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von\u00a0Nitesh Shah, Director, Research, WisdomTree<\/strong><\/p>\r\n Inflation in den USA<\/strong><\/p>\r\n \u201e…Die Kerninflation, zu der Lebensmittel- und Energiepreise nicht mitgez\u00e4hlt werden, lag sowohl bei den Verbraucher- als auch bei den Produktionsdaten \u00fcber den Erwartungen. Demzufolge scheinen neben den volatilen Energie- und Nahrungsmittelpreisen weitere Faktoren diesen Trend anzutreiben.<\/p>\r\n Einige Titel sorgten f\u00fcr einen Preisschock: So sind die Preise f\u00fcr Gebrauchtwagen im Monatsvergleich um 10,5 Prozent gestiegen (45,2 Prozent im Jahresvergleich). Da die Federal Reserve (Fed) im vergangenen Jahr ihr Ziel anpasste, um die durchschnittliche und nicht nur die punktuelle Inflation zu betrachten, d\u00fcrften h\u00f6here Inflationsraten in den USA toleriert werden. Zusammengefasst bedeutet dies, dass die Zentralbank eine h\u00f6here Inflation zulassen wird, um Phasen mit einer niedrigeren Inflation auszugleichen.<\/p>\r\n Inflation im Euroraum<\/strong><\/p>\r\n In Europa haben sich die monet\u00e4ren Spielregeln ver\u00e4ndert: Die Europ\u00e4ische Zentralbank (EZB) hat ihr Inflationsziel angepasst1<\/sup>. Zuk\u00fcnftig wird sie die Inflation von zwei Prozent als Richtwert und weniger als Obergrenze betrachten. Dies bringt die Zentralbank in Einklang mit der Fed. Phasen, in denen die Inflation unter zwei Prozent liegt, werden demzufolge durch Phasen ausgeglichen, in denen die Inflation \u00fcber zwei Prozent liegt.<\/p>\r\n Die Inflation wird l\u00e4ngerfristig auf einem hohen Niveau bleiben<\/strong><\/p>\r\n W\u00e4hrend die steigende Inflation die geldpolitische Lockerung antreibt, k\u00f6nnten zunehmende Covid-F\u00e4lle die Zentralbank davon abhalten, vorzeitig auf die Bremse zu dr\u00fccken. Selbst die Andeutung, die Bremse zu dr\u00fccken, k\u00f6nnte in der Zeit der erh\u00f6hten Sensibilit\u00e4t vonseiten der Anleger gegen\u00fcber der geldpolitischen Leitlinie der Fed tabuisiert werden. Jerome Powell, Vorsitzende der Fed, sagte, dass er sich zwar unwohl f\u00fchle, wenn die Inflation deutlich \u00fcber dem Zielwert liege, es aber ein Fehler w\u00e4re, zu fr\u00fch zu reagieren. Als Ursache f\u00fcr die Inflation nannte er pandemiebedingte Engp\u00e4sse. Seiner Ansicht nach d\u00fcrften diese Engp\u00e4sse vor\u00fcbergehender Natur sein. Das spielt die zunehmende Nachfrage herunter, die vermutlich zur Inflation beitr\u00e4gt und die weniger verg\u00e4nglich sein d\u00fcrfte.<\/p>\r\n
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![\"28-07-21](\"https:\/\/www.etfworld.ch\/wp-content\/uploads\/2021\/07\/28-07-21-Wisdomtree-ETF.png\")
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