Der Gold Demand Trends Report des World Gold Council für das vierte Quartal und das Gesamtjahr 2024 zeigt, dass die gesamte jährliche Goldnachfrage (einschliesslich OTC[1]) mit 4‘974 Tonnen ein neues Rekordhoch erreicht hat, angetrieben durch starke, anhaltende Käufe der Zentralbanken und ein Wachstum der Investmentnachfrage.
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Von Louise Street, Senior Markets Analyst des World Gold Council
Die Kombination aus Goldpreisen und -mengen in Rekordhöhe führte zum höchsten jemals erreichten Gesamtwert der Nachfrage in Höhe von 382 Milliarden US-Dollar.
Die Zentralbanken kauften 2024 weiterhin in hohem Tempo Gold, wobei die Käufe das dritte Jahr in Folge 1‘000 Tonnen überstiegen. Die Käufe zogen im vierten Quartal deutlich an und erreichten 333 Tonnen, womit sich die jährliche Gesamtmenge für die Zentralbanken auf 1‘045 Tonnen belief.
Die weltweite Investmentnachfrage stieg im Vergleich zum Vorjahr um 25 Prozent auf 1‘180 Tonnen (ein Vierjahreshoch), was auf eine Wiederbelebung der Nachfrage nach Gold-ETFs in der zweiten Jahreshälfte 2024 zurückzuführen ist. Globale Gold-ETFs legten im vierten Quartal 2024 um 19 Tonnen zu, womit die Anlageklasse zwei aufeinanderfolgende Quartale mit Zuflüssen verzeichnete. Die Nachfrage nach Barren und Münzen blieb mit 1‘186 Tonnen im Jahr 2024 weitgehend auf dem Niveau von 2023.
Es überrascht nicht, dass die hohen Preise die Nachfrage im Schmucksektor dämpften und der Jahresverbrauch um 11 Prozent auf 1‘877 Tonnen zurückging. Der Rückgang war hauptsächlich auf die Schwäche in China zurückzuführen (ein Minus von 24 Prozent im Vergleich zum Vorjahr), während die indische Nachfrage widerstandsfähig blieb und 2024 in einem Umfeld mit Preisen in Rekordhöhe um nur 2 Prozent zurückging.
Der Technologiesektor erlebte mit einer Nachfrage von 84 Tonnen das stärkste Quartal seit dem vierten Quartal 2021. Ein leichter Anstieg der Goldmengen, die in der künstlichen Intelligenz (KI) und Elektronik verwendet werden, trug zu einem Anstieg von 7 Prozent im Vergleich zum Vorjahr bei, der sich auf 326 Tonnen belief.
Das gesamte Goldangebot stieg im Vergleich zum Vorjahr um 1 Prozent und erreichte ein neues Rekordhoch von 4‘794 Tonnen. Das Wachstum sowohl der Minenproduktion als auch des Recyclings trug zum Anstieg des gesamten Goldangebots bei.
Louise Street, Senior Markets Analyst des World Gold Council, kommentiert: „Gold dominierte 2024 erneut die Schlagzeilen, wobei die Preise im vergangenen Jahr 40 Rekordhochs erreichten. Die Nachfragekurve des Jahres 2024 war jedoch alles andere als linear, da die Zentralbanken im ersten Quartal eine starke Nachfrage verzeichneten, die sich dann zur Jahresmitte hin abschwächte und mit einem starken vierten Quartal endete. In der zweiten Jahreshälfte erlebten wir zudem ein bemerkenswertes Wiederaufleben der Nachfrage von westlichen Investoren, die in Kombination mit einem bemerkenswerten Wachstum der asiatischen Zuflüsse die globalen Gold-ETF-Zuflüsse im dritten und vierten Quartal in den positiven Bereich brachten. Dies wurde durch den Beginn von Zinssenkungszyklen durch viele Zentralbanken und erhöhte globale Unsicherheiten, einschliesslich der US-Präsidentschaftswahlen und der eskalierenden Spannungen im Nahen Osten, begünstigt.
Wir gehen davon aus, dass die Zentralbanken auch im Jahr 2025 das Steuer in der Hand behalten werden und sich die Gold-ETF-Investoren dem Kampf anschliessen werden, insbesondere wenn wir niedrigere, wenn auch volatile Zinssätze sehen. Auf der anderen Seite wird die Schwäche im Schmuckbereich wahrscheinlich anhalten, da hohe Goldpreise und ein schwaches Wirtschaftswachstum die Kaufkraft der Verbraucher schmälern. Geopolitische und makroökonomische Unsicherheit dürften in diesem Jahr vorherrschende Themen sein und die Nachfrage nach Gold als Wertaufbewahrungsmittel und Absicherung gegen Risiken unterstützen.“
[1] Die gesamte Goldnachfrage bezieht sich auf die Summe aus Schmuckherstellung, Technologieherstellung, Investitionen, Nettokäufen von Zentralbanken und Over-the-Counter-(OTC)-Transaktionen (auch als „ausserbörslicher“ Handel bezeichnet), die direkt zwischen zwei Parteien stattfinden, im Gegensatz zum Börsenhandel, der über eine Börse abgewickelt wird.
Quelle: ETFWorld
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