{"id":26060,"date":"2025-06-10T11:10:04","date_gmt":"2025-06-10T09:10:04","guid":{"rendered":"https:\/\/www.etfworld.com\/fr\/?p=26060"},"modified":"2025-06-11T11:16:16","modified_gmt":"2025-06-11T09:16:16","slug":"reyl-market-insight-etf-ou-fonds-ucits-le-match-de-linvestissement-moderne","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.etfworld.com\/fr\/reyl-market-insight-etf-ou-fonds-ucits-le-match-de-linvestissement-moderne\/","title":{"rendered":"Reyl Market Insight : ETF ou Fonds UCITS , Le match de l\u2019investissement moderne"},"content":{"rendered":"
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Reyl Market Insight\u00a0 : Les ETF actifs vont-ils remplacer les fonds d\u2019investissement traditionnels ? Sans parler de la tokenisation des fonds qui, elle aussi, remet en question les mod\u00e8les \u00e9tablis. L\u2019univers de la gestion d\u2019actifs \u00e9volue rapidement, port\u00e9 par l\u2019innovation et les attentes croissantes des investisseurs.\u00a0<\/b><\/h5>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n

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Philippe Steffen Head of Operations, Asset Services Reyl Intesa SanPaolo<\/strong><\/p>\n

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Les ETF sont devenu une opportunit\u00e9 incontournable pour les gestionnaires d’actifs. Ces derni\u00e8res ann\u00e9es, Les investissements dans les ETF ont fortement augment\u00e9. En 2024, les flux entrants ont atteint un record de 247 milliards d’euros, contre 159 milliards en 2021.<\/p>\n

Un cadre r\u00e9glementaire renforc\u00e9<\/strong><\/p>\n

Les ETF sont d\u00e9sormais fortement r\u00e9gul\u00e9s, notamment en Europe par la directive UCITS, qui impose des r\u00e8gles strictes en mati\u00e8re de transparence, de diversification et de protection des investisseurs. Aux \u00c9tats-Unis, le plus grand march\u00e9 des ETF, c\u2019est la SEC qui super-vise ces produits. Cette r\u00e9gulation a permis de gagner la confiance des particuliers et des institutions.<\/p>\n

Selon le dernier rapport de Carne, Keeping Track, un nombre tr\u00e8s important (plus de 80%) de g\u00e9rants institutionnels reconnaissent que les investisseurs font passer les ETF d’une strat\u00e9gie d’allocation d’actifs \u00e0 court terme \u00e0 une strat\u00e9gie de portefeuille de base.<\/p>\n

Aujourd\u2019hui, pr\u00e8s de 90% des g\u00e9rants de fonds actions et obligataires proposent d\u00e9j\u00e0 des ETF jug\u00e9s essentiels pour leur avenir.<\/p>\n

Les ETF Actifs m\u00e8nent la bataille<\/strong><\/p>\n

L\u2019id\u00e9e qui a longtemps pr\u00e9valu \u00e9tait que les ETF \u00e9taient simplement des fonds indiciels cot\u00e9s en bourse reproduisant la performance d\u2019un indice de r\u00e9f\u00e9rence. Cette notion doit d\u00e9sormais \u00eatre challeng\u00e9e.<\/p>\n

C\u2019est oublier les ETF actifs. Contrairement aux ETF passifs, les ETF actifs offrent aux gestionnaires de portefeuille la souplesse n\u00e9cessaire pour prendre des d\u00e9cisions discr\u00e9tionnaires sur ce qu’ils doivent acheter, vendre ou conserver, avec le but de surperformer un indice ou d\u2019atteindre des objectifs d\u2019investissement sp\u00e9cifiques. Cela leur permet ainsi d\u2019\u00e9largir leurs options d\u2019investissement.<\/p>\n

Transparence, liquidit\u00e9 et rentabilit\u00e9<\/strong><\/p>\n

La popularit\u00e9 croissante des ETF est le r\u00e9sultat des 3 \u00e9l\u00e9ments cl\u00e9s. Premi\u00e8rement, la transparence, car les ETF doivent publier quotidiennement la liste de leur actifs sous-jacents, donnant aux investisseurs une image claire et compl\u00e8te de leurs investissements. Deuxi\u00e8mement, la liquidit\u00e9, les ETF pouvant \u00eatre n\u00e9goci\u00e9s en continu, ce qui permet aux investisseurs de r\u00e9agir rapidement aux changements du march\u00e9. Enfin, la rentabilit\u00e9, car ces instruments ont g\u00e9n\u00e9ralement des frais moins \u00e9lev\u00e9s que les fonds traditionnels g\u00e9r\u00e9s activement.<\/p>\n

\u00ab ETF et fonds tokenis\u00e9s reposent sur des logiques tr\u00e8s diff\u00e9rentes. \u00bb<\/strong><\/p>\n

Autre argument non n\u00e9gligeable, les ETF autorisent l\u2019application d\u2019un effet de levier, permettant encore d\u2019affiner la strat\u00e9gie de placement.<\/p>\n

Janus Henderson, l\u2019un des leaders mondiaux parmi les gestionnaires de fonds traditionnels, a d\u00e9sormais int\u00e9gr\u00e9 la soci\u00e9t\u00e9 londonienne Tabula, sp\u00e9cialis\u00e9 dans les ETF depuis 2018, cr\u00e9ant ainsi Janus Henderson Tabula. D\u2019autres leaders tels que Aberdeen, J.P. Morgan Asset Management, BNP Paribas Asset Management, Robeco ou encore State Street lancent r\u00e9guli\u00e8rement des ETF actifs.<\/p>\n

ETF \u00a0ou Fonds tokenis\u00e9s, qui va l\u2019emporter ?<\/strong><\/p>\n

Bien qu\u2019ils partagent l\u2019objectif commun de rendre l\u2019investissement plus accessible, transparent et efficient, ETF et fonds tokenis\u00e9s reposent sur des logiques tr\u00e8s diff\u00e9rentes.<\/p>\n

La tokenisation, qui consiste \u00e0 repr\u00e9senter une part d\u2019un fonds de placement sous forme d\u2019un jeton num\u00e9rique (token) sur une blockchain, permet une gestion automatis\u00e9e, tra\u00e7able et potentiellement instantan\u00e9e des transactions. Elle repr\u00e9sente d\u00e9sormais une alternative aux ETF.<\/p>\n

Plusieurs autres initiatives pionni\u00e8res montrent que la tokenisation est en marche. Franklin Templeton, l\u2019un des plus grands gestionnaires d\u2019actifs au monde, a lanc\u00e9 en 2023 le premier fonds du march\u00e9 mon\u00e9taire dont les parts sont enregistr\u00e9es sur la blockchain Stellar, avec une visibilit\u00e9 accrue et des transactions plus rapides.<\/p>\n

De m\u00eame Forge, filiale blockchain de Soci\u00e9t\u00e9 G\u00e9n\u00e9rale, a \u00e9mis plusieurs obligations et parts de fonds tokenis\u00e9s, notamment sur Ethereum et Tezos. Elle explore aussi l\u2019interop\u00e9rabilit\u00e9 avec les syst\u00e8mes bancaires traditionnels.<\/p>\n

Dans un avenir proche, il est probable que ces deux mod\u00e8les ne s\u2019opposent pas, mais se compl\u00e8tent, en donnant naissance \u00e0 des ETF tokenis\u00e9s, cr\u00e9ant une nouvelle g\u00e9n\u00e9ration de produits hybrides \u00e0 la crois\u00e9e de la finance classique et de la blockchain.<\/p>\n

Coexistence plut\u00f4t que remplacement<\/strong><\/p>\n

Les ETF ont d\u00e9mocratis\u00e9 l\u2019acc\u00e8s \u00e0 la bourse pour des millions d\u2019investisseurs. La tokenisation des fonds vise \u00e0 aller encore plus loin, en repensant totalement la structure des produits financiers.<\/p>\n

Les fonds traditionnels offrent des solutions sur mesure qui peuvent \u00eatre adapt\u00e9s \u00e0 des besoins complexes tels que pour les fonds de pension, ou mandats institutionnels. De plus, les r\u00e9seaux bancaires continuent de vendre encore majoritairement des fonds classiques.<\/p>\n

Pour conclure, les ETF ainsi que leurs versions \u00ab tokenis\u00e9es \u00bb et les fonds UCITS traditionnels ne serons pas forc\u00e9ment en concurrence frontale.<\/strong> Ils coexisteront, offrant aux investisseurs une gamme de choix adapt\u00e9s \u00e0 leurs objectifs individuels, \u00e0 leur tol\u00e9rance au risque et \u00e0 leurs strat\u00e9gies d’investissement.<\/p>\n

Source : ETFWorld.fr<\/p>\n

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