{"id":23209,"date":"2023-10-16T16:18:44","date_gmt":"2023-10-16T14:18:44","guid":{"rendered":"https:\/\/www.etfworld.com\/es\/?p=23209"},"modified":"2023-10-16T16:23:02","modified_gmt":"2023-10-16T14:23:02","slug":"monex-europe-los-mercados-abren-en-una-timida-posicion-de-riesgo","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.etfworld.com\/es\/monex-europe-los-mercados-abren-en-una-timida-posicion-de-riesgo\/","title":{"rendered":"Monex Europe : Los mercados abren en una t\u00edmida posici\u00f3n de riesgo"},"content":{"rendered":"
MONEX EUROPE<\/strong> : Tras la desafiante correcci\u00f3n del jueves, el EURUSD cerr\u00f3 el viernes a la baja tocando su nivel m\u00ednimo en la \u00faltima semana, ya que, pese a que la moneda \u00fanica fue una de las principales beneficiarias de los comentarios pesimistas de la Fed a lo largo de la semana pasada..<\/h5>\n

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Simon Harvey <\/span>Director de An\u00e1lisis de Mercado FX Monex Europe<\/strong><\/p>\n

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EUR<\/strong><\/p>\n

la publicaci\u00f3n del IPC de EE. UU. har\u00eda que se esfumaran todas las ganancias de la semana. Aunque nuestra opini\u00f3n de que la vigilancia de los responsables pol\u00edticos de EE. UU. sobre las condiciones financieras efectivas probablemente limitar\u00e1 los rendimientos de los bonos del Tesoro, eliminando cierta presi\u00f3n sobre el euro, observamos que los argumentos bajistas a favor del EURUSD no han hecho m\u00e1s que aumentar en las \u00faltimas semanas y la posible escalada en Oriente Pr\u00f3ximo plantea el riesgo de otra crisis energ\u00e9tica en el continente. Esto ha llevado al EURCHF a romper brevemente a la baja nuestra previsi\u00f3n a un mes de 0,95, pero la incapacidad del franco para consolidar estos niveles refuerza nuestra opini\u00f3n de que es improbable que se produzcan nuevas ganancias m\u00e1s all\u00e1 de este punto.<\/p>\n

Fuera de la eurozona, este fin de semana se han celebrado unas elecciones clave en Polonia, y lo que parece una transici\u00f3n de poder si nos atenemos a los sondeos a pie de urna. Aunque el partido en el poder, PiS, parece haber logrado una mayor\u00eda de votos, tambi\u00e9n parece que se quedar\u00e1 corto en el Sejm. En su lugar, el partido de la oposici\u00f3n liderado por el ex presidente del Consejo Europeo, Donald Tusk, parece tener m\u00e1s posibilidades de liderar una coalici\u00f3n de gobierno, aunque con m\u00faltiples obst\u00e1culos que superar. En respuesta a los sondeos a pie de urna, el zloty se ha apreciado m\u00e1s de un punto porcentual frente al euro y al d\u00f3lar, ya que cada vez es m\u00e1s probable que Polonia se alinee con los objetivos de la UE, desbloqueando as\u00ed miles de millones en fondos de recuperaci\u00f3n. Si esto se confirma esta noche o ma\u00f1ana, cuando se publiquen los resultados definitivos, esperamos que el PLN siga subiendo gracias a la mejora de la confianza de los inversores.<\/p>\n

USD<\/strong><\/p>\n

La semana pasada, el tono m\u00e1s moderado de la Reserva Federal y la preocupaci\u00f3n por la escalada del conflicto en Oriente Medio limitaron los rendimientos de los bonos del Tesoro y relajaron las condiciones financieras. Sin embargo, esto no fue necesariamente coherente con los datos recibidos, como demostr\u00f3 el dato de inflaci\u00f3n del jueves, m\u00e1s elevado de lo esperado. Aunque los datos macroecon\u00f3micos acabaron dominando y llevaron al \u00edndice DXY del d\u00f3lar a cerrar la semana con una subida marginal, la vigilancia de los responsables pol\u00edticos estadounidenses sobre las condiciones financieras generales probablemente ha puesto un tope a lo alto que pueden subir los rendimientos del Tesoro, eliminando as\u00ed una fuente relativamente estable de apreciaci\u00f3n del USD.<\/p>\n

Esta semana, el calendario de datos econ\u00f3micos de EE. UU. es bastante ligero, con las ventas minoristas de septiembre como publicaci\u00f3n destacada de ma\u00f1ana. No puede decirse lo mismo del calendario de los bancos centrales, en el que una serie de oradores de la Reserva Federal debatir\u00e1n sobre los tipos de inter\u00e9s y las perspectivas econ\u00f3micas. Sin embargo, no ser\u00e1n s\u00f3lo los acontecimientos espec\u00edficos de EE. UU. los que determinar\u00e1n la cotizaci\u00f3n del d\u00f3lar, ya que esta semana tambi\u00e9n se publicar\u00e1n datos clave de China, mientras que los mercados tambi\u00e9n seguir\u00e1n de cerca los acontecimientos en Oriente Medio, a medida que aumenta la preocupaci\u00f3n por una mayor desestabilizaci\u00f3n en la regi\u00f3n. Esta ma\u00f1ana, aunque el PBoC no decidi\u00f3 recortar su tipo de inter\u00e9s a 1 a\u00f1o de la facilidad de pr\u00e9stamo a medio plazo, dej\u00e1ndolo en el 2,5% en l\u00ednea con nuestras expectativas, s\u00ed a\u00f1adi\u00f3 289.000 millones de CNY netos al sistema financiero a trav\u00e9s de un pr\u00e9stamo de pol\u00edtica a un a\u00f1o, la mayor inyecci\u00f3n de liquidez desde diciembre de 2020. Esta medida es consecuencia de los titulares de la semana pasada, seg\u00fan los cuales las autoridades est\u00e1n dispuestas a relajar la pol\u00edtica fiscal, y ha provocado una leve subida del riesgo esta ma\u00f1ana. Sin embargo, dudamos en sobre interpretar los \u00faltimos esfuerzos de flexibilizaci\u00f3n monetaria, se\u00f1alando que pueden ser un precursor de los d\u00e9biles datos de actividad de septiembre que se publican el mi\u00e9rcoles.<\/p>\n

GBP<\/strong><\/p>\n

La decisi\u00f3n del Banco de Inglaterra del mes pasado de mantener los tipos en el 5,25% dej\u00f3 a muchos operadores perplejos hasta que los datos del \u00edndice PMI de septiembre mostraron que la econom\u00eda del Reino Unido hab\u00eda seguido enfri\u00e1ndose de cara al cuarto trimestre, lo que sugiere que los avances en la desinflaci\u00f3n persistir\u00e1n sin un mayor endurecimiento monetario. Sin embargo, desde entonces los datos han superado las expectativas al alza, lo que ha llevado a los operadores de swaps a valorar de nuevo el riesgo residual de que el Banco de Inglaterra tenga que volver a subir. Los datos sobre el mercado laboral, la inflaci\u00f3n y las ventas minoristas de esta semana deber\u00edan despejar cualquier duda al respecto, y los mercados prestar\u00e1n especial atenci\u00f3n a las presiones salariales y, concretamente, a la inflaci\u00f3n de los servicios, cuyo eventual avance el mes pasado llev\u00f3 al Banco de Inglaterra a mantener los tipos. A falta de estos datos, que se publican el martes, el mi\u00e9rcoles y el viernes respectivamente, es probable que la libra cotice en condiciones de riesgo m\u00e1s amplias, que han comenzado la semana algo apoyada por las noticias de est\u00edmulo procedentes de China.<\/p>\n

LatAm FX<\/strong><\/p>\n

Durante la sesi\u00f3n del viernes, las divisas latinoamericanas continuaron sufriendo los efectos de la ca\u00edda de los rendimientos del Tesoro estadounidense, pese al repunte de la inflaci\u00f3n de EE. UU. del jueves (ver USD). Esta vez, el peso mexicano encabezar\u00eda el debilitamiento frente al d\u00f3lar estadounidense, con una ca\u00edda del 0,60%, a pesar de la correcci\u00f3n a la baja de los salarios nominales que pasaron de crecer a un 8,2% en agosto a un 5,1% en septiembre. El real brasile\u00f1o y el sol peruano correr\u00edan una suerte similar, con ca\u00eddas superiores al 0,50% en la sesi\u00f3n, mientras que el peso colombiano, todav\u00eda beneficiado por el repunte de los precios del petr\u00f3leo, tuvo una ca\u00edda m\u00e1s limitada, por debajo del 0,30%. De cara al inicio de la nueva semana, y con un calendario econ\u00f3mico no especialmente cargado de datos, destacando las ventas minoristas en Brasil el mi\u00e9rcoles y en M\u00e9xico el viernes, la atenci\u00f3n probablemente vuelva a fijarse fuera del continente, con el avance del sentimiento del riesgo y de los rendimientos estadounidenses como principales protagonistas.<\/p>\n<\/div>\n

Fuente: ETFWorld.es<\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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