{"id":23445,"date":"2023-12-06T11:50:34","date_gmt":"2023-12-06T10:50:34","guid":{"rendered":"https:\/\/www.etfworld.com\/fr\/?p=23445"},"modified":"2023-12-06T11:53:15","modified_gmt":"2023-12-06T10:53:15","slug":"wisdomtree-les-investisseurs-institutionnels-et-lunivers-des-cryptomonnaies","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.etfworld.com\/fr\/wisdomtree-les-investisseurs-institutionnels-et-lunivers-des-cryptomonnaies\/","title":{"rendered":"WisdomTree : Les investisseurs institutionnels et l\u2019univers des cryptomonnaies"},"content":{"rendered":"
WisdomTree<\/strong> : Les investisseurs institutionnels pourraient d\u00e9clencher un nouveau march\u00e9 haussier dans l\u2019univers des cryptomonnaies<\/h5>\n

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Mirva<\/strong> Anttila, Director<\/strong>,\u00a0Digital\u00a0Assets\u00a0Research, <\/strong>WisdomTree<\/strong><\/p>\n

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Dans une r\u00e9cente enqu\u00eate de WisdomTree1, 36 % des investisseurs institutionnels ont indiqu\u00e9 qu\u2019ils cherchaient \u00e0 augmenter leur allocation aux actifs num\u00e9riques et aux cryptomonnaies<\/strong>. L\u2019investissement dans des actifs num\u00e9riques est susceptible d\u2019augmenter le potentiel de rendement d\u2019un portefeuille multi-actifs. Chez WisdomTree, nous avons effectu\u00e9 plusieurs simulations en allouant 1 \u00e0 5 % des fonds d\u2019un portefeuille multi-actifs aux actifs num\u00e9riques. Dans tous les cas, sur le long terme2, le rendement annuel du portefeuille d\u2019actifs num\u00e9riques \u00e9tait plus \u00e9lev\u00e9 que celui d\u2019un portefeuille traditionnel d\u2019actions\/obligations \u00e0 60\/40, avec seulement une l\u00e9g\u00e8re augmentation de la volatilit\u00e9. Il est \u00e0 noter que dans notre simulation, le portefeuille illustratif doit \u00eatre r\u00e9\u00e9quilibr\u00e9 au moins une fois par trimestre afin de limiter les risques de perte.<\/p>\n

Illustration 1 : Le portefeuille avec actifs num\u00e9riques a surperform\u00e9 le portefeuille 60\/40 traditionnel<\/strong><\/p>\n

\"06-12-23<\/p>\n

Source : WisdomTree. P\u00e9riode simul\u00e9e : de d\u00e9cembre 2014 \u00e0 ao\u00fbt 2023.<\/span><\/p>\n

Am\u00e9lioration du contexte macro\u00e9conomique<\/strong><\/p>\n

\u00c0 l\u2019heure actuelle, le march\u00e9 des cryptomonnaies semble conna\u00eetre une dynamique positive et le contexte macro\u00e9conomique para\u00eet s\u2019am\u00e9liorer. Le cycle de hausse des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat est potentiellement derri\u00e8re nous et les march\u00e9s semblent anticiper des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat plus bas pour l\u2019ann\u00e9e prochaine. Cette situation pourrait se r\u00e9v\u00e9ler positive pour les crypto-actifs. Nous avons \u00e9galement observ\u00e9 que la liquidit\u00e9 des banques centrales, qui avait baiss\u00e9 de d\u00e9cembre 2021 \u00e0 d\u00e9cembre 2022, s\u2019est lentement am\u00e9lior\u00e9e, ce qui pourrait \u00e9galement \u00eatre positif pour les actifs num\u00e9riques.<\/p>\n

Illustration 2 : Liquidit\u00e9 du march\u00e9 et prix du Bitcoin<\/strong><\/p>\n

\"06-12-23
\nSource : WisdomTree, Bloomberg, 20 novembre 2023.<\/span><\/p>\n

Prix du bitcoin influenc\u00e9 par l\u2019approbation potentielle d\u2019un ETF Bitcoin au comptant et le halving du Bitcoin en 2024<\/strong><\/p>\n

Le Bitcoin, qui domine largement le march\u00e9 des cryptomonnaies avec une part de plus de 50 %, pourrait \u00eatre influenc\u00e9 par l\u2019approbation tr\u00e8s probable des fonds indiciels cot\u00e9s en bourse (ETF) adoss\u00e9s au Bitcoin au comptant aux \u00c9tats-Unis. L\u2019approbation de cette enveloppe d\u2019ETF permettrait aux conseillers en patrimoine et aux investisseurs institutionnels d\u2019investir facilement dans le plus important des actifs num\u00e9riques, de mani\u00e8re efficace et \u00e0 tr\u00e8s bas co\u00fbt. Nous avons r\u00e9dig\u00e9 ici un article relatif \u00e0 nos attentes concernant les changements dans le paysage concurrentiel aux \u00c9tats-Unis si les ETF Bitcoin au comptant \u00e9taient approuv\u00e9s. Il est possible que des dizaines de milliards, voire plus d\u2019une centaine de milliards de dollars am\u00e9ricains dans quelques ann\u00e9es, soient investis dans des produits cryptographiques au comptant aux \u00c9tats-Unis.<\/p>\n

L\u2019ann\u00e9e prochaine, l\u2019approbation potentielle d\u2019un ETF Bitcoin au comptant pourrait co\u00efncider avec le halving du Bitcoin, un \u00e9v\u00e9nement lors duquel le nombre de nouveaux Bitcoins attribu\u00e9s aux mineurs de Bitcoins par bloc sera r\u00e9duit de moiti\u00e9, passant de 6,25 \u00e0 3,125 Bitcoins. Cela signifie que les mineurs de Bitcoins auront une quantit\u00e9 moindre de Bitcoins \u00e0 vendre sur le march\u00e9, ce quipourrait entra\u00eener un d\u00e9s\u00e9quilibre significatif entre l\u2019offre et la demande, et par cons\u00e9quent une augmentation des prix en raison de la disponibilit\u00e9 r\u00e9duite de Bitcoins sur le march\u00e9.<\/p>\n

Halving du Bitcoin<\/strong><\/p>\n

\"06-12-23
\nSource : WisdomTree. Les performances historiques ne garantissent pas les performances futures, et tout investissement est susceptible de perdre de la valeur.<\/span><\/p>\n

Les principales blockchains dans la course vers la scalabilit\u00e9<\/strong><\/p>\n

Au cours du dernier mois environ3, nous avons constat\u00e9 une augmentation du prix de l\u2019Ethereum, le deuxi\u00e8me crypto-actif le plus important, avec 17 % de capitalisation boursi\u00e8re sur le march\u00e9 des cryptomonnaies, ainsi que du Solana, un autre r\u00e9seau de contrats intelligents populaire qui compte pour moins de 2 % de la capitalisation boursi\u00e8re de ce m\u00eame march\u00e9. Nous pensons qu\u2019il est fort probable qu\u2019un ETF Ether au comptant soit \u00e9galement lanc\u00e9 apr\u00e8s celui de l\u2019ETF Bitcoin au comptant aux \u00c9tats-Unis. Ethereum et Solana sont tous deux en course pour mettre \u00e0 niveau leurs blockchains vers des formes plus \u00e9volutives. Ethereum a report\u00e9 sa mise \u00e0 niveau de scalabilit\u00e9 Proto-Danksharding au d\u00e9but de l\u2019ann\u00e9e 2024, et Solana a introduit sa mise \u00e0 niveau de scalabilit\u00e9 Firedancer dans le testnet Solana. Il devrait \u00eatre lanc\u00e9 dans le r\u00e9seau principal de Solana d\u00e9but 2024.<\/p>\n

Plusieurs r\u00e9seaux de couche 1 ont \u00e9t\u00e9 lanc\u00e9s en 2021 au cours du dernier march\u00e9 haussier des cryptomonnaies, \u00e9poque \u00e0 laquelle la blockchain Ethereum n\u2019\u00e9tait pas en mesure de faire face \u00e0 un grand nombre de transactions, ce qui entra\u00eenait des frais de transaction tr\u00e8s \u00e9lev\u00e9s dans le r\u00e9seau. Bien que Solana ait \u00e9t\u00e9 con\u00e7u pour \u00eatre une version plus rapide et moins on\u00e9reuse, le r\u00e9seau a souffert de probl\u00e8mes de stabilit\u00e9. Solana peut n\u00e9anmoins compter sur une base de d\u00e9veloppeurs tr\u00e8s fid\u00e8le, ce qui, selon nous, attire particuli\u00e8rement les investisseurs institutionnels. Solana repr\u00e9sentant \u00e0 peine moins de 2 % de la capitalisation boursi\u00e8re du march\u00e9 des cryptomonnaies, de nombreux investisseurs institutionnels consid\u00e8rent que Solana pourrait offrir un potentiel de hausse plus important qu\u2019Ethereum.<\/p>\n

Des mises \u00e0 niveau de scalabilit\u00e9 sont absolument n\u00e9cessaires pour qu\u2019un v\u00e9ritable march\u00e9 grand public puisse \u00e9merger. Les blockchains doivent pouvoir g\u00e9rer un grand nombre de transactions \u00e0 un prix tr\u00e8s bas et en quelques secondes. Ce n\u2019est pas le cas aujourd\u2019hui.<\/p>\n

La simplification du paiement des transactions sur la blockchain, un autre facteur potentiel<\/strong><\/p>\n

L\u2019une des principales caract\u00e9ristiques des paiements sur la blockchain r\u00e9side dans leur nature d\u00e9centralis\u00e9e. Cela permet d\u2019\u00e9liminer le recours aux banques et autres interm\u00e9diaires. Les transactions sont consign\u00e9es sur des registres d\u00e9centralis\u00e9s, devenant ainsi immuables et s\u00e9curis\u00e9es au cours du processus. Fond\u00e9es sur des r\u00e8gles, les blockchains utilisent du code qui s\u2019ex\u00e9cute automatiquement lorsque les conditions sont remplies. \u00c0 l\u2019heure actuelle, il est n\u00e9cessaire de d\u00e9tenir par exemple de l\u2019Ether ou du Solana dans son portefeuille cryptographique pour effectuer une petite transaction directement sur la blockchain. Nous pensons que cette n\u00e9cessit\u00e9 est trop contraignante. Par exemple, les exp\u00e9rimentations men\u00e9es par Visa nous semblent tr\u00e8s int\u00e9ressantes, dans la mesure o\u00f9 les utilisateurs pourraient potentiellement payer leurs transactions mensuelles de blockchain avec une carte de cr\u00e9dit, au lieu d\u2019avoir \u00e0 payer des frais de transaction chaque fois qu\u2019une petite transaction est effectu\u00e9e sur la blockchain.<\/p>\n

Un march\u00e9 haussier durable n\u00e9cessite des cas d\u2019utilisation remarquables<\/strong><\/p>\n

Les deux cas d\u2019utilisation les plus r\u00e9pandus pour les blockchains aujourd\u2019hui sont les devises tokenis\u00e9es ou les stablecoins, g\u00e9n\u00e9ralement le dollar am\u00e9ricain, et la tokenisation des actifs r\u00e9els et financiers. Nous avons \u00e9num\u00e9r\u00e9 un certain nombre de cas d\u2019utilisation potentiels de la blockchain dans notre r\u00e9cent Mensuel crypto. N\u00e9anmoins, comme c\u2019est souvent le cas avec les nouvelles technologies, il est tr\u00e8s probable que quelque chose de totalement nouveau survienne. Une application nettement sup\u00e9rieure \u00e0 tout ce que nous utilisons aujourd\u2019hui peut faire sensation sur le march\u00e9, et propulser le secteur des cryptomonnaies vers le grand public. Et cela n\u2019appara\u00eetra \u00e9vident qu\u2019apr\u00e8s coup.<\/p>\n

1. Source : WisdomTree, Censuswide. \u00ab Pan-Europe Professional Investor Survey Research \u00bb, enqu\u00eate r\u00e9alis\u00e9e aupr\u00e8s de 803 investisseurs professionnels en Europe, au mois d\u2019ao\u00fbt 2023.<\/span><\/p>\n

2. Les simulations de portefeuille portent sur la p\u00e9riode allant de d\u00e9cembre 2014 \u00e0 ao\u00fbt 2023. Vous trouverez plus d\u2019informations dans notre livre blanc intitul\u00e9 Une nouvelle cat\u00e9gorie d\u2019actifs : Investir dans l\u2019\u00e9cosyst\u00e8me des actifs num\u00e9riques.<\/span><\/p>\n

3. De mi-octobre \u00e0 mi-novembre 2023.<\/span><\/p>\n

Source: ETFWorld<\/p>\n

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