{"id":24487,"date":"2024-05-22T10:00:09","date_gmt":"2024-05-22T08:00:09","guid":{"rendered":"https:\/\/www.etfworld.com\/es\/?p=24487"},"modified":"2024-05-23T10:22:18","modified_gmt":"2024-05-23T08:22:18","slug":"monex-europe-vuelve-la-divergencia-monetaria","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.etfworld.com\/es\/monex-europe-vuelve-la-divergencia-monetaria\/","title":{"rendered":"Monex Europe : Vuelve la divergencia monetaria"},"content":{"rendered":"
Monex Europe<\/strong> : Ayer fue un d\u00eda notablemente tranquilo para aquellos que siguen el EURUSD, con el par de divisas cotizando en un rango de s\u00f3lo el 0,3% durante la jornada d\u00eda.<\/h5>\n

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Reg\u00edstrese para recibir boletines gratuitos de ETFWorld<\/a><\/strong><\/p>\n

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Simon Harvey <\/span>Director de An\u00e1lisis de Mercado FX Monex Europe<\/strong><\/strong><\/strong><\/strong><\/p>\n

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EUR<\/strong><\/p>\n<\/div>\n

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Si bien la presidenta Lagarde reiter\u00f3 su confianza en que el BCE pueda recortar los tipos en su reuni\u00f3n de junio, esto no contribuy\u00f3 a resolver el debate sobre julio, que, seg\u00fan los precios del mercado, est\u00e1 siendo ganado por los halcones del Consejo de Gobierno (~20% de probabilidades de un segundo recorte). Si esto se mantiene o no, depender\u00e1 de los informes preliminares de los PMI del jueves y de los datos cruciales sobre los salarios negociados en el primer trimestre. En caso de que los datos muestren nuevas se\u00f1ales de avance de la desinflaci\u00f3n, sospechamos que la probabilidad de un segundo recorte de tipos en verano aumentar\u00e1 significativamente, especialmente si esto coincide con se\u00f1ales de una nueva ralentizaci\u00f3n de la actividad econ\u00f3mica. Con este riesgo de evento en el horizonte cercano, esperamos que hoy sea otra sesi\u00f3n tranquila en los mercados, incluso con la presidenta Lagarde dispuesta a hablar de nuevo a las 09:05 BST.<\/p>\n

USD<\/strong><\/p>\n

Como comentabamos ayer, despu\u00e9s de semanas en las que los mercados han estado ligados a la din\u00e1mica del d\u00f3lar, los factores locales han vuelto a ocupar hoy un lugar central. Esto ha dado lugar a movimientos relevantes en CAD, NZD y GBP en las \u00faltimas 24 horas, siendo por lo dem\u00e1s ha sido una sesion relativamente tranquila para los mercados. En Canad\u00e1, un dato mas flojo de inflaci\u00f3n aument\u00f3 las probabilidades de recortes del Banco de Canad\u00e1 el pr\u00f3ximo mes, seg\u00fan nuestro escenario base, llevando al CAD a cotizar un 0.3% m\u00e1s bajo en el d\u00eda. Por el contrario, las expectativas sobre las tipos se han vuelto m\u00e1s agresivas de la noche a la ma\u00f1ana en Nueva Zelanda y el Reino Unido. En el primero, en la reuni\u00f3n del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda los tipos se mantuvieron en el 5,5% como se esperaba, pero las notas adicionales adoptaron un tono notablemente agresivo. Desde el RBNZ se revis\u00f3 al alza su trayectoria OCR proyectada para este a\u00f1o del 5,6% al 5,65% ofreciendo un riesgo creciente de una futura subida, y coment\u00e1ndose en el la nota formal de la reuni\u00f3n, se\u00f1al\u00e1ndose que se discut\u00eda activamente una subida de tipos en la reuni\u00f3n de esta semana. As\u00ed lo confirm\u00f3 el Gobernador Orr en la conferencia de prensa posterior, afirmando que esta opci\u00f3n era una \u201cconsideraci\u00f3n real\u201d. En cuanto al Reino Unido, fue el pen\u00faltimo informe de inflaci\u00f3n antes de la pr\u00f3xima reuni\u00f3n del Banco de Inglaterra en junio el que asest\u00f3 un golpe a las expectativas de una flexibilizaci\u00f3n anterior, pues todas las lecturas de inflaci\u00f3n agregada superaban las expectativas del consenso y del propio Banco. Como se\u00f1alamos en nuestro informe previo, hab\u00eda una considerable incertidumbre en torno a la publicaci\u00f3n de hoy, especialmente debido a los efectos potenciales relacionados con el aumento del \u201csalario digno nacional\u201d, confirmado por la fortaleza de la inflaci\u00f3n en categor\u00edas sensibles a los salarios. Ambas cosas\u00a0 han llevado al d\u00f3lar neozeland\u00e9s y a la libra a cotizar al alza frente a un d\u00f3lar relativamente estable, con ganancias que alcanzaron el 0,4% y el 0,33% respectivamente.<\/p>\n

Los \u00faltimos acontecimientos han reforzado en gran medida nuestras peticiones a medio plazo. Es decir, nos sigue gustando la libra esterlina en los cruces con sus pares europeos sobre la base de una acci\u00f3n monetaria posterior, mientras que las restricciones estructurales de la oferta en Australia y Nueva Zelanda respaldan nuestra visi\u00f3n alcista a mediano plazo en las Ant\u00edpodas, especialmente a medida que el entorno de tipos\u00a0 externos se est\u00e1 acomodando. Adem\u00e1s, a pesar de la reacci\u00f3n moderada de ayer en los tipos canadienses, todav\u00eda creemos que los mercados est\u00e1n infravalorando el alcance de los recortes que realizar\u00e1 el BoC este a\u00f1o. Si esto se hace evidente en la reuni\u00f3n del Banco el pr\u00f3ximo mes y coincide con un informe de n\u00f3minas de EE.UU. m\u00e1s suave pero a\u00fan s\u00f3lido dos d\u00edas despu\u00e9s, el USDCAD podr\u00eda volver a la regi\u00f3n de 1,38.<\/p>\n

Dicho esto, si bien la apertura europea de esta ma\u00f1ana ha generado cierto entusiasmo, hay poco m\u00e1s planeado para el d\u00eda para mantener los niveles actuales de volatilidad. Es probable que la publicaci\u00f3n de esta tarde de las actas de la reuni\u00f3n de mayo de la Fed est\u00e9 obsoleta, dado que tanto el informe de n\u00f3minas como el del IPC han reflejado un posterior enfriamiento en la econom\u00eda americana, anulando algunas de las preocupaciones que las autoridades ten\u00edan a principios de mayo sobre la persistencia de la inflaci\u00f3n. Adem\u00e1s, el tono del mensaje de la mayor\u00eda de los portavoces de los bancos centrales para hoy ya se conoce, lo que significa que el resto del d\u00eda deber\u00eda ser un tranquilo.<\/p>\n

GBP<\/strong><\/p>\n

Las cifras de inflaci\u00f3n de esta ma\u00f1ana mermaron las probabilidades de un recorte de tipos por parte del Banco de Inglaterra en junio. Mientras la inflaci\u00f3n general disminuy\u00f3 notablemente, cayendo del 3,2% en marzo al 2,3% en abril, todas las lecturas relevantes superaron las expectativas del consenso. Destac\u00f3 notablemente el caso de la inflaci\u00f3n de servicios, t\u00f3pico tratado por el Banco de Inglaterra en su reuni\u00f3n de mayo, cuando el personal del banco predijo que la cifra\u00a0 caer\u00eda al 5,5% interanual en abril, y los mercados esperaban una lectura del 5,4%. En cambio, la lectura apenas vari\u00f3, disminuyendo s\u00f3lo 0,1% hasta el 5,9% interanual. Gran parte de esta resiliencia inesperada parece provenir de componentes sensibles a los salarios, lo cual es particularmente preocupante para el MPC, dado el incierto impacto del aumento del \u201csalario digno nacional\u201d del 1 de abril. Como ejemplo, mientras que el crecimiento de los precios de cultura y recreo disminuy\u00f3 en su conjunto un 0,9% en abril en t\u00e9rminos anuales, la inflaci\u00f3n de los servicios por este concepto se dispar\u00f3, y los precios aumentaron del 5,1% al 7,1% interanual. Como se\u00f1alamos antes de lla publicacion del informe, las recientes comunicaciones del Banco de Inglaterra parec\u00edan implicar que una serie de lecturas iguales o inferiores a las previsiones desde ahora hasta la reuni\u00f3n de junio justificar\u00edan empezar a recortar los tipos. El dato de esta ma\u00f1ana acaba con esa narrativa, reflejandose en los precios del mercado. Las probabilidades impl\u00edcitas de un recorte de tipos en junio han ca\u00eddo del 50% al 14%. La demora en las expectativas sobre los tipos a favor de la libra, ha hecho que \u00e9sta rebote en las primeras operaciones, con el GBPUSD y el GBPEUR subiendo un 0,3% dsde el dato.<\/p>\n

LatAm FX<\/strong><\/p>\n

Ayer fue una sesi\u00f3n de trading bastante tranquila en general, lo que normalmente favorecer\u00eda la fortaleza continua de LatAm ya que las condiciones favorec\u00edan recibir carry. Dicho esto, la estrella del carry trade, el peso mexicano, cay\u00f3 medio punto porcentual ayer, convirti\u00e9ndose en uno de los mayores movimientos del d\u00eda. No hubo titulares relevantes sobre el peso, lo que sugiere que la ca\u00edda se debi\u00f3 a una toma de ganancias despu\u00e9s de que el MXN subiera un 3.3% en el mes. Sin embargo, la retracci\u00f3n en el USDMXN se ha detenido desde entonces, con el peso subiendo dos d\u00e9cimas de punto porcentual durante la noche, dejando la moneda en un rango intermedio dentro de sus niveles recientes. Si estos niveles se ponen a prueba o no, depender\u00e1 de los datos del IPC quincenal, los indicadores de actividad econ\u00f3mica de marzo y las \u00faltimas actas de la reuni\u00f3n de Banxico, que se publicar\u00e1n ma\u00f1ana.<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n

Fuente: ETFWorld.es<\/p><\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Monex Europe : Ayer fue un d\u00eda notablemente tranquilo para aquellos que siguen el EURUSD, con el par de divisas cotizando en un rango de s\u00f3lo el 0,3% durante la jornada d\u00eda.<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":24455,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"telegram_tosend":false,"telegram_tosend_message":"","telegram_tosend_target":0,"footnotes":"","_wpscp_schedule_draft_date":"","_wpscp_schedule_republish_date":"","_wpscppro_advance_schedule":false,"_wpscppro_advance_schedule_date":"","_wpscppro_dont_share_socialmedia":null,"_wpscppro_custom_social_share_image":0,"_facebook_share_type":"default","_twitter_share_type":"default","_linkedin_share_type":"default","_pinterest_share_type":"default","_linkedin_share_type_page":"","_instagram_share_type":"default","_medium_share_type":"","_threads_share_type":"","_google_business_share_type":"","_selected_social_profile":null,"_wpsp_enable_custom_social_template":false,"_wpsp_social_scheduling":{"enabled":false,"datetime":null,"platforms":[],"status":"template_only","dateOption":"today","timeOption":"now","customDays":"","customHours":"","customDate":"","customTime":"","schedulingType":"absolute"},"_wpsp_active_default_template":true},"categories":[49],"tags":[115],"class_list":["post-24487","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-divisas","tag-monexeurope"],"blocksy_meta":{"styles_descriptor":{"styles":{"desktop":"","tablet":"","mobile":""},"google_fonts":[],"version":6}},"featured_image_urls_v2":{"full":["https:\/\/www.etfworld.com\/es\/wp-content\/uploads\/2024\/05\/Harvey-Simon-Monex-Europe.png",750,563,false],"thumbnail":["https:\/\/www.etfworld.com\/es\/wp-content\/uploads\/2024\/05\/Harvey-Simon-Monex-Europe-150x150.png",150,150,true],"medium":["https:\/\/www.etfworld.com\/es\/wp-content\/uploads\/2024\/05\/Harvey-Simon-Monex-Europe-300x225.png",300,225,true],"medium_large":["https:\/\/www.etfworld.com\/es\/wp-content\/uploads\/2024\/05\/Harvey-Simon-Monex-Europe.png",750,563,false],"large":["https:\/\/www.etfworld.com\/es\/wp-content\/uploads\/2024\/05\/Harvey-Simon-Monex-Europe.png",750,563,false],"1536x1536":["https:\/\/www.etfworld.com\/es\/wp-content\/uploads\/2024\/05\/Harvey-Simon-Monex-Europe.png",750,563,false],"2048x2048":["https:\/\/www.etfworld.com\/es\/wp-content\/uploads\/2024\/05\/Harvey-Simon-Monex-Europe.png",750,563,false],"ultp_layout_landscape_large":["https:\/\/www.etfworld.com\/es\/wp-content\/uploads\/2024\/05\/Harvey-Simon-Monex-Europe.png",750,563,false],"ultp_layout_landscape":["https:\/\/www.etfworld.com\/es\/wp-content\/uploads\/2024\/05\/Harvey-Simon-Monex-Europe.png",750,563,false],"ultp_layout_portrait":["https:\/\/www.etfworld.com\/es\/wp-content\/uploads\/2024\/05\/Harvey-Simon-Monex-Europe-600x563.png",600,563,true],"ultp_layout_square":["https:\/\/www.etfworld.com\/es\/wp-content\/uploads\/2024\/05\/Harvey-Simon-Monex-Europe-600x563.png",600,563,true],"mailpoet_newsletter_max":["https:\/\/www.etfworld.com\/es\/wp-content\/uploads\/2024\/05\/Harvey-Simon-Monex-Europe.png",750,563,false]},"post_excerpt_stackable_v2":"

Monex Europe : Ayer fue un d\u00eda notablemente tranquilo para aquellos que siguen el EURUSD, con el par de divisas cotizando en un rango de s\u00f3lo el 0,3% durante la jornada d\u00eda. Reg\u00edstrese para recibir boletines gratuitos de ETFWorld Simon Harvey Director de An\u00e1lisis de Mercado FX Monex Europe EUR Si bien la presidenta Lagarde reiter\u00f3 su confianza en que el BCE pueda recortar los tipos en su reuni\u00f3n de junio, esto no contribuy\u00f3 a resolver el debate sobre julio, que, seg\u00fan los precios del mercado, est\u00e1 siendo ganado por los halcones del Consejo de Gobierno (~20% de probabilidades de…<\/p>\n","category_list_v2":"Divisas<\/a>","author_info_v2":{"name":"Equipo Editorial","url":"https:\/\/www.etfworld.com\/es\/author\/equipo-editorial\/"},"comments_num_v2":"0 comentarios","_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/24487","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/4"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=24487"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/24487\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":24488,"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/24487\/revisions\/24488"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/24455"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=24487"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=24487"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=24487"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}