WisdomTree ETF : En 2022 los bancos centrales han tenido un rudo despertar a ra\u00edz de una serie de resultados inflacionistas m\u00e1s pronunciados de lo previsto en los mercados desarrollados (MDs).<\/p>\n
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Si desea recibir las principales noticias de ETFWorld.es suscr\u00edbase a nuestros Newsletters gratuitos. Haga clic aqu\u00ed para suscribirse gratuitamente<\/strong><\/a><\/p>\n Aneeka Gupta, directora de an\u00e1lisis en WisdomTree<\/strong><\/p>\n La semana pasada la inflaci\u00f3n medida por los precios al consumo de EE.UU correspondiente a enero \u00faltimo, alcanz\u00f3 su mayor nivel en cuatro d\u00e9cadas, lo que ejerce una mayor presi\u00f3n sobre la Reserva Federal (Fed) para que sea m\u00e1s agresiva en su ciclo de subidas de tipos de inter\u00e9s. El posterior giro agresivo de los bancos centrales en los MDs ha dado paso a un cambio de paradigma evidente a partir del aumento de los rendimientos de los bonos, la disminuci\u00f3n de la cantidad total de deuda de rendimiento negativo y el aumento m\u00e1s persistente de los precios de las materias primas a principios de 2022. Este cambio de paradigma se ha reflejado en los mercados financieros globales a trav\u00e9s de una fuerte rotaci\u00f3n desde el crecimiento hacia las acciones de valor. Hist\u00f3ricamente, los cambios bruscos y repentinos en las expectativas de los tipos de inter\u00e9s han estado asociados a un gran impacto en el rendimiento de las acciones de valor frente a las de crecimiento en EE.UU, tal como ha sido el caso en 2022.<\/p>\n Anclando la duraci\u00f3n de su cartera de acciones con el Valor<\/strong><\/p>\n Con las expectativas de que los tipos contin\u00faen subiendo, los inversores est\u00e1n revolviendo en busca de activos de corta duraci\u00f3n. Una diferencia crucial entre las acciones de valor y las de crecimiento es la duraci\u00f3n. A diferencia de las acciones de valor, las acciones de crecimiento se benefician en gran medida de la ca\u00edda de los rendimientos de los bonos, ya que sus flujos de efectivo se extienden mucho m\u00e1s hacia el futuro. Las acciones de crecimiento tienden a tener una duraci\u00f3n m\u00e1s larga y, por lo tanto, son m\u00e1s sensibles a los cambios en el inter\u00e9s de descuento utilizado para descontar estos flujos de efectivo, lo cual es precisamente la raz\u00f3n por la que las acciones de crecimiento han estado en el epicentro de la venta generalizada en 2022. En todos los sectores observamos que aquellos orientados al valor como los bancos, la energ\u00eda y los recursos b\u00e1sicos cuentan con flujos de efectivo actuales, as\u00ed como un crecimiento a largo plazo m\u00e1s lento que tiende a haber entre los de menor duraci\u00f3n. A pesar de que los sectores orientados al crecimiento, como la tecnolog\u00eda (incluido el software, los servicios y los semiconductores), el cuidado de la salud y la industria (bienes de capital y servicios comerciales) se caracterizan por un alto crecimiento y un gran flujo de efectivo a futuro, tienden a tener duraciones altas.<\/strong><\/p>\n Geogr\u00e1ficamente, Canad\u00e1, el Reino Unido y Europa tienen una duraci\u00f3n m\u00e1s corta al usar ponderaciones medianas en el \u00cdndice subyacente respectivo debido a su mayor exposici\u00f3n a los bancos y las materias primas. En comparaci\u00f3n con sus pares de los mercados desarrollados, EE.UU tiene la duraci\u00f3n m\u00e1s larga, mientras que la duraci\u00f3n de Jap\u00f3n es excepcionalmente baja, en alrededor de 16 a\u00f1os utilizando ponderaciones medianas. Dicho esto, la ponderaci\u00f3n del \u00edndice sesga los resultados de duraci\u00f3n en la direcci\u00f3n opuesta, de modo tal que la duraci\u00f3n de Jap\u00f3n de 18,6 a\u00f1os es casi comparable a la de EE.UU. Esto se debe a que las cinco principales empresas del \u00edndice de referencia de Jap\u00f3n -Fast Retail, Tokyo Electron, Softbank, Fanuc y KDDI- tienen duraciones superiores a 20 y representan el 25 % del mercado.<\/p>\n El argumento de la valoraci\u00f3n<\/strong><\/p>\n Durante la \u00faltima d\u00e9cada, la ca\u00edda de los rendimientos de los bonos, la baja inflaci\u00f3n y la escasez de crecimiento econ\u00f3mico llevaron a una gran disparidad de valoraci\u00f3n entre las acciones de crecimiento y las de valor. La diferencia de valoraci\u00f3n entre las acciones de valor y de crecimiento desde una perspectiva de precio\/beneficios nunca fue tan pronunciada como se vio en diciembre de 2021, incluso durante la burbuja de Internet. Todav\u00eda estamos en las primeras etapas de la correcci\u00f3n de esta amplia brecha de valoraci\u00f3n entre las acciones de crecimiento y las de valor, que actualmente es m\u00e1s de 1 desviaci\u00f3n est\u00e1ndar por encima de su media de 10 a\u00f1os, incluso despu\u00e9s de la fuerte correcci\u00f3n a principios de este a\u00f1o.<\/p>\n Navegando en un entorno inflacionista m\u00e1s alto con una exposici\u00f3n a altos dividendos y al factor de valor<\/strong><\/p>\n En medio del entorno de tipos al alza y la rotaci\u00f3n de acciones de crecimiento a acciones de valor en su etapa inicial, los inversores podr\u00edan buscar oportunidades en acciones de valor de alto dividendos en EE.UU. Actualmente, el 56 % de las empresas del \u00edndice S&P500 tienen un rendimiento por dividendo superior al nivel de los bonos del Tesoro de EE.UU a 10 a\u00f1os y las estrategias de altos dividendos estar\u00edan todas considerablemente por encima de dichos bonos. En una \u00e9poca en la que la rentabilidad es importante y las acciones tecnol\u00f3gicas no redituables est\u00e1n siendo presionadas por el aumento de los tipos de inter\u00e9s, las acciones de altos dividendos est\u00e1n comport\u00e1ndose como activos de menor duraci\u00f3n.<\/p>\n Conclusi\u00f3n<\/strong><\/p>\n La inversi\u00f3n en valor y crecimiento tiende a ser de naturaleza c\u00edclica, estrechamente vinculada con el apetito por el riesgo cambiante de un inversor. Una vez que la inflaci\u00f3n comienza a aumentar, pueden pasar varios a\u00f1os antes de que el mercado general acepte la tendencia al alza. En consecuencia, para los inversores con un horizonte a largo plazo, ser\u00eda prudente centrarse en el reequilibrio hacia el factor de valor. Si bien reconocemos que los mercados suelen ser eficientes a largo plazo, esperamos que esta anomal\u00eda de precios se corrija, ya que el contexto macroecon\u00f3mico favorece una mayor asignaci\u00f3n de valor. Dejando a un lado el rendimiento y la valoraci\u00f3n, los principios de la diversificaci\u00f3n permanecen intactos.<\/p>\n Fuente: ETFWorld<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" WisdomTree ETF : En 2022 los bancos centrales han tenido un rudo despertar a ra\u00edz de una serie de resultados inflacionistas m\u00e1s pronunciados de lo previsto en los mercados desarrollados (MDs).<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":16706,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"telegram_tosend":false,"telegram_tosend_message":"","telegram_tosend_target":0,"footnotes":"","_wpscp_schedule_draft_date":"","_wpscp_schedule_republish_date":"","_wpscppro_advance_schedule":false,"_wpscppro_advance_schedule_date":"","_wpscppro_dont_share_socialmedia":false,"_wpscppro_custom_social_share_image":0,"_facebook_share_type":"","_twitter_share_type":"","_linkedin_share_type":"","_pinterest_share_type":"","_linkedin_share_type_page":"","_instagram_share_type":"","_medium_share_type":"","_threads_share_type":"","_google_business_share_type":"","_selected_social_profile":[],"_wpsp_enable_custom_social_template":false,"_wpsp_social_scheduling":{"enabled":false,"datetime":null,"platforms":[],"status":"template_only","dateOption":"today","timeOption":"now","customDays":"","customHours":"","customDate":"","customTime":"","schedulingType":"absolute"},"_wpsp_active_default_template":true},"categories":[40],"tags":[104,103],"class_list":["post-17440","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-analisis-etf","tag-wisdomtree","tag-wisdomtree-etf"],"blocksy_meta":{"styles_descriptor":{"styles":{"desktop":"","tablet":"","mobile":""},"google_fonts":[],"version":6}},"featured_image_urls_v2":{"full":["https:\/\/www.etfworld.com\/es\/wp-content\/uploads\/2021\/06\/Gupta-Aneeka-WisdomTree-ETF.jpg",750,563,false],"thumbnail":["https:\/\/www.etfworld.com\/es\/wp-content\/uploads\/2021\/06\/Gupta-Aneeka-WisdomTree-ETF-150x150.jpg",150,150,true],"medium":["https:\/\/www.etfworld.com\/es\/wp-content\/uploads\/2021\/06\/Gupta-Aneeka-WisdomTree-ETF-300x225.jpg",300,225,true],"medium_large":["https:\/\/www.etfworld.com\/es\/wp-content\/uploads\/2021\/06\/Gupta-Aneeka-WisdomTree-ETF.jpg",750,563,false],"large":["https:\/\/www.etfworld.com\/es\/wp-content\/uploads\/2021\/06\/Gupta-Aneeka-WisdomTree-ETF.jpg",750,563,false],"1536x1536":["https:\/\/www.etfworld.com\/es\/wp-content\/uploads\/2021\/06\/Gupta-Aneeka-WisdomTree-ETF.jpg",750,563,false],"2048x2048":["https:\/\/www.etfworld.com\/es\/wp-content\/uploads\/2021\/06\/Gupta-Aneeka-WisdomTree-ETF.jpg",750,563,false],"ultp_layout_landscape_large":["https:\/\/www.etfworld.com\/es\/wp-content\/uploads\/2021\/06\/Gupta-Aneeka-WisdomTree-ETF.jpg",750,563,false],"ultp_layout_landscape":["https:\/\/www.etfworld.com\/es\/wp-content\/uploads\/2021\/06\/Gupta-Aneeka-WisdomTree-ETF.jpg",750,563,false],"ultp_layout_portrait":["https:\/\/www.etfworld.com\/es\/wp-content\/uploads\/2021\/06\/Gupta-Aneeka-WisdomTree-ETF.jpg",600,450,false],"ultp_layout_square":["https:\/\/www.etfworld.com\/es\/wp-content\/uploads\/2021\/06\/Gupta-Aneeka-WisdomTree-ETF.jpg",600,450,false],"mailpoet_newsletter_max":["https:\/\/www.etfworld.com\/es\/wp-content\/uploads\/2021\/06\/Gupta-Aneeka-WisdomTree-ETF.jpg",750,563,false]},"post_excerpt_stackable_v2":" WisdomTree ETF : En 2022 los bancos centrales han tenido un rudo despertar a ra\u00edz de una serie de resultados inflacionistas m\u00e1s pronunciados de lo previsto en los mercados desarrollados (MDs). 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