UBS Asset Management hat den ersten ETF lanciert, der ein Engagement in Schwellenl\u00e4nderanleihen in Lokalw\u00e4hrung mit der M\u00f6glichkeit kombiniert, gezielt W\u00e4hrungen \u00fcberzugewichten, die hinsichtlich der Faktoren Carry und Momentum besonders gut abschneiden…<\/p>\n
<\/p>\n
Dag Rodewald, Leiter Passive & ETF Specialist Sales Deutschland bei UBS<\/strong><\/p>\n Der UBS ETF J.P. Morgan Emerging Markets Multi-Faktor Enhanced Local Currency Bond UCITS ETF ist an der SIX Swiss Exchange, der Deutschen B\u00f6rse, der Borsa Italiana sowie der britischen LSE gelistet<\/strong><\/p>\n UBS bietet Investoren mit dem UBS ETF J.P. Morgan EM Multi-Factor Enhanced Local Currency Bond UCITS ETFs ein Anlageinstrument, das bew\u00e4hrte Bausteine wie Schwellenl\u00e4nderanleihen in Lokalw\u00e4hrung und ein faktorbasiertes W\u00e4hrungsoverlay kombiniert, um ein v\u00f6llig neuartiges Exposure zu erm\u00f6glichen.<\/p>\n Schwellenl\u00e4nderanleihen sind ein wichtiges Instrument zur Diversifikation des Festzins-Segments eines Portfolios. Der neue, physisch nachgebildete ETF bietet nun ein einzigartiges Engagement in einem breit gestreuten Pool aus Staatsanleihen aus Schwellenl\u00e4ndern in Lokalw\u00e4hrung.<\/p>\n Dar\u00fcber hinaus zielt der ETF darauf ab, durch eine Optimierung des W\u00e4hrungsprofils mithilfe der Faktoren Carry und Momentum h\u00f6here Ertr\u00e4ge zu erwirtschaften als Standard-Benchmarks.<\/p>\n Der dem ETF zugrunde liegende J.P. Morgan EM Multi-Factor Enhanced Local Currency Bond Index bildet die Entwicklung eines Korbes ab, der zu 80 Prozent aus Staatsanleihen von Schwellenl\u00e4ndern in Lokalw\u00e4hrung sowie zu 15 Prozent aus in US-Dollar denominierten Schwellenl\u00e4nderanleihen und zu f\u00fcnf Prozent aus US-Dollar-Geldmarktanlagen (US-Libor) besteht.<\/p>\n Zus\u00e4tzlich sorgt ein W\u00e4hrungs-Forward, der 20 Prozent des Portfolios ausmacht, f\u00fcr eine systematische Allokation der W\u00e4hrungsgewichte im Index. Dieser Forward bildet prinzipiell denselben Korb von Lokalw\u00e4hrungsanleihen ab, der ohnehin bereits im ETF enthalten ist. Zugleich dient er allerdings dazu die Faktoren Carry und Momentum zu implementieren.<\/p>\n Faktoren Carry und Momentum bieten Chance auf zus\u00e4tzliche \u00dcberrenditen<\/strong><\/p>\n Beim Faktor Carry geschieht dies, indem bei den quartalsweise stattfindenden Rebalancings systematisch das Drittel der W\u00e4hrungen mit dem h\u00f6chsten Zinsniveau \u00fcbergewichtet und das Drittel der W\u00e4hrungen mit den niedrigsten Zinsen untergewichtet wird. F\u00fcr die Abbildung des Faktors Momentum werden diejenigen W\u00e4hrungen \u00fcbergewichtet, die sich zuletzt besonders gut entwickelt haben, w\u00e4hrend W\u00e4hrungen mit schwacher Entwicklung untergewichtet werden.<\/p>\n Ein Beispiel verdeutlicht den Mechanismus: W\u00fcrde beim ungarischen Forint allein auf den Momentum-Faktor geachtet, so w\u00fcrde er weder \u00fcber- noch untergewichtet. Sein \u00fcberdurchschnittlich gutes Abschneiden hinsichtlich des Carry-Faktors f\u00fchrt jedoch zu einer h\u00f6heren Gewichtung. Anders der argentinische Peso: Bei diesem heben sich der positive Einfluss des Faktors Momentum und der negative Einfluss durch den Faktor Carry auf, sodass sich an seiner Gewichtung gegen\u00fcber dem Basisindex nichts \u00e4ndert.<\/p>\n F\u00fcr Investoren ist dieses Verfahren potenziell sehr attraktiv, erl\u00e4utert Dag Rodewald, Leiter Passive & ETF Specialist Sales Deutschland bei UBS:<\/strong> \u201eDie Wirkung beider Faktoren ist durch die Forschung belegt und zudem auch seit Jahrzehnten praktisch erprobt. Kurz: Die Kombination der Instrumente ist einzigartig, aber die Instrumente selbst sind nachhaltig getestet.\u201c Und das mit durchaus betr\u00e4chtlichem Erfolg: Analysen zeigten, dass die dem J.P. Morgan EM Multi-Factor Enhanced Local Currency Bond Index zugrunde liegenden Renditetreiber \u00fcber einen Zeitraum von zehn Jahren hinweg f\u00fcr eine \u00dcberrendite von mehr als 100 Basispunkten p. a. gegen\u00fcber der Standard-Benchmark gesorgt haben \u2013 auch wenn sich diese Entwicklung nicht ohne Weiteres in die Zukunft fortschreiben l\u00e4sst.<\/p>\n Schwellenl\u00e4nderanleihen an sich sind in professionellen Portfolios ohnehin seit Langem etabliert. Einerseits sind diese im Vergleich zu Anleihen aus Industriel\u00e4ndern riskanter und weisen h\u00f6here Kursschwankungen auf, andererseits bieten sie aber auch die Chance auf h\u00f6here Ertr\u00e4ge. Dar\u00fcber hinaus erh\u00f6hen sie die Diversifikation im Portfolio. \u201eDer neue UBS ETF passt hervorragend zu beiden Zielen\u201c, sagt Dag Rodewald.<\/strong> \u201eWir sind \u00fcberzeugt, dass er f\u00fcr viele Asset Manager und Verm\u00f6gensverwalter, aber auch f\u00fcr kompetente Privatanleger sehr interessant ist. Letztlich bietet er sich f\u00fcr jeden Anleger an, der auf intelligente Weise das Risiko-Rendite-Profil seines Portfolios optimieren m\u00f6chte.\u201c<\/p>\n Source: ETFWorld<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" UBS Asset Management hat den ersten ETF lanciert, der ein Engagement in Schwellenl\u00e4nderanleihen in Lokalw\u00e4hrung mit der M\u00f6glichkeit kombiniert, gezielt W\u00e4hrungen \u00fcberzugewichten, die hinsichtlich der Faktoren Carry und Momentum besonders gut abschneiden…<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":16302,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"telegram_tosend":false,"telegram_tosend_message":"","telegram_tosend_target":0,"footnotes":"","_wpscp_schedule_draft_date":"","_wpscp_schedule_republish_date":"","_wpscppro_advance_schedule":false,"_wpscppro_advance_schedule_date":"","_wpscppro_dont_share_socialmedia":false,"_wpscppro_custom_social_share_image":0,"_facebook_share_type":"","_twitter_share_type":"","_linkedin_share_type":"","_pinterest_share_type":"","_linkedin_share_type_page":"","_instagram_share_type":"","_medium_share_type":"","_threads_share_type":"","_google_business_share_type":"","_selected_social_profile":[],"_wpsp_enable_custom_social_template":false,"_wpsp_social_scheduling":{"enabled":false,"datetime":null,"platforms":[],"status":"template_only","dateOption":"today","timeOption":"now","customDays":"","customHours":"","customDate":"","customTime":"","schedulingType":"absolute"},"_wpsp_active_default_template":true},"categories":[18],"tags":[88,73],"class_list":["post-14764","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-etf-deutschland","tag-etf","tag-ubs"],"blocksy_meta":{"styles_descriptor":{"styles":{"desktop":"","tablet":"","mobile":""},"google_fonts":[],"version":6}},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/14764","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=14764"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/14764\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/media\/16302"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=14764"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=14764"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=14764"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}
\n