{"id":22104,"date":"2023-02-01T15:25:23","date_gmt":"2023-02-01T14:25:23","guid":{"rendered":"https:\/\/www.etfworld.com\/fr\/?p=22104"},"modified":"2023-02-01T15:29:50","modified_gmt":"2023-02-01T14:29:50","slug":"dws-les-indices-qui-suivent-laccord-de-paris-sur-le-climat-investissent-dans-des-secteurs-a-fortes-emissions-de-co2","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.etfworld.com\/fr\/dws-les-indices-qui-suivent-laccord-de-paris-sur-le-climat-investissent-dans-des-secteurs-a-fortes-emissions-de-co2\/","title":{"rendered":"DWS : Les indices qui suivent l’accord de Paris sur le climat investissent dans des secteurs \u00e0 fortes \u00e9missions de CO2?"},"content":{"rendered":"
DWS<\/strong> : Pourquoi les indices qui suivent l’accord de Paris sur le climat <\/strong>investissent \u00e9galement dans des secteurs \u00e0 fortes \u00e9missions de CO2 ?<\/h5>\n

<\/p>\n

Inscrivez-vous pour recevoir les Newsletters gratuites de ETFWorld.fr<\/span><\/strong><\/a><\/p>\n

\n

Par Olivier Souliac, responsable de la strat\u00e9gie Indice chez DWS<\/strong><\/p>\n

\n

Cela peut sembler paradoxal au premier abord : les portefeuilles bas\u00e9s sur un indice de r\u00e9f\u00e9rence orient\u00e9 vers l’objectif de protection du climat de 1,5 degr\u00e9 Celsius, fix\u00e9 dans le cadre du plan Climat \u00e0 Paris d\u2019ici 2050, pourraient bien contenir des titres de compagnies a\u00e9riennes, secteur qui n\u2019est pas vraiment connu pour ses faibles \u00e9missions de CO2.<\/p>\n

La r\u00e9solution :<\/strong> Contrairement \u00e0 d’autres indices de r\u00e9f\u00e9rence \u00e9tiquet\u00e9s \u00ab\u00a0durables\u00a0\u00bb ou \u00ab\u00a0li\u00e9s aux facteurs ESG\u00a0\u00bb, les indices de r\u00e9f\u00e9rence dits \u00ab\u00a0align\u00e9s sur Paris\u00a0\u00bb se concentrent sur le voyage autant que sur la destination. \u00ab\u00a0Ils suivent le march\u00e9 au sens large, y compris certaines industries dont les \u00e9missions de carbone sont plus \u00e9lev\u00e9es, afin de contribuer \u00e0 transformer l’\u00e9conomie sur le long terme<\/em>\u00a0\u00bb, explique Olivier Souliac, expert en ETF chez DWS.<\/strong> Cela signifie que les secteurs du transport ou de la construction, par exemple, font \u00e9galement partie des indices de r\u00e9f\u00e9rence align\u00e9s sur Paris, qui sont responsables d’\u00e9missions de CO2 relativement \u00e9lev\u00e9es. Mais pourquoi investir dans les industries \u00e0 forte \u00e9mission de CO2 ? Tout simplement parce que le potentiel d’\u00e9conomies y est naturellement plus important que dans les secteurs d\u00e9j\u00e0 \u00ab\u00a0verts\u00a0\u00bb. L’objectif est d’\u00e9viter le \u00ab\u00a0cherry-picking\u00a0\u00bb, c’est-\u00e0-dire un portefeuille \u00ab\u00a0vert\u00a0\u00bb compos\u00e9 uniquement d’entreprises ayant des activit\u00e9s \u00e0 faible \u00e9mission de carbone.<\/p>\n

Un indice dynamique pour soutenir la d\u00e9carbonisation \u00e0 long terme<\/strong><\/p>\n

Afin d’\u0153uvrer \u00e0 la r\u00e9duction des \u00e9missions tout en restant largement investi, les indices de r\u00e9f\u00e9rence align\u00e9s sur la strat\u00e9gie de Paris, pour leur part, imposent des sp\u00e9cifications pr\u00e9cises.<\/strong> Premi\u00e8rement, les entreprises incluses dans l’indice doivent \u00e9mettre en moyenne beaucoup moins de gaz \u00e0 effet de serre qu’un portefeuille de march\u00e9 traditionnel. Deuxi\u00e8mement, les \u00e9missions doivent continuer \u00e0 baisser chaque ann\u00e9e pour le portefeuille de l’indice, comme le stipule une directive europ\u00e9enne. Cela signifie que les entreprises qui ne r\u00e9duisent pas leurs \u00e9missions de CO2 ont plus de mal \u00e0 \u00eatre incluses dans l’indice – leur acc\u00e8s au march\u00e9 des capitaux est plus difficile. \u00c0 l’inverse, les capitaux affluent de plus en plus vers les pionniers du climat. Ainsi, les investisseurs peuvent faire pression sur les entreprises pour qu’elles fassent plus pour la protection du climat tout en restant largement diversifi\u00e9s dans leurs investissements. Ceci est particuli\u00e8rement pertinent pour les clients institutionnels.<\/p>\n

Pour illustrer le fonctionnement des indices de r\u00e9f\u00e9rence align\u00e9s sur Paris, il est int\u00e9ressant d’examiner d’abord les indices classiques \u00e9tiquet\u00e9s \u00ab\u00a0durables\u00a0\u00bb ou \u00ab\u00a0ISR, socialement responsables\u00a0\u00bb.<\/strong> Ils commencent g\u00e9n\u00e9ralement par pr\u00e9voir des exclusions fermes pour de nombreuses (1) activit\u00e9s consid\u00e9r\u00e9es comme potentiellement controvers\u00e9es. Il s’agit notamment de l’alcool, des soci\u00e9t\u00e9s d’\u00e9nergie ou des producteurs d’\u00e9lectricit\u00e9 dont le mix \u00e9nerg\u00e9tique contient une part excessive de combustibles fossiles. Les membres de l’indice sont ensuite s\u00e9lectionn\u00e9s sur la base de crit\u00e8res ESG, en choisissant souvent des entreprises dont les niveaux d’\u00e9missions de gaz \u00e0 effet de serre sont d\u00e9j\u00e0 nettement inf\u00e9rieurs. Pour faire simple, c’est \u00e9galement l’approche adopt\u00e9e par les indices MSCI Low Carbon SRI Leaders sur lesquels sont bas\u00e9s les indices ESG Xtrackers. Bien que les indices de cette cat\u00e9gorie atteignent l’un de leurs objectifs de durabilit\u00e9, \u00e0 savoir une r\u00e9duction significative des \u00e9missions par rapport \u00e0 un portefeuille de march\u00e9, ils ne vont pas actuellement au-del\u00e0 de cet objectif.<\/p>\n

Les investisseurs peuvent donc opter pour un portefeuille combinant des crit\u00e8res ESG stricts et de faibles \u00e9missions de CO2, ou pour des produits plus inclusifs bas\u00e9s sur des indices de r\u00e9f\u00e9rence align\u00e9s sur Paris.<\/strong> Dans un sens, le parcours, c’est-\u00e0-dire la transformation de l’\u00e9conomie vers une r\u00e9duction significative des \u00e9missions nuisibles au climat, est notre objectif. Il doit \u00eatre atteint par le biais d’un indice dynamique destin\u00e9 \u00e0 orienter les investissements dans l’ensemble de l’\u00e9conomie – et pas seulement dans quelques secteurs d\u00e9j\u00e0 \u00e0 faibles \u00e9missions – dans le sens des objectifs climatiques. Dans le d\u00e9tail, les r\u00e8gles des indices de r\u00e9f\u00e9rence align\u00e9s sur la strat\u00e9gie de Paris sont d\u00e9finies comme suit : Au d\u00e9part, l’intensit\u00e9 carbone d’un portefeuille de Benchmarks align\u00e9s sur Paris doit \u00eatre d’environ 50 % de la valeur d’un portefeuille de march\u00e9. \u00c0 l’avenir, son intensit\u00e9 de carbone devra ensuite diminuer d’au moins 7 % par an. L’intensit\u00e9 carbone correspond \u00e0 la quantit\u00e9 d’\u00e9quivalent CO2 g\u00e9n\u00e9r\u00e9e par l’entreprise concern\u00e9e et ses fournisseurs par rapport \u00e0 la valeur marchande de l’entreprise.<\/p>\n

\u00c9tant donn\u00e9 que les indices de r\u00e9f\u00e9rence align\u00e9s sur la strat\u00e9gie de Paris 2050 sont cens\u00e9s refl\u00e9ter le march\u00e9 au sens large, cela signifie qu’\u00e0 long terme, les exigences en mati\u00e8re de protection du climat impos\u00e9es aux entreprises de presque tous les secteurs pour pouvoir figurer dans un indice augmenteront. Les \u00e9missions ne peuvent diminuer durablement que si, par exemple, l’intensit\u00e9 de carbone diminue \u00e9galement dans les secteurs du transport, de la construction, de la chimie et de l’ing\u00e9nierie. Un d\u00e9tail important : il existe \u00e9galement des exclusions dans les indices de r\u00e9f\u00e9rence align\u00e9s sur la strat\u00e9gie de Paris pour les entreprises qui d\u00e9passent certaines limites de chiffre d’affaires dans l’extraction ou le traitement des \u00e9nergies fossiles. \u00c0 cet \u00e9gard, l’UE s’est inspir\u00e9e des r\u00e9sultats d’une analyse de sc\u00e9nario du Groupe d’experts intergouvernemental sur l’\u00e9volution du climat (GIEC) concernant la r\u00e9duction des gaz \u00e0 effet de serre provenant de sources fossiles.<\/p>\n

Non seulement sous-pond\u00e9rer les mauvais \u00e9l\u00e8ves en mati\u00e8re de climat, mais aussi promouvoir les pionniers.<\/strong><\/p>\n

Une autre diff\u00e9rence importante des indices de r\u00e9f\u00e9rence align\u00e9s sur Paris par rapport aux autres indices : Ils sont les seuls \u00e0 \u00eatre directement issus d’un r\u00e8glement de la Commission europ\u00e9enne.<\/strong> Toute personne qui investit dans un ETF bas\u00e9 sur un indice align\u00e9 sur Paris peut \u00eatre assur\u00e9e que les m\u00eames r\u00e8gles strictes s’appliquent. Cela inclut le fait que les indices de r\u00e9f\u00e9rence align\u00e9s sur Paris sont con\u00e7us pour \u00eatre investis \u00e0 long terme afin de contribuer au financement de la transition vers un avenir \u00e0 plus faible \u00e9mission de carbone. \u00ab\u00a0Il s’agit aussi explicitement de tirer parti des opportunit\u00e9s qui se pr\u00e9sentent aux entreprises qui r\u00e9ussissent \u00e0 s’adapter \u00e0 cette tendance vers la d\u00e9carbonisation<\/em>\u00a0\u00bb, explique M. Souliac, expert en ETF. C’est pourquoi les indices utilis\u00e9s par DWS dans ses ETF Xtrackers Paris Aligned sont \u00e9galement align\u00e9s sur les recommandations de l’Institutional Investors Group on Climate Change (IIGCC). Selon celles-ci, les entreprises qui se sont fix\u00e9 des objectifs transparents et compr\u00e9hensibles pour r\u00e9duire leurs \u00e9missions doivent \u00eatre privil\u00e9gi\u00e9es dans la pond\u00e9ration de l’indice. Un facteur d\u00e9cisif est la mesure dans laquelle les Science-Based Targets, tels que d\u00e9finis par l’initiative du m\u00eame nom, sont adopt\u00e9s.<\/p>\n

En r\u00e9sum\u00e9, les indices de r\u00e9f\u00e9rence align\u00e9s sur Paris conviennent aux investisseurs qui, compar\u00e9s \u00e0 un univers d’investissement largement diversifi\u00e9, souhaitent soutenir la d\u00e9carbonisation de leur portefeuille et de l’\u00e9conomie gr\u00e2ce \u00e0 leurs investissements \u00e0 long terme.<\/strong><\/p>\n

(1)\u00a0\u00a0\u00a0 Ni les entreprises de ciment, ni les constructeurs automobiles ou les compagnies a\u00e9riennes classiques ne sont exclus des indices ISR.<\/span><\/strong><\/p>\n

Source: ETFWorld.fr<\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

DWS : Pourquoi les indices qui suivent l’accord de Paris sur le climat investissent \u00e9galement dans des secteurs \u00e0 fortes \u00e9missions de CO2 ?<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":22105,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"telegram_tosend":false,"telegram_tosend_message":"","telegram_tosend_target":0,"footnotes":"","_wpscp_schedule_draft_date":"","_wpscp_schedule_republish_date":"","_wpscppro_advance_schedule":false,"_wpscppro_advance_schedule_date":"","_wpscppro_dont_share_socialmedia":false,"_wpscppro_custom_social_share_image":0,"_facebook_share_type":"","_twitter_share_type":"","_linkedin_share_type":"","_pinterest_share_type":"","_linkedin_share_type_page":"","_instagram_share_type":"","_medium_share_type":"","_threads_share_type":"","_google_business_share_type":"","_selected_social_profile":[],"_wpsp_enable_custom_social_template":false,"_wpsp_social_scheduling":{"enabled":false,"datetime":null,"platforms":[],"status":"template_only","dateOption":"today","timeOption":"now","customDays":"","customHours":"","customDate":"","customTime":"","schedulingType":"absolute"},"_wpsp_active_default_template":true},"categories":[44],"tags":[387,162,386],"class_list":["post-22104","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-analyses-etf","tag-accord-de-paris-sur-le-climat","tag-dws","tag-olivier-souliac"],"blocksy_meta":{"styles_descriptor":{"styles":{"desktop":"","tablet":"","mobile":""},"google_fonts":[],"version":6}},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/22104","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/users\/4"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=22104"}],"version-history":[{"count":4,"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/22104\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":22109,"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/22104\/revisions\/22109"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media\/22105"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=22104"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=22104"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=22104"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}