{"id":12988,"date":"2013-07-05T05:00:00","date_gmt":"2013-07-05T05:00:00","guid":{"rendered":"http:\/\/etfworld.de\/home\/iy30d735\/etfworld.de\/wp\/index.php\/2013\/07\/05\/rekordabfluesse-bei-rohstoff-etps-investoren-verkaufen-gold-wegen-steigender-zinsen-in-den-usa\/"},"modified":"2013-07-05T05:00:00","modified_gmt":"2013-07-05T05:00:00","slug":"rekordabfluesse-bei-rohstoff-etps-investoren-verkaufen-gold-wegen-steigender-zinsen-in-den-usa","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.etfworld.com\/de\/rekordabfluesse-bei-rohstoff-etps-investoren-verkaufen-gold-wegen-steigender-zinsen-in-den-usa\/","title":{"rendered":"Rekordabfl\u00fcsse bei Rohstoff-ETPs: Investoren verkaufen Gold wegen steigender Zinsen in den USA"},"content":{"rendered":"

<\/span><\/span>Rohstoff-ETPs haben im zweiten Quartal 2013 so hohe Mittelabfl\u00fcsse verzeichnet wie nie zuvor. Investoren haben vor allem auf die steigenden Realzinsen in den USA und den st\u00e4rker werdenden US-Dollar reagiert. Die Realzinsen sind vor allem infolge der Erwartungen eines vorzeitigen Endes der Anleihek\u00e4ufe der Federal Reserve (Fed) gestiegen. Das weltweit in Rohstoff-ETPs verwaltete Verm\u00f6gen ist um 49 Milliarden auf 127 Milliarden US-Dollar gesunken. Einen ma\u00dfgeblichen Anteil an diesem R\u00fcckgang hatte der Einbruch des Goldpreises und die umfangreichen Abfl\u00fcsse aus Gold-ETPs. Damit ist das verwaltete Verm\u00f6gen auf dem niedrigsten Stand seit dem zweiten Quartal 2010. Die Mittelabfl\u00fcsse aus Gold-ETPs waren im April am h\u00f6chsten und sind im Mai und Juni jeweils zur\u00fcckgegangen….<\/p>\n

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\u201eDie tendenziell abnehmenden Mittelabfl\u00fcsse signalisieren, dass der H\u00f6hepunkt der Goldverk\u00e4ufe bereits hinter uns liegt. Die h\u00f6chsten Zufl\u00fcsse waren mit 712 Millionen bei Platin-ETPs zu beobachten, da die Sorgen auf der Angebotsseite zugenommen haben\u201c, sagt Nicholas Brooks, Head of Research and Investment Strategy bei ETF Securities, und erg\u00e4nzt: \u201eDer Ausblick bei den meisten Rohstoffen h\u00e4ngt wahrscheinlich davon ab, ob der Liquidit\u00e4tsengpass und das verlangsamte Wachstum in China nur eine Momentaufnahme oder der Beginn eines l\u00e4ngerfristigen Trends ist. Die Gold- und Silberkurse werden voraussichtlich weiterhin davon bestimmt, wie die Investoren die Politik der Fed und die Entwicklung der Realzinsen einsch\u00e4tzen. Auf beide Sachverhalte haben sie unserer Auffassung nach \u00fcbertrieben reagiert.\u201c<\/p>\n

Die wichtigsten Trends bei den Mittelfl\u00fcssen von Rohstoff-ETPs im zweiten Quartal 2013<\/strong><\/h4>\n

Das in Rohstoff-ETPs verwaltete Verm\u00f6gen ging im zweiten Quartal so stark zur\u00fcck wie nie zuvor. Die zentralen Gr\u00fcnde daf\u00fcr waren der deutliche Preisverfall von Gold und die gro\u00dffl\u00e4chigen Goldverk\u00e4ufe durch taktische und Momentum-Investoren. Das weltweit verwaltete Verm\u00f6gen fiel im Vergleich zum Ende des ersten Quartals von 186 Milliarden auf 127 Milliarden US-Dollar.
Preiskorrekturen machen zwei Drittel des R\u00fcckgangs des verwalteten Verm\u00f6gens aus. Das restliche Drittel kam durch Nettomittelabfl\u00fcsse zustande. Allein der Goldpreis lie\u00df das verwaltete Verm\u00f6gen um 51 Prozent zur\u00fcckgehen. Die gesamten Nettomittelabfl\u00fcsse aus allen Rohstoff-ETPs betrugen 19 Milliarden US-Dollar. 97 Prozent der Verk\u00e4ufe gehen allein auf Gold zur\u00fcck.<\/p>\n

Gold-ETPs erlebten Nettomittelabfl\u00fcsse in H\u00f6he von 18,5 Milliarden US-Dollar. Dies sind die h\u00f6chsten viertelj\u00e4hrlichen Mittelabfl\u00fcsse aus Gold-ETPs seit der Einf\u00fchrung des ersten Gold-ETPs im Jahr 2003. Die Realzinsen in den USA sind gestiegen, da die Investoren ein schnelleres Wachstum und eine Reduzierung der Anleihek\u00e4ufe durch die Fed erwartet haben. Gleichzeitig ist auch der US-Dollar st\u00e4rker geworden. Dies f\u00fchrte zu einem Einbruch des Goldpreises um 21 Prozent im Verlauf des vergangenen Quartals. Die Folge: Taktische und Momentum-Investoren haben Ihre Gold-Positionen im Zuge dieser Preiskorrektur zur\u00fcckgefahren. Die Goldverk\u00e4ufe kulminierten im April, als 8,7 Milliarden US-Dollar aus Gold-ETPs abflossen. Im Mai und Juni haben sich die Abfl\u00fcsse auf 6 bzw. 3,9 Milliarden abgeschw\u00e4cht.
Platin war mit Nettomittelfl\u00fcssen von 712 Millionen US-Dollar die positive Ausnahme im zweiten Quartal. Investoren haben ihre Positionen in ETPs auf Platin trotz der generell negativen Stimmung bei Rohstoffen ausgebaut. Wachsende Bedenken bez\u00fcglich der k\u00fcnftigen Versorgungssituation in S\u00fcdafrika haben die ohnehin angespannte Angebots- und Nachfragesituation weiter verst\u00e4rkt. Arbeitsk\u00e4mpfe und potenzielle Engp\u00e4sse bei der Energieversorgung waren hier die zentralen Treiber. Palladium erlebte starke Zufl\u00fcsse im April und Mai. Im Juni allerdings drehte sich der Markt, nachdem sich Anzeichen verdichtet hatten, dass sich das Wachstum in China aufgrund von Liquidit\u00e4tsengp\u00e4ssen verlangsamt. Denn dort wird ein gro\u00dfer Anteil des Palladiumangebots bei der Herstellung von Katalysatoren f\u00fcr Benzinmotoren genutzt.<\/p>\n

Bei den Kupfer-ETPs ist kein klarer Trend erkennbar. So sind die Abfl\u00fcsse im April durch Zufl\u00fcsse im Mai und Juni in H\u00f6he von 67 Millionen US-Dollar zum Teil ausgeglichen worden. Durch Zwischenf\u00e4lle in US-amerikanischen und indonesischen Minen kamen Bedenken auf, ob die weltweite Kupferversorgung beeintr\u00e4chtigt wird. Auch Zink stand im Fokus der Investoren. Sie haben ihre Positionen in Produkten auf das Industriemetall im zweiten Quartal netto um 13 Millionen US-Dollar ausgebaut.
Agriculture ETPs saw net outflows of $108mn in 2Q 2013, reversing most of the inflows from 1Q 2013. However the outflows were less than a third of the outflows seen in the corresponding quarter of the previous year. Rising supply expectations for grains and soybeans after record planting in the US has led investors to pare back ETP holdings. As we saw last year, severe drought conditions can quickly change these expectations, and flows into these products are likely to be sensitive to weather conditions over the course of the summer.
ETPs auf Agrarrohstoffe haben Nettoabfl\u00fcsse von insgesamt 108 Millionen US-Dollar verbucht. Damit wurden die Zufl\u00fcsse aus dem ersten Quartal wieder nahezu ausgeglichen. Die Mittelabfl\u00fcsse betrugen allerdings nur ein Drittel der Abfl\u00fcsse im entsprechenden Vorjahresquartal. Investoren haben ihre Positionen in Agrarprodukten zur\u00fcckgefahren, da die Ernteerwartungen in den USA zuletzt gestiegen sind. Denn dort wurden so viel Getreide und Sojabohnen ges\u00e4t wie nie zuvor. Die Erfahrungen aus dem letzten Jahr zeigen aber, dass anhaltende D\u00fcrrephasen die positiven Erwartungen schnell eintr\u00fcben k\u00f6nnen. Die Mittelfl\u00fcsse bei den Produkten sind daher stark von den Wetterbedingungen im Sommer abh\u00e4ngig.
Spannungen im Nahen Osten haben daf\u00fcr gesorgt, dass die Abfl\u00fcsse aus \u00d6l-ETPs deutlich zur\u00fcckgegangen sind. Nachdem die Abfl\u00fcsse im ersten Quartal noch 848 Millionen US-Dollar betragen hatten, waren es im zweiten Quartal nur 170 Millionen US-Dollar. Die Zufl\u00fcsse in Erdgas-ETPs im Juni haben die Abfl\u00fcsse im April und Mai gr\u00f6\u00dftenteils ausgeglichen. Denn Investoren werteten die fallenden Preise f\u00fcr Henry Hub Erdgas als g\u00fcnstige Einstiegsgelegenheit.<\/p>\n

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Quelle: ETFWorld.de – ETFSecurities<\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Rohstoff-ETPs haben im zweiten Quartal 2013 so hohe Mittelabfl\u00fcsse verzeichnet wie nie zuvor. Investoren haben vor allem auf die steigenden Realzinsen in den USA und den st\u00e4rker werdenden US-Dollar reagiert. Die Realzinsen sind vor allem infolge der Erwartungen eines vorzeitigen Endes der Anleihek\u00e4ufe der Federal Reserve (Fed) gestiegen. Das weltweit in Rohstoff-ETPs verwaltete Verm\u00f6gen ist […]<\/p>\n","protected":false},"author":3,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"telegram_tosend":false,"telegram_tosend_message":"","telegram_tosend_target":0,"footnotes":"","_wpscp_schedule_draft_date":"","_wpscp_schedule_republish_date":"","_wpscppro_advance_schedule":false,"_wpscppro_advance_schedule_date":"","_wpscppro_dont_share_socialmedia":false,"_wpscppro_custom_social_share_image":0,"_facebook_share_type":"","_twitter_share_type":"","_linkedin_share_type":"","_pinterest_share_type":"","_linkedin_share_type_page":"","_instagram_share_type":"","_medium_share_type":"","_threads_share_type":"","_google_business_share_type":"","_selected_social_profile":[],"_wpsp_enable_custom_social_template":false,"_wpsp_social_scheduling":{"enabled":false,"datetime":null,"platforms":[],"status":"template_only","dateOption":"today","timeOption":"now","customDays":"","customHours":"","customDate":"","customTime":"","schedulingType":"absolute"},"_wpsp_active_default_template":true},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-12988","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-etc-etn"],"blocksy_meta":{"styles_descriptor":{"styles":{"desktop":"","tablet":"","mobile":""},"google_fonts":[],"version":6}},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/12988","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/users\/3"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=12988"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/12988\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=12988"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=12988"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=12988"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}