Amundi ETF-Flussanalyse: Europäische Aktien behalten Schwung bei, da ETF-Investoren sich aus den USA zurückziehen.
Abonnieren Sie unseren kostenloser Newsletter
Thomas Wiedenmann, Head of Amundi ETF, Indexing & Smart Beta – Deutschland, Österreich und Osteuropa ( Photo @SLAVICA)
- Europäische Aktien sammelten im ersten Quartal 30 % der in Europa registrierten UCITS-ETF-Flows und im März über 50 %.
- ETF-Investoren reduzierten ihr Engagement in US-Aktien und erhöhten gleichzeitig ihre Allokationen in festverzinslichen Wertpapieren.
- Die Zuflüsse in Gold-ETFs/-ETCs in Höhe von 3,8 Mrd. € im ersten Quartal markierten das beste Quartal dieses Segments seit 2022.
Überblick
Die Aktienrotation nach Europa sorgte im März und im ersten Quartal 2025 für Wachstum auf dem europäischen Markt für OGAW-ETFs.
ETF-Investoren fügten im Quartal 87,1 Milliarden Euro an Netto-Neugeldern (NNA) hinzu, was einem Anstieg gegenüber den 46,2 Milliarden Euro im ersten Quartal 2024 entspricht. Das Wachstum wurde hauptsächlich durch Aktien angetrieben, die Zuflüsse in Höhe von 71,5 Mrd. EUR verzeichneten. Europäische Aktien-ETF-Strategien waren im Quartal führend und sammelten 26,7 Mrd. EUR ein, da Investoren sich für Europa statt für US-Strategien interessierten, wobei letztere im Quartal 9,0 Mrd. EUR an Netto-Neugeldern verzeichneten.
Dies steht in krassem Gegensatz zu den ersten drei Monaten des Jahres 2024, als US-Aktien-ETFs 12,7 Mrd. EUR und europäische Aktien nur 2,5 Mrd. EUR einsammelten.
Angesichts der wachsenden Unsicherheit über die möglichen Auswirkungen der US-Zölle wandten sich die Anleger auch Goldstrategien zu, die die stärksten Quartalszuflüsse seit fast drei Jahren verzeichneten.
Aktien: Anleger bevorzugen europäische Strategien
Europäische Aktien trugen im ersten Quartal 2025 rund 30 % zum gesamten Netto-Neugeldzufluss bei, ein Trend, der sich im März beschleunigte, als der Beitrag bei über 50 % lag.
Diese Allokationen sind darauf zurückzuführen, dass Anleger aufgrund der zunehmenden politischen Spannungen in Nordamerika nach Anlagemöglichkeiten außerhalb der USA suchen. Die europäischen Nationen haben unterdessen versprochen, mehr für die Verteidigung auszugeben, und Deutschland hat seine fiskalischen Beschränkungen gelockert.
Obwohl europäische Aktien-ETF-Strategien die Aktienzuflüsse im März und im ersten Quartal 2025 dominierten, was größtenteils auf Kosten der US-Allokationen ging, gab es im Quartal eine beträchtliche Vermögensbildung aus globalen Indizes für entwickelte Märkte (DM) in Höhe von 17,5 Mrd. EUR, während die weltweiten Indizes für alle Länder 10,0 Mrd. EUR sammelten.
Der Trend im Monat März war ähnlich. Globale DM-Strategien legten um 4,5 Mrd. EUR zu und die weltweiten Indizes für alle Länder um 3,1 Mrd. EUR. ETF-Anleger zogen 870 Mio. EUR aus US-Strategien ab, während DM Asia mit geringen Abflüssen von 20 Mio. EUR ebenfalls rote Zahlen schrieb.
Zwei Sektoren legten im vergangenen Monat ebenfalls zu – Finanzwerte mit 1,1 Mrd. EUR und Industrieunternehmen mit 1,1 Mrd. EUR, wobei die Beliebtheit von Rüstungsaktien hinter dem Wachstum von NNA in der letztgenannten Kategorie stand. Aus Technologiestrategien flossen 344 Mio. EUR ab.
Festverzinsliche Wertpapiere: Defensivere Denkweise im Fokus
Festverzinsliche ETFs verzeichneten im ersten Quartal 2025 einen Zuwachs von 14,6 Mrd. EUR gegenüber 11,1 Mrd. EUR im gleichen Zeitraum des Jahres 2024.
Staatsanleihen-ETFs waren im ersten Quartal mit 5,6 Mrd. EUR die größten Sammler. Wie bei Aktien bevorzugten die Anleger Europa. Europäische Staatsanleihen-ETFs sammelten 3,5 Mrd. EUR und die Zuflüsse in US-Treasury-Strategien beliefen sich auf 1,8 Mrd. EUR.
Geldmarktstrategien verzeichneten im Quartal einen Zuwachs von 4,6 Mrd. EUR, ein Trend, der sich auch im Monat März mit einem Plus von 1,8 Mrd. EUR abzeichnete. Im März kam es zu Abflüssen von 589 Mio. EUR aus auf Euro lautenden Unternehmensanleihen mit Investment-Grade-Rating. Auf US-Dollar lautende Unternehmensanleihen-ETFs blieben in diesem Monat unverändert.
Bei Strategien für US-Staatsanleihen kam es im Monat zu geringen Abflüssen in Höhe von 127 Mio. EUR. Es gab Nettozuflüsse in kurzfristige Staatsanleihenindizes in Höhe von 737 Mio. EUR, was die Unsicherheit über die US-Zollpolitik widerspiegelt.
Die Anleger investierten im März 250 Mio. EUR in inflationsgebundene Anleihen, was auf die Sorge vor einer höheren Inflation in den USA zurückzuführen ist.
Es gab starke Zuflüsse in kurzfristige europäische Staatsanleihen-ETFs, wobei die Anleger dieser Anlageklasse 841 Mio. EUR zuführten, während sie langfristigen Anleihen nur 147 Mio. EUR zuführten.
Rohstoffe: Gold zieht Investoren an
Politische Unsicherheit und die Volatilität der Finanzmärkte trieben Investoren in traditionelle Zufluchtsorte, was im März zu Zuflüssen von 764 Millionen Euro in Goldstrategien führte.
Im ersten Quartal 2025 gab es Zuflüsse von 3,8 Milliarden Euro in Gold. Dies war der stärkste Dreimonatszeitraum seit dem zweiten Quartal 2022, als Investoren 6,5 Milliarden Euro in diese Produkte investierten.
Quelle: ETFWorld.de
Newsletter
