{"id":13111,"date":"2018-06-13T00:00:00","date_gmt":"2018-06-13T00:00:00","guid":{"rendered":"http:\/\/starthostunlimiteddmffassi-ss.stackstaging.com\/etfworld.es\/home\/iy30d735\/etfworld.es\/wp\/index.php\/2018\/06\/13\/allianzgi-la-prudencia-esta-en-el-orden-del-dia-de-la-proxima-reunion-del-bce\/"},"modified":"2018-06-13T00:00:00","modified_gmt":"2018-06-13T00:00:00","slug":"allianzgi-la-prudencia-esta-en-el-orden-del-dia-de-la-proxima-reunion-del-bce","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.etfworld.com\/es\/allianzgi-la-prudencia-esta-en-el-orden-del-dia-de-la-proxima-reunion-del-bce\/","title":{"rendered":"AllianzGI: La prudencia est\u00e1 en el orden del d\u00eda de la pr\u00f3xima reuni\u00f3n del BCE"},"content":{"rendered":"

Dado el creciente n\u00famero de riesgos a los que se enfrenta la UE, incluidos la ralentizaci\u00f3n del crecimiento, el aumento del proteccionismo estadounidense y la agitaci\u00f3n en Italia, esperamos cautela por parte del BCE….<\/span><\/span><\/p>\n

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Franck Dixmier, director global de renta fija de Allianz Global Investors<\/strong><\/p>\n

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No solo es poco probable que el banco central detalle la estrategia de salida para su pol\u00edtica monetaria extremadamente acomodaticia, sino que el QE puede incluso extenderse.<\/p><\/div>\n

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Principales conclusiones:<\/strong><\/p>\n

En un contexto de crecimiento d\u00e9bil y un repunte poco fiable de la inflaci\u00f3n, el BCE enfrenta dos riesgos clave en sus perspectivas econ\u00f3micas: el proteccionismo estadounidense y la pol\u00edtica italiana.<\/p>\n

Esperamos que el BCE exprese cautela despu\u00e9s de su reuni\u00f3n de junio, y no esperamos ning\u00fan comentario sobre la situaci\u00f3n pol\u00edtica en Italia en este momento.<\/p>\n

Nuestro principal escenario prevee que se ampl\u00ede el programa de flexibilizaci\u00f3n cuantitativa del BCE, y que la reducci\u00f3n contin\u00fae hasta diciembre de 2018<\/p>\n

Comentario:<\/strong><\/p>\n

Esperamos que el consejo de gobierno del Banco Central Europeo (BCE) adopte un tono m\u00e1s cauteloso en su pr\u00f3xima reuni\u00f3n. Los indicadores econ\u00f3micos recientes han confirmado que la desaceleraci\u00f3n del crecimiento de la zona euro continu\u00f3 en el segundo trimestre, periodo que se espera sea uno de los m\u00e1s d\u00e9biles de los \u00faltimos dos a\u00f1os.<\/p>\n

Aunque la inflaci\u00f3n tuvo un repunte inesperado en mayo (un 1,9% interanual, con una inflaci\u00f3n subyacente del 1,3%), este repunte fue atribuible principalmente al fuerte aumento en los precios de la energ\u00eda (un 6,1% en el \u00faltimo a\u00f1o). Esto probablemente espolear\u00e1 al BCE, cuya credibilidad ha sido maltratada en los \u00faltimos a\u00f1os por una inflaci\u00f3n estructuralmente baja, a mantener estas cifras en perspectiva.<\/p>\n

En este contexto, esperamos que el BCE reconozca que los riesgos que pesan sobre sus previsiones econ\u00f3micas han aumentado, particularmente con la adopci\u00f3n de una postura m\u00e1s proteccionista por parte de EE. UU. y con un resurgimiento espectacular del riesgo pol\u00edtico en Italia.<\/p>\n

La Uni\u00f3n Europea se enfrenta a una amenaza extremadamente grave de enfrentamiento entre el nuevo gobierno de coalici\u00f3n italiano y las autoridades europeas sobre el tema de la disciplina fiscal y el cumplimiento de las normas comunitarias. Se espera que el BCE se abstenga de hacer cualquier comentario en esta etapa, pero si las tendencias del mercado ponen en peligro la estabilidad financiera dentro de la UE, lo que a\u00fan no ha sucedido, los inversores indudablemente analizar\u00e1n las reacciones del BCE.<\/p>\n

Dada la menor visibilidad del BCE en los eventos futuros, probablemente sea demasiado pronto para que el banco central detalle la estrategia de salida para su pol\u00edtica monetaria ultra acomodaticia, a pesar de que el programa de recompra de valores vence en septiembre de este a\u00f1o. Nuestro escenario central exige que el programa de flexibilizaci\u00f3n cuantitativa del BCE se extienda, y que la reducci\u00f3n contin\u00fae hasta diciembre de 2018. Tambi\u00e9n esperamos un alza inicial en el tipo de dep\u00f3sito durante la segunda mitad de 2019.<\/p>\n<\/p>\n

Source: ETFWorld.es<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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