{"id":24422,"date":"2024-05-13T17:34:34","date_gmt":"2024-05-13T15:34:34","guid":{"rendered":"https:\/\/www.etfworld.com\/es\/?p=24422"},"modified":"2024-05-13T17:35:37","modified_gmt":"2024-05-13T15:35:37","slug":"monex-europe-el-ipc-estadounidense-sera-la-clave-de-los-mercados-de-divisas-esta-semana","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.etfworld.com\/es\/monex-europe-el-ipc-estadounidense-sera-la-clave-de-los-mercados-de-divisas-esta-semana\/","title":{"rendered":"Monex Europe : El IPC estadounidense ser\u00e1 la clave de los mercados de divisas esta semana"},"content":{"rendered":"
Monex Europe<\/strong> : De forma similar a la semana pasada, tan s\u00f3lo a excepci\u00f3n del movimiento m\u00e1s pronunciado del jueves, despu\u00e9s de que el dato semanal sobre nuevas peticiones de subsidio por desempleo superase las expectativas, la moneda \u00fanica sigui\u00f3 cotizando en un rango estrecho el viernes ante la ausencia de un catalizador evidente.<\/h5>\n

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Reg\u00edstrese para recibir boletines gratuitos de ETFWorld<\/a><\/strong><\/p>\n

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Simon Harvey <\/span>Director de An\u00e1lisis de Mercado FX Monex Europe<\/strong><\/strong><\/strong><\/strong><\/p>\n

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EUR<\/strong><\/p>\n

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Lo cierto es que el calendario m\u00e1s tranquilo entre las econom\u00edas del G10 nos dej\u00f3 como resultado una acci\u00f3n de los precios altamente limitada entre los pares del d\u00f3lar que no se limit\u00f3 al euro, con la \u00fanica excepci\u00f3n del JPY, que cay\u00f3 por encima del 1% frente al billete verde. De cara a esta nueva semana, el principal acontecimiento del euro ser\u00e1 la lectura del PIB del primer trimestre, donde operadores y analistas nos centraremos en comprobar si los signos de brotes verdes que se\u00f1alaban las encuestas PMI de principios de a\u00f1o son una realidad patente en los datos de crecimiento. M\u00e1s all\u00e1 de esto, las intervenciones de destacados miembros del BCE a lo largo de la semana ser\u00e1 un tema de nuevo candente, donde destacamos sobre todo las comparecencias de De Cos, Nagel y Villeroy el jueves, justo antes de la publicaci\u00f3n del informe del BCE sobre la estabilidad financiera.<\/p>\n

USD<\/strong><\/p>\n

A pesar de un breve repunte el jueves tras un aumento estacional de las peticiones iniciales de subsidio de desempleo, el d\u00f3lar pas\u00f3 la mayor parte de la semana pasada recuperando su ca\u00edda de principios de mayo, para cerrar la semana con una subida del 0,25%. Aunque el panorama fue m\u00e1s variado en Asia y Latinoam\u00e9rica, con el JPY y el BRL (ver LatAm) liderando las p\u00e9rdidas, la mayor\u00eda de las principales divisas cotizaron dentro de los rangos recientes. Esto se debi\u00f3 en gran parte a la escasez de datos en el calendario de EE.UU., y aunque hubo una letan\u00eda de oradores de la Reserva Federal.<\/p>\n

Esta semana, la atenci\u00f3n vuelve a EE. UU. con los datos del IPC de abril, que se publicar\u00e1n el mi\u00e9rcoles, mostrando probablemente un nuevo debilitamiento del \u00edndice subyacente. Si se cumplen las expectativas, el precio de un recorte de tipos por parte de la Reserva Federal el 31 de julio deber\u00eda aumentar del 30% actual a alrededor del 50%, con una mayor confianza sujeta a la confirmaci\u00f3n en los dos informes posteriores del IPC. Si esto ocurre, esperamos que el d\u00f3lar se mueva frente a divisas de alta beta, como el d\u00f3lar australiano y la corona noruega, que, a pesar de que sus bancos centrales y materias primas son m\u00e1s halcones, se han visto perjudicadas por las condiciones generales de riesgo y el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro. Dicho esto, teniendo en cuenta el ritmo subyacente de la inflaci\u00f3n de los servicios y la escasa influencia general de la inflaci\u00f3n subyacente de los bienes, creemos que es demasiado pronto para que los mercados conf\u00eden realmente en que la persistencia de la inflaci\u00f3n fue un hecho aislado en el 1T24. De hecho, seguimos esperando que la inflaci\u00f3n subyacente se sit\u00fae en el 0,4% intermensual sin redondear, 0,1 puntos porcentuales por encima de las expectativas. Si esto se cumple, los rendimientos de los bonos del Tesoro volver\u00e1n a los m\u00e1ximos recientes y el \u00edndice DXY volver\u00e1 a cotizar cerca del nivel de 106, que rompi\u00f3 a principios de mes tras la reuni\u00f3n de la Reserva Federal y la \u00faltima ronda de intervenciones del Banco de Jap\u00f3n.<\/p>\n

GBP<\/strong><\/p>\n

Es probable que los datos salariales sean el centro de atenci\u00f3n de los operadores de la libra esterlina esta semana, sobre todo teniendo en cuenta la postura pesimista del Banco de Inglaterra de la semana pasada, con las cifras de marzo que se publicar\u00e1n ma\u00f1ana temprano. Las expectativas de consenso prev\u00e9n un descenso parcial tanto de los ingresos semanales medios como de los ingresos semanales sin primas. Los operadores prev\u00e9n que el primer dato caiga del 5,6% interanual al 5,5%, mientras que el segundo tambi\u00e9n se prev\u00e9 que baje s\u00f3lo 0,1 puntos porcentuales, del 6,0% al 5,9%. Dicho esto, creemos que los riesgos para ambas lecturas est\u00e1n sesgados al alza dada la respuesta de las empresas a la subida del salario m\u00ednimo nacional del 1 de abril. Algunos empleadores han optado por adelantar este aumento salarial, lo que podr\u00eda hacer que las cifras de ma\u00f1ana fueran ligeramente mejores de lo esperado. En nuestra opini\u00f3n, ya sea una impresi\u00f3n en l\u00ednea o una mejora al alza de los salarios deber\u00eda ser positiva para la libra esterlina, y m\u00e1s que suficiente para compensar un retroceso en las lecturas de empleo que deber\u00edan ser descontadas por los mercados en cualquier caso, dados los problemas actuales con la Encuesta de Poblaci\u00f3n Activa. En concreto, con s\u00f3lo una lectura salarial m\u00e1s que se publicar\u00e1 antes de la reuni\u00f3n de pol\u00edtica monetaria de junio despu\u00e9s de ma\u00f1ana, ambos escenarios dejar\u00edan las lecturas salariales demasiado calientes para que el Banco de Inglaterra comience a recortar los tipos en junio, tal y como lo vemos. Por ello, los mercados deber\u00edan seguir descontando las probabilidades de recorte de tipos en junio, que actualmente se sit\u00faan justo por debajo del 60%. Si estamos en lo cierto, esto significa que se espera un rebote de la libra esterlina para ma\u00f1ana por la ma\u00f1ana temprano. M\u00e1s all\u00e1 de esto, nos espera una semana relativamente tranquila en lo que respecta al Reino Unido, con un discurso del economista jefe del Banco de Inglaterra, Huw Pill, tambi\u00e9n ma\u00f1ana por la ma\u00f1ana, como el otro evento clave de la semana.<\/p>\n

LatAm FX<\/strong><\/p>\n

Como se\u00f1alamos en la secci\u00f3n dedicada al d\u00f3lar, el yen japon\u00e9s y el real brasile\u00f1o fueron los grandes protagonistas de la semana y terminaron en la parte baja de las principales divisas, con p\u00e9rdidas superiores al 1,5%, a pesar de que, en el caso de Brasil, el BCB vot\u00f3 a favor de desacelerar el ritmo de la relajaci\u00f3n monetaria, en contra de lo que hab\u00eda anunciado anteriormente. En el otro extremo del espectro se situaron los pesos chileno y mexicano. En el caso de Chile, unos datos de inflaci\u00f3n m\u00e1s s\u00f3lidos hicieron que los mercados se volvieran m\u00e1s agresivos, al tiempo que los precios de los metales preciosos impulsaban los t\u00e9rminos de intercambio, mientras que en M\u00e9xico, la decisi\u00f3n un\u00e1nime de Banxico de mantener los tipos hizo que los mercados aceptaran nuestra opini\u00f3n de que la senda de relajaci\u00f3n ser\u00eda m\u00e1s irregular que en otros pa\u00edses de Latinoam\u00e9rica, con probables recortes cada dos reuniones. De cara a esta semana, el calendario de datos se presenta generalmente tranquilo, donde tan s\u00f3lo destacan publicaciones de segundo orden en M\u00e9xico y Brasil. No obstante, sospechamos que no ser\u00e1 una semana aletargada, principalmente por la publicaci\u00f3n del IPC de abril de EE. UU. y las consecuencias que esto probablemente tendr\u00e1 con respecto a los precios de la Reserva Federal y, por tanto, con respecto a los diferenciales de los rendimientos de las dos principales principales econom\u00edas de la regi\u00f3n.<\/p>\n<\/div>\n

Fuente: ETFWorld.es<\/p><\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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