{"id":25663,"date":"2023-04-21T12:34:42","date_gmt":"2023-04-21T10:34:42","guid":{"rendered":"https:\/\/www.etfworld.com\/de\/?p=25663"},"modified":"2023-04-21T12:42:48","modified_gmt":"2023-04-21T10:42:48","slug":"franklin-templeton-aktive-anleihen-etfs-im-blickpunkt","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.etfworld.com\/de\/franklin-templeton-aktive-anleihen-etfs-im-blickpunkt\/","title":{"rendered":"Franklin Templeton : Aktive Anleihen-ETFs im Blickpunkt"},"content":{"rendered":"
Franklin Templeton<\/strong> : Aktiv, aktiv, aktiv! Allenthalben ist zu h\u00f6ren, dass ein neuer Tag angebrochen und einmal mehr die Zeit f\u00fcr aktive Verwaltung gekommen sei.<\/h5>\n

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Von Jason Xavier, Head of EMEA ETF Capital Markets Franklin Templeton
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Viele wird es \u00fcberraschen, dass ich dem v\u00f6llig zustimme. Wie schon in meinen Prognosen f\u00fcr 2023 beschrieben, lie\u00dfe sich anf\u00fchren, dass das Jahrzehnt des \u201ebilligen\u201c Geldes und der rekordniedrigen Zinss\u00e4tze vor\u00fcber ist und dass nur ausreichende Expertise im Umgang mit diesen volatilen M\u00e4rkten zum Erfolg f\u00fchren wird.<\/p>\n

Es handelt sich jedoch um aktiv verwaltete Anleihen im Vehikel des b\u00f6rsengehandelten Fonds (ETF). Die Annahme, dass ETFs ausschlie\u00dflich passive Vehikel sind, ist ein Mythos. ETFs sind in st\u00e4ndigem Wandel begriffen, um den sich weiterentwickelnden Bed\u00fcrfnissen der Anleger gerecht werden zu k\u00f6nnen, und die Verm\u00f6gensverwalter bieten mittlerweile eine ganze Reihe von ETFs an, von passiven \u00fcber thematische bis hin zu alternativen indexgewichteten (Factor Investing) und auch aktiven Instrumenten.<\/p>\n

Was ist ein aktiver ETF?<\/strong><\/p>\n

Auch wenn bei einem traditionellen passiven ETF keine aktiven Entscheidungen getroffen werden, sind daher durch die Anlagestile Neigungen und Faktoren integriert. Bei den nach Marktkapitalisierung gewichteten Strategien ist dieser Faktor im Wesentlichen das Kurs-Gewinn-Momentum, also der Kauf von Gewinnern und der Verkauf von Verlierern. Bei der aktiven Verwaltung werden dies und andere Anlagestile mit einer Fundamentalanalyse kombiniert, und das Universum der Aktien oder Anleihen kann nach eigenem Ermessen genutzt werden, um einen Referenzindex zu \u00fcbertreffen, anstatt durch die Nachbildung eines Index eingeschr\u00e4nkt zu sein. Das bedeutet, dass ein aktiver Manager w\u00e4hlen kann, welche Aktien oder Anleihen er kauft, wann er sie kauft und in welchem Umfang\/zu welchem Kurs.<\/p>\n

Um den Portfolioindex zu \u00fcbertreffen, k\u00f6nnen die Fondsmanager aktiv auf Marktereignisse reagieren und die Allokation an ge\u00e4nderte Marktverh\u00e4ltnisse anpassen. In manchen F\u00e4llen verf\u00fcgen sie auch \u00fcber den Spielraum, au\u00dferhalb der Grenzen ihres Benchmark-Index anzulegen. Somit \u00e4hnelt ein aktiver ETF einem traditionellen, aktiv verwalteten Investmentfonds, das ETF-Vehikel wird an einer B\u00f6rse jedoch mit den bekannten Vorteilen der ETF-Struktur gehandelt.<\/p>\n

ETFs ver\u00e4ndern die Struktur der Anleihenm\u00e4rkte<\/strong><\/p>\n

F\u00fcr manche Anleger waren die Anleihenm\u00e4rkte in der Vergangenheit undurchsichtig. Kauf und Verkauf am Anleihenmarkt erfolgten durch die Struktur des Marktes tendenziell im Freiverkehr (Over the Counter\/OTC). Mit anderen Worten: Ein K\u00e4ufer und ein Verk\u00e4ufer einigen sich untereinander au\u00dferhalb einer zentralen B\u00f6rse auf einen Preis. Bei Aktieninvestments erfolgt der Handel hingegen vorwiegend an B\u00f6rsen. Diese undurchsichtige Struktur des Anleihenmarktes begrenzt die nat\u00fcrliche Liquidit\u00e4t und die Preisfindung. Die ETF-Struktur er\u00f6ffnet jedoch nicht nur den Zugang zu dieser Anlageklasse, sondern demokratisiert auch ihre Preisfindung. Und sie ist das einzige Fondsvehikel, welches dies innertags erm\u00f6glicht.<\/p>\n

Dass die ETF-Struktur eine weitgehend au\u00dferb\u00f6rslich am Freiverkehrsmarkt (OTC) organisierte Anlageklasse erobert und ihre Preisfindung demokratisiert hat, muss unbedingt hervorgehoben werden. Durch Preistransparenz werden die Effizienz und die Gleichbehandlung an allen Finanzm\u00e4rkten untermauert. Transparente M\u00e4rkte f\u00f6rdern einen effizienteren und kosteng\u00fcnstigen Handel und hierdurch ein h\u00f6heres Niveau des Vertrauens und der Teilhabe der Anleger.<\/p>\n

Nach unserem Daf\u00fcrhalten stellen aktive ETFs, und insbesondere Anleihen-ETFs, einen Bereich anhaltenden Wachstums f\u00fcr den ETF-Markt in Europa dar<\/strong>. Wir gehen davon aus, dass wir k\u00fcnftig weitere Produkte und Anlagen sehen werden. F\u00fcr die Anleger werden die Vorteile einer aktiven Verwaltung vor allem bei turbulenten M\u00e4rkten sichtbar.<\/p>\n

Quelle : ETFWorld<\/p>\n

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