Points-cl\u00e9s :<\/strong><\/p>\n…dans les six mois qui ont suivi (en examinant les six cycles de hausse des taux de la Fed depuis 1983).<\/p>\n
La courbe de rendement a tendance \u00e0 s’aplatir lorsque la Fed augmente les taux, mais au cours des six premiers mois du resserrement, les obligations \u00e0 court terme ont eu tendance \u00e0 surperformer celles \u00e0 plus long terme.<\/p>\n
Nous nous attendons \u00e0 ce que les actions surperforment les obligations sur le reste de l’ann\u00e9e et, \u00e9tant donn\u00e9 que les rendements longs partent d’un point si bas, nous pensons qu’ils continueront \u00e0 augmenter sur le reste de l’ann\u00e9e 2022 (d’o\u00f9 notre pr\u00e9vision d’un aplatissement de la courbe). Les valeurs de croissance pourraient continuer \u00e0 faire face \u00e0 des difficult\u00e9s dans cet environnement.<\/p>\n
\nLa hausse des rendements obligataires devrait normalement \u00eatre une mauvaise nouvelle pour l’or (selon nous).<\/strong> Pourtant, dans l\u2019absolu, le m\u00e9tal jaune a \u00e9t\u00e9 calme au cours des six derniers mois, malgr\u00e9 la hausse des rendements am\u00e9ricains \u00e0 10 ans, qui sont pass\u00e9s de 1,2 % \u00e0 1,9 %. Selon notre mod\u00e8le, le prix de l’once d’or devrait \u00eatre plus proche de 1550 dollars que du prix actuel, qui oscille au-dessus des 1800 dollars.<\/p>\nNous pensons que l’or a trouv\u00e9 un soutien dans les tensions g\u00e9opolitiques (Russie-Ukraine) et la confusion autour de l’inflation.<\/strong> Cependant, pour que ce dernier facteur en soit \u00e0 l\u2019origine, il faudrait un changement dans le comportement de l’or (depuis la crise financi\u00e8re mondiale, il a eu tendance \u00e0 augmenter lorsque les pr\u00e9visions d’inflation diminuaient) et la conviction que les acheteurs actuels ignorent les pr\u00e9visions du march\u00e9 selon lesquelles l’inflation serait transitoire.<\/p>\nEn supposant qu’il n’y ait pas de conflit direct entre la Russie et l’OTAN, nous pensons que le meilleur environnement pour l’or serait une r\u00e9cession aux \u00c9tats-Unis (baisse des rendements r\u00e9els, des pr\u00e9visions d’inflation et du dollar).<\/strong> Dans un tel sc\u00e9nario, notre mod\u00e8le sugg\u00e8re que l’or pourrait d\u00e9passer les 2000 dollars. Nous n’envisageons pas cette issue au cours de l’ann\u00e9e \u00e0 venir et notre sc\u00e9nario de base sugg\u00e8re une juste valeur bas\u00e9e sur le mod\u00e8le inf\u00e9rieure \u00e0 1500 dollars.<\/p>\nSource : ETFWorld.fr<\/p>\n
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Invesco : Apr\u00e8s une certaine h\u00e9sitation au lendemain de la premi\u00e8re hausse des taux de la Fed, les actions am\u00e9ricaines ont eu tendance \u00e0 surperformer les bons du Tr\u00e9sor et la dette des entreprises..<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":18484,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"telegram_tosend":false,"telegram_tosend_message":"","telegram_tosend_target":0,"footnotes":"","_wpscp_schedule_draft_date":"","_wpscp_schedule_republish_date":"","_wpscppro_advance_schedule":false,"_wpscppro_advance_schedule_date":"","_wpscppro_dont_share_socialmedia":false,"_wpscppro_custom_social_share_image":0,"_facebook_share_type":"","_twitter_share_type":"","_linkedin_share_type":"","_pinterest_share_type":"","_linkedin_share_type_page":"","_instagram_share_type":"","_medium_share_type":"","_threads_share_type":"","_google_business_share_type":"","_selected_social_profile":[],"_wpsp_enable_custom_social_template":false,"_wpsp_social_scheduling":{"enabled":false,"datetime":null,"platforms":[],"status":"template_only","dateOption":"today","timeOption":"now","customDays":"","customHours":"","customDate":"","customTime":"","schedulingType":"absolute"},"_wpsp_active_default_template":true},"categories":[7],"tags":[80,102],"class_list":["post-19447","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-analyses","tag-etf","tag-invesco"],"blocksy_meta":{"styles_descriptor":{"styles":{"desktop":"","tablet":"","mobile":""},"google_fonts":[],"version":6}},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/19447","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/users\/4"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=19447"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/19447\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":19448,"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/19447\/revisions\/19448"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media\/18484"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=19447"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=19447"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=19447"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}