{"id":21189,"date":"2022-05-27T11:14:48","date_gmt":"2022-05-27T09:14:48","guid":{"rendered":"https:\/\/www.etfworld.com\/de\/?p=21189"},"modified":"2022-05-27T11:15:42","modified_gmt":"2022-05-27T09:15:42","slug":"spdr-strategie-espresso-sektoren-sinnvoll-zur-bewaeltigung-von-marktrisiken-einsetzen","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.etfworld.com\/de\/spdr-strategie-espresso-sektoren-sinnvoll-zur-bewaeltigung-von-marktrisiken-einsetzen\/","title":{"rendered":"SPDR Strategie Espresso: Sektoren sinnvoll zur Bew\u00e4ltigung von Marktrisiken einsetzen"},"content":{"rendered":"

SPDR Strategie Espresso: Viele ETF-Anleger haben in diesem Jahr mit ihren Bewegungen in Sektoren alles richtig gemacht.<\/p>\r\n\r\n\r\n

<\/p>\r\n\r\n\r\n

Abonnieren Sie unseren kostenloser Newsletter<\/strong><\/a><\/p>\r\n\r\n\r\n

\r\n\r\n

\r\n<\/p>\r\n

SPDR Strategie Espresso: 27. Mai 2022<\/strong><\/p>\r\n

\r\n\r\n

Sophia Wurm, Vice President bei SPDR ETFs Deutschland<\/strong><\/p>\r\n

\r\n

Der Handel mit Sektor-ETFs zeigt anhaltende Nettostr\u00f6me in Energie und defensive Sektoren wie Gesundheitswesen und Basiskonsumg\u00fcter, w\u00e4hrend Finanzwerte gemieden werden.<\/p>\r\n

Wir glauben, dass die SPDR Sector Picks Energie und Gesundheitswesen im Vergleich zu anderen Sektoren weiterhin attraktiv sind.<\/p>\r\n

F\u00fcr Anleger, die von den j\u00fcngsten Kursr\u00fcckg\u00e4ngen profitieren wollen, bieten US-Industriewerte eine Chance.<\/p>\r\n

Investoren machen es richtig<\/strong><\/p>\r\n

In diesem Jahr stechen bisher zwei Sektoren bei der Entwicklung der Mittelzufl\u00fcsse hervor. Der Energiesektor hat Woche f\u00fcr Woche betr\u00e4chtliche Nettozufl\u00fcsse zu verzeichnen, die im Verh\u00e4ltnis zur Marktkapitalisierung des Sektors viel gr\u00f6\u00dfer sind als in jedem anderen Sektor. Der Finanzsektor (einschlie\u00dflich der stark gehandelten b\u00f6rsengehandelten Bankenfonds) hingegen verzeichnete in den ersten sechs Wochen des Jahres starke Nettozufl\u00fcsse, dann eine rasche Trendwende und seitdem erhebliche Abfl\u00fcsse. Beide Trends sind auf den starken Einfluss makro\u00f6konomischer Faktoren auf den heutigen Aktienmarkt zur\u00fcckzuf\u00fchren.<\/p>\r\n

Die Anleger im Energiesektor wollten von den h\u00f6heren \u00d6l- und Gaspreisen und den Unternehmen, die eine hohen Inflation positiv beeinflusst, profitieren. Die Anleger im Finanzsektor wurden zwar zun\u00e4chst von der Erwartung steigender Zinsen angezogen, sind sich aber in letzter Zeit der Auswirkungen flacher Anleiherenditekurven bewusst geworden.<\/p>\r\n

In Bezug auf die Richtung haben die ETF-Anleger das Richtige getan. Der MSCI World Energy hat im bisherigen Jahresverlauf eine Rendite von mehr als 38 % erzielt und liegt damit 51 % \u00fcber dem breiteren MSCI World Index. Der MSCI World Financials ist hingegen um 13 % gefallen und hat in der zweiten Februarwoche seinen bisherigen Jahresh\u00f6chststand erreicht.<\/p>\r\n

Die Anleger haben sich auch auf defensive Sektoren verlegt, vor allem auf das Gesundheitswesen (mit Ausr\u00fcstungs- und Dienstleistungsanbietern sowie Arzneimittelherstellern) und in letzter Zeit auf Basiskonsumg\u00fcter (Getr\u00e4nke-, Nahrungsmittel- und Haushaltswarenhersteller). Diese risikoscheue Entwicklung zeigt, dass Anleger die traditionellen Zufluchtsorte nutzen, die ihnen nicht-diskretion\u00e4re Produkte und eine relativ geringe Volatilit\u00e4t bieten.\"27-05-22<\/a><\/p>\r\n

Barbell-Strategie f\u00fcr Energie und Gesundheitspflege <\/strong><\/p>\r\n

Eine der von uns f\u00fcr 2022 vorgeschlagenen Sektorstrategien war eine Barbell-Strategie, die sich an ein Umfeld hoher Inflation anpasst, aber die Volatilit\u00e4t ber\u00fccksichtigt. Unser Vorschlag konzentrierte sich dabei auf Energie. Angesichts des integralen Charakters der Roh\u00f6lpreise f\u00fcr die VPI-Zahlen und der hohen Korrelation zwischen den Roh\u00f6lpreisen und der Performance von \u00d6l- und Gasunternehmen ist der Energiesektor leicht als der Sektor mit der h\u00f6chsten Inflationsempfindlichkeit zu erkennen.<\/p>\r\n

Um die t\u00e4gliche Volatilit\u00e4t zu verringern, schlagen wir vor, diesen Sektor mit einem zu kombinieren, der andere Merkmale aufweist – in diesem Fall das Gesundheitswesen, das (im Gegensatz zum Energiesektor) eine hohe Stabilit\u00e4t des Gewinnwachstums und andere Qualit\u00e4tskennzahlen aufweist. Zudem hat er ein geringeres Wertrisiko und Markt-Beta. Unsere Analyse zeigt, dass die Beimischung dieser beiden Sektoren zu einem Aktienportfolio die Renditen in einem Hochinflationsszenario erh\u00f6hen und gleichzeitig das Risiko verringern k\u00f6nnte.<\/p>\r\n

Wir sind nach wie vor der Meinung, dass dies eine effektive Kombination ist.<\/p>\r\n

Der Krieg in der Ukraine und die daraus resultierenden Sanktionen und Unterbrechungen der russischen \u00d6l- und Gaslieferungen sorgen weiterhin f\u00fcr ein knappes Angebot. Die Wiederer\u00f6ffnung von Teilen Chinas d\u00fcrfte nach den strengen COVID-Sperren die kurzfristige Nachfrage nach fossilen Brennstoffen allerdings ankurbeln. Die Korrelation zwischen dem Energiesektor und den \u00fcbrigen Aktienm\u00e4rkten hat sich in diesem Jahr verringert, da er oft der einzige Sektor ist, der positive Renditen erzielt, wenn alle anderen Sektoren r\u00fcckl\u00e4ufig sind. Die unterschiedliche Stimmung bei den Gewinnen, die im Energiesektor angehoben wurden, in anderen Sektoren jedoch nicht, l\u00e4sst vermuten, dass sich diese Situation in den n\u00e4chsten Monaten fortsetzen k\u00f6nnte. Betrachtet man die letzten 20 Jahre, so ist Energie nicht teuer.<\/p>\r\n

In der Zwischenzeit ist die Berichtssaison f\u00fcr das erste Quartal im Gesundheitswesen gut verlaufen, wobei die gro\u00dfen Pharmaunternehmen die Konsensprognosen f\u00fcr die Gewinne erf\u00fcllten oder \u00fcbertrafen und die Prognosen bekr\u00e4ftigt oder angehoben wurden. Zu den H\u00f6hepunkten geh\u00f6rten die Verk\u00e4ufe von Medikamenten und Impfstoffen f\u00fcr COVID. Aus den Depotbest\u00e4nden von State Street geht hervor, dass institutionelle Anleger Gesundheitsunternehmen nach wie vor untergewichten und in den letzten Monaten kontinuierlich gekauft haben. Ein Grund f\u00fcr die fr\u00fchere Zur\u00fcckhaltung war die Angst vor einem Preisdruck bei verschreibungspflichtigen Medikamenten in den USA, doch gibt es seit einiger Zeit kaum noch Anzeichen f\u00fcr diese Gefahr.<\/p>\r\n

Mit Industrials auf Lebensmittelsicherheit, Treibstoff und Lieferkette setzen<\/strong><\/p>\r\n

Ein weiterer unserer SPDR-Sektor-Picks f\u00fcr das zweite Quartal sind US-Industriewerte. Im bisherigen Verlauf des Quartals ist der Sektor gefallen, was auf die Marktstimmung und die Bef\u00fcrchtungen \u00fcber einen H\u00f6chststand der PMI-Zahlen zur\u00fcckzuf\u00fchren ist. Trotz einer erwarteten Konjunkturabschw\u00e4chung, die diesem Sektor normalerweise schaden w\u00fcrde, sehen wir f\u00fcr viele Teile des Industriekomplexes aufkommenden R\u00fcckenwind, so dass sich eine Kaufgelegenheit ergeben k\u00f6nnte. Zu den Themen, die in diesem Sektor gespielt werden k\u00f6nnen, geh\u00f6ren:<\/p>\r\n