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\nC’est pourquoi la prise en compte int\u00e9grale des aspects ESG dans l’allocation strat\u00e9gique des actifs (ASA) est un domaine qui a encore \u00e9t\u00e9 relativement peu couvert – comme le r\u00e9sument les Principes pour l’investissement responsable (PRI).<\/p>\n
Les \u00e9quipes Multi Asset de DWS (<\/strong>Gunnar Friede, Guido Lombardi, Peter Warken) et la maison de recherche de DWS<\/strong> (Francesco Curto, Jason Chen, Dirk Schl\u00fcter, Robert Bush) ont uni leurs forces dans un document de recherche commun pour relever les d\u00e9fis de l’int\u00e9gration des questions ESG dans l’ASA.<\/strong><\/p>\nLe cadre \u00e9labor\u00e9 sera utile non seulement pour les actifs multiples, mais aussi pour toute allocation strat\u00e9gique d’actifs.<\/p>\n
Ils \u00e9tendent les approches existantes d’allocation d’actifs dans des classes d’actifs uniques et bas\u00e9es sur des titres uniques avec un cadre pour les multi-actifs bas\u00e9 sur des indices liquides (ETF). L’objectif est de comprendre l’impact potentiel de l’int\u00e9gration des facteurs ESG sur les rendements ajust\u00e9s au risque et de d\u00e9terminer quelle est la meilleure approche pour l’int\u00e9grer dans un contexte multi-actifs.<\/strong><\/span><\/p>\nL’analyse conclut qu’il est possible de r\u00e9duire consid\u00e9rablement les risques ESG sans que les rendements ajust\u00e9s en fonction des risques soient significativement diff\u00e9rents de ceux d’un indice SAA traditionnel et \u00e0 des niveaux de tracking error (TE) relativement faibles.<\/p>\n
Les changements de pond\u00e9ration r\u00e9gionale (par exemple, surpond\u00e9rer l’Europe par rapport aux \u00c9tats-Unis par rapport au portefeuille standard pond\u00e9r\u00e9 en fonction de la capitalisation boursi\u00e8re) n’am\u00e9liorent que l\u00e9g\u00e8rement les caract\u00e9ristiques ESG du portefeuille.<\/p>\n
De meilleurs r\u00e9sultats ESG \u00e0 un m\u00eame TE peuvent \u00eatre obtenus en construisant l’ASA avec des indices sectoriels traditionnels au lieu d’indices r\u00e9gionaux. De bien meilleurs r\u00e9sultats peuvent cependant \u00eatre obtenus en allouant aux indices ESG.<\/p>\n
Dans ce dernier cas, la part des titres les moins bien not\u00e9s sur le plan ESG peut \u00eatre r\u00e9duite d’environ 80 % et l’empreinte carbone de 50 % par rapport \u00e0 l’ASA traditionnel – pour des erreurs de suivi aussi faibles que 0,25 %.<\/p>\n
Une approche combin\u00e9e d’optimisation de l’ASA et de mise en \u0153uvre via des indices ESG est la plus efficace pour maximiser l’avantage ESG global par rapport \u00e0 l’erreur de suivi. On estime que l’impact ESG optimal peut \u00eatre atteint pour les TE entre 75 et 100bps. \u00bb<\/p>\n
Source: ETFWorld.fr<\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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