{"id":35979,"date":"2025-05-13T10:47:19","date_gmt":"2025-05-13T08:47:19","guid":{"rendered":"https:\/\/www.etfworld.com\/ch\/?p=35979"},"modified":"2025-05-13T10:50:45","modified_gmt":"2025-05-13T08:50:45","slug":"axa-investment-managers-europa-der-neue-lichtblick-fuer-etf-investoren","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.etfworld.com\/ch\/axa-investment-managers-europa-der-neue-lichtblick-fuer-etf-investoren\/","title":{"rendered":"AXA Investment Managers : Europa \u2013 Der neue Lichtblick f\u00fcr ETF-Investoren"},"content":{"rendered":"
AXA Investment Managers<\/strong> : In den letzten Jahren konzentrierten sich ETF-Anleger meist auf die USA. Das lag ganz wesentlich an der extrem guten Performance amerikanischer Aktien, vor allem von Technologiewerten.
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von<\/strong> Chris Iggo, CIO Core Investments bei AXA Investment Managers<\/strong><\/p>\n

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Europ\u00e4ische ETFs sind ebenfalls gewachsen. Hohe Zufl\u00fcsse verzeichneten aber vor allem Fonds, die in den USA anlegen, was gro\u00dfe Auswirkungen auf die Kurse haben kann.<\/p>\n

Es ist verst\u00e4ndlich, dass die USA Europa in letzter Zeit vorgezogen wurden. Das BIP der weltgr\u00f6\u00dften Volkswirtschaft ist solide gewachsen, w\u00e4hrend die EU \u2013 die gr\u00f6\u00dfte Freihandelszone der Welt \u2013 stagnierte. 2024 lagen europ\u00e4ische Aktien deutlich hinter internationalen Titeln. Der STOXX Europe 600 verzeichnete nur magere 2% Ertrag, der S&P 500 beeindruckende 25%.<\/p>\n

2025 haben ETF-Investoren den Euroraum aber neu entdeckt, vor allem, als die USA die Welt mit neuen Importz\u00f6llen begl\u00fcckten, die die Finanzm\u00e4rkte noch immer alarmieren. Europ\u00e4ische Aktien waren dieses Jahr zwar volatil, legten aber seit Jahresbeginn schon um 13% zu, w\u00e4hrend amerikanische Bluechips 6% verloren. Der Konjunkturausblick f\u00fcr Europa mag zwar unter der Krise des Welthandels leiden, doch spricht vieles f\u00fcr ausgewogenere internationale Kapitalstr\u00f6me, auch in ETFs.<\/p>\n

Nat\u00fcrlich hat das wachsende Anlegerinteresse auch etwas mit den niedrigeren Zinsen in Europa (und Erwartungen auf weitere Senkungen), den attraktiven Bewertungen und vorsichtigen Hoffnungen auf ein Ende des Ukrainekriegs zu tun.<\/p>\n

Europa bietet aber nicht nur attraktive Indexertr\u00e4ge. Sehr viele multinationale Unternehmen haben hier ihren Sitz, darunter Pharmariesen wie AstraZeneca und Roche, der Nahrungsmittelkonzern Nestl\u00e9 und das Kosmetikunternehmen L\u2019Or\u00e9al. Mit ihnen k\u00f6nnen ETF-Investoren stark am Weltwirtschaftswachstum partizipieren. All das sind Beispiele f\u00fcr Indexschwergewichte mit weltweit bekannten Marken, die gut vor Konkurrenz gesch\u00fctzt sind.<\/p>\n

Anleihen<\/strong><\/p>\n

Europ\u00e4ische Anleihen waren nicht immun gegen die j\u00fcngste, von Trumps Z\u00f6llen ausgel\u00f6ste Marktvolatilit\u00e4t. Kurzfristig k\u00f6nnte sie durchaus anhalten, sodass die Assetklasse weiter unter Druck st\u00fcnde. Mittelfristig, etwa ab Mitte dieses Jahres, k\u00f6nnte sich das Umfeld f\u00fcr europ\u00e4ische Anleihen aber deutlich verbessern. Daf\u00fcr sprechen die Zinssenkungen der EZB, eine m\u00f6gliche Entspannung beim Thema Z\u00f6lle und der bessere Konjunkturausblick f\u00fcr Europa.<\/p>\n

Die j\u00fcngsten Konjunkturdaten waren zwar nicht ermutigend, aber die Unternehmenszahlen sind noch immer sehr gut. Die Kassen der Unternehmen sind gut gef\u00fcllt, und die Finanzen sind solide, bei Investmentgrade- wie High-Yield-Emittenten. Europ\u00e4ischen Unternehmensanleihen trauen wir dieses Jahr daher gute Gesamtertr\u00e4ge zu.<\/p>\n

Mehr Wachstum<\/strong><\/p>\n

In Europa wurden die Voraussetzungen f\u00fcr ein besseres und st\u00e4rkeres BIP-Wachstum geschaffen. Gerade erst hat die Europ\u00e4ische Kommission ihren Competitiveness Compass eingef\u00fchrt \u2013 um die Wirtschaft durch Investitionen in Dekarbonisierung, Innovationen und Verteidigung zu st\u00e4rken. Sie erg\u00e4nzt den European Chips Act, der Europas Stellung in der Halbleiterproduktion verbessern soll. Hinzu kommt NextGenerationEU, ein Investitionsprogramm unter anderem f\u00fcr digitale Transformation, Gesundheit und die Energiewende.<\/p>\n

Deutschlands neuer Bundeskanzler Friedrich Merz hat die Schuldenbremse gelockert, damit die Fiskalpolitik expansiver werden kann. Die geplanten neuen Investitionen vor allem f\u00fcr Verteidigung und Infrastruktur d\u00fcrften die Staatsausgaben in Europas gr\u00f6\u00dfter Volkswirtschaft kr\u00e4ftig steigen lassen. Das k\u00f6nnte den Euroraum als Ganzes voranbringen und auch gut f\u00fcr ETFs mit Europaschwerpunkt sein.<\/p>\n

Seit Trumps Ank\u00fcndigungen umfangreicher Z\u00f6lle am 2. April gibt es erste Anzeichen daf\u00fcr, dass internationale Investoren Kapital aus den USA abziehen.<\/p>\n

Europa und Europa-ETFs d\u00fcrften davon profitieren.<\/strong> Die Kombination aus niedrigen Zinsen und h\u00f6heren Verteidigungs- und Infrastrukturausgaben k\u00f6nnte die Gewinne europ\u00e4ischer Unternehmen in den n\u00e4chsten Jahren steigen lassen. Europ\u00e4ischen Aktien kann das nur guttun.<\/p>\n

Quelle: ETFWorld.ch<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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