{"id":25700,"date":"2025-04-08T12:41:19","date_gmt":"2025-04-08T10:41:19","guid":{"rendered":"https:\/\/www.etfworld.com\/fr\/?p=25700"},"modified":"2025-04-08T12:47:18","modified_gmt":"2025-04-08T10:47:18","slug":"les-impacts-du-bitcoin-a-la-suite-du-liberation-day","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.etfworld.com\/fr\/les-impacts-du-bitcoin-a-la-suite-du-liberation-day\/","title":{"rendered":"Bitwise\u00a0: Les impacts du Bitcoin \u00e0 la suite du Liberation Day"},"content":{"rendered":"
Bitwise\u00a0<\/strong> : \u00ab Au d\u00e9but de la semaine derni\u00e8re, le Bitcoin s’\u00e9changeait en grande partie dans une fourchette comprise entre 81 000 et 87 000 dollars, dans un contexte d’intensification des tensions macro\u00e9conomiques.<\/h5>\n

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par la r\u00e9daction d\u2019 ETFWorld.fr<\/strong><\/p>\n

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Andr\u00e9 Dragosch, responsable de la recherche pour l’Europe chez Bitwise<\/b><\/p>\n

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Ces mesures ont d\u00e9clench\u00e9 une forte baisse synchronis\u00e9e de tous les actifs mondiaux.<\/strong> Le S&P 500 est d\u00e9sormais en passe de perdre 15 % en seulement trois jours de n\u00e9gociation, l’une des baisses les plus rapides de m\u00e9moire d’homme, dans un contexte de volatilit\u00e9 croissante, de sorties de capitaux record dans le secteur de la vente au d\u00e9tail et de la plus forte baisse de confiance depuis mars 2020.<\/p>\n

Les mati\u00e8res premi\u00e8res ont \u00e9galement vacill\u00e9 et la volatilit\u00e9 a augment\u00e9<\/strong> alors que les march\u00e9s mondiaux se retrouvaient \u00e0 g\u00e9rer non seulement les cons\u00e9quences \u00e9conomiques, mais aussi le retour de l’impr\u00e9visibilit\u00e9 politique en tant que facteur d\u00e9terminant du march\u00e9.<\/p>\n

Dans ce sc\u00e9nario, le Bitcoin a d’abord fait preuve d’une grande r\u00e9silience et, entre le 31 mars et le 7 avril (graphique de la semaine <\/u>), il a mieux r\u00e9sist\u00e9 que les actifs traditionnels lors de la premi\u00e8re vague de volatilit\u00e9.<\/p>\n

\"08-04-25<\/a><\/p>\n

La r\u00e9cente liquidation a modifi\u00e9 de mani\u00e8re significative la structure du march\u00e9 du bitcoin.<\/strong> \u00c0 partir de ce matin, avec un prix d’\u00e9change d’environ 75 000 dollars, il est \u00e9vident que le positionnement \u00e9tait fortement concentr\u00e9 dans la fourchette de 78 000 \u00e0 82 000 dollars, des niveaux qui ont maintenant \u00e9t\u00e9 consid\u00e9rablement d\u00e9pass\u00e9s. La forte baisse refl\u00e8te une combinaison de liquidations en cascade et d’une d\u00e9t\u00e9rioration du sentiment, non seulement dans les crypto-monnaies, mais dans tous les march\u00e9s \u00e0 risque. Il est important de souligner que la carte actuelle des liquidations ne montre plus de grappes significatives de liquidit\u00e9s baissi\u00e8res \u00e0 proximit\u00e9, ce qui sugg\u00e8re que la majeure partie de l’exposition \u00e0 l’effet de levier a d\u00e9j\u00e0 \u00e9t\u00e9 expuls\u00e9e du syst\u00e8me. \u00c0 la hausse, cependant, il reste une \u00e9paisse muraille de liquidations \u00e0 d\u00e9couvert entre 84 000 et 85 000 dollars, qui pourrait servir de p\u00f4le d’attraction si le sentiment de risque se stabilisait. Pour l’instant, l’absence de liquidit\u00e9 directionnelle en dessous sugg\u00e8re que la trajectoire \u00e0 court terme du bitcoin sera moins li\u00e9e aux stops techniques et plus \u00e0 la r\u00e9\u00e9valuation plus large du risque global.<\/p>\n

Le retour de la guerre des tarifs douaniers \u00ab r\u00e9active \u00bb le principal cas d’investissement pour le bitcoin en tant que monnaie non souveraine. Historiquement, les ralentissements induits par les droits de douane, s’ils ne d\u00e9clenchent pas une nouvelle vague d’inflation, peuvent fournir une couverture aux banques centrales pour adopter une attitude accommodante, que le Bitcoin a tendance \u00e0 anticiper. En attendant, la situation commerciale et la politique mon\u00e9taire continuent de l\u00e9gitimer le r\u00f4le du Bitcoin en tant qu’actif de diversification g\u00e9opolitique.<\/p>\n

Si l’on prend ses distances avec la volatilit\u00e9 imm\u00e9diate, deux voies distinctes se d\u00e9gagent du choc tarifaire<\/strong>.<\/p>\n

La premi\u00e8re est conciliatrice :<\/strong> les partenaires commerciaux pourraient entamer des n\u00e9gociations avec les \u00c9tats-Unis, car le secr\u00e9taire au Commerce, Howard Lutnick, a soulign\u00e9 que \u00ab c’est la seule option \u00bb. Dans ce sc\u00e9nario, les concessions diplomatiques pourraient \u00eatre \u00e9chang\u00e9es contre des exemptions ou des r\u00e9ductions tarifaires, ce qui att\u00e9nuerait les tensions mondiales et d\u00e9clencherait probablement une reprise des actifs risqu\u00e9s.<\/p>\n

L’alternative, cependant, est un \u00e9loignement structurel des \u00c9tats-Unis en tant que partenaire commercial fiable. <\/strong>Si cette voie devait se concr\u00e9tiser, les droits de douane pourraient rester en vigueur, entra\u00eenant un ralentissement plus g\u00e9n\u00e9ral du commerce mondial. Dans ce r\u00e9gime, la pression d\u00e9flationniste due \u00e0 la croissance plus faible pourrait l’emporter sur l’inflation caus\u00e9e par les droits de douane eux-m\u00eames, entra\u00eenant \u00e0 la baisse l’indice du dollar am\u00e9ricain, ainsi que les rendements obligataires.<\/p>\n

Cette dynamique pourrait d\u00e9j\u00e0 \u00eatre en cours. <\/strong>La semaine derni\u00e8re, le rendement des bons du Tr\u00e9sor \u00e0 10 ans est tomb\u00e9 sous la barre des 4 % pour la premi\u00e8re fois depuis octobre, ce qui sugg\u00e8re que les march\u00e9s commencent \u00e0 anticiper un ralentissement de la croissance. \u00c0 cela s’ajoute la pression exerc\u00e9e par l’\u00e9norme mur de refinancement de la dette arrivant \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance cette ann\u00e9e. Pour g\u00e9rer ces risques de refinancement et maintenir la viabilit\u00e9 budg\u00e9taire, les responsables politiques pourraient chercher \u00e0 maintenir les rendements \u00e0 un faible niveau, en soutenant des conditions financi\u00e8res plus souples.<\/p>\n

Si les risques de croissance devaient persister, la r\u00e9ponse politique, tant aux \u00c9tats-Unis qu’\u00e0 l’\u00e9tranger, pourrait \u00eatre plus accommodante.<\/strong> Toute \u00e9volution vers des mesures de relance visant \u00e0 att\u00e9nuer le ralentissement alimentera, intentionnellement ou non, une liquidit\u00e9 mon\u00e9taire accrue, ce qui tend \u00e0 favoriser la hausse des prix des actifs risqu\u00e9s. Un dollar plus faible, \u00e0 son tour, offre aux autres pays la possibilit\u00e9 d’injecter leur propre liquidit\u00e9 sans d\u00e9clencher une d\u00e9pr\u00e9ciation extr\u00eame de la monnaie. Et si un nouveau cycle de rel\u00e2chement coordonn\u00e9 ou parall\u00e8le devait s’amorcer, la dilution de la valeur de la monnaie fiduciaire qui en r\u00e9sulterait pourrait renforcer la demande de devises fortes, en particulier le bitcoin, qui reste \u00e0 l’abri de l’inflation, exempt du risque de l’\u00e9metteur central et dans une position unique en tant que r\u00e9serve de valeur d\u00e9centralis\u00e9e.<\/p>\n

Alors que les perspectives \u00e0 court terme sont assombries par l’incertitude politique actuelle, la configuration \u00e0 moyen et long terme favorise de plus en plus les actifs tels que le Bitcoin, d\u00e9centralis\u00e9s et positionn\u00e9s pour b\u00e9n\u00e9ficier de la liquidit\u00e9 mondiale croissante.<\/strong><\/p>\n

Source: ETFWorld.fr<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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