{"id":14917,"date":"2019-01-23T16:56:46","date_gmt":"2019-01-23T15:56:46","guid":{"rendered":"http:\/\/starthostunlimiteddmffassi-ss.stackstaging.com\/etfworld.es\/?p=14917"},"modified":"2021-01-15T16:42:43","modified_gmt":"2021-01-15T15:42:43","slug":"wisdomtree-se-espera-el-oro-continue-su-recuperacion-durante-2019","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.etfworld.com\/es\/wisdomtree-se-espera-el-oro-continue-su-recuperacion-durante-2019\/","title":{"rendered":"WisdomTree: \u00abSe espera el oro contin\u00fae su recuperaci\u00f3n durante 2019\u00bb"},"content":{"rendered":"

Los factores econ\u00f3micos\/monetarios que impulsan el valor del oro \u2013los peque\u00f1os incrementos de los tipos de inter\u00e9s, una leve apreciaci\u00f3n del d\u00f3lar seguida por una depreciaci\u00f3n y un incremento marginal de la inflaci\u00f3n- no van a mover el dial del metal de modo significativo….<\/span><\/span><\/p>\n

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Creemos que sobre el final de nuestro per\u00edodo de proyecci\u00f3n, los precios del oro terminar\u00e1n m\u00e1s elevados como resultado principalmente de una mayor predisposici\u00f3n de los inversores a tenerlo en sus carteras tras una fase de precios deprimidos.<\/p>\n

Este proceso ya ha comenzado sobre la \u00faltima semana de 2018 ante la excesiva volatilidad en la mayor\u00eda de los mercados. Si bien en 2018 hemos tenido muchos brotes de volatilidad, la mayor\u00eda de los mercados de los pa\u00edses desarrollados han logrado esquivarla.<\/p>\n

Esto no significa que logren mantener su solidez de cara al pr\u00f3ximo shock.<\/p>\n

Cabe observar que la \u00faltima vez en que el posicionamiento especulativo en el oro fue tan bajo, fue en 2001, en plena crisis de deuda argentina e implosi\u00f3n del sector tecnol\u00f3gico sobrevalorado.<\/p>\n

Si bien el metal precioso reaccion\u00f3 a este escenario de estr\u00e9s, lo hizo con cierto rezago. En 2002 el oro se apreci\u00f3 un 25% (frente al 2% obtenido en 2001)[1].<\/p>\n

Existen otros riesgos que tmbi\u00e9n podr\u00edan respaldar al precio del oro teni\u00e9ndose en cuenta su estatus hist\u00f3rico de activo refugio, lo cual adem\u00e1s incrementar\u00eda el posicionamiento en el mercado de futuros. \u00c9stos son:<\/strong><\/p>\n

Brexit sin acuerdo<\/strong> \u2013 La Primer Ministro del Reino Unido parece no alcanzar el respaldo parlamentario suficiente para poder aceptar frente a la UE los t\u00e9rminos de retirada de su pa\u00eds del bloque, de los cuales ella es responsable por su negociaci\u00f3n.<\/p>\n

A pesar de que ha sobrevivido a una moci\u00f3n de confianza por parte de su propio partido, est\u00e1 claro que su propuesta es detestada tanto por los partidarios del Brexit como de aquellos en pro de permanecer dentro de la UE. A este punto la renegociaci\u00f3n de los t\u00e9rminos de salida parece imposible de llevarla a cabo y por lo tanto es dif\u00edcil ver c\u00f3mo cada lado ser\u00e1 persuadido por el acuerdo actual.<\/p>\n

A pesar de que creemos que el escenario m\u00e1s probable ser\u00e1 el de una extensi\u00f3n de la fecha l\u00edmite del 30 de marzo, existe el riesgo a que no suceda y por lo tanto, se estar\u00eda de cara a un escenario de retiro sin acuerdo.<\/p>\n

Es probable que una salida de la UE de modo tan incierto sea algo muy distorsivo para ambas partes.<\/p>\n

De todos modos, m\u00e1s all\u00e1 de que la fecha l\u00edmite se aplace, la incertidumbre seguir\u00e1 prevaleciendo, lo cual respaldar\u00e1 a la demanda de activos refugio.<\/p>\n

Guerras comerciales<\/strong> \u2013 Nosotros partimos del supuesto de que las mayores medidas proteccionistas de EE.UU no van a da\u00f1ar a la demanda econ\u00f3mica mundial.<\/p>\n

De hecho, hay indicios de que la ruptura entre Estados Unidos y China est\u00e1 empezando a apaciguarse.<\/p>\n

Sin embargo, en situaciones anteriores han ocurrido sucesos similares que posteriormente dieron lugar a nuevos deterioros de la relaci\u00f3n.<\/p>\n

Si las medidas proteccionistas rec\u00edprocas se acent\u00faan, la aversi\u00f3n al riesgo podr\u00eda volver a los mercados.<\/p>\n

El gobierno de EE.UU<\/strong> est\u00e1 actualmente cerrado mientras el presidente Trump batalla en el Congreso para obtener la financiaci\u00f3n de su muro fronterizo con M\u00e9xico.<\/p>\n

El riesgo de que la puja pol\u00edtica se prolongue podr\u00eda respaldar a la demanda de activos refugio.<\/p>\n

De hecho, incluso si el gobierno volviera a abrir pronto, es probable que la confianza de los inversores sobre los activos c\u00edclicos se vea afectada ante el riesgo de que la administraci\u00f3n Trump utilice continuamente la amenaza de cierres como una estrategia para influenciar al Congreso.<\/p>\n

Volvemos a contar con un posicionamiento especulativo en los futuros sobre oro consistente con lo constatado durante los \u00faltimos cinco a\u00f1os.<\/strong><\/p>\n

Por otra parte, esperamos que la onza de oro se aprecie al entorno de los $1370 para el cuarto trimestre de 2019, principalmente como resultado de un reacomodamiento del posicionamiento especulativo en el mercado de futuros.<\/p>\n

Asimismo, su valor se ver\u00e1 impulsado en parte por una depreciaci\u00f3n del d\u00f3lar y un leve incremento de la inflaci\u00f3n.<\/p>\n

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Source: ETFWorld.es<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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