WisdomTree : Cloud Computing: m\u00e1s all\u00e1 de la niebla macro, hay una base fundamental<\/p>\n
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Si desea recibir las principales noticias de ETFWorld.es suscr\u00edbase a nuestros Newsletters gratuitos. Haga clic aqu\u00ed para suscribirse gratuitamente<\/strong><\/a><\/p>\n Por Christopher Gannatti, director global de an\u00e1lisis de WisdomTree<\/strong><\/p>\n Hasta el momento, 2022 ha sido un a\u00f1o en el que el estilo de inversi\u00f3n value viene superando, en t\u00e9rminos de rentabilidad, al growth, y son pocas las megatendencias que en los \u00faltimos a\u00f1os han estado m\u00e1s orientadas al crecimiento que el cloud computing. Las grandes historias y crecimientos de ventas pasaron de ser muy favorecidas en 2020 y 2021, a quedar completamente desfavorecidas en un entorno de inflaci\u00f3n y tipos de inter\u00e9s m\u00e1s elevados.<\/p>\n Sin embargo: \u00bfCorremos el riesgo de pintar toda una megatendencia con un pincel demasiado grueso? La mayor\u00eda de las empresas de cloud computing operan sobre todo en funci\u00f3n de factores macroecon\u00f3micos. Por lo tanto, se pueden crear oportunidades, ya que las empresas en las que suceden cosas positivas est\u00e1n siendo arrastradas junto con todo lo dem\u00e1s.<\/strong><\/p>\n Cualquiera que est\u00e9 interesado en los negocios de cloud computing y software como servicio (SaaS) har\u00eda bien en seguir el blog SaaStr de Jason Lemkin. Algunos de los ejemplos que se se\u00f1alan en este art\u00edculo se han inspirado en sus publicaciones, y es una excelente fuente para conocer los acontecimientos financieros positivos para estas empresas.<\/p>\n Las\u00a0 videollamadas por Zoom<\/strong><\/p>\n Es posible que el mayor valor de Zoom sea el hecho de que es una marca global que todos conocen. Incluso existe la \u201cfatiga de zoom\u201d, lo que significa que el producto se utiliza tanto que existe un lenguaje com\u00fan para describir su uso excesivo.<\/p>\n Pero: \u00bfEs este solo un \u201cfavorito pand\u00e9mico\u201d o es un negocio que tiene un futuro significativo que va m\u00e1s all\u00e1 de la pandemia de la Covid-19?<\/p>\n Las cohortes de clientes est\u00e1n cambiando<\/strong><\/p>\n Los clientes que generan cantidades superiores a $100 en ingresos recurrentes son el motor del crecimiento futuro. Este grupo de clientes, cuya cifra alcanza los 2.900 aproximadamente, est\u00e1 creciendo\u00a0 un 46% interanual. Si bien este podr\u00eda ser el futuro definitivo de Zoom, ser\u00e1 todo un desaf\u00edo.<\/p>\n Control de costes<\/strong><\/p>\n Me fascin\u00f3 e incluso, me sorprendi\u00f3, ver que el gasto en ventas y marketing de Zoom representaba alrededor del 25% de los ingresos, pasando del 20 % inicial. El motivo del incremento del gasto es para facilitarles m\u00e1s a los clientes empresariales la transici\u00f3n a Zoom. La empresa t\u00edpica de Software-como-Servicio invierte en ventas y marketing una media del 50% de los ingresos, por lo que Zoom est\u00e1 operando a aproximadamente la mitad de la escala del negocio t\u00edpico de una SaaS, al menos sobre la base de sus gastos medidos. Esta es una importante raz\u00f3n por la que Zoom puede generar aproximadamente $2 mil millones de efectivo adicional al a\u00f1o. En el entorno actual, si estos valores empiezan a cotizar menos en funci\u00f3n de los factores macroecon\u00f3micos y m\u00e1s en los aspectos fundamentales, se valorar\u00e1 la capacidad de pasar de los ingresos a los flujos de caja libres y a los beneficios, y Zoom lo est\u00e1 haciendo[1].<\/p>\n Expansi\u00f3n multi-producto<\/strong><\/p>\n Zoom tiene ingresos anuales recurrentes en el entorno de $4 mil millones, y la gran mayor\u00eda proviene de su producto principal de las videocomunicaciones. Sin embargo, el producto telef\u00f3nico de Zoom tiene alrededor de 3 millones de usuarios. Aunque reconozcamos que Zoom intent\u00f3 adquirir Five9 sin \u00e9xito, su producto telef\u00f3nico a\u00fan est\u00e1 creciendo. S\u00f3lo har\u00e1 falta algo de tiempo para que el producto telef\u00f3nico crezca lo suficiente como para influir de forma significativa en los $4 mil millones de ingresos recurrentes anuales.<\/p>\n Sprout Social<\/strong><\/p>\n Sprout Social es una empresa que ayuda a potenciar el impacto de marcas, personas y empresas en las redes sociales.<\/p>\n Aceleraci\u00f3n del crecimiento<\/strong><\/p>\n Considere estas tasas de crecimiento correspondientes a diferentes niveles de ingresos recurrentes anuales[2]:<\/p>\n \u00a0\u00a0\u00a0 $100 millones: 30% de crecimiento.<\/p>\n \u00a0\u00a0\u00a0 $180 millones: 34% de crecimiento.<\/p>\n \u00a0\u00a0\u00a0 $240 millones: 41% de crecimiento.<\/p>\n Podemos reconocer que, aunque este patr\u00f3n anterior no garantice tasas de crecimiento futuras, al menos vale la pena seguir observando los resultados de Sprout. De lograr mantener esta trayectoria por un tiempo, y cuando las acciones de cloud computing se negocien m\u00e1s en base a sus fundamentos y menos en base a los factores macroecon\u00f3micos, su rentabilidad podr\u00eda ser bastante interesante.<\/p>\n Control de costes<\/strong><\/p>\n Al igual que se mencion\u00f3 con Zoom, la empresa SaaS\u00a0 comunes gastan alrededor del 50% de sus ingresos recurrentes anuales en ventas y gastos de marketing. Sprout est\u00e1 gastando alrededor del 39%, lo cual est\u00e1 por debajo de una medida clave del 40%, que ha tendido a estar asociada con un mejor rendimiento en los flujos libres de caja. Sprout Social est\u00e1 generando un 9% de flujo libre de caja con $240 millones en ingresos anuales recurrentes, lo cual es un nivel que no se da en muchas SaaS, salvo en aquellas de $500 millones o incluso mil millones en ingresos anuales recurrentes. Esto demuestra un cierto grado de eficiencia en su negocio[3].<\/p>\n Box<\/strong><\/p>\n Box proporciona una soluci\u00f3n que permite compartir archivos y almacenar datos de manera eficiente.<\/p>\n M\u00e1rgenes operativos<\/p>\n Una vez m\u00e1s, vemos que el mercado hoy se preocupa mucho menos por la \u201chistoria\u201d y m\u00e1s por la disciplina y la ejecuci\u00f3n. Admito que tuve que leer lo siguiente varias veces para asegurarme de que lo hab\u00eda hecho correctamente y no estaba cometiendo un error[4]:<\/p>\n \u00a0\u00a0\u00a0 Box tuvo un margen operativo del 1% en 2020.<\/p>\n \u00a0\u00a0\u00a0 Box public\u00f3 recientemente un margen operativo del 20%.<\/p>\n Esa es una muestra incre\u00edble de disciplina, a la que ha contribuido el hecho de que los gastos de ventas y marketing se hayan reducido a un m\u00ednimo del 28% de los ingresos recurrentes anuales. Box se est\u00e1 acercando a un nivel de flujo libre de caja que es casi el 20% de los ingresos, lo cual es una cifra significativa para una empresa SaaS.<\/p>\n Conclusi\u00f3n: recuerde la Transformaci\u00f3n Digital<\/strong><\/p>\n El cloud computing es sin duda una megatendencia de alta volatilidad y alto riesgo, y reconocemos que el primer semestre de 2022 ha sido dif\u00edcil sobre la base de la rentabilidad por precio de las acciones. Sin embargo, recientemente nos preguntaron c\u00f3mo les ir\u00eda a estas empresas en un entorno de tipos al alza y una inflaci\u00f3n m\u00e1s alta. Si bien no hay garant\u00eda de que los clientes no cancelen sus suscripciones, y muchas empresas en la nube operan con modelos de suscripci\u00f3n, tendemos a pensar en por qu\u00e9 los clientes se suscriben en primer lugar.<\/p>\n Incluso antes de la pandemia de Covid-19, hubo un impulso hacia la transformaci\u00f3n digital. Las empresas estaban haciendo esto, en gran medida, para aumentar la eficiencia, hacer un mejor uso de los datos y gestionar sus negocios de una manera \u00f3ptima. El entorno actual nos hace pensar que podr\u00eda haber un valor a\u00fan mayor en las empresas que ahorran costes y generan eficiencias. En la medida en que los servicios de suscripci\u00f3n en la nube puedan ayudar a las empresas a seguir operando y ahorrar costes, creemos que este es un espacio muy interesante a considerar.<\/p>\n Fuente: ETFWorld<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" WisdomTree : Cloud Computing: m\u00e1s all\u00e1 de la niebla macro, hay una base fundamental<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":16131,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"telegram_tosend":false,"telegram_tosend_message":"","telegram_tosend_target":0,"footnotes":"","_wpscp_schedule_draft_date":"","_wpscp_schedule_republish_date":"","_wpscppro_advance_schedule":false,"_wpscppro_advance_schedule_date":"","_wpscppro_dont_share_socialmedia":false,"_wpscppro_custom_social_share_image":0,"_facebook_share_type":"","_twitter_share_type":"","_linkedin_share_type":"","_pinterest_share_type":"","_linkedin_share_type_page":"","_instagram_share_type":"","_medium_share_type":"","_threads_share_type":"","_google_business_share_type":"","_selected_social_profile":[],"_wpsp_enable_custom_social_template":false,"_wpsp_social_scheduling":{"enabled":false,"datetime":null,"platforms":[],"status":"template_only","dateOption":"today","timeOption":"now","customDays":"","customHours":"","customDate":"","customTime":"","schedulingType":"absolute"},"_wpsp_active_default_template":true},"categories":[40],"tags":[104,103],"class_list":["post-18413","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-analisis-etf","tag-wisdomtree","tag-wisdomtree-etf"],"blocksy_meta":{"styles_descriptor":{"styles":{"desktop":"","tablet":"","mobile":""},"google_fonts":[],"version":6}},"featured_image_urls_v2":{"full":["https:\/\/www.etfworld.com\/es\/wp-content\/uploads\/2021\/01\/Gannatti_Chris_WisdomTree-ETF.jpg",750,563,false],"thumbnail":["https:\/\/www.etfworld.com\/es\/wp-content\/uploads\/2021\/01\/Gannatti_Chris_WisdomTree-ETF-150x150.jpg",150,150,true],"medium":["https:\/\/www.etfworld.com\/es\/wp-content\/uploads\/2021\/01\/Gannatti_Chris_WisdomTree-ETF-300x225.jpg",300,225,true],"medium_large":["https:\/\/www.etfworld.com\/es\/wp-content\/uploads\/2021\/01\/Gannatti_Chris_WisdomTree-ETF.jpg",750,563,false],"large":["https:\/\/www.etfworld.com\/es\/wp-content\/uploads\/2021\/01\/Gannatti_Chris_WisdomTree-ETF.jpg",750,563,false],"1536x1536":["https:\/\/www.etfworld.com\/es\/wp-content\/uploads\/2021\/01\/Gannatti_Chris_WisdomTree-ETF.jpg",750,563,false],"2048x2048":["https:\/\/www.etfworld.com\/es\/wp-content\/uploads\/2021\/01\/Gannatti_Chris_WisdomTree-ETF.jpg",750,563,false],"ultp_layout_landscape_large":["https:\/\/www.etfworld.com\/es\/wp-content\/uploads\/2021\/01\/Gannatti_Chris_WisdomTree-ETF.jpg",750,563,false],"ultp_layout_landscape":["https:\/\/www.etfworld.com\/es\/wp-content\/uploads\/2021\/01\/Gannatti_Chris_WisdomTree-ETF.jpg",750,563,false],"ultp_layout_portrait":["https:\/\/www.etfworld.com\/es\/wp-content\/uploads\/2021\/01\/Gannatti_Chris_WisdomTree-ETF.jpg",600,450,false],"ultp_layout_square":["https:\/\/www.etfworld.com\/es\/wp-content\/uploads\/2021\/01\/Gannatti_Chris_WisdomTree-ETF.jpg",600,450,false],"mailpoet_newsletter_max":["https:\/\/www.etfworld.com\/es\/wp-content\/uploads\/2021\/01\/Gannatti_Chris_WisdomTree-ETF.jpg",750,563,false]},"post_excerpt_stackable_v2":" WisdomTree : Cloud Computing: m\u00e1s all\u00e1 de la niebla macro, hay una base fundamental Si desea recibir las principales noticias de ETFWorld.es suscr\u00edbase a nuestros Newsletters gratuitos. 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