Amundi ETF : Los flujos mundiales de ETF alcanzaron los 117.400 millones de euros en marzo.
Análisis de los flujos del mercado de ETF – datos hasta finales de marzo de 2024
Juan San Pío Garrido Head of sales Iberia & Latam en Amundi ETF, Indexing & Smart Beta
Una vez más, los inversores prefirieron la renta variable, con entradas netas de 89.500 millones de euros en esta clase de activos, en detrimento de la renta fija, que sólo atrajo 18.300 millones de euros.
El total de activos gestionados en ETF OICVM europeos asciende ahora a 1,7 billones de euros.
Las suscripciones a índices de renta variable de EE.UU. ascendieron a 30.000 millones de euros el mes pasado, mientras que los valores de crecimiento de EE.UU. atrajeron 9.700 millones de euros. Los índices no estadounidenses también tuvieron demanda (+8.000 millones de euros). Las estrategias centradas en la tecnología aumentaron en 4.300 millones de euros, lo que refleja el atractivo a largo plazo de este sector.
Las salidas del sector sanitario ascendieron a 700 millones de euros, mientras que las de los bonos soberanos a corto plazo ascendieron a 1.100 millones de euros.
Probablemente se prefirieron las acciones a los bonos debido a las perspectivas cambiantes de los costes de endeudamiento. Es probable que los inversores esperen a que bajen los tipos de interés antes de lanzarse a los mercados de renta fija. El año pasado, el mercado preveía entre seis y siete bajadas de tipos en 2024, pero la tendencia se ha invertido y ahora se esperan entre dos y cuatro bajadas.
Flujos europeos – Resumen mensual
Renta variable
La evolución de la renta variable en Europa reflejó los flujos mundiales. Los ETF de renta variable europeos OICVM captaron 9.400 millones de euros, superando rápidamente a las suscripciones de renta fija. Los índices mundiales de mercados desarrollados fueron los más suscritos, con 2.900 millones de euros.
En marzo, la renta variable europea captó 2.300 millones de euros, la estadounidense 1.700 millones y la de los mercados emergentes 1.200 millones.
Como reflejo del éxito continuado del sector tecnológico, las estrategias de TI captaron 900 millones de euros, mientras que el sector sanitario experimentó salidas por valor de 400 millones de euros, lo que refleja el menor apetito de los inversores por los valores defensivos.
Con las valoraciones estiradas y las megacapitalizaciones impulsando el rendimiento de la renta variable, los inversores han tomado medidas para equilibrar mejor el riesgo de concentración de las carteras. Las estrategias de igual ponderación recaudaron 0.400 millones de euros. La renta variable cíclica captó 0.300 millones de euros, con algunos inversores apostando por que los mercados sigan subiendo.
Las estrategias de calidad atrajeron 0.200 millones de euros, mientras que las de volatilidad mínima y valor atrajeron 0.300 millones de euros y 0.500 millones de euros, respectivamente.
En marzo, las estrategias de renta variable ESG también registraron una salida neta de 0.300 millones de euros. Mientras que las suscripciones a estrategias ESG globales alcanzaron los 700 millones de euros y las de estrategias ESG de mercados emergentes los 300 millones de euros, las estrategias de renta variable de Europa, Asia y EE.UU. experimentaron salidas.
Esto podría indicar una maduración del mercado de renta variable ESG, ya que la mayoría de los inversores han completado la rotación desde los índices más tradicionales a las estrategias sostenibles.
Bonos
Las suscripciones a ETF de bonos europeos OICVM alcanzaron los 900 millones de euros, y los inversores asignaron 700 millones de euros a estrategias de alto rendimiento y 600 millones de euros a estrategias del mercado monetario. Sin embargo, retiraron 900 millones de euros de la deuda corporativa de grado de inversión.
Los productos del mercado monetario ofrecen a los inversores la oportunidad de exponer sus carteras a una duración corta. Se trata de una estrategia atractiva para los inversores preocupados por las perspectivas de bajada de los tipos de interés.
La incertidumbre sobre el calendario de los recortes de los tipos de interés ha hecho que los inversores se preocupen más por la duración de los bonos soberanos, es decir, por la sensibilidad de este tipo de deuda a los movimientos de los tipos de interés.
Los flujos hacia los bonos de alto rendimiento y la falta de confianza en los títulos de grado de inversión ponen de manifiesto un creciente apetito por el riesgo de crédito combinado con un menor interés por el riesgo de tipos de interés.
Las suscripciones de deuda soberana denominada en euros alcanzaron los 900 millones de euros. Los bonos soberanos a largo plazo denominados en euros atrajeron suscripciones por valor de 700 millones de euros, mientras que los bonos soberanos a corto plazo denominados en euros atrajeron salidas por valor de 800 millones de euros. Por el contrario, los bonos soberanos estadounidenses a largo plazo registraron salidas por valor de 500 millones de euros, mientras que las suscripciones de bonos a corto plazo en EE.UU. aumentaron en 200 millones de euros.
Las estrategias de bonos ESG atrajeron 1.200 millones de euros en activos gestionados, incluidos 500 millones de euros para estrategias de bonos soberanos ESG, lo que subraya el atractivo de estas nuevas estrategias que combinan los bonos verdes con la deuda soberana tradicional. La deuda corporativa ESG con grado de inversión atrajo 0.300 millones de euros en suscripciones.
Las estrategias de bonos ESG superaron probablemente a las de renta variable ESG, ya que el mercado de bonos está menos maduro.
Fuente: ETFWorld.es
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