{"id":25020,"date":"2024-09-18T16:25:17","date_gmt":"2024-09-18T14:25:17","guid":{"rendered":"https:\/\/www.etfworld.com\/es\/?p=25020"},"modified":"2024-09-18T17:51:42","modified_gmt":"2024-09-18T15:51:42","slug":"monex-europe-dia-del-juicio-final-para-la-fed","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.etfworld.com\/es\/monex-europe-dia-del-juicio-final-para-la-fed\/","title":{"rendered":"Monex Europe : D\u00eda del juicio final para la Fed"},"content":{"rendered":"
Monex Europe<\/strong> : La Fed es la noticia que copa los mercados de divisas en este momento. El debate sobre recortar 25 o 50 puntos b\u00e1sicos ha alcanzado su punto \u00e1lgido en los \u00faltimos d\u00edas, sin mucha claridad adicional sobre el resultado de la reuni\u00f3n del FOMC de hoy<\/h5>\n

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Simon Harvey <\/span>Director de An\u00e1lisis de Mercado FX Monex Europe<\/strong><\/strong><\/strong><\/strong><\/p>\n

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USD<\/strong><\/p>\n<\/div>\n

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Los mercados cotizan la decisi\u00f3n de esta noche como tirar una moneda al aire. Estamos firmemente en el bando de los 25 puntos b\u00e1sicos. Cierto que podemos ver el caso de una mayor dosis de flexibilizaci\u00f3n, porque pensemos que la Fed deber\u00eda haber recortado las tasas en julio. Pero el mensaje enviado con un recorte m\u00e1s ampli, deber\u00eda pesar en contra de tal medida. Los mercados cotizan un ritmo de flexibilizaci\u00f3n que creemos que es demasiado agresivo, y una tasa terminal que parece demasiado baja: Una aprobaci\u00f3n de la Fed esta noche solo \u00a0agudiza este problema, y en concreto no creemos que haya necesidad de apresurarse en este momento. El mercado laboral se ha normalizado, pero hay pocas se\u00f1ales de una recuperaci\u00f3n m\u00e1s preocupante, a pesar de la reciente consternaci\u00f3n del mercado. Con esto en mente, esperamos un recorte de 25 puntos b\u00e1sicos por parte de la Fed, una se\u00f1al de dos recortes m\u00e1s de este tipo este a\u00f1o, y 100 puntos b\u00e1sicos para 2025. Si estamos en lo cierto, esta ser\u00eda una senda de tasas mucho m\u00e1s suave que la que descuenta el mercado, donde los swaps cotizan 10 recortes en el mismo horizonte temporal. Si estamos en lo cierto, deber\u00eda haber un fuerte repunte del d\u00f3lar esta noche, con un alza del 1-2% en general, no descartada para el fin de semana.<\/p>\n

EUR<\/strong><\/p>\n

La lectura de la encuesta ZEW de ayer result\u00f3 sombr\u00eda, incluso en relaci\u00f3n con nuestras propias expectativas y las bajas de los mercados. Con todo, el impacto en el EURUSD fue m\u00ednimo, con los operadores poniendo el foco en el otro lado del Atl\u00e1ntico ante la importancia de la reuni\u00f3n de la Fed. De hecho, aunque creemos que el EURUSD parece caro en los niveles actuales, casi con certeza necesitar\u00e1 un empuj\u00f3n del presidente Powell para que baje hoy, ya que los datos nacionales de la eurozona probablemente ofrezcan poco impulso al par.<\/p>\n

GBP<\/strong><\/p>\n

El dato del IPC de agosto de esta ma\u00f1ana trajo pocas sorpresas para el BoE, dejando las probabilidades de una bajada de tipos casi sin cambios, con solo un leve repunte de la libra. Mas en detalle, el crecimiento del IPC general se mantuvo sin cambios en el 2,2% interanual, en l\u00ednea con las expectativas, pero 0,2 puntos porcentuales por debajo de las previsiones del BoE. La inflaci\u00f3n b\u00e1sica y de servicios subi\u00f3 al 3,6% y 5,6%, frente al 3,3% y 5,2% respectivamente, en l\u00ednea con el consenso. En general, creemos que las probabilidades del 25% de que ma\u00f1ana BoE recorte tipos ma\u00f1ana parecen justas, aunque podr\u00edan aumentar en caso de que la Fed recortase 50 puntos.<\/p>\n

CAD<\/strong><\/p>\n

Como se esperaba, los datos de ayer no tuvieron gran impacto en el USDCAD, a pesar de que las ventas minoristas de EE. UU. apoyasen \u00a0al d\u00f3lar, y el IPC canadiense fuese d\u00e9bil. Como se\u00f1alamos ayer por la ma\u00f1ana, creemos que ser\u00e1 necesaria la ayuda de los bancos centrales para que el USDCAD suba. Afortunadamente, hay una agenda repleta de\u00a0 comentarios hasta el fin de semana: En el lado estadounidense, la Fed y el presidente Powell son el claro foco para hoy, aunque no debemos pasar por alto el resumen de deliberaciones del BoC publicado esta tarde. El gobernador Macklem completa la semana con un discurso el viernes. Si se cumplen nuestras expectativas de un discurso agresivo de la Fed con respecto a los precios del mercado, e incluso si el BoC se mantiene moderado, esto deber\u00eda desbloquear otro tramo alcista para el USDCAD, con rango probable 1,37-1,38.<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/article>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n

Fuente: ETFWorld.es<\/p>\n<\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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