Philippe Steffen Managing Director – Head of Operations at REYL Intesa Sanpaolo<\/strong><\/p>\n
\nIn den letzten Jahren sind die Investitionen in ETFs sprunghaft angestiegen. 2024 war mit 247 Milliarden Euro ein Rekordjahr f\u00fcr ETF-Zug\u00e4nge auf dem Markt; es \u00fcbertrifft sogar den bisherigen Rekord von 159 Milliarden Euro im Jahr 2021.<\/p>\n
Ein versch\u00e4rfter Rechtsrahmen<\/b><\/p>\n
ETFs sind mittlerweile stark reguliert, insbesondere in Europa durch die OGAW-Richtlinie, die strenge Regeln f\u00fcr Transparenz, Diversifizierung und Anlegerschutz vorschreibt. In den USA, dem gr\u00f6ssten Markt f\u00fcr ETFs, werden diese Produkte von der SEC beaufsichtigt. Dank dieser soliden Regulierung haben ETFs das Vertrauen von Einzelpersonen und Institutionen gewonnen.<\/p>\n
Laut dem j\u00fcngsten Bericht von Carne, Keeping Track, erkennt eine sehr grosse Anzahl (\u00fcber 80%) institutioneller Manager an, dass ETF-Anleger von einer kurzfristigen Asset Allocation-Strategie zu einer Kernportfoliobestand wechseln.<\/p>\n
Heute bieten bereits fast 90% der Manager von Aktien- und Anleihenfonds ETFs an und erkl\u00e4ren, dass diese f\u00fcr die Zukunft ihres Unternehmens von entscheidender Bedeutung sind.<\/p>\n
Aktive ETFs f\u00fchren den Kampf an<\/b><\/p>\n
Lange Zeit herrschte die Vorstellung vor, dass ETFs einfach b\u00f6rsennotierte Indexfonds sind, die die Wertentwicklung eines Referenzindexes nachbilden. Diese Vorstellung muss nun etwas revidiert werden, da die aktiven ETFs ausser Acht gelassen werden.<\/p>\n
Im Gegensatz zu passiven ETFs bieten aktive ETFs Portfoliomanagern die n\u00f6tige Flexibilit\u00e4t, um diskretion\u00e4r zu entscheiden, was sie kaufen, verkaufen oder halten sollen, mit dem Ziel, einen Referenzindex zu \u00fcbertreffen oder ein bestimmtes Anlageziel zu erreichen. So k\u00f6nnen sie ihre Anlagem\u00f6glichkeiten effizient erweitern.<\/p>\n
Transparenz, Liquidit\u00e4t und Rentabilit\u00e4t<\/b><\/p>\n
Die wachsende Beliebtheit von ETFs ist das Ergebnis von drei Schl\u00fcsselelementen. Erstens Transparenz, da ETFs t\u00e4glich eine Liste ihrer zugrunde liegenden Verm\u00f6genswerte ver\u00f6ffentlichen m\u00fcssen, wodurch Anleger ein klares und vollst\u00e4ndiges Bild ihrer Investitionen erhalten. Zweitens Liquidit\u00e4t, da ETFs kontinuierlich gehandelt werden k\u00f6nnen, wodurch Anleger schnell auf Marktver\u00e4nderungen reagieren k\u00f6nnen. Und drittens die Rentabilit\u00e4t, da diese Instrumente in der Regel niedrigere Geb\u00fchren haben als herk\u00f6mmliche, aktiv verwaltete Fonds.<\/p>\n
Ein weiteres wichtiges Argument ist, dass ETFs gehebelt werden k\u00f6nnen, wodurch sich die Anlagestrategie noch weiter verfeinern l\u00e4sst.<\/p>\n
Janus Henderson, einer der weltweit f\u00fchrenden traditionellen Fondsmanager, hat nun die Londoner Firma Tabula, die seit 2018 auf ETFs spezialisiert ist, integriert und so Janus Henderson Tabula gegr\u00fcndet. Andere Marktf\u00fchrer wie Aberdeen, J.P. Morgan Asset Management, BNP Paribas Asset Management, Robeco oder State Street bringen regelm\u00e4ssig aktive ETFs auf den Markt.<\/p>\n
ETFs oder tokenisierte Fonds – wer wird sich durchsetzen?<\/b><\/p>\n
Obwohl sie das gemeinsame Ziel haben, Anlagen zug\u00e4nglicher, transparenter und effizienter zu machen, beruhen ETFs und tokenisierte Fonds auf sehr unterschiedlichen Logiken. (En citation : ETfs und tokenisierte Fonds beruhen auf sehr unterschiedlichen Logiken.<\/p>\n
Die Tokenisierung, bei der ein Anteil an einem Investmentfonds in Form eines digitalen Tokens auf einer Blockchain abgebildet wird, erm\u00f6glicht eine automatisierte, nachvollziehbare und potenziell sofortige Verwaltung von Transaktionen. Sie stellt mittlerweile eine Alternative zu ETFs dar.<\/p>\n
Mehrere andere Pionierinitiativen zeigen, dass die Tokenisierung auf dem Vormarsch ist. Franklin Templeton, einer der gr\u00f6ssten Verm\u00f6gensverwalter der Welt, hat 2023 einen Geldmarktfonds lanciert, dessen Anteile auf der Stellar-Blockchain registriert sind, was h\u00f6here Transparenz und schnellere Transaktionen erm\u00f6glicht.<\/p>\n
Ebenso hat Forge, die Blockchain-Tochter der Soci\u00e9t\u00e9 G\u00e9n\u00e9rale, mehrere Anleihen und Anteile an tokenisierten Fonds ausgegeben, unter anderem auf Ethereum und Tezos. Sie erforscht auch die Interoperabilit\u00e4t mit herk\u00f6mmlichen Banksystemen.<\/p>\n
In naher Zukunft ist es wahrscheinlich, dass sich diese beiden Modelle nicht gegenseitig ausschliessen, sondern erg\u00e4nzen, indem sie tokenisierte ETFs hervorbringen und so eine neue Generation von Hybridprodukten an der Schnittstelle zwischen klassischer Finanzwelt und Blockchain schaffen.<\/p>\n
Koexistenz statt Ersatz<\/b><\/p>\n
ETFs haben den Zugang zur B\u00f6rse f\u00fcr Millionen von Anlegern demokratisiert. Die Tokenisierung von Fonds zielt darauf ab, noch einen Schritt weiterzugehen und die Struktur von Finanzprodukten v\u00f6llig neu zu \u00fcberdenken.<\/p>\n
Traditionelle Fonds bieten massgeschneiderte L\u00f6sungen, die an komplexe Bed\u00fcrfnisse angepasst werden k\u00f6nnen, wie z. B. f\u00fcr Rentenfonds oder institutionelle Mandate. Dar\u00fcber hinaus verkaufen Bankene nach wie vor \u00fcberwiegend klassische Fonds.<\/p>\n
Zusammenfassend l\u00e4sst sich sagen, dass ETFs und ihre tokenisierte Version klassische Investmentfonds wahrscheinlich nicht vollst\u00e4ndig ersetzen werden. Sie werden jedoch neben den traditionellen UCITS-Fonds existieren und den Anlegern eine Reihe von Wahlm\u00f6glichkeiten bieten, die auf ihre individuellen Ziele, ihre Risikotoleranz und ihre Anlagestrategien zugeschnitten sind.<\/p>\n
Quelle : ETFWorld<\/p>\n
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Reyl Market Insight\u00a0 : Die Welt der Verm\u00f6gensverwaltung befindet sich in einem rasanten Wandel, der von technologischen Innovationen und neuen Bed\u00fcrfnissen der Anleger angetrieben wird. ETFs sind zu einer einzigartigen Gelegenheit f\u00fcr Verm\u00f6gensverwalter geworden.<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":36163,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"telegram_tosend":false,"telegram_tosend_message":"","telegram_tosend_target":0,"footnotes":"","_wpscp_schedule_draft_date":"","_wpscp_schedule_republish_date":"","_wpscppro_advance_schedule":false,"_wpscppro_advance_schedule_date":"","_wpscppro_dont_share_socialmedia":null,"_wpscppro_custom_social_share_image":0,"_facebook_share_type":"default","_twitter_share_type":"default","_linkedin_share_type":"default","_pinterest_share_type":"default","_linkedin_share_type_page":"","_instagram_share_type":"default","_medium_share_type":"default","_threads_share_type":"","_google_business_share_type":"","_selected_social_profile":null,"_wpsp_enable_custom_social_template":false,"_wpsp_social_scheduling":{"enabled":false,"datetime":null,"platforms":[],"status":"template_only","dateOption":"today","timeOption":"now","customDays":"","customHours":"","customDate":"","customTime":"","schedulingType":"absolute"},"_wpsp_active_default_template":true},"categories":[33],"tags":[821,820],"class_list":["post-36165","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-analyses-etf","tag-etfs-oder-ucits-fonds","tag-reyl-market-insight"],"blocksy_meta":{"styles_descriptor":{"styles":{"desktop":"","tablet":"","mobile":""},"google_fonts":[],"version":6}},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/36165","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/users\/4"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=36165"}],"version-history":[{"count":4,"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/36165\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":36167,"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/36165\/revisions\/36167"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/media\/36163"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=36165"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=36165"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=36165"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}