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SPDR \/ Strategy Espresso<\/strong><\/p>\n Antoine Lesn\u00e9, Responsable de la Recherche et de la Strat\u00e9gie de SPDR<\/strong><\/p>\n Face \u00e0 la dynamique hawkish (faucon), recherchez les pays appliquant encore des politiques accommodantes (dovish)<\/p>\n Le discours de J\u00e9r\u00f4me Powell, pr\u00e9sident de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale am\u00e9ricaine (Fed), au symposium de Jackson Hole, a rapidement dissip\u00e9 tout espoir de voir la Fed redevenir accommodante (dovish) dans les mois \u00e0 venir. En cons\u00e9quence, les march\u00e9s boursiers am\u00e9ricains ont rapidement annul\u00e9 les gains enregistr\u00e9s d\u00e9but ao\u00fbt. Pendant ce temps, l’Europe s\u2019attend \u00e0 ce que la BCE rel\u00e8ve ses taux d’int\u00e9r\u00eat d’un niveau sans pr\u00e9c\u00e9dent de 75 points de base. L’engagement des responsables politiques \u00e0 lutter contre l’inflation ayant att\u00e9nu\u00e9 le sentiment du march\u00e9, nous pensons que les investisseurs pourraient commencer \u00e0 rechercher des r\u00e9gions moins touch\u00e9es par les d\u00e9fis li\u00e9s \u00e0 la hausse des prix et au resserrement mon\u00e9taire.<\/p>\n La r\u00e9sistance du Japon \u00e0 l’inflation en termes d’IPC, a \u00e9t\u00e9 remarquable jusqu’\u00e0 pr\u00e9sent depuis le d\u00e9but de l\u2019ann\u00e9e. Les \u00e9conomistes s’attendent \u00e0 ce que l’IPC avoisine les 2 % au Japon, ce qui est nettement inf\u00e9rieur aux chiffres \u00e9lev\u00e9s attendus en Europe et aux \u00c9tats-Unis. La faiblesse de l’inflation permet \u00e0 la Banque du Japon (BoJ) de maintenir ses taux directeurs autour de 0. Ce sc\u00e9nario permet aux entreprises d’acc\u00e9der \u00e0 des financements bon march\u00e9 et soutient les valorisations des actions qui, malgr\u00e9 une surperformance relative cette ann\u00e9e, restent peu exigeantes, avec des performances \u00e0 12 mois de 8,2 %.<\/p>\n La divergence de l’approche de la BoJ a entra\u00een\u00e9 une forte d\u00e9pr\u00e9ciation du yen, qui se n\u00e9gocie aujourd\u2019hui autour de son plus bas niveau de ces 20 derni\u00e8res ann\u00e9es par rapport au dollar am\u00e9ricain. Bien que miser sur des devises soit toujours une arme \u00e0 double tranchant, nous continuons de penser que la faiblesse du yen sera un facteur de soutien, \u00e9tant donn\u00e9 que pr\u00e8s de 50 % des revenus des entreprises du MSCI Japon proviennent de l’ext\u00e9rieur du pays.<\/p>\n Cet environnement permet en effet aux entreprises utilisant des contrats libell\u00e9s en dollars am\u00e9ricains de b\u00e9n\u00e9ficier d\u00e9j\u00e0 de la ligne de revenus, tandis que les entreprises internationales (qui g\u00e9n\u00e8rent des revenus et supportent des co\u00fbts en devises \u00e9trang\u00e8res) devraient b\u00e9n\u00e9ficier de la conversion des b\u00e9n\u00e9fices nets en yens (plus faibles).<\/p>\n Au Japon, l’effet n\u00e9gatif de la monnaie d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9e sur la demande locale est par ailleurs att\u00e9nu\u00e9 par les d\u00e9penses fiscales d’un budget d’\u00c9tat record de 107,6 trillions de yens.<\/p>\n L’assouplissement progressif des restrictions li\u00e9es \u00e0 la COVID-19 a permis au Japon de b\u00e9n\u00e9ficier davantage de certaines dynamiques de r\u00e9ouverture des fronti\u00e8res, notamment dans le secteur du tourisme, ce qui pourra \u00e9galement avoir un impactpositif par retomb\u00e9es sur le secteur des services. Enfin, la faiblesse du yen fait certainement du Japon une destination tout aussi int\u00e9ressante pour les touristes que les investisseurs.<\/p>\n <\/p>\n <\/p>\n <\/p>\n Une approche ax\u00e9e sur la recherche de dividendes de qualit\u00e9 pourrait constituer une s\u00e9curit\u00e9 contre la volatilit\u00e9 dans la r\u00e9gion Asie Pacifique<\/p>\n Les investisseurs qui cherchent \u00e0 s’exposer aux actions japonaises, ou \u00e0 la r\u00e9gion Asie-Pacifique au sens large, mais qui s’inqui\u00e8tent de la volatilit\u00e9 \u00e0 court terme de la zone, devraient envisager une approche ax\u00e9e sur les strat\u00e9gies Dividends Aristocrats \u00ae. L’ETF SPDR S&P Pan Asia Dividend Aristocrats UCITS offre aux investisseurs la possibilit\u00e9 de se positionner sur une exposition longue \u00e0 l’Asie-Pacifique avec une surperformance indicative de 4,59 % (une prime de 178 points de base par rapport \u00e0 l’indice de r\u00e9f\u00e9rence du march\u00e9 : le MSCI All Country Asia Pacific Index). Alors que cet ETF se positionne de mani\u00e8re quasi neutre sur les actions japonaises g\u00e9n\u00e9ralistes, sa s\u00e9lection de titres tend \u00e0 \u00eatre plus d\u00e9fensive pour se tourner vers des secteurs tels que l’immobilier japonais.<\/p>\n ETF SPDR\u00ae MSCI Japan UCITS<\/strong><\/p>\n ETF SPDR\u00ae MSCI Japan EUR Hdg UCITS<\/strong><\/p>\n ETF SPDR\u00ae MSCI Japan Climate Paris Aligned UCITS (Acc)<\/strong><\/p>\n ETF SPDR\u00ae S&P\u00ae Pan Asia Dividend Aristocrats UCITS (Dist)<\/strong><\/p>\n Source: ETFWordl.fr<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" SPDR Strategy Espresso :\u00a0Cap sur le Japon : \u00e0 la recherche de \u00ab colombes \u00bb dans un monde de \u00ab faucons \u00bb<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":17900,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"telegram_tosend":false,"telegram_tosend_message":"","telegram_tosend_target":0,"footnotes":"","_wpscp_schedule_draft_date":"","_wpscp_schedule_republish_date":"","_wpscppro_advance_schedule":false,"_wpscppro_advance_schedule_date":"","_wpscppro_dont_share_socialmedia":false,"_wpscppro_custom_social_share_image":0,"_facebook_share_type":"","_twitter_share_type":"","_linkedin_share_type":"","_pinterest_share_type":"","_linkedin_share_type_page":"","_instagram_share_type":"","_medium_share_type":"","_threads_share_type":"","_google_business_share_type":"","_selected_social_profile":[],"_wpsp_enable_custom_social_template":false,"_wpsp_social_scheduling":{"enabled":false,"datetime":null,"platforms":[],"status":"template_only","dateOption":"today","timeOption":"now","customDays":"","customHours":"","customDate":"","customTime":"","schedulingType":"absolute"},"_wpsp_active_default_template":true},"categories":[44],"tags":[80,170,223],"class_list":["post-21183","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-analyses-etf","tag-etf","tag-spdr","tag-strategy-espresso"],"blocksy_meta":{"styles_descriptor":{"styles":{"desktop":"","tablet":"","mobile":""},"google_fonts":[],"version":6}},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/21183","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/users\/4"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=21183"}],"version-history":[{"count":2,"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/21183\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":21192,"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/21183\/revisions\/21192"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media\/17900"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=21183"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=21183"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=21183"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}
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