{"id":29196,"date":"2025-03-10T10:00:13","date_gmt":"2025-03-10T09:00:13","guid":{"rendered":"https:\/\/www.etfworld.com\/de\/?p=29196"},"modified":"2025-03-10T16:22:42","modified_gmt":"2025-03-10T15:22:42","slug":"zyklische-analyse-zu-bitcoin-maerz-2025","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.etfworld.com\/de\/zyklische-analyse-zu-bitcoin-maerz-2025\/","title":{"rendered":"Zyklische Analyse zu Bitcoin M\u00e4rz 2025"},"content":{"rendered":"\r\n
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Zyklische Analyse zu Bitcoin : Bitcoin und traditionelle M\u00e4rkte – eine engere Verbindung als erwartet. Eugenio Sartorelli zeigt anhand einer zyklischen Analyse auf Basis w\u00f6chentlicher Daten, wie Bitcoin trotz erh\u00f6hter Volatilit\u00e4t signifikante Trends mit dem S&P 500 und dem Nasdaq 100 teilt.<\/h5>\r\n<\/div>\r\n\r\n\r\n

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Von Eugenio Sartorelli \u2013 <\/strong>www.investimentivincenti.it<\/span><\/strong><\/p>\r\n<\/div>\r\n

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Copyright DMF New Media – ETFWorld.de<\/span><\/h6>\r\n<\/div>\r\n

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Vervielf\u00e4ltigung in jeglicher Form, auch teilweise, untersagt<\/span><\/h6>\r\n
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Beginnen wir mit dem folgenden Diagramm, das ich h\u00e4ufig in meinen Vortr\u00e4gen auf Kryptow\u00e4hrungskonferenzen zeige:<\/p>\r\n

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In\u00a0Rot<\/strong>\u00a0der Bitcoin; in\u00a0Gr\u00fcn<\/strong>\u00a0der S&P500-Index mit w\u00f6chentlichen Daten ab Ende 2018. Nur mit\u00a0w\u00f6chentlichen Daten<\/strong>\u00a0lassen sich valide Vergleiche anstellen, da bei t\u00e4glichen Daten das Problem von Samstag und Sonntag besteht, an denen Bitcoin gehandelt wird, w\u00e4hrend regulierte M\u00e4rkte geschlossen sind.<\/p>\r\n

Die\u00a0schwarze Linie unten<\/strong>\u00a0stellt den\u00a01-Jahres-Korrelationskoeffizienten<\/strong>\u00a0auf Basis der Preise dar. Ich verwende nicht die klassische renditebasierte Korrelation, da diese Methode die \u00c4hnlichkeit von Preistrends besser verdeutlicht.<\/p>\r\n

Eine positive Korrelation \u00fcber\u00a00,5<\/strong>\u00a0gilt als signifikant f\u00fcr die \u00c4hnlichkeit zwischen zwei Finanzgraphen. Aus diesem Diagramm geht hervor, dass die Korrelation zwischen beiden M\u00e4rkten die meiste Zeit \u00fcber 0,5 lag. Besonders hoch war die Korrelation im\u00a0Mai<\/strong>\u00a0(siehe Pfeil im Diagramm).<\/p>\r\n

Wahrscheinlich folgten die Kapitalstr\u00f6me in beiden M\u00e4rkten \u00e4hnlichen Pfaden: Die\u00a0\u201eRisk-on\u201c-<\/strong>\u00a0und\u00a0\u201eRisk-off\u201c-Phasen<\/strong>, die mit der Risikobereitschaft der H\u00e4ndler zusammenh\u00e4ngen, verliefen auf beiden M\u00e4rkten vergleichbar. Ein \u00e4hnliches Diagramm mit Bitcoin und dem Nasdaq100 w\u00fcrde analoge Ergebnisse liefern.<\/p>\r\n

Bitcoin zeigt zwar aufgrund seiner h\u00f6heren Volatilit\u00e4t intensivere Bewegungen, aber die \u00fcbereinstimmenden Trends sind deutlich erkennbar.<\/p>\r\n

Gehen wir nun etwas ins Detail und betrachten potenzielle\u00a0zyklische Phasen<\/strong>, unter der Annahme eines\u00a0mittleren Zyklus<\/strong>\u00a0(durchschnittliche Dauer von 3 Kalendermonaten mit einer Schwankungsbreite von mindestens 25%). F\u00fcr traditionelle Finanzm\u00e4rkte gibt es empirische Belege f\u00fcr solche Zyklen, die weder konstanter Dauer noch immer sichtbar sind. F\u00fcr Bitcoin reichen die Daten nicht aus, um diese Hypothesen zu best\u00e4tigen. Die klare Korrelation mit dem S&P500 und vertiefende Studien deuten jedoch auf zyklische Muster in diesem Markt hin.<\/p>\r\n

Sehen wir uns die\u00a0zyklische Analyse von Bitcoin<\/strong>\u00a0an, um m\u00f6gliche Entwicklungen abzuleiten (t\u00e4gliche Daten ab Ende Juli 2024):<\/p>\r\n

\"\"<\/a><\/p>\r\n

Der\u00a0Oszillator unten<\/strong>\u00a0(ein klassischer, angepasster Preis-Oszillator) soll die Kr\u00e4fte des mittleren Zyklus verdeutlichen. Ber\u00fccksichtigt werden auch aktuelle zyklische Strukturen des S&P500 und Analogien zu Bitcoin.<\/p>\r\n

Ausgangspunkt ist das\u00a0wichtige Tief vom 5. August 2024\u00a0(linke vertikale Linie), das einen leichten Aufw\u00e4rtszyklus einleitete.<\/strong><\/p>\r\n

Ab dem\u00a04. November 2024<\/strong>\u00a0(mittlere vertikale Linie) folgte ein deutlicher Aufw\u00e4rtsimpuls mit einem Anstieg von\u00a067.000\u00a0auf <\/span>108.000<\/span><\/span><\/span><\/span><\/strong>\u00a0bis zum Hoch am\u00a017. November<\/strong>. Anschlie\u00dfend herrschte Seitw\u00e4rtsbewegung, wobei die Preise stets \u00fcber einem\u00a0Schl\u00fcsselunterst\u00fctzungsniveau<\/strong>\u00a0blieben. Ab dem\u00a025. Februar<\/strong>\u00a0brach der Preis unter diese Unterst\u00fctzung und markierte am\u00a028. Februar<\/strong>\u00a0ein Tief unter\u00a080.000 $<\/strong>\u00a0(blaue Pfeilspitze). Der zyklische Indikator zeigt dabei eine stetige Abw\u00e4rtsbewegung.<\/p>\r\n

Wir befinden uns in einer\u00a0kritischen Phase:<\/strong><\/p>\r\n

Das Tief vom 28. Februar k\u00f6nnte das Ende einer zyklischen Struktur sein, so dass es zu einer Erholung der St\u00e4rke kommen k\u00f6nnte und die Werte sich wieder in Richtung 100000 $ bewegen. Die andere M\u00f6glichkeit ist die einer anderen zyklischen Struktur, bei der es bis M\u00e4rz zu einer weiteren Schw\u00e4che kommen k\u00f6nnte. In diesem Sinne k\u00f6nnten wir erneut die 80000 $ testen, und es w\u00e4re auch Zeit f\u00fcr m\u00f6gliche R\u00fcckg\u00e4nge in Richtung 75000 $ und bis zu 70000 $. Erst nach einem tieferen Tief k\u00f6nnte es zu einer Erholungsphase kommen. Diesem zweiten Szenario spreche ich vorerst etwas mehr Potenzial zu.<\/p>\r\n

AIch erinnere daran, dass es zwar zyklische Strukturen an den Finanzm\u00e4rkten gibt, diese aber nicht exakt gleichm\u00e4\u00dfig sind und sein k\u00f6nnen. Daher kann die durchgef\u00fchrte Analyse nur probabilistisch sein, innerhalb eines Regelwerkes, das die Zyklische Analyse zur Verf\u00fcgung stellt.<\/p>\r\n<\/div>\r\n

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Vervielf\u00e4ltigung in jeglicher Form, auch teilweise, untersagt<\/span><\/h6>\r\n<\/div>\r\n\r\n\r\n
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Disclaimer<\/strong><\/p>\r\n\r\n

Der Inhalt dieser Erl\u00e4uterungen und die darin ge\u00e4u\u00dferten Meinungen sind keinesfalls als Aufforderung zur Anlage zu verstehen. Die Analysen stellen keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf eines Finanzinstruments dar.
\r\nDer Zweck dieser Notizen ist die Finanzanalyse und das Investment Research. Soweit Empfehlungen gegeben werden, sind diese allgemeiner Natur, richten sich an ein unbestimmtes Publikum und sind nicht personalisiert.
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