\n
Chris Gannatti jefe de an\u00e1lisis de WisdomTree<\/strong><\/p>\n \u00a0\u00a0\u00a0 El BVP Nasdaq Emerging Cloud Index desde su m\u00e1ximo en noviembre pasado hasta su m\u00ednimo a corto plazo en junio, cay\u00f3 un 60,20%.<\/strong><\/p>\n \u00a0\u00a0\u00a0 Esto se compara con las ca\u00eddas de los \u00edndices S&P 500 (-21,21%) y Nasdaq 100 (-31,7%) durante el mismo per\u00edodo.<\/strong><\/p>\n \u00a0 \u00a0\u00a0Sin embargo, desde el 16 de junio al 22 de agosto de este a\u00f1o:<\/strong><\/p>\n \u00a0\u00a0\u00a0 El BVP Nasdaq Emerging Cloud Index obtuvo una rentabilidad del 17,56%,<\/strong><\/p>\n \u00a0\u00a0\u00a0 mientras que los \u00edndices S&P 500 y Nasdaq 100 una rentabilidad del 13,07% y 15,97%, respectivamente, durante el mismo per\u00edodo.<\/strong><\/p>\n La conclusi\u00f3n: La fuerza dominante que explica la rentabilidad de las compa\u00f1\u00edas de cloud computing ha sido macroecon\u00f3mica, lo que significa que a medida que la Reserva Federal (Fed) de EE. UU y otros bancos centrales fueron implementando pol\u00edticas monetarias m\u00e1s restrictivas para luchar contra la inflaci\u00f3n, las valoraciones de las empresas de cloud computing han ca\u00eddo. De manera similar, cuando los inversores \u201csintieron\u201d que la inflaci\u00f3n se atenu\u00f3 de alg\u00fan modo, y los bancos centrales pudieron como resultado contemplar la posibilidad de una menor presi\u00f3n restrictiva, los precios de las acciones tendieron a responder de una manera muy positiva.<\/p>\n El BVP Nasdaq Emerging Cloud Index: el reajuste de agosto de 2022<\/strong><\/p>\n Mencionamos al BVP Nasdaq Emerging Cloud Index como una medida de rentabilidad de las compa\u00f1\u00edas cloud porque est\u00e1 dise\u00f1ado para ofrecer una exposici\u00f3n precisa a los ingresos crecientes de \u00e9stas al servir a clientes empresariales. Lo que vemos en el Gr\u00e1fico 1[5], es lo siguiente:<\/p>\n \u00a0\u00a0\u00a0 La l\u00ednea azul, con pendiente ascendente de izquierda a derecha, representa la ponderaci\u00f3n (eje vertical) y la rentabilidad semestral (eje horizontal) de las compa\u00f1\u00edas constituyentes iniciales antes del reequilibrio de agosto de 2022. La rentabilidad de empresas como RingCentral, Asana y Blend Labs se vio desafiada durante este per\u00edodo, mientras que empresas como Paylocity Holding Corp, Box y Qualys experimentaron una rentabilidad mayor.<\/p>\n \u00a0\u00a0\u00a0 La l\u00ednea gris muestra que el reequilibrio restablece el \u00edndice a la misma ponderaci\u00f3n. Se redujo la ponderaci\u00f3n en las empresas que obtuvieron mejores resultados y se aument\u00f3 en aquellas que obtuvieron una rentabilidad inferior. Esto conduce a una sensibilidad de valoraci\u00f3n y una mitigaci\u00f3n del riesgo cada 6 meses.<\/p>\n \u00a0\u00a0\u00a0 Los puntos rojos y las empresas etiquetadas son aquellas que ya no ser\u00e1n componentes del \u00edndice despu\u00e9s del reequilibrio de agosto de 2022. Hist\u00f3ricamente, la raz\u00f3n principal por la cual se eliminan empresas es por la existencia de un acuerdo anunciado, como una adquisici\u00f3n por parte de una firma de capital privado.<\/p>\n \u00a0\u00a0\u00a0 Los puntos verdes y las compa\u00f1\u00edas etiquetadas son aquellas empresas que son componentes nuevos en el \u00edndice para ser incorporadas despu\u00e9s del reequilibrio de agosto de 2022. La raz\u00f3n principal por la que se agregan empresas es que se han vuelto accesibles en los mercados de valores p\u00fablicos.<\/p>\n Gr\u00e1fico 1: reajustando el BVP Nasdaq Emerging Cloud Index a su ponderaci\u00f3n equitativa inicial<\/strong><\/p>\n Fuente: WisdomTree, Bloomberg, Nasdaq. Las rentabilidades de las compa\u00f1\u00edas son presentadas sobre una base de rentabilidad total para el per\u00edodo que va desde el requilibrio anterior del 22 de febrero de 2022, al 22 de agosto de 2022. Las compa\u00f1\u00edas son los componentes del BVP Nasdaq Emerging Cloud Index. Los puntos en gris representan los componentes del \u00edndice al 22 de agosto de 2022 (posteriores al requilibrio); los azules, al 19 de agosto de 2022 (previos al requilibrio). Los puntos de cal representan los componentes del \u00edndice agregados y los puntos carmes\u00edes los componentes del \u00edndice eliminados despu\u00e9s del reequilibrio. Usted no puede invertir directamente en un \u00edndice. La rentabilidad hist\u00f3rica no es indicativa de la rentabilidad a futuro y cualquier inversi\u00f3n puede perder valor.<\/span><\/p>\n Los fundamentos importar\u00e1n nuevamente<\/strong><\/p>\n Ser\u00eda dif\u00edcil para nosotros argumentar que el principal catalizador en la rentabilidad de precio de las acciones de las empresas cloud tiene que ver con fundamentos como el incremento de los ingresos. Como hemos se\u00f1alado anteriormente, el principal catalizador ha sido el contexto macroecon\u00f3mico.<\/p>\n Sin embargo, los fundamentos de las compa\u00f1\u00edas son siempre una fuerza importante, y volver\u00e1n a cobrar importancia una vez que las presiones macroecon\u00f3micas desaparezcan. Lo que se observa en el Gr\u00e1fico 2, es lo siguiente:<\/p>\n \u00a0\u00a0\u00a0 A lo largo del eje horizontal, casi todos los puntos azules est\u00e1n a la derecha del l\u00edmite del 0%, lo que indica un crecimiento positivo de los ingresos a\u00f1o tras a\u00f1o, seg\u00fan los resultados trimestrales anunciados m\u00e1s recientemente. Si bien puede ser un entorno econ\u00f3mico dif\u00edcil, estas compa\u00f1\u00edas en general contin\u00faan aumentando sus ingresos.<\/p>\n \u00a0\u00a0\u00a0 A lo largo del eje vertical, un posicionamiento m\u00e1s arriba en el gr\u00e1fico significa una valoraci\u00f3n m\u00e1s alta. Algunas compa\u00f1\u00edas, como Gitlab, Snowflake y SentinelOne, todav\u00eda cotizan en el rango de 25-30,0 veces el Valor Empresa\/Ventas (EV\/Sales). Si bien esto puede no ser \u201cecon\u00f3mico\u201d, estas empresas han estado aumentando sus ingresos en un rango de 50 a 100%, a\u00f1o tras a\u00f1o. Y de poder mantenerse esto, este m\u00faltiplo premium tal vez est\u00e9 justificado. Sin embargo, puede observarse la mayor\u00eda de los 75 puntos azules est\u00e1n debajo de la l\u00ednea de 10,0x.<\/p>\n \u00a0\u00a0\u00a0 El crecimiento promedio ponderado de las ventas del BVP Nasdaq Emerging Cloud IndexCloud a\u00fan se encuentra en el rango de 35 a 40%, donde se ha posicionado con consistencia durante un tiempo. \u00bfEs esto sostenible? Las bases de ingresos de Microsoft Azure, Amazon Web Services y Google Cloud tienden a ser, ciertamente, muy grandes, creciendo a\u00f1o tras a\u00f1o en este rango. El hecho de que los principales actores parecen, nos indica que las empresas m\u00e1s peque\u00f1as, como las de este \u00edndice, pueden ser capaces de\u00a0 mantener estas tasas de crecimiento superiores a las que se pueden ver en otros sectores.<\/p>\n Gr\u00e1fico 2: midiendo los fundamentos<\/strong><\/p>\n Pre-requilibrio<\/p>\n<\/td>\n Pos-requilibrio<\/p>\n<\/td>\n<\/tr>\n Componentes<\/p>\n<\/td>\n 75<\/p>\n<\/td>\n 75<\/p>\n<\/td>\n<\/tr>\n Crecimiento ventas<\/p>\n<\/td>\n 34,09%<\/p>\n<\/td>\n 36,67%<\/p>\n<\/td>\n<\/tr>\n EV\/Sales (valor empresa\/ventas)<\/p>\n<\/td>\n 5,85x<\/p>\n<\/td>\n 5,52x<\/p>\n<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n Fuente: WisdomTree, Bloomberg, Nasdaq. Al 22 de agosto de 2022. Todos los datos de fundamentos son extra\u00eddos de Bloomberg. El Crecimiento de Ventas de los componentes subyacentes se computa de manera anualizada sea a trav\u00e9s de los datos trimestrales, semestrales o anuales, basados en lo que est\u00e9 disponible en Bloomberg en el trimestre a analizar. El EV\/Sales (valor empresa\/ventas) est\u00e1 representado por un cociente de Valor Empresa sobre Ventas de los doce meses acumulados. El \u00cdndice de Crecimiento de Ventas est\u00e1 representado por el crecimiento ponderado de las ventas promedio de los componentes del \u00cdndice. El \u00cdndice EV\/Sales est\u00e1 representado por una media arm\u00f3nica ponderada del EV\/Sales de los componentes del \u00edndice. Usted no puede invertir directamente en un \u00edndice. La rentabilidad hist\u00f3rica no es indicativa de la rentabilidad a futuro y cualquier inversi\u00f3n puede perder valor.<\/span><\/p>\n Conclusi\u00f3n: las compa\u00f1\u00edas cloud seguir\u00e1n generando resultados satisfactorios<\/strong><\/p>\n En el cloud computing, es importante observar todas las se\u00f1ales disponibles para poder hacerse una idea lo m\u00e1s exacta posible de las condiciones del mercado.<\/p>\n Bessemer Venture Partners acaba de publicar su informe anual de Cloud 100 Benchmarks para 2022[7]. En \u00e9l se analizan espec\u00edficamente las compa\u00f1\u00edas privadas cloud m\u00e1s grandes y din\u00e1micas, que brindan se\u00f1ales importantes respecto a la salud general del modelo de negocio.<\/p>\n En 2022, Bessemer se\u00f1ala espec\u00edficamente que, si el objetivo es ver la \u201csalud\u201d que tendr\u00eda un mercado determinado, entonces la valoraci\u00f3n de las compa\u00f1\u00edas privadas podr\u00eda no ser la mejor m\u00e9trica para ello. Por ejemplo, si las compa\u00f1\u00edas no han recaudado dinero recientemente, es posible que sus valoraciones no est\u00e9n alineadas con las condiciones de mercado actuales. Es por esto que Bessemer se enfoca en cambio en lo que ellos llaman las compa\u00f1\u00edas \u201cCentauro\u201d. Mientras que ser una compa\u00f1\u00eda \u201cUnicornio\u201d implica tener una valoraci\u00f3n de mercado privado de 1000 millones de d\u00f3lares, una Centauro genera 100 millones en ingresos recurrentes anuales.<\/p>\n Para el Cloud 100 de 2022, el 70% ya ha alcanzado el estatus de Centauro, m\u00e1s un 10% que est\u00e1 bastante cerca y podr\u00eda conseguirlo antes de que termine el a\u00f1o. En un entorno en el que el mercado se centra mucho m\u00e1s en los resultados que en las historias emocionantes, y en el que la financiaci\u00f3n privada es m\u00e1s dif\u00edcil de conseguir, demostrar el \u00e9xito empresarial a nivel de centauro es algo esencial.<\/p>\n Fuente: ETFWorld<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" WisdomTree : Si se analiza el comportamiento de las empresas de cloud computing este a\u00f1o, la m\u00e1s probable es que se parta su rentabilidad:<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":16131,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"telegram_tosend":false,"telegram_tosend_message":"","telegram_tosend_target":0,"footnotes":"","_wpscp_schedule_draft_date":"","_wpscp_schedule_republish_date":"","_wpscppro_advance_schedule":false,"_wpscppro_advance_schedule_date":"","_wpscppro_dont_share_socialmedia":false,"_wpscppro_custom_social_share_image":0,"_facebook_share_type":"","_twitter_share_type":"","_linkedin_share_type":"","_pinterest_share_type":"","_linkedin_share_type_page":"","_instagram_share_type":"","_medium_share_type":"","_threads_share_type":"","_google_business_share_type":"","_selected_social_profile":[],"_wpsp_enable_custom_social_template":false,"_wpsp_social_scheduling":{"enabled":false,"datetime":null,"platforms":[],"status":"template_only","dateOption":"today","timeOption":"now","customDays":"","customHours":"","customDate":"","customTime":"","schedulingType":"absolute"},"_wpsp_active_default_template":true},"categories":[40],"tags":[104,103],"class_list":["post-20008","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-analisis-etf","tag-wisdomtree","tag-wisdomtree-etf"],"blocksy_meta":{"styles_descriptor":{"styles":{"desktop":"","tablet":"","mobile":""},"google_fonts":[],"version":6}},"featured_image_urls_v2":{"full":["https:\/\/www.etfworld.com\/es\/wp-content\/uploads\/2021\/01\/Gannatti_Chris_WisdomTree-ETF.jpg",750,563,false],"thumbnail":["https:\/\/www.etfworld.com\/es\/wp-content\/uploads\/2021\/01\/Gannatti_Chris_WisdomTree-ETF-150x150.jpg",150,150,true],"medium":["https:\/\/www.etfworld.com\/es\/wp-content\/uploads\/2021\/01\/Gannatti_Chris_WisdomTree-ETF-300x225.jpg",300,225,true],"medium_large":["https:\/\/www.etfworld.com\/es\/wp-content\/uploads\/2021\/01\/Gannatti_Chris_WisdomTree-ETF.jpg",750,563,false],"large":["https:\/\/www.etfworld.com\/es\/wp-content\/uploads\/2021\/01\/Gannatti_Chris_WisdomTree-ETF.jpg",750,563,false],"1536x1536":["https:\/\/www.etfworld.com\/es\/wp-content\/uploads\/2021\/01\/Gannatti_Chris_WisdomTree-ETF.jpg",750,563,false],"2048x2048":["https:\/\/www.etfworld.com\/es\/wp-content\/uploads\/2021\/01\/Gannatti_Chris_WisdomTree-ETF.jpg",750,563,false],"ultp_layout_landscape_large":["https:\/\/www.etfworld.com\/es\/wp-content\/uploads\/2021\/01\/Gannatti_Chris_WisdomTree-ETF.jpg",750,563,false],"ultp_layout_landscape":["https:\/\/www.etfworld.com\/es\/wp-content\/uploads\/2021\/01\/Gannatti_Chris_WisdomTree-ETF.jpg",750,563,false],"ultp_layout_portrait":["https:\/\/www.etfworld.com\/es\/wp-content\/uploads\/2021\/01\/Gannatti_Chris_WisdomTree-ETF.jpg",600,450,false],"ultp_layout_square":["https:\/\/www.etfworld.com\/es\/wp-content\/uploads\/2021\/01\/Gannatti_Chris_WisdomTree-ETF.jpg",600,450,false],"mailpoet_newsletter_max":["https:\/\/www.etfworld.com\/es\/wp-content\/uploads\/2021\/01\/Gannatti_Chris_WisdomTree-ETF.jpg",750,563,false]},"post_excerpt_stackable_v2":" WisdomTree : Si se analiza el comportamiento de las empresas de cloud computing este a\u00f1o, la m\u00e1s probable es que se parta su rentabilidad: Si desea recibir las principales noticias de ETFWorld.es suscr\u00edbase a nuestros Newsletters gratuitos. Haga clic aqu\u00ed para suscribirse gratuitamente Chris Gannatti jefe de an\u00e1lisis de WisdomTree \u00a0\u00a0\u00a0 El BVP Nasdaq Emerging Cloud Index desde su m\u00e1ximo en noviembre pasado hasta su m\u00ednimo a corto plazo en junio, cay\u00f3 un 60,20%. \u00a0\u00a0\u00a0 Esto se compara con las ca\u00eddas de los \u00edndices S&P 500 (-21,21%) y Nasdaq 100 (-31,7%) durante el mismo per\u00edodo. \u00a0 \u00a0\u00a0Sin embargo, desde el…<\/p>\n","category_list_v2":"An\u00e1lisis ETF<\/a>","author_info_v2":{"name":"Equipo Editorial","url":"https:\/\/www.etfworld.com\/es\/author\/equipo-editorial\/"},"comments_num_v2":"0 comentarios","_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/20008","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/4"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=20008"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/20008\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":20011,"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/20008\/revisions\/20011"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/16131"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=20008"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=20008"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=20008"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}
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