{"id":24383,"date":"2024-05-08T16:07:59","date_gmt":"2024-05-08T14:07:59","guid":{"rendered":"https:\/\/www.etfworld.com\/es\/?p=24383"},"modified":"2024-05-08T16:13:25","modified_gmt":"2024-05-08T14:13:25","slug":"monex-europe-las-decisiones-de-politica-monetaria-en-el-punto-de-mira-esta-semana","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.etfworld.com\/es\/monex-europe-las-decisiones-de-politica-monetaria-en-el-punto-de-mira-esta-semana\/","title":{"rendered":"Monex Europe : Las decisiones de pol\u00edtica monetaria, en el punto de mira esta semana"},"content":{"rendered":"
Monex Europe<\/strong> : La acci\u00f3n del precio en el EURUSD no fue nada del otro mundo ayer, con la divisa cotizando en un rango estrecho del 0,3% durante el d\u00eda.<\/h5>\n

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Reg\u00edstrese para recibir boletines gratuitos de ETFWorld<\/a><\/strong><\/p>\n

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Simon Harvey <\/span>Director de An\u00e1lisis de Mercado FX Monex Europe<\/strong><\/strong><\/p>\n

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EUR<\/strong><\/p>\n

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La \u00fanica novedad relacionada con el calendario de datos econ\u00f3micos fue la publicaci\u00f3n de las ventas minoristas de la eurozona, que presentaron un sano repunte con respecto a la lectura anterior que, si bien apoyan la narrativa de unas mejores perspectivas econ\u00f3micas en el bloque, no han tenido eco en los mercados. Hoy no deber\u00eda ser muy diferente. Con los datos de producci\u00f3n industrial alemanes de esta ma\u00f1ana mejorando las previsiones, aunque a\u00fan negativos, como la \u00fanica publicaci\u00f3n rese\u00f1able, los operadores del euro deber\u00edan centrarse en las divisas perif\u00e9ricas, siendo la corona sueca la m\u00e1s interesante. Aunque los datos de inflaci\u00f3n y actividad m\u00e1s d\u00e9biles de lo esperado desde febrero justifican que el Riksbank recorte los tipos, la corona no ha logrado fortalecerse en l\u00ednea con las previsiones del Riksbank y cualquier recorte de los tipos agravar\u00eda casi con toda seguridad esta situaci\u00f3n. Dado que el banco central se ha mostrado muy sensible a la debilidad de la corona sueca a la hora de fijar su pol\u00edtica monetaria, la decisi\u00f3n nos parece casi una moneda al aire. Dicho esto, si tuvi\u00e9ramos que elegir un bando, pensamos que la balanza de riesgos se inclina ligeramente a favor de desafiar hoy las expectativas tanto de los economistas como del mercado y mantener los tipos en el 4%.<\/p>\n

USD<\/strong><\/p>\n

Ayer fue otro d\u00eda tranquilo en los mercados de divisas, ya que los operadores siguieron adapt\u00e1ndose a los acontecimientos de la semana pasada y prepar\u00e1ndose para los acontecimientos econ\u00f3micos clave de esta semana fuera de EE.UU.. Mientras que tanto el CAD como la GBP se depreciaron notablemente frente al d\u00f3lar ayer, hubo una divisa del G10 que obtuvo peores resultados. El yen japon\u00e9s cay\u00f3 cuatro d\u00e9cimas frente al d\u00f3lar, incluso cuando los rendimientos del Tesoro ampliaron los movimientos de la semana pasada, con el rendimiento a 2 a\u00f1os cayendo por debajo del 4,8% y el de 10 a\u00f1os por debajo del 4,45%, antes de retroceder modestamente. Como se\u00f1alamos tras la intervenci\u00f3n de la semana pasada, las acciones del Banco de Jap\u00f3n no abordaron la causa fundamental de la debilidad del yen y, por lo tanto, simplemente actuaron como un acelerador de la depreciaci\u00f3n del yen. En consecuencia, la renovada debilidad del yen de ayer no fue una sorpresa. De hecho, sospechamos que es probable que el USDJPY siga subiendo antes de la pr\u00f3xima cita clave para los rendimientos estadounidenses: la publicaci\u00f3n del IPC de abril el 15 de mayo.<\/p>\n

Otro tema notable en los mercados ayer fue el rendimiento superior de las divisas de alto rendimiento. Tras verse presionadas durante todo el mes de marzo por la subida de los rendimientos de los DM y el aumento de la volatilidad de los activos cruzados, la perspectiva de una bajada de los rendimientos y de la volatilidad general del mercado hizo que los operadores volvieran a apostar por las populares operaciones de carry trade, lo que benefici\u00f3 sobre todo a las divisas latinoamericanas de alto rendimiento (ver LatAm). Como se\u00f1alamos, es probable que el mercado se centre hoy y ma\u00f1ana en la acci\u00f3n de los bancos centrales fuera de EE.UU., con la decisi\u00f3n del Riksbank esta ma\u00f1ana en primer lugar, antes de la decisi\u00f3n del BCB esta noche y los anuncios de pol\u00edtica del BoE, Banxico y NBP el jueves. Aunque es probable que s\u00f3lo tengan consecuencias marginales para el d\u00f3lar en general, los cruces seguir\u00e1n mostrando una acci\u00f3n de precios interesante durante los pr\u00f3ximos d\u00edas.<\/p>\n

GBP<\/strong><\/p>\n

Los datos nacionales ayer fueron m\u00ednimos y la libra esterlina cotiz\u00f3 en l\u00ednea con la din\u00e1mica general de los activos cruzados el martes, ya que los operadores del Reino Unido disfrutaron de un regreso relativamente lento a la oficina tras el fin de semana largo. Esto dej\u00f3 a la libra esterlina a merced de los mercados de renta fija, ya que los rendimientos de los Gilt fueron los que m\u00e1s cayeron entre los DM, con la excepci\u00f3n de los australianos. En conjunto, fue suficiente para que el GBPUSD cayera cuatro d\u00e9cimas, mientras que el GBPEUR tambi\u00e9n cay\u00f3 un 0,1% el martes. De cara a la reuni\u00f3n del Banco de Inglaterra del jueves, la libra esterlina va a la zaga del resto del G10, ya que los operadores de tipos siguen teniendo una visi\u00f3n laxa aunque, en nuestra opini\u00f3n, sigue siendo demasiado pronto para apostar con confianza por un giro dovish del Banco de Inglaterra. Por lo tanto, si el CPM no se pronuncia en sentido contrario el jueves, deber\u00eda producirse un retroceso de los tipos en el Reino Unido y permitir que la libra esterlina alcance a sus hom\u00f3logas.<\/p>\n

LatAm FX<\/strong><\/p>\n

Como apuntamos en la secci\u00f3n dedicada al USD, la ca\u00edda de los rendimientos estadounidenses a largo plazo y la baja volatilidad provoc\u00f3 un rendimiento relativo superior entre las divisas de alto rendimiento, entre ellas, las LatAm. No obstante, hacia el final de la sesi\u00f3n, buena parte del movimiento se desvaneci\u00f3 apoyando nuestra idea de que tanto el BRL como el MXN corren el riesgo de sufrir una compresi\u00f3n de tipos a lo largo de la semana, ya que tanto el BCB como Banxico anunciar\u00e1n sus \u00faltimas decisiones esta semana. En concreto, esta noche el BCB anunciar\u00e1 su \u00faltima decisi\u00f3n de pol\u00edtica monetaria ante el dividido debate de si, efectivamente, los responsables pol\u00edticos cumpliran con el forward guidance anterior y recortar\u00e1n el tipo Selic en 50 puntos b\u00e1sicos, o si, por el contrario, tras seis recortes consecutivos de la misma magnitud, optar\u00e1n por reducir el ritmo hasta los 25 puntos b\u00e1sicos. Si bien nuestra postura se inclina a favor de continuar con la orientaci\u00f3n de marzo y esperar a junio para reducir el ritmo de recortes, s\u00ed esperamos que el tono general se vuelva materialmente m\u00e1s duro, especialmente dados los recientes compromisos fiscales.<\/p>\n<\/div>\n

Fuente: ETFWorld.es<\/p><\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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Monex Europe : La acci\u00f3n del precio en el EURUSD no fue nada del otro mundo ayer, con la divisa cotizando en un rango estrecho del 0,3% durante el d\u00eda. Reg\u00edstrese para recibir boletines gratuitos de ETFWorld Simon Harvey Director de An\u00e1lisis de Mercado FX Monex Europe EUR La \u00fanica novedad relacionada con el calendario de datos econ\u00f3micos fue la publicaci\u00f3n de las ventas minoristas de la eurozona, que presentaron un sano repunte con respecto a la lectura anterior que, si bien apoyan la narrativa de unas mejores perspectivas econ\u00f3micas en el bloque, no han tenido eco en los mercados.…<\/p>\n","category_list_v2":"Divisas<\/a>","author_info_v2":{"name":"1admin","url":"https:\/\/www.etfworld.com\/es\/author\/1admin\/"},"comments_num_v2":"0 comentarios","_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/24383","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=24383"}],"version-history":[{"count":2,"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/24383\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":24386,"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/24383\/revisions\/24386"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/21920"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=24383"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=24383"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=24383"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}