Le rapport « Q2 2024 Gold Demand Trends » du World Gold Council montre que la demande mondiale d’or a augmenté de 4% par rapport à l’année dernière pour atteindre 1258 tonnes, ce qui en fait le deuxième trimestre le plus fort de notre série de données. [1]
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Louise Street, Analyste Senior des marchés au World Gold Council
La demande globale a été soutenue par la bonne tenue des transactions de gré à gré (OTC [2]), qui ont atteint 329 tonnes, soit 53 % de plus que l’année précédente.
L’augmentation de la demande hors bourse, les achats continus des banques centrales et le ralentissement des sorties d’ETF ont porté les prix de l’or à un niveau record au deuxième trimestre. Le prix de l’or était en moyenne de 2338 USD/oz, soit 18% de plus que l’année précédente, et a atteint un niveau record de 2427 USD/oz au cours du trimestre.
Les banques centrales et les institutions publiques ont augmenté leurs stocks d’or mondiaux de 183 tonnes, une baisse par rapport au trimestre précédent, mais une hausse de 6% en glissement annuel. Notre enquête annuelle auprès des banques centrales a révélé que les gestionnaires de réserves estiment que les allocations en or vont continuer à augmenter au cours des 12 prochains mois, car ils souhaitent protéger et diversifier leur portefeuille dans un environnement économique et géopolitique complexe.
Les investissements mondiaux dans l’or sont restés stables, à 254 tonnes, soit légèrement plus que l’année dernière, ce qui masque des tendances de la demande différentes. Les investissements en lingots et pièces ont diminué de 5% à 261 tonnes en raison d’une forte baisse de la demande de pièces d’or au deuxième trimestre. La vigueur des investissements de détail en Asie a été compensée par une baisse de la demande nette en Europe et en Amérique du Nord, où des prises de bénéfices ont eu lieu sur certains marchés.
Les ETF aurifères mondiaux ont enregistré des sorties mineures de 7 tonnes au cours du trimestre considéré. La croissance en Asie s’est poursuivie, les sorties importantes en Europe en avril se sont transformées en entrées faibles en mai et juin.
Les sorties en Amérique du Nord ont nettement ralenti par rapport au trimestre précédent.
Les prix records ont fait chuter la demande de bijoux de 19% au deuxième trimestre par rapport à l’année précédente. Cependant, la demande du premier semestre reste stable par rapport à la même période de l’année dernière, le premier trimestre ayant été plus fort que prévu.
En outre, la demande d’or dans le secteur technologique a continué d’augmenter, progressant de 11 % en glissement annuel, principalement en raison du boom de l’IA dans le secteur de l’électronique, qui a même progressé de 14 % en glissement annuel.
L’offre totale d’or a augmenté de 4 % par rapport à l’année précédente, la production minière atteignant 929 tonnes. La quantité d’or recyclé a augmenté de 4 % par rapport au même trimestre de 2023, marquant le deuxième trimestre le plus élevé depuis 2012.
Louise Street, analyste senior des marchés au World Gold Council, commente : La hausse continue des prix record de l’or a fait la une des journaux. La forte demande des banques centrales et du marché libre a soutenu les prix. Cette tendance a été constante tout au long de l’année. Le marché hors cote a enregistré un engouement continu pour l’or de la part des investisseurs institutionnels et fortunés, ainsi que des family offices qui utilisent l’or pour diversifier leur portefeuille. D’un autre côté, la demande dans le secteur de la joaillerie a chuté au cours du dernier trimestre en raison de la persistance des prix élevés, qui ont également incité certains petits investisseurs à prendre des bénéfices.
“En regardant vers l’avenir, on peut se demander quel sera le catalyseur qui placera l’or au centre des stratégies d’investissement ? Avec la baisse tant attendue des taux d’intérêt de la Fed américaine qui se profile à l’horizon, les flux vers les ETF sur l’or ont augmenté grâce au regain d’intérêt des investisseurs occidentaux. Une reprise soutenue des investissements de ce groupe pourrait changer la dynamique de la demande au second semestre 2024. En Inde, où les prix élevés ont affecté la volonté d’achat des consommateurs, la récente annonce d’une réduction des droits de douane à l’importation devrait créer des conditions favorables à la demande d’or. Bien qu’il existe des défis potentiels pour l’or, des changements sur le marché mondial se profilent à l’horizon et devraient soutenir et augmenter la demande d’or ».
[1] La demande d’or (hors OTC) a baissé de 6% à 929 tonnes au deuxième trimestre, une forte baisse de la consommation de joaillerie ayant surpassé les légères hausses dans tous les autres secteurs.
[2] Les transactions de gré à gré (OTC) (également appelées « transactions hors bourse ») ont lieu directement entre deux parties, contrairement aux transactions boursières qui se déroulent sur une bourse.
Source: ETFWorld
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