{"id":26767,"date":"2025-10-06T10:00:44","date_gmt":"2025-10-06T08:00:44","guid":{"rendered":"https:\/\/www.etfworld.com\/es\/?p=26767"},"modified":"2025-10-08T16:50:12","modified_gmt":"2025-10-08T14:50:12","slug":"analisis-ciclico-relacion-entre-los-bonos-y-las-acciones-de-ee-uu-y-la-fase-actual","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.etfworld.com\/es\/analisis-ciclico-relacion-entre-los-bonos-y-las-acciones-de-ee-uu-y-la-fase-actual\/","title":{"rendered":"An\u00e1lisis C\u00edclico: Relaci\u00f3n entre los Bonos y las Acciones de EE.UU. y la Fase Actual"},"content":{"rendered":"\r\n
\r\n
An\u00e1lisis C\u00edclico: En este art\u00edculo se intenta examinar las relaciones actuales entre los rendimientos de los bonos (en particular el T-Note, es decir, el bono del Tesoro estadounidense a 10 a\u00f1os) y el \u00edndice S&P500.<\/h5>\r\n<\/div>\r\n\r\n\r\n

<\/p>\r\n\r\n\r\n

\r\n

\r\n<\/span><\/p>\r\n

Por Eugenio Sartorelli \u2013 www.investimentivincenti.it<\/span>
\r\n<\/strong><\/p>\r\n

\r\n
Copyright DMF New Media – ETFWorld.es<\/span><\/h6>\r\n

\r\n<\/span><\/p>\r\n

\r\n

Prohibida su reproducci\u00f3n en cualquier forma, incluso parcial<\/span><\/strong><\/p>\r\n

\r\n

La relaci\u00f3n intermercado cl\u00e1sica establece que los rendimientos de los bonos (que sabemos se mueven de forma inversa a sus precios) deber\u00edan, m\u00e1s a menudo que no, tener una relaci\u00f3n inversa con los valores de los \u00edndices burs\u00e1tiles. La raz\u00f3n es que los precios altos de los bonos est\u00e1n vinculados a rendimientos relativamente bajos; estos bajos rendimientos llevan a los gestores de carteras a considerar las acciones con mayor inter\u00e9s, precisamente porque consideran que el rendimiento de los bonos es menos atractivo. Por el contrario, cuando los rendimientos de los bonos son altos (y por lo tanto los precios de los bonos son bajos), esta clase de activo se ve con mayor inter\u00e9s en comparaci\u00f3n con las acciones.<\/p>\r\n

En realidad, las cosas son m\u00e1s complejas y se deben evaluar otros par\u00e1metros como la inflaci\u00f3n, las pol\u00edticas de los bancos centrales y las expectativas sobre el ciclo econ\u00f3mico.<\/p>\r\n

Nos centraremos principalmente en la relaci\u00f3n entre el rendimiento del T-Note y el desempe\u00f1o del S&P500 desde abril de 2024, utilizando datos diarios hasta el 3 de octubre.<\/p>\r\n

\"\"<\/a><\/p>\r\n

La l\u00ednea negra representa el rendimiento del T-Note (escala derecha), la l\u00ednea roja representa el valor del \u00cdndice S&P500 (escala izquierda). En la parte inferior se muestra la correlaci\u00f3n entre los dos gr\u00e1ficos, calculada sobre 126 datos (es decir, 6 meses de datos).<\/p>\r\n

Como se puede ver, esta correlaci\u00f3n fue persistentemente positiva desde diciembre de 2024 hasta principios de septiembre de 2025 (ver flechas verdes); esto contrasta con la regla m\u00e1s frecuente. A partir de ah\u00ed, comenz\u00f3 una correlaci\u00f3n negativa.<\/p>\r\n

Al observar los dos gr\u00e1ficos con m\u00e1s detalle, la tendencia opuesta es m\u00e1s evidente a partir del pico de rendimiento del T-Note del 21 de abril de 2025 (ver flecha azul) cuando rend\u00eda aproximadamente 4.6%.<\/p>\r\n

Por lo tanto, es a partir de esa fecha que la correlaci\u00f3n negativa entre los dos gr\u00e1ficos volvi\u00f3 a funcionar, seg\u00fan la regla cl\u00e1sica mencionada al principio. La correlaci\u00f3n positiva y prolongada anterior entre los dos gr\u00e1ficos parece m\u00e1s bien una anomal\u00eda.<\/p>\r\n

Sabemos que la Fed ha pronosticado dos posibles recortes m\u00e1s de las tasas de inter\u00e9s de aqu\u00ed a fin de a\u00f1o. Esto podr\u00eda hacer bajar a\u00fan m\u00e1s el rendimiento del T-Note y de los bonos del \u00e1rea del d\u00f3lar en general. En promedio, esto deber\u00eda apoyar los precios de los \u00edndices burs\u00e1tiles estadounidenses.<\/p>\r\n

Sin embargo, es dif\u00edcil pensar que el S&P500 pueda continuar creciendo de aqu\u00ed a fin de a\u00f1o sin al menos una correcci\u00f3n parcial, pudiendo la correlaci\u00f3n con el T-Note volverse positiva solo moment\u00e1neamente.<\/p>\r\n

<\/div>\r\n
\r\n

Copyright DMF New Media – ETFWorld.es<\/strong><\/p>\r\n<\/div>\r\n

\r\n<\/strong><\/p>\r\n

\r\n

Prohibida su reproducci\u00f3n en cualquier forma, incluso parcial<\/strong><\/p>\r\n<\/div>\r\n\r\n\r\n

\r\n
<\/div>\r\n\r\n\r\n

Disclaimer<\/strong><\/p>\r\n\r\n\r\n

El contenido de estas notas y las opiniones expresadas no deben considerarse en ning\u00fan caso como una invitaci\u00f3n a invertir. Los an\u00e1lisis no constituyen una solicitud de compra o venta de ning\u00fan instrumento financiero.
\r\nEl prop\u00f3sito de estas notas es el an\u00e1lisis financiero y la investigaci\u00f3n de inversiones. Cuando se formulan recomendaciones, \u00e9stas son de car\u00e1cter general, se dirigen a un p\u00fablico indistinto y carecen del elemento de personalizaci\u00f3n.
\r\nAunque es el resultado de un an\u00e1lisis exhaustivo, la informaci\u00f3n contenida en estas notas puede contener errores. En ning\u00fan caso podr\u00e1 responsabilizarse a los autores de las decisiones tomadas por los lectores bas\u00e1ndose en dicha informaci\u00f3n err\u00f3nea.
\r\ninformaci\u00f3n err\u00f3nea. Quien decida realizar cualquier transacci\u00f3n financiera bas\u00e1ndose en la informaci\u00f3n contenida en el sitio lo hace asumiendo toda la responsabilidad.<\/em><\/p>\r\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

An\u00e1lisis C\u00edclico: En este art\u00edculo se intenta examinar las relaciones actuales entre los rendimientos de los bonos (en particular el T-Note, es decir, el bono del Tesoro estadounidense a 10 a\u00f1os) y el \u00edndice S&P500.<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":26164,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"telegram_tosend":false,"telegram_tosend_message":"","telegram_tosend_target":0,"footnotes":"","_wpscp_schedule_draft_date":"","_wpscp_schedule_republish_date":"","_wpscppro_advance_schedule":false,"_wpscppro_advance_schedule_date":"","_wpscppro_dont_share_socialmedia":null,"_wpscppro_custom_social_share_image":0,"_facebook_share_type":"default","_twitter_share_type":"default","_linkedin_share_type":"default","_pinterest_share_type":"default","_linkedin_share_type_page":"default","_instagram_share_type":"default","_medium_share_type":"default","_threads_share_type":"default","_google_business_share_type":"default","_selected_social_profile":null,"_wpsp_enable_custom_social_template":false,"_wpsp_social_scheduling":{"enabled":false,"datetime":null,"platforms":[],"status":"template_only","dateOption":"today","timeOption":"now","customDays":"","customHours":"","customDate":"","customTime":"","schedulingType":"absolute"},"_wpsp_active_default_template":true},"categories":[390],"tags":[392,79],"class_list":["post-26767","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-analisis-ciclico","tag-analisis-ciclico","tag-etf"],"blocksy_meta":[],"featured_image_urls_v2":{"full":["https:\/\/www.etfworld.com\/es\/wp-content\/uploads\/2025\/03\/Sartorelli-Eugenio-Investimentivicenti-1.jpg",750,563,false],"thumbnail":["https:\/\/www.etfworld.com\/es\/wp-content\/uploads\/2025\/03\/Sartorelli-Eugenio-Investimentivicenti-1-150x150.jpg",150,150,true],"medium":["https:\/\/www.etfworld.com\/es\/wp-content\/uploads\/2025\/03\/Sartorelli-Eugenio-Investimentivicenti-1-300x225.jpg",300,225,true],"medium_large":["https:\/\/www.etfworld.com\/es\/wp-content\/uploads\/2025\/03\/Sartorelli-Eugenio-Investimentivicenti-1.jpg",750,563,false],"large":["https:\/\/www.etfworld.com\/es\/wp-content\/uploads\/2025\/03\/Sartorelli-Eugenio-Investimentivicenti-1.jpg",750,563,false],"1536x1536":["https:\/\/www.etfworld.com\/es\/wp-content\/uploads\/2025\/03\/Sartorelli-Eugenio-Investimentivicenti-1.jpg",750,563,false],"2048x2048":["https:\/\/www.etfworld.com\/es\/wp-content\/uploads\/2025\/03\/Sartorelli-Eugenio-Investimentivicenti-1.jpg",750,563,false],"ultp_layout_landscape_large":["https:\/\/www.etfworld.com\/es\/wp-content\/uploads\/2025\/03\/Sartorelli-Eugenio-Investimentivicenti-1.jpg",750,563,false],"ultp_layout_landscape":["https:\/\/www.etfworld.com\/es\/wp-content\/uploads\/2025\/03\/Sartorelli-Eugenio-Investimentivicenti-1.jpg",750,563,false],"ultp_layout_portrait":["https:\/\/www.etfworld.com\/es\/wp-content\/uploads\/2025\/03\/Sartorelli-Eugenio-Investimentivicenti-1-600x563.jpg",600,563,true],"ultp_layout_square":["https:\/\/www.etfworld.com\/es\/wp-content\/uploads\/2025\/03\/Sartorelli-Eugenio-Investimentivicenti-1-600x563.jpg",600,563,true],"mailpoet_newsletter_max":["https:\/\/www.etfworld.com\/es\/wp-content\/uploads\/2025\/03\/Sartorelli-Eugenio-Investimentivicenti-1.jpg",750,563,false]},"post_excerpt_stackable_v2":"

An\u00e1lisis C\u00edclico: En este art\u00edculo se intenta examinar las relaciones actuales entre los rendimientos de los bonos (en particular el T-Note, es decir, el bono del Tesoro estadounidense a 10 a\u00f1os) y el \u00edndice S&P500. Por Eugenio Sartorelli \u2013 www.investimentivincenti.it Copyright DMF New Media – ETFWorld.es Prohibida su reproducci\u00f3n en cualquier forma, incluso parcial La relaci\u00f3n intermercado cl\u00e1sica establece que los rendimientos de los bonos (que sabemos se mueven de forma inversa a sus precios) deber\u00edan, m\u00e1s a menudo que no, tener una relaci\u00f3n inversa con los valores de los \u00edndices burs\u00e1tiles. La raz\u00f3n es que los precios altos de…<\/p>\n","category_list_v2":"An\u00e1lisis C\u00edclico<\/a>","author_info_v2":{"name":"Equipo Editorial","url":"https:\/\/www.etfworld.com\/es\/author\/equipo-editorial\/"},"comments_num_v2":"0 comentarios","_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/26767","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/4"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=26767"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/26767\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":26769,"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/26767\/revisions\/26769"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/26164"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=26767"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=26767"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=26767"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}