{"id":25786,"date":"2025-04-28T10:37:07","date_gmt":"2025-04-28T08:37:07","guid":{"rendered":"https:\/\/www.etfworld.com\/fr\/?p=25786"},"modified":"2025-04-29T17:09:46","modified_gmt":"2025-04-29T15:09:46","slug":"vaneck-surfer-sur-la-vague-de-lor","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.etfworld.com\/fr\/vaneck-surfer-sur-la-vague-de-lor\/","title":{"rendered":"VanEck : Surfer sur la vague de l\u2019or"},"content":{"rendered":"
VanEck : Surfer sur la vague de l\u2019or –\u00a0 Prix records, fusions strat\u00e9giques et r\u00e9silience des mineurs<\/h5>\n

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Imaru Casanova Gestionnaire de portefeuille<\/strong><\/p>\n

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Les mineurs d\u2019or ont nettement surperform\u00e9 en mars, la hausse des prix ayant stimul\u00e9 les fusions et acquisitions et entra\u00een\u00e9 les plus fortes entr\u00e9es mensuelles depuis plus d\u2019un an, inversant ainsi une longue tendance aux sorties de capitaux.<\/p>\n<\/div>\n

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Les march\u00e9s boursiers am\u00e9ricains ont connu des baisses significatives au cours du mois de mars. Sous l\u2019effet des inqui\u00e9tudes suscit\u00e9es par la mise en \u0153uvre de nouveaux tarifs douaniers et leur impact potentiel sur l\u2019\u00e9conomie mondiale, l\u2019indice S&P est entr\u00e9 en territoire de correction le 13 mars, apr\u00e8s avoir chut\u00e9 de plus de 10 % par rapport \u00e0 son sommet du 19 f\u00e9vrier. L\u2019impr\u00e9visibilit\u00e9 des politiques \u00e9conomiques et la volatilit\u00e9 accrue des march\u00e9s ont renforc\u00e9 l\u2019attrait de l\u2019or, r\u00e9affirmant son r\u00f4le de valeur refuge privil\u00e9gi\u00e9e en p\u00e9riode d\u2019incertitude mondiale. Le prix de l\u2019or au comptant a enregistr\u00e9 de nouveaux records au cours du mois, d\u00e9passant la barre des 3 000 dollars l\u2019once le 14 mars et cl\u00f4turant \u00e0 un prix record de 3 123,57 dollars le 31 mars, soit un gain mensuel de 9,30 % (265,73 dollars). Au 31 mars, le prix de l\u2019or a augment\u00e9 de 93,61 % au cours des cinq derni\u00e8res ann\u00e9es1<\/sup> \u2013 n\u00e9anmoins, les investisseurs doivent garder \u00e0 l\u2019esprit que les performances pass\u00e9es ne sont pas repr\u00e9sentatives des r\u00e9sultats futurs. Les investisseurs doivent \u00eatre conscients des risques associ\u00e9s \u00e0 l\u2019investissement dans l\u2019or, tels que la volatilit\u00e9 du march\u00e9, le potentiel de baisse des prix et les fluctuations des\u00a0devises.<\/p>\n

Les mineurs d\u2019or surperforment dans un contexte de faiblesse du\u00a0march\u00e9<\/strong><\/p>\n

Les mini\u00e8res aurif\u00e8res, repr\u00e9sent\u00e9es par l\u2019indice NYSE Arca Gold Miners (GDMNTR), ont surperform\u00e9 de mani\u00e8re significative (en hausse de 15,51 % au cours du mois)2<\/sup>, mettant en \u00e9vidence non seulement leur effet de levier sur le prix de l\u2019or, mais aussi leurs valorisations attrayantes par rapport aux march\u00e9s d\u2019actions plus larges, et leur r\u00f4le de diversificateur de portefeuille efficace en raison de leur faible corr\u00e9lation avec la plupart des autres classes d\u2019actifs. Le S&P 500 a termin\u00e9 le mois en baisse de 5,63%3<\/sup>.<\/p>\n

Ces performances contrast\u00e9es mettent en \u00e9vidence un changement d\u2019attitude des investisseurs \u00e0 l\u2019\u00e9gard de l\u2019or et des actions qui y sont li\u00e9es. L\u2019augmentation de la demande d\u2019investissement en or s\u2019est traduite par un nouveau mois de fortes entr\u00e9es pour les ETF adoss\u00e9s \u00e0 des lingots d\u2019or, dont les avoirs ont augment\u00e9 de 2,82 % au cours du mois4<\/sup>. Plus important encore, selon les donn\u00e9es Lipper du LSEG, ce regain d\u2019int\u00e9r\u00eat des investisseurs pour le secteur aurif\u00e8re a entra\u00een\u00e9 les plus fortes entr\u00e9es nettes mensuelles depuis plus d\u2019un an pour les fonds investissant dans les mines d\u2019or, inversant ainsi une tendance de sorties nettes persistantes au cours des deux derni\u00e8res ann\u00e9es. Les fonds investissant dans l\u2019or physique et les d\u00e9riv\u00e9s de l\u2019or ont attir\u00e9 17,8 milliards de dollars nets en 2024, soit le montant le plus \u00e9lev\u00e9 depuis cinq ans, tandis que les fonds investissant dans les mineurs d’or ont perdu 4,6 milliards de dollars nets, soit le montant le plus \u00e9lev\u00e9 depuis dix\u00a0ans.<\/p>\n

Poursuivre la veine : Flux de fonds vers les mineurs\u00a0d\u2019or<\/strong><\/p>\n

\"29-04-25<\/p>\n

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Source : Mining.com. Donn\u00e9es au 21 mars 2025. Les donn\u00e9es couvrent 493 fonds dont les actifs sous gestion s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 62 milliards de dollars.<\/span><\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n
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La hausse des prix de l\u2019or g\u00e9n\u00e8re des flux de tr\u00e9sorerie record pour les producteurs d\u2019or et, associ\u00e9e \u00e0 la hausse des valorisations des actions, cr\u00e9e un climat plus favorable aux fusions et acquisitions dans le secteur. Les mineurs d\u2019or sont en t\u00eate des fusions et acquisitions dans le secteur des m\u00e9taux et des mines en 2024, selon une \u00e9tude de S&P Global Market Intelligence5<\/sup>, qui r\u00e9v\u00e8le que les transactions portant sur l\u2019or repr\u00e9sentent 70 % de la valeur totale des transactions. Le rapport fait \u00e9tat de 62 transactions ax\u00e9es sur l\u2019or au cours de l\u2019ann\u00e9e, ce qui repr\u00e9sente une augmentation de 32 % par rapport aux 47 transactions r\u00e9alis\u00e9es en 2023.<\/p>\n

Nous pensons qu\u2019une approche \u00e9quilibr\u00e9e de l\u2019allocation des capitaux est l\u2019un des facteurs cl\u00e9s qui soutiennent la revalorisation du secteur des actions aurif\u00e8res. Le d\u00e9sir des investisseurs de percevoir des dividendes et de racheter des actions doit \u00eatre satisfait, mais pour rester comp\u00e9titives et attirer l’activit\u00e9, les entreprises doivent garantir la croissance. Pour \u00eatre clair, cette croissance ne doit pas n\u00e9cessairement \u00eatre une croissance annuelle de la production. La croissance peut \u00eatre obtenue de mani\u00e8re organique – par le tr\u00e9pan, les optimisations, les gains d\u2019efficacit\u00e9 et les expansions – et c\u2019est certainement l\u2019approche que nous privil\u00e9gions. Toutefois, la croissance peut \u00e9galement \u00eatre acquise par le biais de fusions et d\u2019acquisitions. Bien qu\u2019elle ne soit pas aussi int\u00e9ressante \u00e9conomiquement que la croissance organique, elle reste un \u00e9l\u00e9ment important, voire essentiel, de la strat\u00e9gie de croissance de tout producteur d\u2019or de taille moyenne ou grande.<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n

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1<\/small><\/sup>Source : World Gold Council, ICE Data Services, FactSet Research Systems\u00a0Inc.<\/span><\/p>\n

2<\/small><\/sup>Source : Financial\u00a0Times.<\/span><\/p>\n

3<\/small><\/sup>Source : Financial\u00a0Times.<\/span><\/p>\n

4<\/small><\/sup>Source : World Gold\u00a0Council.<\/span><\/p>\n

5<\/small><\/sup>Source : S&P\u00a0Global.<\/span><\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n

Source: ETFWorld<\/p>\n

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