{"id":31951,"date":"2023-09-14T10:20:32","date_gmt":"2023-09-14T08:20:32","guid":{"rendered":"https:\/\/www.etfworld.com\/ch\/?p=31951"},"modified":"2023-09-14T10:26:34","modified_gmt":"2023-09-14T08:26:34","slug":"vanguard-auch-in-volatilen-marktphasen-sind-indexfonds-im-vorteil","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.etfworld.com\/ch\/vanguard-auch-in-volatilen-marktphasen-sind-indexfonds-im-vorteil\/","title":{"rendered":"Vanguard : Auch in volatilen Marktphasen sind Indexfonds im Vorteil"},"content":{"rendered":"<h5 style=\"text-align: justify;\"><strong>Vanguard<\/strong> : K\u00f6nnen aktive Manager h\u00f6here Renditen erwirtschaften als kosteneffiziente Indexstrategien?<\/h5>\n<p><!--more--><\/p>\n<p><a href=\"https:\/\/www.etfworld.CH\/newsletter\"><strong>Abonnieren Sie unseren kostenloser Newsletter<\/strong><\/a><\/p>\n<hr \/>\n<p><strong>Von Roger Bootz, Country Head Switzerland and Liechtenstein, Vanguard<\/strong><\/p>\n<hr \/>\n<p style=\"text-align: justify;\">Vor allem in volatilen M\u00e4rkten mag diese Idee einleuchten, die Datenlage spricht jedoch dagegen: Da h\u00f6here Kosten die Renditen aufzehren, erzielen die meisten aktiven Fonds langfristig keine Mehrrenditen.<\/p>\n<ul>\n<li style=\"text-align: justify;\">Die Fondskosten sind der zuverl\u00e4ssigste Indikator f\u00fcr langfristige Mehrrenditen.<\/li>\n<li style=\"text-align: justify;\">Der Kosteneffekt verst\u00e4rkt sich langfristig, weshalb es f\u00fcr hochpreisige aktive Fonds im Laufe der Zeit immer schwieriger wird, Mehrrenditen gegen\u00fcber ihren Benchmarks zu erzielen.<\/li>\n<li style=\"text-align: justify;\">Wir sind nach wie vor \u00fcberzeugt, dass Anlegerinnen und Anleger mit einem diversifizierten Portfolio aus kosteneffizienten Indexfonds und -ETFs langfristig die beste Chance auf Anlageerfolg haben.<\/li>\n<\/ul>\n<p style=\"text-align: justify;\">Trotz der dramatischen Kurseinbr\u00fcche an den globalen Aktien- und Anleihem\u00e4rkten des vergangenen Jahres waren die Vorteile kosteneffizienter Indexfonds noch nie so eindeutig wie heute. In turbulenten Marktphasen ist es nur nat\u00fcrlich, dass Anleger aktiv werden und ihr Portfolio sch\u00fctzen wollen. In dem unsicheren Umfeld dieser Tage wird immer wieder die These laut, aktive Strategien seien in volatilen Zeiten die bessere Wahl.<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">Die Daten sprechen eine andere Sprache: Weniger als ein Drittel (30,5%) der aktiven Aktienfonds konnten unter den schwierigen Bedingungen des Jahres 2022 Mehrrenditen gegen\u00fcber ihrer Benchmark erwirtschaften, so eine Untersuchung von Morningstar1. An den Obligationenm\u00e4rkten konnten weniger als die H\u00e4lfte der aktiven Fonds (46%) ihre Benchmark \u00fcbertreffen \u2013 obwohl viele Anleger davon ausgehen, dass steigende Zinsen ein g\u00fcnstiges Umfeld f\u00fcr aktive Wertpapierauswahl schaffen2.<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">Auch ein aktuelles White Paper von Vanguard kommt zu \u00e4hnlichen Ergebnissen, wenn man die Wertentwicklung europ\u00e4ischer Aktien- und Obligationenfonds unter verschiedenen Bedingungen untersucht, darunter unterschiedliche Zeitr\u00e4ume und Marktzyklen. Aktive Strategien konnten im Durchschnitt kaum Mehrrenditen gegen\u00fcber ihren Benchmarks erzielen. Dabei f\u00e4llt auf: Je l\u00e4nger der Untersuchungszeitraum, desto seltener werden Mehrrenditen. Aktive Manager generieren h\u00f6here Kosten und m\u00fcssen ihre Benchmark kontinuierlich \u00fcbertreffen, weshalb sie gegen\u00fcber kosteneffizienten passiven Fonds, die nur ihren Markt abbilden, im Nachteil sind.<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">Die nachstehenden Diagramme zeigen die Verteilung der \u00dcberschussrenditen europ\u00e4ischer Aktien- und Obligationenfonds w\u00e4hrend der letzten 15 Jahre nach Abzug der Geb\u00fchren. In beiden M\u00e4rkten liegen die Renditen aktiver Fonds mehrheitlich links von ihrer Benchmark. Warum? Weil mit h\u00f6heren Kosten Minderrenditen sehr viel wahrscheinlicher werden als Mehrrenditen.<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><strong>Verteilung der Mehrrenditen von Aktien- und Obligationenfonds w\u00e4hrend letzten 15 Jahre<\/strong><\/p>\n<p><a href=\"https:\/\/www.etfworld.com\/ch\/vanguard-auch-in-volatilen-marktphasen-sind-indexfonds-im-vorteil\/14-09-23-vanguard\/\" rel=\"attachment wp-att-31952\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"alignnone size-full wp-image-31952\" src=\"https:\/\/www.etfworld.com\/ch\/wp-content\/uploads\/2023\/09\/14-09-23-Vanguard.png\" alt=\"14-09-23 Vanguard\" width=\"700\" height=\"325\" srcset=\"https:\/\/www.etfworld.com\/ch\/wp-content\/uploads\/2023\/09\/14-09-23-Vanguard.png 700w, https:\/\/www.etfworld.com\/ch\/wp-content\/uploads\/2023\/09\/14-09-23-Vanguard-300x139.png 300w\" sizes=\"auto, (max-width: 700px) 100vw, 700px\" \/><\/a><\/p>\n<p><a href=\"https:\/\/www.etfworld.com\/ch\/vanguard-auch-in-volatilen-marktphasen-sind-indexfonds-im-vorteil\/14-09-23-2-vanguard\/\" rel=\"attachment wp-att-31953\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"alignnone size-full wp-image-31953\" src=\"https:\/\/www.etfworld.com\/ch\/wp-content\/uploads\/2023\/09\/14-09-23-2-Vanguard.png\" alt=\"14-09-23 2 Vanguard\" width=\"700\" height=\"325\" srcset=\"https:\/\/www.etfworld.com\/ch\/wp-content\/uploads\/2023\/09\/14-09-23-2-Vanguard.png 700w, https:\/\/www.etfworld.com\/ch\/wp-content\/uploads\/2023\/09\/14-09-23-2-Vanguard-300x139.png 300w\" sizes=\"auto, (max-width: 700px) 100vw, 700px\" \/><\/a><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><span style=\"font-size: 10pt;\">Die Wertentwicklung der Vergangenheit ist keine Garantie f\u00fcr zuk\u00fcnftige Ertr\u00e4ge.<\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><span style=\"font-size: 10pt;\">Hinweise: Die Diagramme a. und b. zeigen die Verteilung der Mehrrenditen von Aktien- und Anleihefonds und -ETFs im Vergleich zu ihrer Prospekt-Benchmark f\u00fcr einen Zeitraum von 15 Jahren bis zum 31. Dezember 2022. Die Renditen lauten auf Euro abz\u00fcglich Kosten, vor Steuern, bei Wiederanlage der Ertr\u00e4ge. Die in dem Diagramm abgebildeten Fonds waren in folgenden L\u00e4ndern zum Vertrieb zugelassen: Belgien, D\u00e4nemark, Deutschland, Finnland, Frankreich, Irland, Italien, Luxemburg, Niederlande, Norwegen, \u00d6sterreich, Portugal, Schweden, Spanien.<\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><span style=\"font-size: 10pt;\">Quellen: Berechnungen von Vanguard auf Grundlage von Daten von Morningstar, Inc.<\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><strong>Sie bekommen, wof\u00fcr Sie nicht bezahlen<\/strong><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">Niemand kann Marktbewegungen vorhersagen; doch Anleger k\u00f6nnen ihre Erfolgschancen erh\u00f6hen, indem sie die richtigen Fonds ausw\u00e4hlen. Untersuchungen zeigen immer wieder, dass die Fondskosten der zuverl\u00e4ssigste Indikator f\u00fcr langfristig \u00fcberdurchschnittliche Renditen sind. Die renditezehrende Wirkung h\u00f6herer Kosten verst\u00e4rkt sich langfristig \u2013 und im Gegenzug sinkt die Wahrscheinlichkeit langfristig, dass ein aktiver Manager die H\u00fcrde h\u00f6herer Kosten \u00fcberwinden kann. Anstatt nach aktiven Fonds zu suchen, die tats\u00e4chlich Mehrrenditen erwirtschaften, k\u00f6nnen die meisten langfristig orientierten Anleger ihre Erfolgschancen also am ehesten erh\u00f6hen, indem sie ihre Kosten minimieren.<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">Allerdings ist nicht immer offensichtlich, wie h\u00f6here Kosten die Wertentwicklung eines Fonds langfristig belasten. Innerhalb eines Jahres mag der Unterschied zwischen einem g\u00fcnstigen Indexfonds mit einer Kostenquote von 0,20% und einer hochpreisigen aktiven Strategie mit einer Kostenquote von 0,80% kaum auffallen; \u00fcber mehrere Jahrzehnte kann diese Differenz von 60 Basispunkten jedoch dazu f\u00fchren, dass die beiden Fonds erheblich auseinanderdriften.<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><strong>Einfach und kosteneffizient investieren<\/strong><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">Mit kosteneffizienten Indexfonds und -ETFs k\u00f6nnen Anleger einfach und zu minimalen Kosten ein diversifiziertes Markt-Exposure erreichen. Indexstrategien bilden ihre Zielm\u00e4rkte so genau wie m\u00f6glich ab und werfen markt\u00e4hnliche Renditen ab, weil sie genau daf\u00fcr entwickelt wurden. Und da sie keine Mehrrenditen anstreben, fallen in Indexfonds auch nicht die mit aktivem Management verbundenen zus\u00e4tzlichen Kosten an.<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">Heisst das, dass aktive Strategien keine Berechtigung haben? Keineswegs. Tats\u00e4chlich lassen sich die Auswahlkriterien kosteneffizienter Indexstrategien auf aktive Fonds \u00fcbertragen. Wer aktiv investieren will, sollte sich daher f\u00fcr einen kosteneffizienten und diversifizierten Fonds entscheiden.<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><strong>Nicht vergessen: Disziplin macht den Unterschied<\/strong><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">In volatilen Marktphasen sollten sich Anleger daran erinnern, dass langfristige Anlageergebnisse das Ergebnis von Jahrzehnten sind, in denen ihre Portfolios das Auf und Ab zahlreicher Markt- und Konjunkturzyklen und anderer einschneidender Ereignisse \u00fcberstehen werden. Die Suche nach aktiven Fonds, die Jahr f\u00fcr Jahr und unter allen Marktbedingungen best\u00e4ndig Mehrrenditen erwirtschaften k\u00f6nnen, ist \u00e4usserst schwierig, kann zu h\u00f6heren Kosten f\u00fchren und gr\u00f6ssere Unsicherheit in ein Portfolio bringen. Daher sind g\u00fcnstige und diversifizierte Indexfonds langfristig noch immer die geeignetste und vielversprechendste L\u00f6sung f\u00fcr die meisten Anleger.<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><span style=\"font-size: 10pt;\">1 Quelle: Morningstar. Enth\u00e4lt alle Fonds der Morningstar EAA-Datenbank f\u00fcr Publikumsfonds und ETFs f\u00fcr den 12-Monats-Zeitraum bis zum 31. Dezember 2022. Weitere Informationen finden Sie im 2023 Active Passive Barometer von Morningstar.<\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><span style=\"font-size: 10pt;\">2 Quelle: ibid.<\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><span style=\"font-size: 10pt;\">3 Quelle: Morningstar und Vanguard. Eine Analyse aus dem Jahr 2010 kommt zu dem Ergebnis, dass die Kostenquote in jeder Fondskategorie der zuverl\u00e4ssigste Indikator f\u00fcr zuk\u00fcnftige Mehrrenditen ist (Kinnel, 2010).<\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">uelle : ETFWorld<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Vanguard : K\u00f6nnen aktive Manager h\u00f6here Renditen erwirtschaften als kosteneffiziente Indexstrategien?<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":30717,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"telegram_tosend":false,"telegram_tosend_message":"","telegram_tosend_target":0,"footnotes":"","_wpscp_schedule_draft_date":"","_wpscp_schedule_republish_date":"","_wpscppro_advance_schedule":false,"_wpscppro_advance_schedule_date":"","_wpscppro_dont_share_socialmedia":false,"_wpscppro_custom_social_share_image":0,"_facebook_share_type":"","_twitter_share_type":"","_linkedin_share_type":"","_pinterest_share_type":"","_linkedin_share_type_page":"","_instagram_share_type":"","_medium_share_type":"","_threads_share_type":"","_google_business_share_type":"","_selected_social_profile":[],"_wpsp_enable_custom_social_template":false,"_wpsp_social_scheduling":{"enabled":false,"datetime":null,"platforms":[],"status":"template_only","dateOption":"today","timeOption":"now","customDays":"","customHours":"","customDate":"","customTime":"","schedulingType":"absolute"},"_wpsp_active_default_template":true},"categories":[33],"tags":[117,521,103],"class_list":["post-31951","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-analyses-etf","tag-etf","tag-indexfonds","tag-vanguard"],"blocksy_meta":{"styles_descriptor":{"styles":{"desktop":"","tablet":"","mobile":""},"google_fonts":[],"version":6}},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/31951","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/users\/4"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=31951"}],"version-history":[{"count":3,"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/31951\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":31956,"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/31951\/revisions\/31956"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/media\/30717"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=31951"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=31951"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=31951"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}