{"id":18133,"date":"2021-06-07T17:26:20","date_gmt":"2021-06-07T15:26:20","guid":{"rendered":"http:\/\/starthostunlimiteddmffassi-ss.stackstaging.com\/etfworld.fr\/?p=18133"},"modified":"2021-06-07T18:20:06","modified_gmt":"2021-06-07T16:20:06","slug":"spdr-strategy-espresso-jouer-la-reprise-economique-europeenne-grace-aux-flux-americains","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.etfworld.com\/fr\/spdr-strategy-espresso-jouer-la-reprise-economique-europeenne-grace-aux-flux-americains\/","title":{"rendered":"SPDR Strategy Espresso: Jouer la reprise \u00e9conomique europ\u00e9enne gr\u00e2ce aux flux am\u00e9ricains"},"content":{"rendered":"

SPDR Strategy Espresso : Alors que les campagnes de vaccination se d\u00e9ploient progressivement en Europe, les perspectives \u00e9conomiques continuent de s’am\u00e9liorer au fil des d\u00e9confinements et r\u00e9ouvertures des \u00e9conomies.<\/p>\n

<\/p>\n

Inscrivez-vous pour recevoir les Newsletters gratuites de ETFWorld.fr<\/span><\/strong><\/a><\/p>\n

\n

SPDR \/ Strategy Espresso<\/strong><\/p>\n

\n

Antoine Lesn\u00e9, Responsable de la Recherche et de la Strat\u00e9gie de SPDR<\/strong><\/p>\n

\n

Si les actions am\u00e9ricaines ont largement eu la faveur des investisseurs par rapport aux actions europ\u00e9ennes, la dynamique commence \u00e0 s\u2019infl\u00e9chir. Les derniers chiffres semblent confirmer un int\u00e9r\u00eat renouvel\u00e9 des investisseurs pour le Vieux Continent. En Europe, les donn\u00e9es \u00e9conomiques europ\u00e9ennes semblent par ailleurs sugg\u00e9rer que celle-ci pourrait bient\u00f4t commencer \u00e0 rattraper son homologue outre-Atlantique.<\/p>\n

VUE D’ENSEMBLE<\/strong><\/h6>\n

Dans notre Strategy Espresso du 7 avril dernier, nous plaidions en faveur de l\u2019Europe et encouragions les investisseurs \u00e0 consid\u00e9rer une exposition \u00e0 la reprise europ\u00e9enne par le biais des strat\u00e9gies dites \u00ab de dividendes \u00bb en zone euro. La tendance que nous avions identifi\u00e9e s’est confirm\u00e9e, gr\u00e2ce au soutien des campagnes de vaccination en Europe (qui sont \u00e9galement bien avanc\u00e9es au Royaume-Uni). Les perspectives \u00e9conomiques continuent de s’am\u00e9liorer \u00e0 mesure que les pays rouvrent leurs fronti\u00e8res. Si les expositions aux actions europ\u00e9ennes ont longtemps \u00e9t\u00e9 moins pl\u00e9biscit\u00e9es que leurs homologues am\u00e9ricaines, le r\u00e9cent sursaut d\u2019int\u00e9r\u00eat \u00e0 leur \u00e9gard, tant du c\u00f4t\u00e9 des investisseurs europ\u00e9ens qu\u2019am\u00e9ricains, pourrait contribuer \u00e0 la surperformance potentielle de la r\u00e9gion \u00e0 plusieurs titres.<\/p>\n

1-Le d\u00e9confinement et la r\u00e9ouverture \u00e9conomique ont un impact sur la dynamique \u00e9conomique<\/h6>\n

Dans un contexte de r\u00e9ouverture de l’\u00e9conomie, l’activit\u00e9 des services s’acc\u00e9l\u00e8re fortement en zone euro, alors m\u00eame que l’industrie manufacturi\u00e8re tourne \u00e0 plein r\u00e9gime. Les chiffres pr\u00e9liminaires des indices des directeurs d’achat (Purchasing Manager Index, PMI), le 22 mai 2021, \u00e9taient tr\u00e8s encourageants. L’indice manufacturier de la zone euro est rest\u00e9 pratiquement inchang\u00e9, au niveau \u00e9lev\u00e9 de 62,8, tandis que l’indice des services a bondi de pr\u00e8s de cinq points pour atteindre 55,1. \u00c0 mesure que les \u00e9conomies rouvrent et que la demande \u00ab se lib\u00e8re \u00bb, State Street Global Advisors s’attend \u00e0 voir les pressions inflationnistes s’intensifier dans les mois \u00e0 venir. Nous anticipons simultan\u00e9ment une croissance robuste sur les march\u00e9s d\u00e9velopp\u00e9s : 5,3% pour les \u00c9tats-Unis, 4,7% pour l’Allemagne, 5,7% pour la France, 6,2% pour le Royaume-Uni1. Nos projections europ\u00e9ennes sont g\u00e9n\u00e9ralement plus \u00e9lev\u00e9es que le consensus du march\u00e9.<\/p>\n

\"07-06-21<\/p>\n

2-La croissance des b\u00e9n\u00e9fices : l’Europe affiche la plus forte croissance des BPA des march\u00e9s d\u00e9velopp\u00e9s<\/strong><\/h6>\n

Une croissance \u00e9conomique vigoureuse pourrait \u00e9galement continuer \u00e0 cr\u00e9er un environnement porteur pour les b\u00e9n\u00e9fices. Ces derniers se sont en effet montr\u00e9s robustes,tandis que la faiblesse des taux et l\u2019app\u00e9tence des investisseurs pour le cr\u00e9dit High Yield, ont permis \u00e0 certaines des entreprises les moins bien not\u00e9es de renforcer leur bilan. L’Europe affiche des pr\u00e9visions de croissance de B\u00e9n\u00e9fice par Action (BPA) parmi les plus \u00e9lev\u00e9es de tous les march\u00e9s d\u00e9velopp\u00e9s : 30,4 % (contre 25,4 % pour l’indice MSCI World au 19 mai 2021), et se rapproche \u00e9galement davantage des moyennes de long terme historiques (voir
\ngraphe 2) que ses pairs.<\/p>\n

\"07-06-21<\/p>\n

3- Suivez les flux: les investisseurs en ETFs ouvrent-ils la voie ?<\/strong><\/h6>\n

Au cours des derni\u00e8res semaines, la vigueur des flux vers les expositions aux actions europ\u00e9ennes s’est acc\u00e9l\u00e9r\u00e9e. Les investisseurs ETFs ont achet\u00e9 des actions europ\u00e9ennes \u00e0 hauteur de 6,2 milliards de dollars : des niveaux qui n\u2019avaient plus \u00e9t\u00e9 atteints depuis janvier 2018. Fait particulier, les investisseurs outre-atlantique ont commenc\u00e9 \u00e0 revenir vers les actions europ\u00e9ennes ce qui a co\u00efncid\u00e9 historiquement avec une sur-performance de ces derni\u00e8res par rapport \u00e0 leurs homologues nord am\u00e9ricaines.<\/p>\n

\"07-06-21<\/p>\n

Les flux sont arr\u00eat\u00e9s \u00e0 la date indiqu\u00e9e et sont susceptibles d\u2019\u00e9voluer dans le temps.<\/p>\n

Comment jouer ces th\u00e8mes ?<\/h6>\n

Dans un contexte de reprise \u00e9conomique durable et de valorisations relatives potentiellement attractives en Europe, les investisseurs qui cherchent \u00e0 renforcer leur exposition europ\u00e9enne disposent de \u00ab plus de 20 nuances \u00bb d’exposition aux actions europ\u00e9ennes via les ETFs SPDR.<\/p>\n

Une offre qui totalise plus de 7 milliards de dollars d’actifs sous gestion, des strat\u00e9gies les plus<\/strong>
\nlarges aux plus cibl\u00e9es :<\/strong><\/p>\n

\u2022 Broad Europe and Europe Value Select Exposure
\n\u2022 Europe Small Caps
\n\u2022 Europe ESG
\n\u2022 Pure EMU focus
\n\u2022 Euro Dividend Aristocrats
\n\u2022 UK focus
\n\u2022 European sectors<\/p>\n

\n

1 Source : State Street Global Advisors, projections de PIB 2021 dat\u00e9es de mars 2021. Ces projections sont bas\u00e9es sur un certain nombre d\u2019analyses et hypoth\u00e8ses de travail : il n’existe aucune garantie qu’elles se r\u00e9alisent.<\/span><\/p>\n

Source: ETFWordl.fr<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

SPDR Strategy Espresso : Alors que les campagnes de vaccination se d\u00e9ploient progressivement en Europe, les perspectives \u00e9conomiques continuent de s’am\u00e9liorer au fil des d\u00e9confinements et r\u00e9ouvertures des \u00e9conomies.<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":17900,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"telegram_tosend":false,"telegram_tosend_message":"","telegram_tosend_target":0,"footnotes":"","_wpscp_schedule_draft_date":"","_wpscp_schedule_republish_date":"","_wpscppro_advance_schedule":false,"_wpscppro_advance_schedule_date":"","_wpscppro_dont_share_socialmedia":false,"_wpscppro_custom_social_share_image":0,"_facebook_share_type":"","_twitter_share_type":"","_linkedin_share_type":"","_pinterest_share_type":"","_linkedin_share_type_page":"","_instagram_share_type":"","_medium_share_type":"","_threads_share_type":"","_google_business_share_type":"","_selected_social_profile":[],"_wpsp_enable_custom_social_template":false,"_wpsp_social_scheduling":{"enabled":false,"datetime":null,"platforms":[],"status":"template_only","dateOption":"today","timeOption":"now","customDays":"","customHours":"","customDate":"","customTime":"","schedulingType":"absolute"},"_wpsp_active_default_template":true},"categories":[44],"tags":[170,223],"class_list":["post-18133","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-analyses-etf","tag-spdr","tag-strategy-espresso"],"blocksy_meta":{"styles_descriptor":{"styles":{"desktop":"","tablet":"","mobile":""},"google_fonts":[],"version":6}},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/18133","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/users\/4"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=18133"}],"version-history":[{"count":5,"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/18133\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":18141,"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/18133\/revisions\/18141"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media\/17900"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=18133"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=18133"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=18133"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}