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SPDR \/ Strategy Espresso<\/strong><\/p>\n Antoine Lesn\u00e9, Responsable de la Recherche et de la Strat\u00e9gie de SPDR<\/strong><\/p>\n Les titres \u00ab\u00a0Value\u00a0\u00bb ont connu une forte hausse, les progr\u00e8s en mati\u00e8re de vaccins ayant ouvert la voie \u00e0 un regain de confiance chez les investisseurs sur la classe d\u2019actifs. Ainsi, les investisseurs convaincus que le mouvement de reflation se poursuivra, soutenu par des b\u00e9n\u00e9fices positifs et les anticipations sur l\u2019inflation, devraient examiner plus avant les performances et les flux r\u00e9cents \u00e0 destination des ETFs Smart Beta bas\u00e9s sur une strat\u00e9gie Value. SPDR\u00ae propose une gamme d’ETFs qui r\u00e9pliquent les indices World, Europe et USA Value Exposure Select pour les investisseurs qui cherchent \u00e0 tirer parti des titres Value, tout en utilisant une \u00ab\u00a0l\u00e9g\u00e8re touche de qualit\u00e9\u00a0\u00bb dans la s\u00e9lection des actions.<\/p>\n Les progr\u00e8s sur les vaccins infl\u00e9chissent le sentiment de march\u00e9<\/strong><\/span><\/p>\n Depuis les premi\u00e8res grandes annonces prometteuses autour des vaccins anti-COVID 19 en novembre dernier, le climat des march\u00e9s boursiers mondiaux a connu une v\u00e9ritable inflexion. Au cours des cinq derniers mois, les acteurs du march\u00e9 ont \u00e9t\u00e9 amen\u00e9s \u00e0 revoir \u00e0 la hausse leurs pr\u00e9visions concernant la dynamique des b\u00e9n\u00e9fices et de l’inflation. En effet, les consommateurs comme les op\u00e9rateurs et producteurs r\u00e9cemment vaccin\u00e9s, sortent progressivement d’un confinement mondial et contribuent \u00e0 remettre en marche l’\u00e9conomie r\u00e9elle.<\/p>\n Dans notre Sector & Equity Compass du 2e trimestre 2021 et notre Smart Beta Compass, nous \u00e9voquons l’impact de l’augmentation des attentes autour des b\u00e9n\u00e9fices suite au mouvement de reflation du 1er trimestre. Plus r\u00e9cemment, les march\u00e9s ont \u00e9t\u00e9 chahut\u00e9s par les craintes autour d\u2019une possible escalade de l’inflation am\u00e9ricaine. Alors que la Fed continue d\u2019affirmer que la hausse de l’inflation est transitoire et qu’elle est en grande partie due aux effets de base de la pression particuli\u00e8rement faible sur les prix au d\u00e9but de la pand\u00e9mie, les march\u00e9s ont le sentiment qu’un changement plus radical est en cours. Ce contexte de hausse des b\u00e9n\u00e9fices et des pr\u00e9visions d’inflation a donn\u00e9 un coup de pouce aux ETFs SPDR qui r\u00e9pliquent les indices MSCI Value Exposure Select (voir graphe 1) dans toutes les r\u00e9gions du monde, au cours des cinq mois qui ont suivi les premi\u00e8res annonces de vaccins. Cette tendance s’est acc\u00e9l\u00e9r\u00e9e au premier trimestre et a culmin\u00e9 \u00e0 la fin mars, ce qui a permis aux actions \u00ab\u00a0Value\u00a0\u00bb d’enregistrer des performances robustes. C’est exactement l’appel que nous avons lanc\u00e9 dans le Smart Beta Compass du 1er trimestre, lorsque nous avons encourag\u00e9 les investisseurs \u00e0 envisager de se positionner sur ces indices en vue de la reprise \u00e9conomique mondiale.<\/p>\n Graphe 1 : Surperformance de la strat\u00e9gie Value Exposure Select (depuis l’annonce de la sortie d\u2019un vaccin)<\/strong><\/p>\n Source : Bloomberg Finance L.P., au 30 avril 2021. La surperformance est mesur\u00e9e par rapport aux indices de r\u00e9f\u00e9rence MSCI World, MSCI Europe et MSCI USA. Les performances pass\u00e9es ne constituent pas une garantie des r\u00e9sultats futurs.<\/span><\/p>\n Les indices Value Exposure Select adoptent une approche sectorielle neutre, ce qui signifie que la majeure partie de la surperformance relative par rapport \u00e0 l’indice de r\u00e9f\u00e9rence du march\u00e9 provient de la s\u00e9lection d’actions \u00ab bon march\u00e9 \u00bb, qui tirent parti du mouvement de reflation. Ainsi, divers secteurs ont concouru \u00e0 la surperformance de 7,33 % de l’indice MSCI Value Exposure Select (par rapport \u00e0 l’indice de r\u00e9f\u00e9rence MSCI World). La s\u00e9lection pointue des actions a permis de g\u00e9n\u00e9rer une surperformance estim\u00e9e \u00e0 2,51 % pour les valeurs techno, 1,02 % pour les biens de consommation de base et 0,93 % pour les mat\u00e9riaux, l’industrie et la consommation discr\u00e9tionnaire2.<\/p>\n Les investisseurs europ\u00e9ens en ETFs ont investi des sommes consid\u00e9rables dans des ETFs Smart Beta ax\u00e9s sur la Value depuis novembre de l’ann\u00e9e derni\u00e8re (voir graphique 2). Les investisseurs qui ont l’impression d’avoir \u00ab\u00a0rat\u00e9 le coche\u00a0\u00bb peuvent consid\u00e9rer le l\u00e9ger repli d’avril comme une fen\u00eatre d\u2019opportunit\u00e9 pour investir sur les titres \u00ab\u00a0Value\u00a0\u00bb en mai ou \u00e0 l’approche des mois d’\u00e9t\u00e9 2021.<\/p>\n Graphe 2 : Flux vers les ETFs Smart Beta cot\u00e9s en Europe (depuis l’annonce du vaccin)<\/strong><\/p>\n Source : Bloomberg Finance L.P., au 30 avril 2021. Les performances pass\u00e9es ne constituent pas une garantie des r\u00e9sultats futurs.<\/span><\/p>\n Comment une strat\u00e9gie d’exposition s\u00e9lective aide-t-elle les investisseurs \u00e0 jouer la Value tout en en \u00e9vitant les pi\u00e8ges ?<\/span><\/strong><\/p>\n Les investisseurs qui utilisent des strat\u00e9gies Value pour essayer de tirer parti des actions \u00ab bon march\u00e9 \u00bb doivent prot\u00e9ger leurs portefeuilles contre certaines de leurs faiblesses qui leur sont propres. Les strat\u00e9gies Value Exposure Select peuvent permettre aux investisseurs d’acc\u00e9der \u00e0 une forte exposition aux facteurs Value tout en cherchant \u00e0 \u00e9viter les Value Trap en utilisant une l\u00e9g\u00e8re touche de qualit\u00e9.<\/p>\n Comment jouer ce th\u00e8me ?<\/span><\/strong><\/p>\n SPDR\u00ae a toujours propos\u00e9 une gamme de strat\u00e9gies Value Exposure Select dans les expositions am\u00e9ricaine et europ\u00e9enne. Nous \u00e9largissons maintenant la gamme pour y inclure une version mondiale de cette exposition par le biais de l\u2019ETF SPDR\u00ae MSCI World Value UCITS<\/strong>,<\/span> qui r\u00e9pliquera l’indice MSCI World Value Exposure Select.<\/p>\n Source: ETFWordl.fr<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" SPDR Strategy Espresso : Le repli d’avril pourrait \u00eatre l’occasion de \u00ab\u00a0jouer la reflation\u00a0\u00bb du segment Value.<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":17900,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"telegram_tosend":false,"telegram_tosend_message":"","telegram_tosend_target":0,"footnotes":"","_wpscp_schedule_draft_date":"","_wpscp_schedule_republish_date":"","_wpscppro_advance_schedule":false,"_wpscppro_advance_schedule_date":"","_wpscppro_dont_share_socialmedia":false,"_wpscppro_custom_social_share_image":0,"_facebook_share_type":"","_twitter_share_type":"","_linkedin_share_type":"","_pinterest_share_type":"","_linkedin_share_type_page":"","_instagram_share_type":"","_medium_share_type":"","_threads_share_type":"","_google_business_share_type":"","_selected_social_profile":[],"_wpsp_enable_custom_social_template":false,"_wpsp_social_scheduling":{"enabled":false,"datetime":null,"platforms":[],"status":"template_only","dateOption":"today","timeOption":"now","customDays":"","customHours":"","customDate":"","customTime":"","schedulingType":"absolute"},"_wpsp_active_default_template":true},"categories":[44],"tags":[170,223],"class_list":["post-18079","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-analyses-etf","tag-spdr","tag-strategy-espresso"],"blocksy_meta":{"styles_descriptor":{"styles":{"desktop":"","tablet":"","mobile":""},"google_fonts":[],"version":6}},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/18079","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/users\/4"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=18079"}],"version-history":[{"count":3,"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/18079\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":18083,"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/18079\/revisions\/18083"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media\/17900"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=18079"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=18079"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=18079"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}
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\nEn effet, l’indicateur PriceStats\u00ae de la pression sur les prix, utilis\u00e9 par State Street Global Markets, indique que les effets de base ne sont pas les seuls qui entrent en jeu dans l’IPC am\u00e9ricain qui devrait avoisiner les 4 % d’ici l’\u00e9t\u00e91. La question la plus importante est la vitesse \u00e0 laquelle il reviendra ensuite \u00e0 des niveaux plus \u00ab raisonnables \u00bb. Ce qui est inqui\u00e9tant pour la Fed, c’est que certains signes laissent penser que ce processus pourrait \u00eatre plus lent que pr\u00e9vu. Warren Buffet, lors de la r\u00e9union des actionnaires de Berkshire Hathaway, a indiqu\u00e9 que les prix augmentaient et que cette dynamique de hausse perdurait.<\/p>\n![\"11-05-21](\"http:\/\/starthostunlimiteddmffassi-ss.stackstaging.com\/etfworld.fr\/wp-content\/uploads\/2021\/05\/11-05-21-1-SPDR.png\")
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