei flussi globali, che hanno visto una ripartizione più equa tra ETP a breve e a lunga durata.
Ampiezza delle azioni
Il settore tecnologico ha continuato a guidare i flussi settoriali a luglio, con altri 10,1 miliardi di dollari di acquisti, mentre anche i finanziari, gli industriali e le utility si sono dimostrati popolari (rispettivamente 1,8 miliardi di dollari, 1,6 miliardi di dollari e 1,5 miliardi di dollari aggiunti). Il settore sanitario è rimasto positivo per il secondo mese consecutivo, con 0,4 miliardi di dollari di afflussi. I flussi ciclici sono rimasti selettivi: i materiali hanno registrato 0,9 miliardi di dollari di deflussi, mentre l’energia è rimasta poco amata, con un ulteriore deflusso di 0,1 miliardi di dollari a luglio, portando il totale dei deflussi degli ultimi tre mesi a 3,0 miliardi di dollari.
I flussi delle small cap statunitensi sono saliti a 14,2 miliardi di dollari – il secondo valore più alto del record, dopo il dicembre 2023 (16,2 miliardi di dollari). Al contrario, i flussi di small cap europee sono scesi a 0,1 miliardi di dollari – il livello più basso da febbraio di quest’anno – dopo aver registrato 1,0 miliardi di dollari di afflussi nel secondo trimestre.
La qualità ha continuato a guidare i flussi dei fattori, con 1,4 miliardi di dollari aggiunti a luglio – ma questo è stato più equamente diviso con il valore, che ha aggiunto 1 miliardo di dollari. I flussi di valore sono stati relativamente costanti quest’anno, tra 800 milioni di dollari e 1,3 miliardi di dollari al mese. La qualità, invece, è stata meno consistente, con il totale di luglio che ha raggiunto il livello più basso da gennaio e significativamente inferiore alla media mensile del primo semestre (3,4 miliardi di dollari).
Oro e argento – tempo di brillare di nuovo?
L’oro ha registrato il terzo mese consecutivo di afflussi, con 3,2 miliardi di dollari aggiunti a luglio – il livello più alto da marzo 2022. Il balzo è stato guidato dagli ETP quotati negli Stati Uniti, dopo tre mesi di consistenti deflussi. Anche i flussi quotati in EMEA e APAC sono rimasti positivi, in quanto gli investitori hanno continuato ad apprezzare il forte trend dei prezzi dell’oro nell’ultimo anno, tra i continui acquisti delle banche centrali.
Nel frattempo, l’argento ha registrato 0,8 miliardi di dollari di afflussi, in aumento rispetto ai 0,3 miliardi di dollari di giugno – il secondo mese consecutivo in cui l’oro e l’argento si sono mossi in tandem. Questo è stato quasi interamente guidato dagli ETP quotati negli Stati Uniti (0,7 miliardi di dollari), che hanno segnato la striscia di due mesi più forte da gennaio 2021. I flussi quotati in EMEA e APAC verso il metallo prezioso sono stati positivi, ma in attenuazione.
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Fonte: ETFWorld.it
