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SPDR \/ Strategy Espresso<\/strong><\/p>\n Antoine Lesn\u00e9, Responsable de la Recherche et de la Strat\u00e9gie de SPDR<\/strong><\/p>\n Les pays \u00e9mergents donnant par ailleurs un net coup d\u2019acc\u00e9l\u00e9rateur en mati\u00e8re de vaccination, nous devrions commencer \u00e0 voir les d\u00e9confinements se profiler \u00e0 l\u2019horizon avec, \u00e0 la cl\u00e9, de probables regains de croissance. Cette dynamique a \u00e9t\u00e9 constat\u00e9e sur les march\u00e9s d\u00e9velopp\u00e9s ces derniers mois. Aujourd\u2019hui, le fait que les march\u00e9s \u00e9mergents b\u00e9n\u00e9ficient d\u2019un meilleur acc\u00e8s aux vaccins devrait servir de catalyseur \u00e0 leur reprise \u00e9conomique.<\/p>\n Les march\u00e9s \u00e9mergents sont bien positionn\u00e9s pour rebondir<\/span><\/strong><\/p>\n Les march\u00e9s \u00e9mergents ont d’abord enregistr\u00e9 de belles performances en d\u00e9but de l’ann\u00e9e. Une dynamique qui s’est rapidement estomp\u00e9e lorsque le dollar a recommenc\u00e9 \u00e0 s’appr\u00e9cier sur fond de hausse des rendements am\u00e9ricains et de la r\u00e9surgence des inqui\u00e9tudes autour de l\u2019inflation. Tous ces facteurs ont mis la classe d\u2019actifs sous pression en raison de sa forte corr\u00e9lation n\u00e9gative avec tout mouvement haussier du dollar.<\/p>\n A l\u2019aune du second semestre 2021, les march\u00e9s \u00e9mergents semblent aujourd\u2019hui particuli\u00e8rement bien positionn\u00e9s pour un rebond \u00e9conomique int\u00e9ressant. Outre la r\u00e9cente baisse des taux am\u00e9ricains (qui devrait contribuer \u00e0 r\u00e9duire la pression \u00e0 la hausse sur l’USD), des tendances plus structurelles pourraient en effet venir soutenir l\u2019univers \u00e9mergent. La r\u00e9cente sous-performance des actions \u00e9mergentes ouvre des perspectives de valorisations int\u00e9ressantes, surtout si l’on consid\u00e8re que les analystes pr\u00e9voient une croissance des b\u00e9n\u00e9fices par action de 36 % pour les 12 prochains mois sur ces march\u00e9s.<\/p>\n Plus de vaccins, plus de d\u00e9confinements, plus de croissance : l\u2019\u00e9quation gagnante ?<\/span><\/strong><\/p>\n Alors que le d\u00e9marrage des programmes de vaccination a \u00e9t\u00e9 lent dans les march\u00e9s \u00e9mergents, ils sont en passe d\u2019acc\u00e9l\u00e9rer puisque la plupart des march\u00e9s d\u00e9velopp\u00e9s ont vaccin\u00e9 la majorit\u00e9 de leurs populations. Ces derniers avaient fait la main mise (change to \u00ab la mainmise \u00bb) sur tous les vaccins disponibles avec des politiques d\u2019achat agressives pour les campagnes de vaccination imm\u00e9diates et leurs stocks strat\u00e9giques. Mais la forte pression qu\u2019ils exer\u00e7aient sur la demande de vaccins devrait s\u2019att\u00e9nuer.<\/p>\n L\u2019offre de vaccins disponible a simultan\u00e9ment commenc\u00e9 \u00e0 rattraper la demande : les p\u00e9nuries extr\u00eames pr\u00e9c\u00e9demment constat\u00e9es ne sont plus \u00e0 l\u2019ordre du jour. Nous devrions donc nous attendre \u00e0 ce que les march\u00e9s d\u00e9velopp\u00e9s passent d\u00e9sormais le \u00ab relais de la croissance \u00bb aux pays \u00e9mergents \u00e0 mesure que l’ann\u00e9e avancera, et que davantage de pays \u00e9mergents sont (change to \u00ab soient) en mesure de commencer \u00e0 d\u00e9confiner et rouvrir leurs \u00e9conomies.<\/p>\n Certes, ce sc\u00e9nario ne se concr\u00e9tisera peut-\u00eatre pas dans l’imm\u00e9diat (car il faudra probablement attendre un certain temps avant que les \u00e9mergents ne commencent vraiment \u00e0 se redresser \u00e9conomiquement), mais les investisseurs convaincus que les pays \u00e9mergents pourront b\u00e9n\u00e9ficier de la m\u00eame dynamique de r\u00e9ouverture commerciale que les march\u00e9s d\u00e9velopp\u00e9s, feraient mieux de se positionner rapidement dessus pour s\u2019exposer aux pays \u00e9mergents et s’assurer de tirer pleinement parti de cette tendance.<\/p>\n Les actions chinoises semblent int\u00e9ressantes en termes de valorisations<\/strong><\/span><\/p>\n Au sein des march\u00e9s \u00e9mergents, les actions chinoises m\u00e9ritent une attention particuli\u00e8re : elles se n\u00e9gocient \u00e0 date nettement en-de\u00e7\u00e0 de leurs moyennes de long terme par rapport au reste du monde. A noter enfin : les march\u00e9s \u00e9mergents sont sous-pond\u00e9r\u00e9s par les investisseurs institutionnels, mais ils commencent \u00e0 enregistrer des flux importants.<\/p>\n Surperformance du MSCI USA par rapport au MSCI EM et au MSCI EM Asia sur 1 an glissant<\/strong><\/p>\n Source : Morningstar Direct, au 30 juin 2021. Les performances pass\u00e9es ne sont pas un indicateur fiable des <\/span>performances futures. Il n’est pas possible d’investir directement dans un indice. Les rendements d’un indice ne sont pas g\u00e9r\u00e9s et ne tiennent pas compte de la d\u00e9duction d’\u00e9ventuels frais ou d\u00e9penses. Les rendements des indices refl\u00e8tent tous les \u00e9l\u00e9ments de revenu, de gain et de perte et le r\u00e9investissement des dividendes et autres revenus, le cas \u00e9ch\u00e9ant.<\/span><\/p>\n Comment jouer les march\u00e9s \u00e9mergents ?<\/span><\/strong><\/p>\n Les investisseurs peuvent s\u2019exposer aux march\u00e9s \u00e9mergents par le biais de l\u2019ETF SPDR MSCI Emerging Markets UCITS.<\/p>\n Les investisseurs qui souhaitent plus particuli\u00e8rement s\u2019exposer \u00e0 la Chine peuvent envisagerde le faire avec l\u2019ETF SPDR MSCI EM Asia UCITS (la Chine repr\u00e9sente actuellement 46 % du portefeuille) 1.<\/p>\n ETF SPDR MSCI Emerging Markets UCITS<\/strong><\/span> 1 Source : ssga.com, au 8 juillet 2021<\/p>\n Source: ETFWordl.fr<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" SPDR Strategy Espresso : La r\u00e9cente sous-performance des actions \u00e9mergentes les a rendues relativement attractives en termes de valorisation.<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":17900,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"telegram_tosend":false,"telegram_tosend_message":"","telegram_tosend_target":0,"footnotes":"","_wpscp_schedule_draft_date":"","_wpscp_schedule_republish_date":"","_wpscppro_advance_schedule":false,"_wpscppro_advance_schedule_date":"","_wpscppro_dont_share_socialmedia":false,"_wpscppro_custom_social_share_image":0,"_facebook_share_type":"","_twitter_share_type":"","_linkedin_share_type":"","_pinterest_share_type":"","_linkedin_share_type_page":"","_instagram_share_type":"","_medium_share_type":"","_threads_share_type":"","_google_business_share_type":"","_selected_social_profile":[],"_wpsp_enable_custom_social_template":false,"_wpsp_social_scheduling":{"enabled":false,"datetime":null,"platforms":[],"status":"template_only","dateOption":"today","timeOption":"now","customDays":"","customHours":"","customDate":"","customTime":"","schedulingType":"absolute"},"_wpsp_active_default_template":true},"categories":[44],"tags":[80,170,223],"class_list":["post-18279","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-analyses-etf","tag-etf","tag-spdr","tag-strategy-espresso"],"blocksy_meta":{"styles_descriptor":{"styles":{"desktop":"","tablet":"","mobile":""},"google_fonts":[],"version":6}},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/18279","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=18279"}],"version-history":[{"count":3,"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/18279\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":18283,"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/18279\/revisions\/18283"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media\/17900"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=18279"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=18279"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=18279"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}
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\nLes actions chinoises ont \u00e9galement vu leurs corr\u00e9lations avec d’autres march\u00e9s refluer r\u00e9cemment : elles pourraient donc \u00eatre utilis\u00e9es comme support de \u00ab diversification \u00bb en portefeuille.
\nEn outre, les r\u00e9centes mesures punitives prises par le gouvernement chinois \u00e0 l’encontre de ses champions de la tech peuvent offrir un point d’entr\u00e9e relativement attractif sur ces valeurs, \u00e0 supposer que ces entreprises soient in fine capables de se redresser apr\u00e8s ces actions.<\/p>\n![\"21-07-21](\"http:\/\/starthostunlimiteddmffassi-ss.stackstaging.com\/etfworld.fr\/wp-content\/uploads\/2021\/07\/21-07-21-SPDR-EXPRESSO.png\")
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\nETF SPDR MSCI EM Asia UCITS<\/strong><\/span><\/p>\n