{"id":28895,"date":"2025-01-27T18:02:32","date_gmt":"2025-01-27T17:02:32","guid":{"rendered":"https:\/\/www.etfworld.com\/de\/?p=28895"},"modified":"2025-01-27T18:05:04","modified_gmt":"2025-01-27T17:05:04","slug":"wisdomtree-was-bringt-2025-fuer-die-gewinner-des-jahres-2024-silber-cybersicherheit-und-us-large-cap-aktien","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.etfworld.com\/de\/wisdomtree-was-bringt-2025-fuer-die-gewinner-des-jahres-2024-silber-cybersicherheit-und-us-large-cap-aktien\/","title":{"rendered":"WisdomTree : Was bringt 2025 f\u00fcr die \u201eGewinner\u201c des Jahres 2024: Silber, Cybersicherheit und US-Large-Cap-Aktien?"},"content":{"rendered":"
WisdomTree<\/strong> : Zu Beginn des neuen Jahres blicken wir auf verschiedene erfolgreiche Anlagen von 2024 zur\u00fcck und erl\u00e4utern ihre Aussichten f\u00fcr 2025.
\r\n<\/h5>\r\n


\r\nAbonnieren Sie unseren kostenloser Newsletter<\/strong><\/a><\/p>\r\n

\r\n

Nitesh Shah (photo) , Head of Commodities and Macroeconomic Research, WisdomTree\u00a0 , <\/strong>Mobeen Tahir, Director, Macroeconomic Research & Tactical Solutions, WisdomTree, <\/strong>Aneeka Gupta, Director, Macroeconomic Research, WisdomTree \u00a0<\/strong><\/p>\r\n

\r\n

In Teil 2 dieser zweiteiligen Serie befassen wir uns mit Silber, Cybersicherheit und einem Barbell-Ansatz f\u00fcr Investitionen in Large-Cap-Quality- und -Value-Titel aus den USA.<\/p>\r\n

Kostbares Potenzial: Der Durchbruch von Silber<\/strong><\/p>\r\n

Silber stieg 2024 um 21\u00a0% und war damit einer der st\u00e4rksten Rohstoffwerte des Jahres.<\/p>\r\n

Korrelation mit Gold<\/strong><\/p>\r\n

Die starke Korrelation zwischen Silber und Gold spielte eine wichtige Rolle, als geopolitische Spannungen und eine gelockerte Geldpolitik den Goldpreis auf Allzeithochs trieben.<\/p>\r\n

Industrielle Nachfrage<\/strong><\/p>\r\n

Trotz einer ged\u00e4mpften Produktionst\u00e4tigkeit in Europa und China im Jahr 2024 kletterte die Silbernachfrage in industriellen Anwendungen auf Spitzenniveaus[1]<\/sup>. Chinas offensiver Vorsto\u00df in erneuerbare Energien, einschlie\u00dflich einer Rekordzahl von Fotovoltaik-Installationen[2]<\/sup>, hat erheblich zu dieser Nachfrage beigetragen. Innovationen in der Fotovoltaik wie der Einsatz von Solarzellen vom Typ\u00a0N mit h\u00f6herem Wirkungsgrad und gr\u00f6\u00dferem Silbergehalt trugen ebenfalls zur Steigerung des Silberverbrauchs bei. Die Nachfrage nach Silber in industriellen Anwendungen geht \u00fcber die Fotovoltaik hinaus: Elektronik, 5G und der Automobilsektor schlagen alle erheblich zu Buche.<\/p>\r\n

Angebotsengp\u00e4sse <\/strong><\/p>\r\n

Angebotsengp\u00e4sse heizten die Aufw\u00e4rtsdynamik bei Silber an. Da Silber ein Nebenprodukt bei der F\u00f6rderung anderer Metalle ist, wurde das Silberangebot durch das ged\u00e4mpfte Wachstum der Bergbaut\u00e4tigkeit bei zugeh\u00f6rigen Metallen beeintr\u00e4chtigt. Im Jahr 2024 wuchs die gef\u00f6rderte Silberproduktion nur um 1\u00a0%[3]<\/sup>.<\/p>\r\n

Zusammen mit der steigenden Nachfrage bewirkte diese Dynamik ein mehrj\u00e4hriges Angebotsdefizit bei Silber, das seit 2021 anh\u00e4lt.<\/p>\r\n

Preisprognose<\/strong><\/p>\r\n

Die zuk\u00fcnftige Entwicklung von Silber d\u00fcrfte robust bleiben. Wir gehen davon aus, dass das Metall bis zum vierten Quartal 2025 auf \u00fcber 35\u00a0US-Dollar je Unze zulegen wird. Diese Prognose spiegelt unsere positive Einsch\u00e4tzung der doppelten Rolle von Silber als Industrie- und als Edelmetall wider. Die starke Korrelation zwischen Silber und Gold untermauert diesen Ausblick, da anhaltende geopolitische Risiken und eine weltweit gelockerte Finanz- und Geldpolitik den Goldpreis st\u00fctzen d\u00fcrften.\u00a0<\/p>\r\n

In der Industrie wird die Nachfrage nach Silber in der Fotovoltaik und in der Automobilindustrie voraussichtlich weiter steigen. Chinas finanzpolitische Anreize und seine F\u00fchrungsposition bei der Umstellung auf gr\u00fcne Energie werden eine zentrale Rolle spielen und die positive Dynamik der Silbernachfrage des Jahres 2024 fortsetzen. Au\u00dferdem k\u00f6nnte eine breitere industrielle Erholung einsetzen, da die lockere Geldpolitik in Europa und China die Nachfrage befl\u00fcgelt. Der globale Einkaufsmanagerindex f\u00fcr das verarbeitende Gewerbe n\u00e4hert sich bereits der Marke von 50 (die auf eine Expansion hindeutet).<\/p>\r\n

Globaler Einkaufsmanagerindex f\u00fcr das verarbeitende Gewerbe<\/strong><\/p>\r\n

\"Shah<\/a><\/p>\r\n

Quelle: WisdomTree, Bloomberg, S&P Global, Historische Daten: Mai 2009 bis Dezember 2024. Prognosen: Januar 2025 bis Dezember 2025.\u00a0<\/p>\r\n

Die Engp\u00e4sse auf der Angebotsseite werden wahrscheinlich fortbestehen, da der Silberbergbau in hohem Ma\u00dfe von der F\u00f6rderung anderer Metalle abh\u00e4ngt, bei denen die Investitionsausgaben nach wie vor ged\u00e4mpft sind.<\/p>\r\n

Das starke Nachfragewachstum und das begrenzte Angebot deuten auf ein anhaltendes Angebotsdefizit hin, was kurzfristig positive Argumente f\u00fcr den Silberpreis liefert.<\/p>\r\n

Die Engp\u00e4sse auf der Angebotsseite werden wahrscheinlich fortbestehen, da der Silberbergbau in hohem Ma\u00dfe von der F\u00f6rderung anderer Metalle abh\u00e4ngt, bei denen die Investitionsausgaben nach wie vor ged\u00e4mpft sind.<\/p>\r\n

Das starke Nachfragewachstum und das begrenzte Angebot deuten auf ein anhaltendes Angebotsdefizit hin, was kurzfristig positive Argumente f\u00fcr den Silberpreis liefert.<\/p>\r\n

Ein Anruf, der 25\u00a0Millionen\u00a0US-Dollar kostete: Warum Cybersicherheit wichtiger ist denn je<\/strong><\/p>\r\n

Der Finanzangestellte war zun\u00e4chst skeptisch und vermutete, dass es sich um eine Phishing-E-Mail handeln k\u00f6nnte. Seine Zweifel wurden jedoch ausger\u00e4umt, als er an einem Videogespr\u00e4ch mit mehreren Mitarbeitern, darunter auch dem Finanzchef des Unternehmens, teilnahm. Die \u00dcberweisung von 25\u00a0Millionen\u00a0US-Dollar auf das vorgesehene Konto schien das richtige Vorgehen zu sein, nachdem die F\u00fchrungsebene die Ma\u00dfnahme angeordnet hatte. Stellen Sie sich den Schock vor, als sich sp\u00e4ter herausstellte, dass alle Teilnehmer des Videoanrufs Deepfakes waren[4]<\/sup>.<\/p>\r\n

Diese erschreckende, aber wahre Geschichte aus dem letzten Jahr ist ein perfektes Beispiel daf\u00fcr, wie die Fortschritte bei modernen Tools f\u00fcr k\u00fcnstliche Intelligenz (KI) neue Risiken schaffen, die wirksamere Schutzma\u00dfnahmen f\u00fcr die Cybersicherheit erfordern.<\/p>\r\n

Als Google im vergangenen Jahr 23\u00a0Milliarden\u00a0US-Dollar f\u00fcr die \u00dcbernahme des Cloud-Sicherheitsunternehmens Wiz bot, machte es Schlagzeilen. Die Bereitschaft von Big Tech, viel Geld f\u00fcr den Erwerb spezieller Cybersecurity-Kompetenzen zu bezahlen, spricht eine deutliche Sprache. Aber die Ablehnung des Angebots durch Wiz sagt uns noch mehr \u00fcber den tats\u00e4chlichen Wert der Cybersicherheit heute[5]<\/sup>.<\/p>\r\n

Mit Blick auf das Jahr 2025 verdeutlichen drei wichtige Faktoren, warum Cybersicherheit wichtiger ist denn je:<\/p>\r\n

    \r\n\t
  1. KI-Modelle werden immer intelligenter<\/strong>
    \r\nWenn ein Deepfake im letzten Jahr bereits \u00fcberzeugend genug war, um einen 25-Millionen-Dollar-Betrug zu inszenieren, stellen Sie sich vor, wie ununterscheidbar Deepfakes ein Jahr sp\u00e4ter sind. Der menschliche Aspekt der Cybersicherheit\u00a0\u2013 bei dem es fr\u00fcher darum ging, sein Passwort nicht auf einem Post-it-Zettel am Arbeitsplatz zu hinterlassen\u00a0\u2013 hat sich weiterentwickelt. Heute geht es darum, den Instinkt zu entwickeln, alles, was wir in der digitalen Welt sehen, zu hinterfragen und anzuzweifeln.<\/li>\r\n\t
  2. Die geopolitischen Risiken eskalieren<\/strong>
    \r\n2024 war weltweit ein Wahljahr. Die Auswirkungen von Fehlinformationen auf die K\u00f6pfe der Menschen sind zwar schwer zu quantifizieren, aber die Annullierung der rum\u00e4nischen Pr\u00e4sidentschaftswahlen im Dezember zeigt, wie staatlich unterst\u00fctzte Akteure demokratische Prozesse beeintr\u00e4chtigen k\u00f6nnen[6]<\/sup>. Diese geopolitischen Bedrohungen werden immer ausgefeilter und h\u00e4ufiger.<\/li>\r\n\t
  3. Quantencomputing ver\u00e4ndert die Spielregeln<\/strong>
    \r\nDer aktuelle Durchbruch von Google beim Quantencomputing hat ein neues Kapitel in Bezug auf die F\u00e4higkeiten von Maschinen und die Auswirkungen auf die Datensicherheit aufgeschlagen. Googles Quantencomputer Willow f\u00fchrte in weniger als f\u00fcnf Minuten eine Berechnung durch, f\u00fcr die der schnellste Supercomputer von heute 10 Septillionen (10\u00b2\u2075<\/em>)\u00a0Jahre brauchen w\u00fcrde[7]<\/sup>. Dieser Sprung unterstreicht die dringende Notwendigkeit, die Sicherung sensibler Daten in einer Zeit beispielloser Rechenleistung zu \u00fcberdenken.<\/li>\r\n<\/ol>\r\n

    Argumente f\u00fcr eine Barbell-Strategie im Jahr 2025<\/strong><\/p>\r\n

    Die Glorreichen Sieben[8]<\/sup> dominierten im Jahr 2024 und erzielten kr\u00e4ftige Renditen von 60\u00a0%[9]<\/sup>. Diese Technologief\u00fchrer, die in Wachstumsm\u00e4rkten verankert sind, profitierten vom Optimismus in Bezug auf KI sowie von soliden Gewinnen und der Hoffnung, dass Trump\u00a02.0 die regulatorische Belastung f\u00fcr sie verringern w\u00fcrde. Dadurch konnten wachstumsorientierte Aktien im Jahr 2024 eine Rendite von 35\u00a0% erzielen, w\u00e4hrend wertorientierte Titel im gleichen Zeitraum nur 10\u00a0% abwarfen[10]<\/sup>.<\/p>\r\n

    Rekordzufl\u00fcsse in US-ETFs \u00fcber alle Stilrichtungen hinweg, au\u00dfer bei Value <\/strong><\/p>\r\n

    Diese Wachstumsdominanz spiegelte sich in den Zufl\u00fcssen bei ETFs wider, wobei die Differenz zwischen US-Wachstums-ETFs und Value-ETFs in H\u00f6he von 39\u00a0Milliarden\u00a0US-Dollar einen Rekord f\u00fcr ein Kalenderjahr darstellte[11]<\/sup>. Allerdings schl\u00e4gt sich dies in \u00fcberzogenen Bewertungen von Wachstumstiteln nieder, die zum 32-Fachen des Kurs-Gewinn-Verh\u00e4ltnisses (KGV) gehandelt werden, w\u00e4hrend die Bewertungen von US-Value-Titeln mit hoher Marktkapitalisierung zum 19-Fachen des KGV g\u00fcnstiger sind.<\/p>\r\n

    \"27-01-25<\/a><\/p>\r\n

    Quelle: Bloomberg, WisdomTree, Stand: 9.\u00a0Januar 2025.\u00a0<\/p>\r\n

    R\u00fcckenwind f\u00fcr Growth und Value im Jahr 2025<\/strong><\/p>\r\n

    Die wirtschaftlichen Aussichten f\u00fcr 2025 sind von Ungewissheit gepr\u00e4gt, wobei m\u00f6gliche politische Ver\u00e4nderungen unter der neuen Trump-Regierung sowohl Chancen als auch Risiken mit sich bringen. Die Geldpolitik ist mit vielen Unsicherheiten behaftet. Die Federal Reserve (Fed) k\u00f6nnte ihre Strategie aufgrund eines st\u00e4rkeren Inflationsdrucks \u00e4ndern. Value-Aktien (h\u00e4ufig in zinssensiblen Sektoren) k\u00f6nnen von steigenden Renditen und einer zyklischen Wirtschaftsdynamik profitieren. Das Dilemma der Anleger besteht jedoch darin, dass hochwertige Wachstumsaktien zwar teurer sind, aber ein best\u00e4ndiges Ertragswachstum bieten und bei Marktturbulenzen defensiv sind. Qualitativ hochwertige Wachstumswerte werden durch starke Fundamentaldaten der Unternehmen und Gewinnwachstum unterst\u00fctzt. Gleichzeitig werden wertorientierte Sektoren wie Energie und Finanzwerte von der Politik Trumps profitieren. Unter dem neuen Regime von Trump werden Energieaktien (insbesondere fossile Brennstofferzeuger) wahrscheinlich weniger Regulierungsdruck ausgesetzt sein. Finanztitel d\u00fcrften von einer Lockerung der Regulierung, h\u00f6heren Zinsen und einer verst\u00e4rkten Kapitalmarktaktivit\u00e4t profitieren.<\/p>\r\n

    [1]<\/sup>Quelle: Silver Institute, Silver News, Dezember 2024.<\/span><\/p>\r\n

    2<\/sup>Installation von 334\u00a0GW in China im Jahr 2024, EMBER.<\/span><\/p>\r\n

    3<\/sup>Quelle: Silver Institute, Silver News, Dezember 2024.<\/span><\/p>\r\n

    4<\/sup>https:\/\/edition.cnn.com\/2024\/02\/04\/asia\/deepfake-cfo-scam-hong-kong-intl-hnk\/index.html<\/span><\/p>\r\n

    5<\/sup>https:\/\/www.cnbc.com\/2024\/10\/18\/after-rejecting-google-takeover-wiz-says-will-ipo-when-stars-align.html<\/span><\/p>\r\n

    6<\/sup>https:\/\/www.bbc.com\/news\/articles\/cx2yl2zxrq1o<\/span><\/p>\r\n

    7<\/sup>https:\/\/blog.google\/technology\/research\/google-willow-quantum-chip\/<\/span><\/p>\r\n

    8<\/sup>Die Glorreichen Sieben sind eine Gruppe von leistungsstarken und einflussreichen Unternehmen auf dem US-Aktienmarkt: Alphabet, Amazon, Apple, Meta Platforms, Microsoft, NVIDIA und Tesla.<\/span><\/p>\r\n

    9<\/sup>Gleichgewichtete Wertentwicklung von Apple Inc., Amazon.com Inc., Alphabet Inc., Meta Platforms Inc., Microsoft Corp., Nvidia Corp. und Tesla Inc. vom 29.\u00a0Dezember 2023 bis zum 31.\u00a0Dezember 2024.<\/span><\/p>\r\n

    10<\/sup>Wertentwicklung des S&P\u00a0Value Index vom 29.\u00a0Dezember 2023 bis 31.\u00a0Dezember 2024.<\/span><\/p>\r\n

    11<\/sup>Zufl\u00fcsse in US-Growth-ETFs: 114\u00a0Mrd.\u00a0USD; Zufl\u00fcsse in US-Value-ETFs: 75\u00a0Mrd.\u00a0USD, Bloomberg, Stand: 31.\u00a0Dezember 2024.<\/span><\/p>\r\n

    Quelle: ETFWorld<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

    WisdomTree : Zu Beginn des neuen Jahres blicken wir auf verschiedene erfolgreiche Anlagen von 2024 zur\u00fcck und erl\u00e4utern ihre Aussichten f\u00fcr 2025.<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":28839,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"telegram_tosend":false,"telegram_tosend_message":"","telegram_tosend_target":0,"footnotes":"","_wpscp_schedule_draft_date":"","_wpscp_schedule_republish_date":"","_wpscppro_advance_schedule":false,"_wpscppro_advance_schedule_date":"","_wpscppro_dont_share_socialmedia":null,"_wpscppro_custom_social_share_image":0,"_facebook_share_type":"default","_twitter_share_type":"default","_linkedin_share_type":"default","_pinterest_share_type":"default","_linkedin_share_type_page":"","_instagram_share_type":"default","_medium_share_type":"default","_threads_share_type":"","_google_business_share_type":"","_selected_social_profile":null,"_wpsp_enable_custom_social_template":false,"_wpsp_social_scheduling":{"enabled":false,"datetime":null,"platforms":[],"status":"template_only","dateOption":"today","timeOption":"now","customDays":"","customHours":"","customDate":"","customTime":"","schedulingType":"absolute"},"_wpsp_active_default_template":true},"categories":[657],"tags":[673,103,674,55],"class_list":["post-28895","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-ausblick-2025","tag-cybersicherheit","tag-silber","tag-us-large-cap-aktien","tag-wisdomtree"],"blocksy_meta":{"styles_descriptor":{"styles":{"desktop":"","tablet":"","mobile":""},"google_fonts":[],"version":6}},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/28895","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/users\/4"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=28895"}],"version-history":[{"count":2,"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/28895\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":28897,"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/28895\/revisions\/28897"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/media\/28839"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=28895"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=28895"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=28895"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}