{"id":12873,"date":"2017-09-06T00:00:00","date_gmt":"2017-09-06T00:00:00","guid":{"rendered":"http:\/\/starthostunlimiteddmffassi-ss.stackstaging.com\/etfworld.es\/home\/iy30d735\/etfworld.es\/wp\/index.php\/2017\/09\/06\/allianzgi-comentarios-previos-a-la-reunion-del-bce-el-7-de-septiembre\/"},"modified":"2017-09-06T00:00:00","modified_gmt":"2017-09-06T00:00:00","slug":"allianzgi-comentarios-previos-a-la-reunion-del-bce-el-7-de-septiembre","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.etfworld.com\/es\/allianzgi-comentarios-previos-a-la-reunion-del-bce-el-7-de-septiembre\/","title":{"rendered":"AllianzGI: Comentarios previos a la reuni\u00f3n del BCE el 7 de septiembre"},"content":{"rendered":"

En v\u00edsperas de su reuni\u00f3n de la comisi\u00f3n de pol\u00edtica monetaria d ma\u00f1ana 7 de septiembre, el Banco Central Europeo se enfrenta a un dilema que est\u00e1 haciendo de su anticipo informativo un reto especialmente dif\u00edcil…..<\/span><\/span><\/p>\n

<\/p>\n

{loadposition notizie}<\/strong><\/div>\n
Franck Dixmier<\/strong>, Director Global de Renta Fija de Allianz Global Investors<\/strong><\/p>\n
\n<\/div>\n

Por un lado, una econom\u00eda sana con un crecimiento y una inflaci\u00f3n mayores de lo esperado es un argumento persuasivo para que el BCE comience a reducir sus compras de activos. Por otro lado, el reciente auge del euro -que equivale a un endurecimiento de las condiciones financieras- es un argumento para que el banco central se apegue a su pol\u00edtica monetaria acomodaticia durante alg\u00fan tiempo.<\/p>\n

En este contexto, es probable que el BCE sea m\u00e1s blando de lo que el mercado espera, subrayando el margen de maniobra que tiene en la pr\u00f3xima normalizaci\u00f3n de su pol\u00edtica monetaria.<\/p>\n

Un debate interno sobre forma de reducir<\/strong><\/p>\n

Los inversores no deben sorprenderse si el BCE anuncia planes para extender su programa de compra hasta 2018 y comenzar su progresivo proceso de disminuci\u00f3n el pr\u00f3ximo a\u00f1o, manteniendo el suspenso sobre c\u00f3mo pretende hacerlo.<\/p>\n

Hay un debate dentro del consejo de gobierno del BCE entre los defensores de la disminuci\u00f3n natural, es decir, una reducci\u00f3n planeada en su programa de compras, marcada de antemano, y los que defienden un enfoque m\u00e1s flexible, que lo vincular\u00edan con las perspectivas econ\u00f3micas.<\/p>\n

Es poco probable que el BCE decida qu\u00e9 enfoque adoptar en este momento, por lo que esperamos que el banco espere hasta una reuni\u00f3n posterior para tomar su decisi\u00f3n y poder realizar un an\u00e1lisis m\u00e1s detallado de las tendencias econ\u00f3micas y financieras<\/p>\n

Esperamos ambig\u00fcedad en las comunicaciones del BCE<\/strong><\/p>\n

La gesti\u00f3n del euro no es una de las prerrogativas del BCE, pero dada la importancia de los tipos de cambio para la transmisi\u00f3n de la pol\u00edtica monetaria, es probable que el BCE contin\u00fae siendo vago en sus planes de aumento de los tipos y deje claro que no tiene previsto aumentos en el futuro cercano.<\/p>\n

En cuanto a la trayectoria de la normalizaci\u00f3n de la pol\u00edtica monetaria, dos factores ayudar\u00edan al BCE a frenar el euro: el primero, manteni\u00e9ndose flexible en la ejecuci\u00f3n de la disminuci\u00f3n, en el calendario y el alcance de las futuras subidas de tipos; y el segundo, manteniendo un grado de incertidumbre.<\/p>\n

Ante este desafiante tel\u00f3n de fondo, el margen de maniobra que la Reserva Federal de Estados Unidos tiene en el aumento de los tipos de inter\u00e9s (que regularmente recuerda al mercado) es tambi\u00e9n un par\u00e1metro clave. Si la Fed contin\u00faa retrasando el alza de los tipos, el d\u00f3lar estadounidense deber\u00eda debilitarse a\u00fan m\u00e1s. La convergencia de las pol\u00edticas monetarias entre la zona euro y los Estados Unidos tambi\u00e9n ayudar\u00eda a suavizar las modificaciones en los tipos de cambio.<\/p>\n

Consider\u00e1ndolo todo, es importante que el BCE haga tiempo manteniendo cierta ambig\u00fcedad sobre sus intenciones.<\/p>\n

Source: ETFWorld.es<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

En v\u00edsperas de su reuni\u00f3n de la comisi\u00f3n de pol\u00edtica monetaria d ma\u00f1ana 7 de septiembre, el Banco Central Europeo se enfrenta a un dilema que est\u00e1 haciendo de su anticipo informativo un reto especialmente dif\u00edcil…..<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":13888,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"telegram_tosend":false,"telegram_tosend_message":"","telegram_tosend_target":0,"footnotes":"","_wpscp_schedule_draft_date":"","_wpscp_schedule_republish_date":"","_wpscppro_advance_schedule":false,"_wpscppro_advance_schedule_date":"","_wpscppro_dont_share_socialmedia":false,"_wpscppro_custom_social_share_image":0,"_facebook_share_type":"","_twitter_share_type":"","_linkedin_share_type":"","_pinterest_share_type":"","_linkedin_share_type_page":"","_instagram_share_type":"","_medium_share_type":"","_threads_share_type":"","_google_business_share_type":"","_selected_social_profile":[],"_wpsp_enable_custom_social_template":false,"_wpsp_social_scheduling":{"enabled":false,"datetime":null,"platforms":[],"status":"template_only","dateOption":"today","timeOption":"now","customDays":"","customHours":"","customDate":"","customTime":"","schedulingType":"absolute"},"_wpsp_active_default_template":true},"categories":[48],"tags":[],"class_list":["post-12873","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-analisis"],"blocksy_meta":{"styles_descriptor":{"styles":{"desktop":"","tablet":"","mobile":""},"google_fonts":[],"version":6}},"featured_image_urls_v2":{"full":["https:\/\/www.etfworld.com\/es\/wp-content\/uploads\/2017\/09\/Dixmier_Franck_AllianzGI.jpg",400,300,false],"thumbnail":["https:\/\/www.etfworld.com\/es\/wp-content\/uploads\/2017\/09\/Dixmier_Franck_AllianzGI-150x150.jpg",150,150,true],"medium":["https:\/\/www.etfworld.com\/es\/wp-content\/uploads\/2017\/09\/Dixmier_Franck_AllianzGI-300x225.jpg",300,225,true],"medium_large":["https:\/\/www.etfworld.com\/es\/wp-content\/uploads\/2017\/09\/Dixmier_Franck_AllianzGI.jpg",400,300,false],"large":["https:\/\/www.etfworld.com\/es\/wp-content\/uploads\/2017\/09\/Dixmier_Franck_AllianzGI.jpg",400,300,false],"1536x1536":["https:\/\/www.etfworld.com\/es\/wp-content\/uploads\/2017\/09\/Dixmier_Franck_AllianzGI.jpg",400,300,false],"2048x2048":["https:\/\/www.etfworld.com\/es\/wp-content\/uploads\/2017\/09\/Dixmier_Franck_AllianzGI.jpg",400,300,false],"ultp_layout_landscape_large":["https:\/\/www.etfworld.com\/es\/wp-content\/uploads\/2017\/09\/Dixmier_Franck_AllianzGI.jpg",400,300,false],"ultp_layout_landscape":["https:\/\/www.etfworld.com\/es\/wp-content\/uploads\/2017\/09\/Dixmier_Franck_AllianzGI.jpg",400,300,false],"ultp_layout_portrait":["https:\/\/www.etfworld.com\/es\/wp-content\/uploads\/2017\/09\/Dixmier_Franck_AllianzGI.jpg",400,300,false],"ultp_layout_square":["https:\/\/www.etfworld.com\/es\/wp-content\/uploads\/2017\/09\/Dixmier_Franck_AllianzGI.jpg",400,300,false],"mailpoet_newsletter_max":["https:\/\/www.etfworld.com\/es\/wp-content\/uploads\/2017\/09\/Dixmier_Franck_AllianzGI.jpg",400,300,false]},"post_excerpt_stackable_v2":"

En v\u00edsperas de su reuni\u00f3n de la comisi\u00f3n de pol\u00edtica monetaria d ma\u00f1ana 7 de septiembre, el Banco Central Europeo se enfrenta a un dilema que est\u00e1 haciendo de su anticipo informativo un reto especialmente dif\u00edcil….. {loadposition notizie} Franck Dixmier, Director Global de Renta Fija de Allianz Global Investors Por un lado, una econom\u00eda sana con un crecimiento y una inflaci\u00f3n mayores de lo esperado es un argumento persuasivo para que el BCE comience a reducir sus compras de activos. Por otro lado, el reciente auge del euro -que equivale a un endurecimiento de las condiciones financieras- es un argumento…<\/p>\n","category_list_v2":"An\u00e1lisis<\/a>","author_info_v2":{"name":"Falco64","url":"https:\/\/www.etfworld.com\/es\/author\/falco64\/"},"comments_num_v2":"0 comentarios","_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/12873","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=12873"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/12873\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/13888"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=12873"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=12873"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=12873"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}