Franklin Templeton : Aus wirtschaftlicher Sicht hat die Halbleiterindustrie einen gigantischen Einfluss.
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von Marcus Weyerer, CFA, Senior ETF Investment Strategist Franklin Templeton ETFs EMEA
Zum Beispiel wurde der Wert des globalen Halbleitermarktes 2022 auf rund 573,44 Mrd. USD geschätzt, und es wird prognostiziert, dass sich diese Zahl bis 2029 auf 1,38 Bio. USD erhöhen wird. Dies wäre eine jährliche Wachstumsrate (Compound Annual Growth Rate, CAGR) von 12,2 %, womit der Markt fast doppelt so schnell wachsen würde wie die wachstumsstärksten Volkswirtschaften. Zuletzt wurde dieses Wachstum vor allem durch die steigende Nachfrage nach elektronischen Geräten und durch die Fortschritte bei KI und maschinellem Lernen vorangetrieben, da hierfür eine enorme Rechenleistung benötigt wird. In den einschlägigen Sektoren hat das zu Höhenflügen der Aktienkurse geführt.
Indien will in fünf Jahren zu den fünf größten Chipherstellern aufsteigen
Asien hat die Halbleiterlandschaft nicht immer so stark dominiert wie heute. Ein zentraler Faktor, der Südkorea und Taiwan geholfen hat, immer mehr an Bedeutung zu gewinnen, waren die niedrigeren Fertigungskosten im Vergleich zu dem früheren Branchenführer, den USA. Welche Länder schließen immer mehr auf? Indien zum Beispiel verfolgt den ehrgeizigen Plan, innerhalb der nächsten fünf Jahre in die Riege der fünf größten Chiphersteller aufzusteigen und entwickelt sich durch Fortschritte in verschiedenen Sektoren zunehmend zu einem wichtigen Akteur in der Fertigungsindustrie allgemein. Das Production-Linked Incentive-Programm (PLI) der Regierung, das den Zufluss an ausländischen Direktinvestitionen steigern soll, ist ein wichtiges Element dieser Strategie. So haben zum Beispiel die Tata Group und Taiwans Powerchip Semiconductor Manufacturing Corporation (PSMC) ein Joint Venture für den Bau einer 28-Nanometer-Produktionsanlage angekündigt. Die Gesamtinvestitionen belaufen sich auf rund 11 Mrd. USD, und es sollen direkt und indirekt mehr als 20.000 Arbeitsplätze für Fachkräfte geschaffen werden. Auch wenn 28-Nanometer-Knoten nicht wirklich eine Spitzentechnologie darstellen, so bieten sie ein ausgewogenes Verhältnis von Komplexität und Produktionskosten auf der einen und Vielseitigkeit und Verarbeitungsleistung auf der anderen Seite. Diese Prozessoren sind energieeffizient und werden daher häufig in Anwendungen wie Mobiltelefonen, Fernsehern und Wearables eingesetzt. Vor weniger als zehn Jahren importierte Indien noch rund 180 Millionen Telefone. Im Jahr 2024, ist das Land der zweitgrößte Hersteller von Mobiltelefonen weltweit. Es deckt 97 % seiner eigenen Nachfrage und exportiert etwa 40 Millionen Einheiten.
Das Land ist eines der führenden Länder in dem sich rasch entwickelnden Bereich der KI-Anwendungen. Laut Umfragedaten verfolgen 70 % der indischen Unternehmen KI-Projekte, die entweder bereits operativ genutzt werden oder sich aktuell in der Pilotphase befinden. Damit spielt das Land in der gleichen Liga wie die USA, Singapur und Großbritannien. Weltweit liegt der Durchschnitt bei nur 49 %, unter den Nachzüglern sogar nur bei 36 %.
Auch China macht Fortschritte
Natürlich lässt sich kein Bild des globalen und asiatischen Halbleiter-Ökosystems zeichnen, ohne China zu erwähnen. Als die USA im Jahr 2022 den Export von hochmodernen Chips und der fortschrittlichsten Ausrüstung für die Chipproduktion nach China einstellten, setzten chinesische Unternehmen alles daran, anderswo so viel zu kaufen, wie sie nur konnten: Die Importe von Lithographieanlagen stiegen um 450 %, und japanische Ausrüstungshersteller verzeichneten eine außerordentlich hohe Nachfrage. Doch schon im Jahr 2023 stammten schätzungsweise 14 % der für die chinesische Chipproduktion benötigten Ausrüstung aus inländischen Quellen. Diese Zahl ist zwar noch gering, entspricht jedoch einer Verfünffachung innerhalb von nur fünf Jahren.
Das Land hat auch in anderen Bereichen Fortschritte gemacht. So herrschte zwar im vergangenen Jahr ein Mangel an Systemen für die Extrem-Ultraviolett-Lithographie (EUV-Lithographie), denn diese werden praktisch ausschließlich von ASML hergestellt und können aufgrund der US-Sanktionen nicht nach China exportiert werden. Trotzdem konnte Huawei, in Zusammenarbeit mit SMIC, den 7-Nanometer-Chip Kirin 9000S vorstellen. Laut der Financial Times waren viele Branchenexperten und US-Regierungsvertreter verblüfft darüber, dass es China allen Widrigkeiten zum Trotz gelungen ist, ein hochentwickeltes Produkt herzustellen. Es wird vermutet, dass SMIC dabei Ausrüstung für die Tief-Ultraviolett-Lithographie (DUV-Lithographie) einsetzte, die weniger präzise und damit auch weniger effizient ist als EUV-Systeme.
Die Produktion dürfte daher länger dauern und es wird mehr Ausschuss anfallen, doch es gelang dem Unternehmen, den Chip herzustellen. Im Jahr 2024 berichtete das Technologie-Beratungsunternehmen TrendForce, dass China mithilfe von DUV-Lithographiesystemen möglicherweise bereits in die Massenproduktion von 5-Nanometer-Chips eingestiegen ist. Sein Produktionsprozess ist allerdings schätzungsweise 40 % bis 50 % teurer als der Branchenstandard von TSMC, und die Ausbeuten dürften um etwa zwei Drittel geringer ausfallen als bei den fortschrittlichsten Systemen. Doch wenn es um kritische Technologie geht, sind wirtschaftliche Aspekte für die chinesische Regierung wahrscheinlich nicht der alles entscheidende Faktor. Beachtenswert ist zudem, dass China auch mit Technologien außerhalb der traditionellen Halbleiterfertigung experimentiert. Ende 2023 gaben chinesische Wissenschaftler von der Tsinghua University die Entwicklung eines rein analogen KI-Chips (ACCEL) bekannt, der Lichtsignale anstelle von Elektrizität nutzt und bis zu 3.000-mal schneller sein könnte als der berühmte A100 von NVIDIA. Mögliche KI-Anwendungen für den photonischen Chip sind unter anderem Bilderkennung, die Verarbeitung natürlicher Sprache und das autonome Fahren. Natürlich befinden sich diese Anwendungen noch in der Experimentierphase, doch in einer Zeit, in der sich das Mooresche Gesetz seinen physikalischen Grenzen zu nähern scheint, wird daran eines deutlich: Die Innovation in diesem Bereich schreitet unvermindert voran.
Quelle : ETFWorld
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