{"id":13148,"date":"2018-08-01T08:00:00","date_gmt":"2018-08-01T08:00:00","guid":{"rendered":"http:\/\/starthostunlimiteddmffassi-ss.stackstaging.com\/etfworld.es\/home\/iy30d735\/etfworld.es\/wp\/index.php\/2018\/08\/01\/movimientos-de-cartera-de-etf-securities-continuan-las-inversiones-en-los-etps-sobre-crudo-ante-las-distorsiones-en-la-oferta\/"},"modified":"2018-08-01T08:00:00","modified_gmt":"2018-08-01T08:00:00","slug":"movimientos-de-cartera-de-etf-securities-continuan-las-inversiones-en-los-etps-sobre-crudo-ante-las-distorsiones-en-la-oferta","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.etfworld.com\/es\/movimientos-de-cartera-de-etf-securities-continuan-las-inversiones-en-los-etps-sobre-crudo-ante-las-distorsiones-en-la-oferta\/","title":{"rendered":"Movimientos de cartera de ETF Securities: Contin\u00faan las inversiones en los ETPs sobre crudo ante las distorsiones en la oferta"},"content":{"rendered":"

Por tercera semana consecutiva, los inversores ampl\u00edan su exposici\u00f3n a los ETPs largos sobre crudo, motivados por las subidas de precio causadas por las distorsiones en la oferta…<\/span><\/span><\/p>\n

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Aunque en el oro contin\u00faan los reembolsos, el ritmo de retirada es menor<\/p>\n

Los mayores reembolsos semanales en los ETPs sobre algod\u00f3n registrados desde 2016, parecen haber estado impulsados por una toma de beneficios<\/p>\n

Por tercera semana consecutiva, los inversores ampl\u00edan su exposici\u00f3n a los ETPs largos sobre crudo, motivados por las subidas de precio causadas por las distorsiones en la oferta.<\/strong> Estas tres semanas de colocaciones marcan el per\u00edodo m\u00e1s extenso de inversiones sostenidas desde junio de 2017. Tras la subida de precios de un 2.4% de la semana pasada, en estos ETPs se ha invertido un total de $8.6 millones. Si bien durante las semanas anteriores estas inversiones parec\u00edan estar impulsadas por los cazadores de gangas que buscaban aprovechar la ca\u00edda de precios, la semana pasada los precios subieron a causa de las nuevas distorsiones surgidas en la oferta. Arabia Saudita ha suspendido temporalmente todos los embarques de crudo que pasan a trav\u00e9s del Estrecho de Bab al-Mandeb, despu\u00e9s de que los rebeldes hut\u00edes atacasen en Yemen a dos buques de carga de crudo. Cerca del 8% del comercio mar\u00edtimo mundial de crudo se realiza a trav\u00e9s del punto de entrada forzada de Bab el-Mandeb (casi un 5% de la oferta mundial de crudo y combustibles l\u00edquidos). De prolongarse las distorsiones, la oferta podr\u00eda reducirse. Asimismo la mayor\u00eda de las exportaciones del Golfo P\u00e9rsico destinadas a atravesar el Canal de Suez y el oleoducto SUMED (otro importante punto de paso forzoso), para llegar eventualmente a los mercados europeos, pasan a trav\u00e9s del Bab el-Mandab. Una desviaci\u00f3n obliga a los buques petroleros a ir por el extremo sur de \u00c1frica, lo que aumenta los costes. Adem\u00e1s esta situaci\u00f3n se da en un momento en donde tambi\u00e9n se dan cortes en la producci\u00f3n de crudo de Canad\u00e1 y Venezuela. En el caso del barril de referencia internacional Brent, la subida de precio ha sido m\u00e1s contundente que en el barril estadounidense WTI<\/p>\n

Aunque en el oro contin\u00faan los reembolsos, el ritmo de retirada es menor.<\/strong> La semana pasada se reembols\u00f3 de los ETPs sobre oro y por tercera semana consecutiva, un total de $41.7 millones. Sin embargo, esta \u00faltima ha sido la primer semana en que se reembolsa un volumen menor a los $100 millones. Cabe observar que estos retiros est\u00e1n en l\u00ednea con la reducci\u00f3n del posicionamiento especulativo en el mercado de futuros sobre oro. A pesar de haber marcado un s\u00f3lido comienzo de a\u00f1o, el metal precioso acumula en 2018 una p\u00e9rdida del -5.8%. Igualmente por nuestra parte, creemos que este declive de precio ya es excesivo. Por m\u00e1s de que sea probable un aumento de los tipos de inter\u00e9s capaz de apreciar al d\u00f3lar a\u00fan m\u00e1s y consecuentemente depreciar, como es t\u00edpico, al valor del oro, creemos que estos escenarios ya est\u00e1n muy descontados. Nuestra visi\u00f3n contraria adem\u00e1s, se ve respaldada por  el hecho de que los riesgos geopol\u00edticos (que generalmente tienen un efecto positivo sobre el precio de la onza), parecer\u00edan no estar lo suficientemente descontados. Nuestro escenario base para el oro, es que a mediados de 2019 cotice a los $1307\/oz, lo cual representa una subida del 7% desde sus niveles actuales .<\/p>\n

Los mayores reembolsos semanales en los ETPs sobre algod\u00f3n registrados desde 2016, parecen haber estado impulsados por una toma de beneficios.<\/strong> Dentro del sector agr\u00edcola, el algod\u00f3n ha sido una materia prima que ha marcado un rendimiento superior, habiendo llegado a apreciarse un 14% desde comienzos de a\u00f1o. El Departamento de Agricultura de EE.UU recientemente ajust\u00f3 a la baja a la oferta mundial proyectada y aument\u00f3 las estimaciones de consumo. Aunque el algod\u00f3n se ha visto afectado por los aranceles de EE.UU impuestos a las importaciones chinas, la creciente importancia de Vietnam como importador de algod\u00f3n, podr\u00eda atenuar este golpe de demanda. Cabe observar que Vietnam es el principal destino de las exportaciones de algod\u00f3n de EE.UU, siendo adem\u00e1s un gran productor de hilados que parece estar superando a la producci\u00f3n de hilados chinos. Asimismo las exportaciones de hilados vietnameses a China, se han quintuplicado desde 2012\/13. Es probable que los reembolsos de la semana pasada de los ETPs sobre algod\u00f3n, por un total de $10.6 millones, hayan estado relacionados a la toma de beneficios sobre la reciente subida de precios..<\/p>\n

Source: ETFWorld.es<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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