Jeff Schulze, Investmentstratege bei Clearbridge Investments, zur Wahrscheinlichkeit einer Rezession:<\/strong><\/p>\n\u201eWir gehen davon aus, dass der Zeitplan der US-Notenbank zur Straffung der Geldpolitik zu einer Verlangsamung der Wirtschaftst\u00e4tigkeit f\u00fchren wird, allerdings zeigt unser propriet\u00e4res \u201eAnatomy of a Recession Dashboard\u201c immer noch eine relativ starke Expansion an. Unter der Oberfl\u00e4che lassen sich jedoch gewisse Schw\u00e4chen erkennen, insbesondere bei den Arbeitsmarktindikatoren, wie z. B. unserem Stimmungsindikator f\u00fcr den Arbeitsmarkt. Insgesamt sehen wir, dass die Verbraucher auf den wirtschaftlichen Abschwung reagieren, aber sie lassen sich nicht aus der Ruhe bringen. Wir denken, dass die Verbraucher in der Lage sein werden, diesen Sturm zu \u00fcberstehen. Alles in allem wird es darauf ankommen, ob sich die Fed mit der Inflationsentwicklung anfreundet und den von uns allen erhofften Kurswechsel zum Jahresende vollzieht.\u201c<\/p>\n
\u201eWir beobachten ein moderateres Lohnwachstum\u201c<\/strong><\/p>\nJohn Bellows, Portfoliomanager bei Western Asset, \u00e4u\u00dfert sich zu den Zinss\u00e4tzen, der Inflation und der Federal Reserve:<\/strong><\/p>\n\u201eDie US-Notenbank macht eine aggressive Kehrtwende, um die Inflation zu bek\u00e4mpfen. Zum jetzigen Zeitpunkt rechnen wir mit einem Leitzins von 3 bis 3,5 Prozent bis zum Jahresende. Wir gehen davon aus, dass sich die Risiken im Zusammenhang mit der Fed-Politik in der zweiten Jahresh\u00e4lfte ausgleichen werden. Auch wenn der Inflationsdruck im Moment noch unangenehm hoch ist, scheinen sich die Grundlagen f\u00fcr eine moderatere Inflationsrate zu entwickeln. Wir beobachten ein moderateres Lohnwachstum. Die Warenpreise haben ihren H\u00f6chststand \u00fcberschritten und k\u00f6nnten weiter sinken, da die Lagerbest\u00e4nde wieder aufgebaut werden und die Lieferketten ins Stocken geraten. Insgesamt war 2022 ein Jahr der Verlangsamung und der nachlassenden Nachfrage nach dem au\u00dfergew\u00f6hnlichen Wachstum des Jahres 2021 mit seinen Wiederer\u00f6ffnungen und fiskalischen Impulsen.\u201c<\/p>\n
\u201eIn den kommenden Monaten wird das Wachstum wahrscheinlich unter dem Trend liegen, was die Inflation wahrscheinlich nicht lange auf einem hohen Niveau halten wird. Infolgedessen wird die Verschlechterung des Wachstums die Aufmerksamkeit der Fed st\u00e4rker beanspruchen. Was die Chancen auf dem Markt angehen, so sehen wir Renditen von 5 % f\u00fcr Unternehmensanleihen mit Investment-Grade-Rating, was das Anlagerisiko mehr als ausgleicht, denn das Ausfallrisiko dieser Wertpapiere ist recht gering.\u201c<\/p>\n
Small Caps als Mittel gegen Inflation<\/strong><\/p>\nFrancis Gannon, Co-Chief Investment Officer und Managing Director von Royce Investment Partners, erkl\u00e4rt zu Small-Cap-Aktien und Inflation:<\/strong><\/p>\n\u201eDer S&P 500 Index trat in einen B\u00e4renmarkt ein. Der Russell 2000 Index, der die Small Caps pr\u00e4sentiert, befindet sich seit Januar in einem B\u00e4renmarkt. Es ist wichtig, dass sich die Anleger daran erinnern, dass B\u00e4renm\u00e4rkte vorkommen und, was noch wichtiger ist, dass B\u00e4renm\u00e4rkte enden. B\u00e4renm\u00e4rkte bieten auch Chancen f\u00fcr geduldige Anleger \u2013 die Renditen von morgen sind heute zu haben.\u201c<\/p>\n
\u201eWenn Anleger nach einer M\u00f6glichkeit suchen, auf die Inflation zu setzen, sind sie bei Small Caps an der richtigen Adresse. Wenn wir uns an der Geschichte orientieren, sind Small Caps die einzige gro\u00dfe Anlageklasse, die die Inflation in jedem Jahrzehnt seit den 1930er Jahren geschlagen hat. Nach sehr volatilen M\u00e4rkten waren die dreij\u00e4hrigen Renditen von Small Caps sowohl absolut als auch relativ
\ngesehen stark. Wir halten Unternehmen, die gut positioniert sind, um die gr\u00f6\u00dften Herausforderungen der heutigen Zeit zu meistern, wie z. B. Unternehmen mit Preissetzungsmacht, Cashflow generierende Unternehmen mit geringer Verschuldung, Asset-Light-Modelle und B2B-Unternehmen.\u201c<\/p>\n
\u201eEs stimmt zwar, dass die durchschnittliche Aktie im Russell 2000 45 \u2013 50 % unter ihrem 52-Wochen-Hoch liegt und dass der heutige Markt eine Menge schlechter Nachrichten enth\u00e4lt. Aus einer Bottom-up-Perspektive betrachtet, ist das Ertragsbild f\u00fcr Small Caps jedoch immer noch gesund. Small Caps werden im Vergleich zu Large Caps auf einem 20-Jahres-Tiefstand gehandelt. Selbst bei einer Outperformance von Small-Cap-Value-Werten gegen\u00fcber Small-Cap-Wachstumswerten werden Small-Caps mit einem Abschlag von 54 % gehandelt.\u201c<\/p>\n
\u201eBei Small Caps au\u00dferhalb der USA sollten Anleger auf Qualit\u00e4t achten und Unternehmen mit hohen Kapitalrenditen und langj\u00e4hrigen Kundenbeziehungen in Betracht ziehen.\u201c<\/p>\n
\u201eIndustriel\u00e4nder \u00fcberstehen st\u00fcrmische Zeiten eher als Schwellenl\u00e4nder\u201c<\/strong><\/p>\nGene Podkaminer, Head of Research bei Franklin Templeton Investment Solutions, kommentiert das Wachstum in den Schwellen- und Industriel\u00e4ndern und die Auswirkungen der Inflation auf verschiedene Anlageklassen:<\/strong><\/p>\n\u201eDie Unterschiede zwischen den L\u00e4ndern und Regionen hinsichtlich ihrer Wachstumsentwicklung, das Inflationsumfeld und die anschlie\u00dfenden geldpolitischen Reaktionen sind gro\u00df und haben sich durch den Krieg in der Ukraine und Covid noch erheblich vergr\u00f6\u00dfert. Die Industriel\u00e4nder k\u00f6nnen die st\u00fcrmischen Zeiten wahrscheinlich besser \u00fcberstehen als die Schwellenl\u00e4nder. Die Schwellenl\u00e4nder sind von verschiedenen Aspekten der Wachstumsschocks betroffen, wobei die Rohstoffproduzenten gut abschneiden und die Rohstoffimporteure leiden.\u201c<\/p>\n
\u201eDie Inflation wirkt sich auf die verschiedenen Anlageklassen unterschiedlich aus. Wenn sich der Preis bei Aktien und Immobilien \u00e4ndert, wirkt sich das auf die vorausschauenden Ertr\u00e4ge der Aktienm\u00e4rkte oder Mieten aus. Wachstum hat einen viel gr\u00f6\u00dferen Einfluss auf Anlageklassen, die nicht zu den festverzinslichen Wertpapieren geh\u00f6ren. Rohstoffe und reale Verm\u00f6genswerte, wie z. B. private Immobilien und Infrastruktur, sind eine recht effektive Absicherung gegen die heutige hohe Inflation.\u201c<\/p>\n
\u201eDie Anleger suchen nach M\u00f6glichkeiten, ihre Portfolios st\u00e4rker der Inflation auszusetzen. Wir haben gerade viele Jahre erlebt, in denen die Inflation weder f\u00fcr die Anleger noch f\u00fcr die Zentralbanken ein Thema war, aber vielleicht h\u00e4tte sie es sein m\u00fcssen. Inflationsschutz ist Teil eines gut ausgewogenen und diversifizierten Portfolios. Inflationsgesch\u00fctzte Staatsanleihen (TIPS) und andere globale inflationsgebundene Anleihen machen sich in einem inflation\u00e4ren Umfeld gut. Rohstoffe sind quasi ein K\u00fcrzel f\u00fcr das, was bei Inflation passiert, und Anleger k\u00f6nnen sich in rohstoffreichen L\u00e4ndern wie Kanada, Australien und Brasilien engagieren.\u201c<\/p>\n
Quelle : ETFWorld<\/p>\n
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Franklin Templeton veranstaltete am 15. Juni 2022 die j\u00fcngste Ausgabe seiner Mega Trends Accelerate Webcast Series, einer Online-Veranstaltung, bei der eine Gruppe von Anlageexperten ihre unterschiedlichen Ansichten zu thematischen und aktuellen Fragen, mit denen Anleger konfrontiert sind, austauscht. Abonnieren Sie unseren kostenloser Newsletter Dies sind die wichtigsten Aussagen daraus: \u201eVerbraucher werden in der Lage sein, […]<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":17091,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"telegram_tosend":false,"telegram_tosend_message":"","telegram_tosend_target":0,"footnotes":"","_wpscp_schedule_draft_date":"","_wpscp_schedule_republish_date":"","_wpscppro_advance_schedule":false,"_wpscppro_advance_schedule_date":"","_wpscppro_dont_share_socialmedia":false,"_wpscppro_custom_social_share_image":0,"_facebook_share_type":"","_twitter_share_type":"","_linkedin_share_type":"","_pinterest_share_type":"","_linkedin_share_type_page":"","_instagram_share_type":"","_medium_share_type":"","_threads_share_type":"","_google_business_share_type":"","_selected_social_profile":[],"_wpsp_enable_custom_social_template":false,"_wpsp_social_scheduling":{"enabled":false,"datetime":null,"platforms":[],"status":"template_only","dateOption":"today","timeOption":"now","customDays":"","customHours":"","customDate":"","customTime":"","schedulingType":"absolute"},"_wpsp_active_default_template":true},"categories":[32],"tags":[88,96,99],"class_list":["post-21373","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-analyses-etf","tag-etf","tag-etfs","tag-franklin-templeton"],"blocksy_meta":{"styles_descriptor":{"styles":{"desktop":"","tablet":"","mobile":""},"google_fonts":[],"version":6}},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/21373","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/users\/4"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=21373"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/21373\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":21374,"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/21373\/revisions\/21374"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/media\/17091"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=21373"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=21373"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=21373"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}