{"id":32510,"date":"2023-12-06T11:02:58","date_gmt":"2023-12-06T10:02:58","guid":{"rendered":"https:\/\/www.etfworld.com\/ch\/?p=32510"},"modified":"2023-12-06T11:04:59","modified_gmt":"2023-12-06T10:04:59","slug":"wisdomtree-institutionelle-kapitalstroeme-koennten-neuen-bullenmarkt-fuer-krypto","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.etfworld.com\/ch\/wisdomtree-institutionelle-kapitalstroeme-koennten-neuen-bullenmarkt-fuer-krypto\/","title":{"rendered":"WisdomTree : Institutionelle Kapitalstr\u00f6me k\u00f6nnten neuen Bullenmarkt f\u00fcr Krypto"},"content":{"rendered":"
WisdomTree<\/strong> : In einer vor Kurzem von WisdomTree durchgef\u00fchrten Umfrage[1] gaben 36\u00a0% der institutionellen Anleger an, dass sie ihre Allokation in digitale Assets und Krypto<\/strong>w\u00e4hrungen erh\u00f6hen wollen.<\/h5>\r\n

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Mirva Anttila, Director, Digital Assets Research, WisdomTree<\/strong><\/p>\r\n

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Eine Investition in digitale Assets k\u00f6nnte das Renditepotenzial eines Multi-Asset-Portfolios verbessern. Wir haben bei WisdomTree mehrere Portfoliosimulationen durchgef\u00fchrt, bei denen 1\u00a0%\u20135\u00a0% der Mittel eines Multi-Asset-Portfolios in digitale Assets investiert wurden. In allen F\u00e4llen war die j\u00e4hrliche Rendite des Portfolios mit digitalen Assets langfristig[2]<\/sup> h\u00f6her als die eines traditionellen 60:40-Portfolios aus Aktien und Anleihen, und das bei nur geringf\u00fcgig h\u00f6herer Volatilit\u00e4t. Es ist zu beachten, dass das illustrative Portfolio in unserer Simulation mindestens viertelj\u00e4hrlich neu gewichtet werden muss, um das Abw\u00e4rtsrisiko zu begrenzen.<\/p>\r\n

Abbildung\u00a01: Das Portfolio mit digitalen Assets schnitt besser ab als das traditionelle 60:40-Portfolio<\/strong><\/p>\r\n

\"06-12-23<\/a><\/p>\r\n

Quelle: WisdomTree. Simulierter Zeitrahmen: Dezember 2014\u00a0\u2013 August 2023.\u00a0<\/span><\/p>\r\n

Ein besseres makro\u00f6konomisches Umfeld<\/strong><\/p>\r\n

Im Moment nimmt die Kryptoindustrie offenbar an Schwung auf, und das makro\u00f6konomische Umfeld verbessert sich. Der Zinserh\u00f6hungszyklus k\u00f6nnte hinter uns liegen, und die M\u00e4rkte rechnen im n\u00e4chsten Jahr mit niedrigeren Zinsen. Das k\u00f6nnte f\u00fcr Kryptow\u00e4hrungen eine positive Entwicklung sein. Au\u00dferdem konnten wir beobachten, dass sich die Zentralbankliquidit\u00e4t, die von Dezember 2021 bis Dezember 2022 gesunken ist, allm\u00e4hlich verbessert, was digitalen Assets ebenfalls zugutekommen k\u00f6nnte.<\/p>\r\n

Abbildung\u00a02: Marktliquidit\u00e4t und Bitcoin-Preis<\/strong><\/p>\r\n

\"06-12-23<\/a><\/p>\r\n

Quelle: WisdomTree, Bloomberg, 20.\u00a0November 2023.<\/span><\/p>\r\n

Bitcoin-Preis durch m\u00f6gliche Zulassung von Bitcoin-Spot-ETFs und Bitcoin-Halving im Jahr 2024 getrieben<\/strong><\/p>\r\n

Bitcoin, mit einer Marktkapitalisierung von \u00fcber 50\u00a0% der mit Abstand gr\u00f6\u00dfte Kryptowert, d\u00fcrfte von der sehr wahrscheinlichen Zulassung von b\u00f6rsengehandelten Bitcoin-Spotfonds (ETFs) in den USA angekurbelt werden. Die potenzielle Zulassung dieses ETF-Wrappers wird es Verm\u00f6gensberatern und institutionellen Anlegern sehr viel einfacher machen, effizient und zu \u00e4u\u00dferst geringen Kosten in den gr\u00f6\u00dften digitalen Verm\u00f6genswert zu investieren. Wir haben hier \u00fcber unsere Erwartungen bez\u00fcglich der Ver\u00e4nderungen in der Wettbewerbslandschaft der USA geschrieben, wenn Bitcoin-Spot-ETFs zugelassen werden. Es ist durchaus m\u00f6glich, dass Dutzende von Milliarden und im Laufe der Jahre \u00fcber hundert Milliarden US-Dollar in Krypto-Spotprodukte in den USA flie\u00dfen werden.<\/p>\r\n

N\u00e4chstes Jahr k\u00f6nnte die m\u00f6gliche Genehmigung eines Bitcoin-Spot-ETF mit dem Bitcoin-Halving-Ereignis zusammenfallen, bei dem die Anzahl der neuen Bitcoins, die Bitcoin-Miner pro Block erhalten, von 6,25 auf 3,125\u00a0Bitcoin halbiert wird. Dadurch werden Bitcoin-Miner weniger Bitcoin auf dem Markt verkaufen k\u00f6nnen. Dies k\u00f6nnte zu einem bedeutenden Ungleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage und zu einem Preisanstieg f\u00fchren, da weniger Bitcoin auf dem Markt verf\u00fcgbar sind.<\/p>\r\n

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Quelle: WisdomTree. \u00a0<\/span><\/p>\r\n

Gro\u00dfe Blockchains im Rennen um Skalierbarkeit<\/strong><\/p>\r\n

In den letzten Monaten[3]<\/sup> konnten wir auch einen Preisanstieg bei Ethereum beobachten, dem zweitgr\u00f6\u00dften Krypto-Asset mit 17\u00a0% der Krypto-Marktkapitalisierung, und bei Solana, einem weiteren beliebten Smart-Contract-Netzwerk mit weniger als 2\u00a0% der gesamten Krypto-Marktkapitalisierung. Wir halten es f\u00fcr sehr wahrscheinlich, dass nach dem Bitcoin-Produkt in den USA auch ein Ether-Spot-ETF aufgelegt wird. Sowohl Ethereum als auch Solana stehen in einem Wettlauf, ihre Blockchains zu skalierbareren Formen aufzur\u00fcsten. Ethereum hat sein Proto-Danksharding-Skalierungsupgrade auf Anfang 2024 verschoben, w\u00e4hrend Solana sein Firedancer-Skalierbarkeitsupgrade im Solana-Testnetz eingef\u00fchrt hat. Anfang 2024 soll es auch im Solana-Mainnet lanciert werden.<\/p>\r\n

W\u00e4hrend des letzten Krypto-Bullenmarktes im Jahr 2021 wurden mehrere Layer-1-Netzwerke eingef\u00fchrt, als die Ethereum-Blockchain eine gro\u00dfe Anzahl von Transaktionen nicht bew\u00e4ltigen konnte, was zu sehr hohen Transaktionsgeb\u00fchren im Netzwerk f\u00fchrte. Solana sollte eine schnellere und billigere Version sein, hatte aber mit Stabilit\u00e4tsproblemen zu k\u00e4mpfen. Das Netzwerk hat allerdings eine sehr loyale Entwicklerbasis und unseres Erachtens zieht Solana besonders institutionelle Anleger an. Mit einem Anteil von weniger als 2\u00a0% an der Krypto-Marktkapitalisierung sehen viele institutionelle Anleger f\u00fcr Solana ein gr\u00f6\u00dferes Aufw\u00e4rtspotenzial als f\u00fcr Ethereum.<\/p>\r\n

Damit ein echter Massenmarkt entstehen kann, muss die Skalierbarkeit unbedingt verbessert werden. Die Blockchains m\u00fcssen eine gro\u00dfe Anzahl von Transaktionen zu einem sehr g\u00fcnstigen Preis und in Sekundenschnelle abwickeln k\u00f6nnen. Das ist heute nicht der Fall.<\/p>\r\n

Erleichterung von Blockchain-Transaktionen als potenzieller weiterer Impulsgeber<\/strong><\/p>\r\n

Eines der wichtigsten Merkmale von Blockchain-Zahlungen ist ihr dezentraler Charakter, der Banken und andere Vermittler \u00fcberfl\u00fcssig macht. Transaktionen werden in verteilten Ledgern aufgezeichnet und sind dadurch unver\u00e4nderlich und sicher. Blockchains basieren auf Code, der automatisch ausgef\u00fchrt wird, wenn regelbasierte Bedingungen erf\u00fcllt sind. Derzeit muss man beispielsweise Ether oder Solana in seiner Krypto-Wallet haben, um eine kleine Transaktion direkt auf der Blockchain durchf\u00fchren zu k\u00f6nnen. Wir halten das f\u00fcr zu umst\u00e4ndlich. Wir sehen die Experimente von Visa zum Beispiel sehr positiv, da Nutzer ihre monatlichen Blockchain-Transaktionen m\u00f6glicherweise mit einer Kreditkarte bezahlen k\u00f6nnten, anstatt jedes Mal eine Transaktionsgeb\u00fchr zu zahlen, wenn sie eine kleine Transaktion auf der Blockchain vornehmen.<\/p>\r\n

Ein nachhaltiger Bullenmarkt braucht herausragende Anwendungsf\u00e4lle<\/strong><\/p>\r\n

Die beiden h\u00e4ufigsten Anwendungsf\u00e4lle f\u00fcr Blockchains sind heute tokenisierte W\u00e4hrungen oder Stablecoins, h\u00e4ufig der US-Dollar, und die Tokenisierung von realen und finanziellen Verm\u00f6genswerten. In unserem aktuellen Monatsupdate Krypto haben wir einige potenzielle Anwendungsf\u00e4lle f\u00fcr Blockchains aufgelistet, aber wie es bei aufstrebenden Technologien oft der Fall ist, wird wahrscheinlich noch etwas v\u00f6llig Neues hinzukommen. Eine Anwendung, die allen heutigen Applikationen weit \u00fcberlegen ist, wird den Markt im Sturm erobern und die Kryptoindustrie zum Mainstream machen. Das wird erst im Nachhinein offensichtlich werden.<\/p>\r\n

[1]Quelle: WisdomTree, Censuswide. Pan-Europe Professional Investor Survey Research, Umfrage unter 803\u00a0professionellen Anlegern in Europa, durchgef\u00fchrt im August 2023<\/span><\/p>\r\n

[2]Die Portfoliosimulationen erstreckten sich \u00fcber die Jahre zwischen Dezember 2014 und August 2023. Weitere Informationen sind unserem Whitepaper A New Asset Class: Investing in the Digital Asset Ecosystem (Eine neue Anlageklasse: Anlagen in das \u00d6kosystem digitaler Assets) zu entnehmen.<\/span><\/p>\r\n

[3]Von Mitte Oktober bis Mitte November 2023.<\/span><\/p>\r\n

Quelle: ETFWorld<\/p>\r\n\r\n\r\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

WisdomTree : In einer vor Kurzem von WisdomTree durchgef\u00fchrten Umfrage[1] gaben 36\u00a0% der institutionellen Anleger an, dass sie ihre Allokation in digitale Assets und Kryptow\u00e4hrungen erh\u00f6hen wollen.<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":31077,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"telegram_tosend":false,"telegram_tosend_message":"","telegram_tosend_target":0,"footnotes":"","_wpscp_schedule_draft_date":"","_wpscp_schedule_republish_date":"","_wpscppro_advance_schedule":false,"_wpscppro_advance_schedule_date":"","_wpscppro_dont_share_socialmedia":null,"_wpscppro_custom_social_share_image":0,"_facebook_share_type":"","_twitter_share_type":"","_linkedin_share_type":"","_pinterest_share_type":"","_linkedin_share_type_page":"","_instagram_share_type":"","_medium_share_type":"","_threads_share_type":"","_google_business_share_type":"","_selected_social_profile":[],"_wpsp_enable_custom_social_template":false,"_wpsp_social_scheduling":{"enabled":false,"datetime":null,"platforms":[],"status":"template_only","dateOption":"today","timeOption":"now","customDays":"","customHours":"","customDate":"","customTime":"","schedulingType":"absolute"},"_wpsp_active_default_template":true},"categories":[338],"tags":[117,369,541,158],"class_list":["post-32510","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-crypto","tag-etf","tag-krypto","tag-krypto-ausblick","tag-wisdomtree"],"blocksy_meta":{"styles_descriptor":{"styles":{"desktop":"","tablet":"","mobile":""},"google_fonts":[],"version":6}},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/32510","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/users\/4"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=32510"}],"version-history":[{"count":6,"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/32510\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":32514,"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/32510\/revisions\/32514"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/media\/31077"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=32510"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=32510"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=32510"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}