{"id":20578,"date":"2022-06-16T14:50:46","date_gmt":"2022-06-16T12:50:46","guid":{"rendered":"https:\/\/www.etfworld.com\/fr\/?p=20578"},"modified":"2022-06-16T14:51:59","modified_gmt":"2022-06-16T12:51:59","slug":"wisdomtree-un-nouvel-hiver-crypto","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.etfworld.com\/fr\/wisdomtree-un-nouvel-hiver-crypto\/","title":{"rendered":"WisdomTree : Un nouvel \u2018hiver crypto\u2019"},"content":{"rendered":"

WisdomTree : L\u2019\u00e9cosyst\u00e8me des actifs num\u00e9riques conna\u00eet incontestablement un nouvel \u2018hiver crypto\u2019, c\u2019est-\u00e0-dire une p\u00e9riode prolong\u00e9e de baisse des valorisations.<\/p>\n

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<\/span>Par Benjamin Dean, Directeur des Actifs num\u00e9riques, WisdomTree<\/span><\/span><\/strong><\/p>\n

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Dans un m\u00eame temps, des montants sans pr\u00e9c\u00e9dent de capital-risque sont investis dans ce secteur. Il est difficile de concilier ces deux r\u00e9alit\u00e9s.<\/p>\n

Le cours du Bitcoin s\u2019est repli\u00e9 depuis son plus haut historique d\u2019environ 69 000 dollars en novembre 2021.<\/strong> Il s\u2019\u00e9tablit actuellement \u00e0 22 300 dollars, soit une chute de 68 %1<\/sup>. Cette inversion de march\u00e9 rappelle le repli de l\u2019ann\u00e9e 2018 au cours duquel le cours du Bitcoin avait baiss\u00e9 d\u2019\u00e0 peine moins de 20 000 dollars en d\u00e9cembre 2017 \u00e0 7 400 dollars en juin 2018.<\/p>\n

L\u2019\u00e9cosyst\u00e8me des actifs num\u00e9riques au sens large s\u2019est contract\u00e9 depuis ses points hauts de plus 3 000 milliards de dollars \u00e0 moins de 1 000 dollars actuellement2<\/sup>. \u00c0 titre de comparaison, la p\u00e9riode allant de d\u00e9cembre 2017 \u00e0 juin 2018 a \u00e9t\u00e9 t\u00e9moin d\u2019une contraction de l\u2019\u00e9cosyst\u00e8me des actifs num\u00e9riques de 850 millions de dollars \u00e0 250 millions de dollars, soit une baisse de plus de 70 %3<\/sup>.<\/p>\n

Au sein de l\u2019ensemble du secteur, nous constatons que certains acteurs se serrent la ceinture. L\u2019annonce de cette semaine porte sur BlockFi, une bourse de cryptomonnaies destin\u00e9e aux particuliers et aux institutionnels qui a indiqu\u00e9 une r\u00e9duction de 20 % de ses effectifs4<\/sup>, ce qui a fait suite \u00e0 l\u2019annonce par d\u2019autres grands acteurs de l\u2019\u00e9cosyst\u00e8me d\u2019un gel des embauches et de licenciements.<\/p>\n

Nous avons \u00e9galement observ\u00e9 plusieurs faillites de grande ampleur au cours des six derniers mois. L\u2019exp\u00e9rimentation du \u2018stablecoin\u2019 LUNA\/UST adoss\u00e9 \u00e0 des garanties insuffisantes est arriv\u00e9e \u00e0 son terme. \u00c0 son plus haut d\u00e9but avril 2022, la cryptomonnaie LUNA \u00e9tait valoris\u00e9e \u00e0 l\u2019\u00e9quivalent d\u2019environ 41 milliards de dollars5<\/sup>. Le r\u00e9seau est d\u00e9sormais principalement inexistant. Un autre exemple a \u00e9t\u00e9 observ\u00e9 cette semaine : le r\u00e9seau Celsius, qui permet \u00e0 ses clients de pr\u00eater leurs cryptomonnaies, a suspendu les retraits \u00ab \u00e0 cause de conditions de march\u00e9 extr\u00eames \u00bb.<\/p>\n

Ces \u00e9volutions contrastent avec la mani\u00e8re dont le capital-risque est d\u00e9ploy\u00e9 au sein de l\u2019\u00e9cosyst\u00e8me.<\/strong><\/p>\n

L\u2019ann\u00e9e 2021 a \u00e9t\u00e9 t\u00e9moin d\u2019investissements en capital-risque sur le secteur des cryptomonnaies\/de la blockchain sup\u00e9rieur au montant cumul\u00e9 au cours des 6 ann\u00e9es pr\u00e9c\u00e9dentes, soit 21 milliards de dollars au total6<\/sup>. Lors du premier trimestre 2022, encore plus de capital-risque a \u00e9t\u00e9 investi avec 10 milliards de dollars suppl\u00e9mentaires. Il y a \u00e0 peine deux semaines, Andreesen Horowitz, une soci\u00e9t\u00e9 de capital-risque, a annonc\u00e9 avoir r\u00e9ussi \u00e0 lever des nouveaux fonds pour un montant de 4,5 milliards de dollars en faveur du \u2018web3\u2019 (leur slogan accrocheur pour d\u00e9crire les cyptomonnaies\/la blockchain)7<\/sup>.<\/p>\n

Une analyse de la destination de ces flux de capital-risque est instructive. Au cours des 6 derniers mois, une moyenne de 36 % d’entre eux s\u2019est dirig\u00e9e vers les jetons non fongibles (NFT) et le jeu. La deuxi\u00e8me part la plus \u00e9lev\u00e9e de ce capital-risque s\u2019est dirig\u00e9e vers la finance d\u00e9centralis\u00e9e (DeFi) qui en a attir\u00e9 environ 16 %8<\/sup>.<\/p>\n

Ces deux situations donnent naissance \u00e0 un contraste. D\u2019une part, les perspectives macro\u00e9conomiques ne pourraient pas \u00eatre plus pessimistes. D\u2019autre part, nous n’avons jamais observ\u00e9 tant de projets enti\u00e8rement financ\u00e9s dans les actifs num\u00e9riques. Cette tendance va peut-\u00eatre s\u2019\u00e9tendre de 12 \u00e0 18 mois. Ceux qui r\u00e9ussissent \u00e0 trouver des mod\u00e8les \u00e9conomiques g\u00e9n\u00e9rateurs de revenus ainsi que des utilisateurs participeront \u00e0 la prochaine vague d\u2019opportunit\u00e9s dans le secteur des actifs num\u00e9riques. Les victimes seront nombreuses, comme cela a \u00e9t\u00e9 le cas pendant plus d\u2019une d\u00e9cennie d\u2019\u00e9volution des actifs num\u00e9riques.<\/p>\n

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1.\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 Au 14 juin 2022 https:\/\/www.coingecko.com\/en\/coins\/bitcoin<\/span><\/p>\n

2.\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 https:\/\/www.coingecko.com\/<\/span><\/p>\n

3.\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 https:\/\/www.coingecko.com\/en\/coins\/bitcoin<\/span><\/p>\n

4.\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 https:\/\/www.reuters.com\/business\/finance\/crypto-firm-blockfi-cut-headcount-by-20-2022-06-13\/<\/span><\/p>\n

5.\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 https:\/\/www.wisdomtree.com\/blog\/2022-05-20\/digital-asset-market-note-a-de-pegging-soros-would-be-proud-of<\/span><\/p>\n

6.\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 https:\/\/www.wisdomtree.eu\/-\/media\/eu-media-files\/other-documents\/research\/market-insights\/WisdomTree-Market-Outlook-Model-Portfolios.pdf#page=26<\/span><\/p>\n

7.\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 https:\/\/techcrunch.com\/2022\/05\/25\/amid-crypto-downturn-a16z-debuts-4-5-billion-web3-mega-fund\/<\/span><\/p>\n

8.\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 https:\/\/www.theblock.co\/linked\/149955\/defi-venture-funding-deal-activity-fell-in-may-data-shows<\/span><\/p>\n

Source: ETFWorld<\/p>\n

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