Florian\u00a0Ginez, Associate\u00a0Director,\u00a0Quantitative\u00a0Research, WisdomTree<\/strong>
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\r\nIm Verh\u00e4ltnis dazu wurde der Verm\u00f6genswert vor einem Jahr noch knapp \u00fcber 5000 USD gehandelt. Was ist also passiert?<\/p>\r\n
Wie f\u00fcr die meisten Anlageklassen war die Coronavirus-Krise auch f\u00fcr Bitcoin folgenschwer. Als die internationalen M\u00e4rkte im M\u00e4rz 2020 Verluste erlitten, verzeichnete auch Bitcoin deutliche Kursr\u00fcckg\u00e4nge. Der digitale Asset erholte sich allerdings schnell wieder \u2013 und \u00fcbertraf sogar die Erwartungen. Unseres Erachtens besteht einer der Hauptgr\u00fcnde f\u00fcr dieses Wachstum in der zunehmenden Akzeptanz durch institutionelle Investoren, die auf positive Entwicklungen in der Branche und ein gutes makro\u00f6konomisches Umfeld zur\u00fcckzuf\u00fchren ist.<\/p>\r\n
Anstieg der institutionellen Nachfrage<\/strong><\/span><\/p>\r\nDas vergangene Jahr wird wahrscheinlich als das Jahr in Erinnerung bleiben, in dem die \u00dcbernahme durch institutionelle Investoren deutlich zunahm. Da das \u00d6kosystem des Marktes immer mehr ausreift, sind auch immer mehr L\u00f6sungen auf institutionellem Niveau f\u00fcr den Handel und die Verwahrung digitaler Assets verf\u00fcgbar. Zus\u00e4tzlich dazu sind, haupts\u00e4chlich in Europa, aber auch in Kanada, zahlreiche Exchange Traded Products (ETPs) f\u00fcr Bitcoin auf den Markt gekommen. Diese Instrumente bieten Investoren einen vereinfachten Zugriff auf Bitcoin. Sie erm\u00f6glichen ein Engagement \u00fcber ein traditionelles Instrument, das sich in vorhandene Systeme einf\u00fcgt, und nehmen dem Investor das Problem der Schl\u00fcsselverwaltung ab. ETPs und Exchange Traded Funds (ETFs) f\u00fcr Bitcoin haben sich mit Kapitalzufl\u00fcssen von mehr als 900\u00a0Millionen USD im Laufe des vergangenen Jahres[2] sehr gut entwickelt. Ein weiteres wichtiges Anzeichen f\u00fcr den Anstieg der institutionellen \u00dcbernahme war die stetig zunehmende Aktivit\u00e4t auf dem regulierten Futures-Markt, auf dem heute ein t\u00e4gliches Handelsvolumen von \u00fcber 3\u00a0Mrd. USD[3] und ein offenes Interesse von \u00fcber 2,5\u00a0Mrd. USD[4] f\u00fcr CME[5] Bitcoin-Futures verzeichnet wird.<\/p>\r\n
Branchenentwicklungen f\u00f6rderten positive Stimmung<\/strong><\/span><\/p>\r\nEine Welle guter Nachrichten von Unternehmen hat die Stimmung im Laufe des letzten Jahres positiv beeinflusst und dazu gef\u00fchrt, dass sich Anlageverwalter vermehrt mit der Anlageklasse besch\u00e4ftigt haben. Regelm\u00e4\u00dfige Bekanntmachungen durch bekannte, etablierte Unternehmen im Zusammenhang mit digitalen Assets lassen sich allgemein in drei Gruppen einteilen: Signalisierung der Bereitschaft, k\u00fcnftig Bitcoin-Zahlungen anzunehmen, Entwicklung von Dienstleistungen in Bezug auf Kryptow\u00e4hrungen und Investitionen in Bitcoin, die in der Bilanz erscheinen. Diese beschr\u00e4nkten sich nicht auf Unternehmen f\u00fcr Zahlungsservices, wie Visa, Mastercard, Square oder PayPal, sondern kamen auch von Gro\u00dfunternehmen wie Tesla oder Amazon.<\/p>\r\n
COVID-19 bereitete ein g\u00fcnstiges makro\u00f6konomisches Umfeld<\/strong><\/span><\/p>\r\nInvestitionen wurden auch durch das makro\u00f6konomische Umfeld gef\u00f6rdert. Aufgrund der Pandemie sind Volkswirtschaften auf der ganzen Welt im letzten Jahr geschrumpft, teilweise so stark wie seit Jahrhunderten nicht. Im Versuch, die Ausbreitung des Virus einzud\u00e4mmen, wurde die Wirtschaft zur\u00fcckgefahren, und die politischen Entscheidungstr\u00e4ger mussten Ma\u00dfnahmen ergreifen, um den wirtschaftlichen Schaden zu begrenzen. Die Menge an Liquidit\u00e4t, die durch die Zentralbanken in Industrienationen bereitgestellt wurde, stieg auf ein beispielloses Niveau und lie\u00df Inflationsbef\u00fcrchtungen aufkommen. Au\u00dferdem haben sich Regierungen zur Unterst\u00fctzung von Unternehmen und zur Aufrechterhaltung der Besch\u00e4ftigung w\u00e4hrend der Lockdowns zunehmend verschuldet. In einem Umfeld mit niedrigen Zinsen, Risiken einer steigenden Inflation und unsicheren Perspektiven f\u00fcr die meisten traditionellen Verm\u00f6genswerte erschien Bitcoin bestimmten Investoren 2020 durchaus attraktiv.<\/p>\r\n
Die Halbierung 2020 \u2013 eine Prophezeiung bewahrheitet sich<\/strong><\/span><\/p>\r\nEin weiterer potenzieller Faktor, der f\u00fcr den Kursanstieg verantwortlich sein k\u00f6nnte, ist schlussendlich die strukturelle Senkung der Geschwindigkeit, mit der neue M\u00fcnzen hinzukommen. Am 11.\u00a0Mai 2020 wurde die Bitcoin-Belohnung f\u00fcr das Sch\u00fcrfen von Blocks halbiert. Die Blockbelohnung bzw. \u201eSubvention\u201c besteht aus neu ausgegebenen Bitcoins und entspricht im Prinzip dem Emissionsmechanismus von Bitcoin. Die regelm\u00e4\u00dfige Senkung neu ausgegebener M\u00fcnzen verleiht Bitcoin eine seiner w\u00fcnschenswertesten Eigenschaften: eine begrenzte Menge. Das Ereignis, das \u201eHalbierung\u201c genannt wird, war das wohl wichtigste Ereignis des Jahres f\u00fcr den Verm\u00f6genswert. Historisch gesehen folgen bei dem Verm\u00f6genswerts auf Halbierungen starke Kursgewinne, was sicherlich zu der positiven Stimmung beigetragen hat.<\/p>\r\n
Wir erwarten, dass sich die Trends, die wir im Laufe des vergangenen Jahres beobachten konnten, 2021 fortsetzen werden. Da sich die Wahrnehmung der Verm\u00f6genswerte in der Anlageverwaltungsbranche sowie in regulatorischen Kreisen weiterentwickelt und die Nachfrage nach dem Verm\u00f6genswert von Seiten der Endkunden zunimmt, werden unseres Erachtens immer mehr traditionelle Akteure damit beginnen, sich mit Bitcoin zu besch\u00e4ftigen und damit die Nachfrage nach dem Asset sch\u00fcren.<\/p>\r\n
\r\n[1] Quelle: WisdomTree, Bloomberg. 14. M\u00e4rz 2021.<\/p>\r\n
2 Quelle: WisdomTree, Bloomberg. 12. M\u00e4rz 2021.<\/p>\r\n
3 Quelle: WisdomTree, Bloomberg. 12. M\u00e4rz 2021.<\/p>\r\n
4 Quelle: WisdomTree, Bloomberg. 12. M\u00e4rz 2021.<\/p>\r\n
5 CME bezieht sich auf die Chicago Mercantile Exchange<\/p>\r\n
Quelle: ETFWorld<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
WisdomTree ETF : Bitcoin setzt seinen Aufw\u00e4rtstrend fort und durchbrach vor Kurzem die Marke von 60.000 USD (1).<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":18960,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"telegram_tosend":false,"telegram_tosend_message":"","telegram_tosend_target":0,"footnotes":"","_wpscp_schedule_draft_date":"","_wpscp_schedule_republish_date":"","_wpscppro_advance_schedule":false,"_wpscppro_advance_schedule_date":"","_wpscppro_dont_share_socialmedia":false,"_wpscppro_custom_social_share_image":0,"_facebook_share_type":"","_twitter_share_type":"","_linkedin_share_type":"","_pinterest_share_type":"","_linkedin_share_type_page":"","_instagram_share_type":"","_medium_share_type":"","_threads_share_type":"","_google_business_share_type":"","_selected_social_profile":[],"_wpsp_enable_custom_social_template":false,"_wpsp_social_scheduling":{"enabled":false,"datetime":null,"platforms":[],"status":"template_only","dateOption":"today","timeOption":"now","customDays":"","customHours":"","customDate":"","customTime":"","schedulingType":"absolute"},"_wpsp_active_default_template":true},"categories":[32],"tags":[88,55],"class_list":["post-18959","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-analyses-etf","tag-etf","tag-wisdomtree"],"blocksy_meta":{"styles_descriptor":{"styles":{"desktop":"","tablet":"","mobile":""},"google_fonts":[],"version":6}},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/18959","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/users\/4"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=18959"}],"version-history":[{"count":6,"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/18959\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":18966,"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/18959\/revisions\/18966"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/media\/18960"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=18959"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=18959"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=18959"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}