{"id":34411,"date":"2024-09-30T11:12:50","date_gmt":"2024-09-30T09:12:50","guid":{"rendered":"https:\/\/www.etfworld.com\/ch\/?p=34411"},"modified":"2024-09-30T11:15:40","modified_gmt":"2024-09-30T09:15:40","slug":"wisdomtree-warum-sind-langfristige-kapitalanlagen-ein-weltwunder","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.etfworld.com\/ch\/wisdomtree-warum-sind-langfristige-kapitalanlagen-ein-weltwunder\/","title":{"rendered":"WisdomTree : Warum sind langfristige Kapitalanlagen ein Weltwunder?"},"content":{"rendered":"
WisdomTree<\/strong> : Wenn langfristige Kapitalanlagen ihr volles Potenzial entfalten k\u00f6nnen, sind erstaunliche Ergebnisse m\u00f6glich. Aber das ist nicht immer einfach …
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Mobeen Tahir, Director, Macroeconomic Research & Tactical Solutions, WisdomTree<\/b><\/strong><\/p>\r\n

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Es gibt ein bekanntes mathematisches Gleichnis vom Weizenkorn und vom Schachbrett. Es lautet wie folgt: F\u00fcr die Erfindung des Schachspiels bot ein K\u00f6nig dem Erfinder eine Belohnung an. Der Erfinder bat dem\u00fctig um ein Weizenkorn auf dem ersten Feld eines Schachbretts, zwei auf dem zweiten, vier auf dem dritten und so weiter, wobei er die Anzahl der K\u00f6rner f\u00fcr jedes der 64 Felder verdoppelte. Der K\u00f6nig hielt das f\u00fcr eine bescheidene Bitte und stimmte zu. Da die Anzahl jedoch exponentiell anstieg, erreichte die Summe der K\u00f6rner im 64. Feld 18.446.744.073.709.551.615 bzw. 18,45 Quintillionen \u2013 eine Menge, die weitaus gr\u00f6sser war als der gesamte Weizen im K\u00f6nigreich, sodass der K\u00f6nig verbl\u00fcfft war und die Belohnung nat\u00fcrlich nicht auszahlen konnte.<\/p>\r\n

Die meisten Menschen mit einem gewissen mathematischen Verst\u00e4ndnis kennen das Prinzip der Aufzinsung, doch unser Verhalten spiegelt nicht immer das Wissen um seine wahre Bedeutung wider. Eine aktuelle Studie des angesehenen Wissenschaftlers Hendrik Bessembinder von der Arizona State University verdeutlicht \u2013 \u00e4hnlich wie das Gleichnis vom Weizenkorn und vom Schachbrett \u2013 die aussergew\u00f6hnlichen langfristigen Ertr\u00e4ge von Aktien[1]<\/sup>.<\/p>\r\n

Die Studie analysiert 29.078 b\u00f6rsennotierte US-Aktien aus der Datenbank des Centre for Research in Security Prices (CRSP) und berechnet die Gesamtrenditen \u00fcber 98 Jahre vom 31. Dezember 1925 bis zum 31. Dezember 2023. Diese Renditen spiegeln eine \u201eBuy-and-Hold\u201c-Strategie mit wiederangelegten Dividenden wider und decken den Zeitraum von der Aufnahme einer Aktie in die Datenbank bis zum Delisting oder Ende des Stichprobenzeitraums ab.<\/p>\r\n

Die nachstehende Tabelle zeigt die f\u00fcnf f\u00fchrenden Aktien dieser Analyse und ihre Werte:<\/strong><\/p>\r\n\r\n\r\n\r\n\r\n\r\n\r\n\r\n\r\n
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Bezeichnung<\/strong><\/p>\r\n<\/td>\r\n

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Jahre<\/strong><\/p>\r\n<\/td>\r\n

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Kumuliertes Bruttoverm\u00f6gen pro Dollar<\/strong><\/p>\r\n<\/td>\r\n

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Kumulierte Gesamtrendite<\/strong><\/p>\r\n<\/td>\r\n

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Annualisierte Gesamtrendite<\/strong><\/p>\r\n<\/td>\r\n<\/tr>\r\n

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Altria Group Inc.<\/p>\r\n<\/td>\r\n

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98<\/p>\r\n<\/td>\r\n

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2.655.290<\/p>\r\n<\/td>\r\n

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265,53\u00a0Mio.\u00a0%<\/p>\r\n<\/td>\r\n

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16,29\u00a0%<\/p>\r\n<\/td>\r\n<\/tr>\r\n

\r\n

Vulcan Materials Co.<\/p>\r\n<\/td>\r\n

\r\n

98<\/p>\r\n<\/td>\r\n

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393.492<\/p>\r\n<\/td>\r\n

\r\n

39,34\u00a0Mio.\u00a0%<\/p>\r\n<\/td>\r\n

\r\n

14,05\u00a0%<\/p>\r\n<\/td>\r\n<\/tr>\r\n

\r\n

Kansas City Southern<\/p>\r\n<\/td>\r\n

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95,95<\/p>\r\n<\/td>\r\n

\r\n

361.757<\/p>\r\n<\/td>\r\n

\r\n

36,17\u00a0Mio.\u00a0%<\/p>\r\n<\/td>\r\n

\r\n

14,27\u00a0%<\/p>\r\n<\/td>\r\n<\/tr>\r\n

\r\n

General Dynamics Corp.<\/p>\r\n<\/td>\r\n

\r\n

97,92<\/p>\r\n<\/td>\r\n

\r\n

220.850<\/p>\r\n<\/td>\r\n

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22,08\u00a0Mio.\u00a0%<\/p>\r\n<\/td>\r\n

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13,39\u00a0%<\/p>\r\n<\/td>\r\n<\/tr>\r\n

\r\n

Boeing Co.<\/p>\r\n<\/td>\r\n

\r\n

89,31<\/p>\r\n<\/td>\r\n

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212.206<\/p>\r\n<\/td>\r\n

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21,22\u00a0Mio.\u00a0%<\/p>\r\n<\/td>\r\n

\r\n

14,72\u00a0%<\/p>\r\n<\/td>\r\n<\/tr>\r\n<\/tbody>\r\n<\/table>\r\n

Quelle: Bessembinder, Hendrik (Hank), Which U.S. Stocks Generated the Highest Long-Term Returns? (16. Juli 2024). Verf\u00fcgbar unter SSRN: https:\/\/ssrn.com\/abstract=4897069 oder http:\/\/dx.doi.org\/10.2139\/ssrn.4897069.<\/span><\/p>\r\n

Was k\u00f6nnen wir aus diesen erstaunlichen Zahlen und aus anderen Ergebnissen der Studie lernen?<\/strong><\/p>\r\n

Investiert bleiben, Geduld bewahren<\/b><\/p>\r\n

Mit anderen Worten: Lassen Sie das Wunder der Aufzinsung seine Kr\u00e4fte entfalten. Ja, Sie haben richtig gelesen: Aus 1 US-Dollar, der in die Altria Group investiert wurde, wurden in 98 Jahren 2,65 Millionen US-Dollar. Bei einer annualisierten Gesamtrendite von 16,29 % ergibt sich eine erstaunliche kumulierte Rendite von 265,53 Millionen %. Kleine Schritte summieren sich wirklich. Genauso wie Sie mit einem einzigen Korn auf dem Schachbrett beginnen, k\u00f6nnen Sie dennoch ein hervorragendes Ergebnis erzielen, wenn Sie bereit sind, alle 64 Felder geduldig zu durchlaufen.<\/p>\r\n

Nat\u00fcrlich diversifizieren<\/b><\/p>\r\n

Es versteht sich von selbst: Sie sollten nicht alles auf eine Karte setzen. Aus der Studie von Bessembinder geht hervor, dass der Median<\/i> der kumulierten Gesamtrendite aller Aktien -7,41 % betrug, wobei 51,64 % der Aktien w\u00e4hrend ihrer Laufzeit eine negative Gesamtrendite aufwiesen. Das zeigt, dass es nicht ausreicht, einfach nur investiert zu bleiben. Man kann immer noch bei den falschen Aktien landen und auf der Jagd nach enormen Renditen seine gesamte Investition verlieren.<\/p>\r\n

Das Wichtigste aber: Die durchschnittliche<\/i> Gesamtrendite betrug 22.840 %, d. h. aus einer Investition von 1 US-Dollar konnten 229,4 US-Dollar werden. Das ist zwar weit weniger als die unglaublichen 265,53 Millionen % der Altria Group, aber immer noch ein beachtliches Ergebnis, vor allem, wenn man bedenkt, dass das Risiko im Vergleich zu einer Wette auf eine einzelne Aktie oder sogar einige wenige Aktien deutlich geringer ist. Dar\u00fcber hinaus unterstreicht das negative Medianergebnis und der stark positive Durchschnittswert, dass die Gewinner das gesamte Portfolio in die H\u00f6he treiben k\u00f6nnen, selbst wenn es viele Nachz\u00fcgler gibt.<\/p>\r\n

Nicht z\u00f6gern<\/b><\/p>\r\n

Unsere Emotionen k\u00f6nnen uns leicht in die Quere kommen. Wir verfangen uns in Hype-Zyklen, und unsere Angst, etwas zu verpassen (Fear of Missing Out, FOMO), f\u00fchrt dazu, dass wir schlechte Entscheidungen treffen. Folglich tappen Anleger h\u00e4ufig in die Falle, zu hohen Preisen zu kaufen und zu niedrigen Kursen zu verkaufen \u2013 genau das Gegenteil von dem, was sie beabsichtigen.<\/p>\r\n

Hat die Altria Group in jedem der letzten 98 Jahre eine j\u00e4hrliche Rendite von 16,29 % erzielt? Sicherlich nicht. Es gab Zeiten, in denen die Versuchung gross war, zu verkaufen. Aber denken Sie daran, dass die Versuchung zu verkaufen ein Luxus ist, den sich nur die Anleger leisten k\u00f6nnen, die noch etwas zu verkaufen haben. Wenn Ihre Strategie Sie aus dem Markt gedr\u00e4ngt hat, sind keine Entscheidungen mehr zu treffen. Wie zuvor erw\u00e4hnt, erzielten die meisten der untersuchten Aktien w\u00e4hrend ihrer Laufzeit negative Renditen.<\/p>\r\n

Fazit<\/b><\/p>\r\n

Diese drei Lehren sind miteinander verflochten. Die Schlussfolgerung aus den Daten liegt auf der Hand: Wenn Sie sich an eine gut diversifizierte Strategie auf einem Markt halten, der Ihres Erachtens insgesamt wachsen wird, und sich nicht von Emotionen vom Kurs abbringen lassen, k\u00f6nnen die langfristigen Ergebnisse wirklich bemerkenswert sein.<\/p>\r\n

[1]Bessembinder, Hendrik (Hank), Which U.S. Stocks Generated the Highest Long-Term Returns? (16.\u00a0Juli 2024). Verf\u00fcgbar unter SSRN: https:\/\/ssrn.com\/abstract=4897069 oder http:\/\/dx.doi.org\/10.2139\/ssrn.4897069<\/span><\/p>\r\n

Quelle: ETFWorld<\/p>\r\n\r\n\r\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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