{"id":36574,"date":"2025-09-15T14:24:04","date_gmt":"2025-09-15T12:24:04","guid":{"rendered":"https:\/\/www.etfworld.com\/ch\/?p=36574"},"modified":"2025-09-15T17:44:59","modified_gmt":"2025-09-15T15:44:59","slug":"schwyzer-kantonalbank-von-vreneli-bis-etf-die-vielen-gesichter-der-goldanlage","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.etfworld.com\/ch\/schwyzer-kantonalbank-von-vreneli-bis-etf-die-vielen-gesichter-der-goldanlage\/","title":{"rendered":"Schwyzer Kantonalbank – Von Vreneli bis ETF: Die vielen Gesichter der Goldanlage"},"content":{"rendered":"
Schwyzer Kantonalbank: \u00a0<\/strong>Im Jahr 2025 feiert die Schweiz das 100-Jahr-Jubil\u00e4um des 100-Franken-Goldvrenelis von 1925. Kaum eine M\u00fcnze ist so eng mit der nationalen Identit\u00e4t verbunden wie das Vreneli, das bis heute als Symbol f\u00fcr Best\u00e4ndigkeit und Sicherheit gilt.<\/h5>\r\n
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Von Thomas R\u00fchl, CIO und Leiter Research der Schwyzer Kantonalbank<\/b><\/span><\/span><\/span><\/span><\/strong><\/p>\r\n

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Die Jubil\u00e4umsauflage war sofort ausverkauft und wird auf dem Zweitmarkt zum Vielfachen des Ausgabepreises gehandelt. Auch international bleibt Gold gefragt: Im September 2025 \u00fcberschritt der Preis erstmals USD 3’600 je Feinunze \u2013 ein Allzeithoch, getragen von geopolitischen Spannungen, hohen Staatsschulden, Zentralbank-K\u00e4ufen und Erwartungen sinkender US-Leitzinsen. Gerade in unsicheren Zeiten erweist sich Gold als besonders attraktiv.<\/p>\r\n

Strukturelle Preistreiber bleiben bestehen<\/strong><\/p>\r\n

Traditionell entf\u00e4llt der gr\u00f6sste Nachfrageteil auf die Schmuckindustrie, insbesondere in Indien und China, wo Gold kulturell tief verankert ist. Ein weiterer grosser Nachfragebereich sind die Zentralbanken. Viele L\u00e4nder haben ihre Goldreserven in den vergangenen Jahren stark ausgebaut. Vor allem Schwellenl\u00e4nder kaufen kontinuierlich Gold, um ihre W\u00e4hrungsreserven zu diversifizieren und die Abh\u00e4ngigkeit vom US-Dollar zu verringern. Am volatilsten ist die Nachfrage von privaten und institutionellen Investoren. Die Inflation spielt bei der Kaufentscheidung oftmals eine wichtige Rolle. Als realer Sachwert gilt Gold seit jeher als Schutz gegen Geldentwertung.<\/p>\r\n

Wenn die Kaufkraft des Papiergeldes sinkt, behalten M\u00fcnzen und Barren ihren Wert, was Investoren dazu veranlasst, Gold in ihre Portfolios aufzunehmen. Eng damit verbunden ist die Entwicklung der Realzinsen, also der Zinsen nach Abzug der Teuerungsrate. Sinkt dieser Wert, verlieren klassische Anlageformen wie Staatsanleihen an Attraktivit\u00e4t. Gold wirft zwar selbst keine laufenden Zinsen ab, wird aber in einem solchen Umfeld vergleichsweise attraktiv, weil die Opportunit\u00e4tskosten einer Investition fallen. Nicht zu untersch\u00e4tzen ist die Funktion von Gold als \u00absicherer Hafen\u00bb. In Zeiten geopolitischer Krisen, Kriegen oder Finanzmarktturbulenzen suchen Investoren traditionell Schutz. Kapital fliesst dann aus riskanteren Anlageklassen wie Aktien ab und wird unter anderem in Gold umgeschichtet.<\/p>\r\n

Wie kann investiert werden?<\/strong><\/p>\r\n

Die M\u00f6glichkeiten, in Gold zu investieren, sind heute so vielf\u00e4ltig wie nie zuvor. Der klassische Zugang erfolgt \u00fcber physisches Gold in Form von Barren oder M\u00fcnzen. F\u00fcr Anlegende vermittelt der direkte Besitz Sicherheit, weil er unabh\u00e4ngig von Banken oder Finanzsystemen ist. In Krisenzeiten gilt physisches Gold als ultimative Absicherung. Allerdings ist diese Anlageform mit praktischen Herausforderungen verbunden. Barren und M\u00fcnzen m\u00fcssen sicher gelagert werden, sei es im heimischen Tresor oder in Bankschliessf\u00e4chern. Dies verursacht zus\u00e4tzliche Kosten f\u00fcr Lagerung und Versicherung.<\/p>\r\n

Physische Verwahrung durch die Bank<\/strong><\/p>\r\n

Wer auf professionelle Verwahrung setzt, w\u00e4hlt zwischen Einzel- und Sammelverwahrung. Bei der Einzelverwahrung werden die erworbenen Barren oder M\u00fcnzen separat gelagert und eindeutig einem bestimmten Eigent\u00fcmer zugeordnet. Der Anleger hat damit ein unmittelbares Eigentumsrecht an genau diesen St\u00fccken. Sie erscheinen nicht in der Bilanz der Bank, sondern bleiben rechtlich jederzeit Eigentum des Kunden. Im Fall einer Bankeninsolvenz k\u00f6nnen diese Best\u00e4nde daher problemlos herausverlangt werden. Auch speziellere Anlageformen wie exotische M\u00fcnzen oder Schmuckst\u00fccke lassen sich in einem verschlossenen Couvert sicher aufbewahren.<\/p>\r\n

Diese L\u00f6sung bietet maximale Sicherheit und Transparenz, ist jedoch mit h\u00f6heren Kosten verbunden. Die Sammelverwahrung hingegen fasst die Best\u00e4nde mehrerer Kunden zusammen. Jeder Anleger hat einen Anteil am Gesamtbestand, ohne dass genau festgelegt ist, welche Barren ihm geh\u00f6ren. Dadurch sind die Geb\u00fchren meist niedriger. Beide Varianten haben ihre Berechtigung: Wer maximale Kontrolle und Krisensicherheit will, bevorzugt die Einzelverwahrung; wer auf Kosten achtet und mehr Flexibilit\u00e4t sucht, greift zur SammelverwahSammelverwahrung. In beiden F\u00e4llen erscheinen die Best\u00e4nde nicht in der Bankbilanz, sondern bleiben rechtlich Eigentum des Kunden und k\u00f6nnen im Konkursfall herausverlangt werden.<\/p>\r\n

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Ein Konto f\u00fcr Gold<\/strong><\/p>\r\n

Eine modernere Variante stellen Metallkonten dar. Anlegende erwerben einen Anspruch auf eine bestimmte Menge Gold, die von der Bank verwahrt wird. Rechtlich gilt das Konto somit als Forderung gegen\u00fcber der Bank. In der Bankbilanz erscheint das Gold als Aktivum des Instituts, die Anspr\u00fcche der Kunden als Passivum. Der Vorteil der Metallkonten ist ihre Flexibilit\u00e4t. Metalle k\u00f6nnen ohne physische Auslieferung innerhalb der Schweiz an Drittbanken transferiert werden. Dadurch bleibt die Abwicklung effizient, sicher und kosteng\u00fcnstig. Dar\u00fcber hinaus lassen sich die Best\u00e4nde frei in unterschiedlichen Gewichtseinheiten wie Unzen oder Kilogramm f\u00fchren. Auch eine Kontof\u00fchrung in verschiedenen W\u00e4hrungen \u2013 beispielsweise in Schweizer Franken, Euro oder US-Dollar \u2013 ist m\u00f6glich. Eine physische Auslieferung ist gegen eine mengen- und aufwandsbedingte Kommission m\u00f6glich.<\/p>\r\n

Goldfonds und Zertifikate<\/strong><\/p>\r\n

B\u00f6rsengehandelte Fonds und Zertifikate bieten einen weiteren unkomplizierten Zugang. Besonders beliebt sind physisch gedeckte Gold-ETFs, die den Preis direkt abbilden und durch Barren abgesichert sind.<\/strong> Diese Produkte zeichnen sich durch geringe Kosten, hohe Liquidit\u00e4t und einfache Handelbarkeit aus. Allerdings spielt die Frage der W\u00e4hrung eine wichtige Rolle. Da Gold international in US-Dollar gehandelt wird, tragen Schweizer Investoren bei ungesicherten ETFs automatisch ein Wechselkursrisiko. Abhilfe schaffen w\u00e4hrungsgesicherte Varianten, die Schwankungen ausgleichen, jedoch mit Zusatzkosten verbunden sind. Daneben existieren auch Zertifikate. Diese sind oft g\u00fcnstiger, bergen jedoch h\u00e4ufig Gegenparteirisiken und eignen sich eher f\u00fcr kurzfristige Anlagegesch\u00e4fte als f\u00fcr eine langfristige Verm\u00f6genssicherung.<\/p>\r\n

Goldminen als Alternative <\/strong><\/p>\r\n

Eine indirekte, oft renditest\u00e4rkere Form der Goldanlage sind Aktien von Minengesellschaften. Diese Unternehmen profitieren \u00fcberproportional von steigenden Goldpreisen, da ihre Margen mit jedem Preisanstieg wachsen. Anlegende erzielen so einen Hebeleffekt, der sich bei fallenden Kursen jedoch ins Gegenteil verkehrt. Hinzu kommen unternehmensspezifische Risiken wie steigende F\u00f6rderkosten oder ung\u00fcnstige politische Rahmenbedingungen in F\u00f6rderl\u00e4ndern. Minenaktien gelten daher als spekulativer, er\u00f6ffnen aber in guten Marktphasen attraktive Renditechancen und erm\u00f6glichen es, zus\u00e4tzlich Dividenden zu erzielen.<\/p>\r\n

Strukturierte Produkte<\/strong><\/p>\r\n

Neben klassischen Formen wie physischem Gold, Metallkonten oder ETFs bieten Banken und Emittenten auch strukturierte Produkte auf das Edelmetall an. Besonders verbreitet sind sogenannte Renditeoptimierungsprodukte, bei denen ein Teil der Goldposition mit Derivaten kombiniert wird. Solche Produkte eignen sich vor allem f\u00fcr Investoren, die in erster Linie eine stabile Ertragskomponente suchen und weniger auf spekulative Preissteigerungen setzen.<\/p>\r\n

Gold im Anlagemix<\/strong><\/p>\r\n

In der Praxis bietet es sich f\u00fcr Anlegenden an, die verschiedenen Anlageformen zu kombinieren. Physisches Gold erf\u00fcllt den Sicherheitsaspekt und dient als Krisenversicherung, b\u00f6rsengehandelte Produkte rm\u00f6glichen Flexibilit\u00e4t und Liquidit\u00e4t, w\u00e4hrend Minenaktien zus\u00e4tzliches Renditepotenzial er\u00f6ffnen. Welcher Schwerpunkt gesetzt wird, h\u00e4ngt stark vom individuellen Risikoprofil, der Liquidit\u00e4tsplanung und den Anlagezielen ab. Wichtig ist, auch die Risiken nicht auszublenden: Gold wirft keine laufenden Ertr\u00e4ge ab, die Wertentwicklung kann stark schwanken, und politische Entscheidungen oder Ver\u00e4nderungen der Zinslandschaft k\u00f6nnen den Preis jederzeit beeinflussen.<\/p>\r\n

Quelle: ETFWorld<\/p>\r\n\r\n\r\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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