{"id":31252,"date":"2023-05-15T10:59:22","date_gmt":"2023-05-15T08:59:22","guid":{"rendered":"https:\/\/www.etfworld.com\/ch\/?p=31252"},"modified":"2023-05-15T11:02:53","modified_gmt":"2023-05-15T09:02:53","slug":"franklin-templeton-etfs-baustein-fuer-multi-asset-strategien","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.etfworld.com\/ch\/franklin-templeton-etfs-baustein-fuer-multi-asset-strategien\/","title":{"rendered":"Franklin Templeton : ETFs – Baustein f\u00fcr Multi-Asset-Strategien"},"content":{"rendered":"
Franklin Templeton<\/strong> : ETFs – Individueller Baustein f\u00fcr Multi-Asset-Strategien bei volatilen M\u00e4rkten.<\/h5>\n

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Von Marzena Hofrichter, Portfoliomanagerin Franklin Templeton Investment Solutions und Jason Xavier, Head of EMEA ETF Capital Markets bei Franklin Templeton.<\/strong><\/p>\n

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Als Erg\u00e4nzung in aktiv gemanagten Portfolios k\u00f6nnen ETFs aktuell eine effiziente L\u00f6sung f\u00fcr diversifizierte und dynamische Portfolios darstellen, insbesondere wenn die Marktbedingungen eine konstante Alpha-Generierung schwierig machen bzw. Renditeziele \u00fcber dem Markt liegen. So k\u00f6nnen ETFs zum einen f\u00fcr ein taktisches Engagement eingesetzt werden, aber auch f\u00fcr ein breites Engagement in einer Anlageklasse.<\/p>\n

F\u00fcr kosteng\u00fcnstige Multi-Asset-L\u00f6sungen sind ETFs h\u00e4ufig ideale Bausteine.<\/strong> Hinzu kommt, dass mithilfe von ETFs ESG-Mandate vor allem an effizienten M\u00e4rkten besser gemanagt werden k\u00f6nnen. Neben ihrer Kosteneffizienz sind ETFs sehr einfach zu handeln. Passive ETFs bieten ein klar definiertes Engagement, das einen Index nachbildet und bei Bedarf individuell angepasst werden kann. Multi-Faktor- (Smart-Beta-) und aktive ETFs erm\u00f6glichen ein aktiveres Engagement im Referenzindex, wobei die Kosten- und Liquidit\u00e4tsvorteile weiterhin gegeben sind. Steht die Ausnutzung dieser Vorteile bei einer taktischen Positionierung im Zentrum, kann das h\u00e4ufig einen Unterschied machen, vor allem an volatilen M\u00e4rkten. Au\u00dferdem geben sie die M\u00f6glichkeit, sich in verschiedenen Anlageklassen zu engagieren, z. B. in Anleihen oder Rohstoffe.<\/p>\n

\"Xavier<\/a>Einsatz im Anleihensegment<\/strong><\/p>\n

Bei Anleihen k\u00f6nnen ETFs recht effizient durch volatile Phasen helfen, wie es beispielsweise in der Corona-Pandemie der Fall war.<\/strong> Sowohl passive als auch aktive Anleihen-ETFs k\u00f6nnen Mark-to-Market-Bewertungen und Informationen \u00fcber das Geschehen an dem zugrunde liegenden Anleihemarkt in Echtzeit bereitstellen. Dies ist ein gutes Beispiel daf\u00fcr, wie b\u00f6rsengehandelte Fonds als Liquidit\u00e4tskomponente oder Preisfindungsbarometer bei festverzinslichen Wertpapieren eingesetzt werden k\u00f6nnen.<\/p>\n

Es gibt die Ansicht, dass ETFs im Fixed-Income-Segment die Volatilit\u00e4t verst\u00e4rken und die Liquidit\u00e4t am Anleihemarkt reduzieren, vor allem bei passiven Strategien. Dabei ist wichtig zu verstehen, dass die Volatilit\u00e4t und demnach auch die Liquidit\u00e4t immer von den Investmentzufl\u00fcssen der Anleger abh\u00e4ngt. Der Anleger oder die Anlegerin trifft die Entscheidung, ein Wertpapier (eine Aktie oder eine Anleihe) zu kaufen oder zu verkaufen. Das Makroumfeld bzw. die aktien- oder anleihespezifischen Attribute sind nat\u00fcrlich auch ein Grund f\u00fcr die Entscheidung zum Kauf oder Verkauf. Das Wertpapier an sich kann aber niemals Volatilit\u00e4t hervorrufen, und Liquidit\u00e4t ist eine endliche Funktion dieser Volatilit\u00e4t. ETFs, und insbesondere Anleihen-ETFs, machen nur etwa 18 % des Fondsuniversums aus. 20 % des Marktes k\u00f6nnen aber unschwer f\u00fcr 100 % der Probleme verantwortlich sein sollen.<\/p>\n

Richtige ETF-Auswahl<\/strong><\/p>\n

Bei der Auswahl des richtigen Engagements ist empfehlenswert, sich auf die Total Expense Ratio (TER) und die H\u00f6he des AUM zu konzentrieren, weniger auf die On-screen-Spreads. Es gibt aber Mandate, bei denen die prozentuale Beteiligung beschr\u00e4nkt ist. Diese Beschr\u00e4nkungen k\u00f6nnten und sollten vielleicht auch neu bewertet werden, wenn es um ETFs geht, die nur in tiefe und liquide zugrunde liegende M\u00e4rkte investieren. Ein Argument k\u00f6nnte sein, dass die prozentualen Obergrenzen f\u00fcr ETFs zumindest angehoben werden sollten.<\/p>\n

Bei den Spreads kennen erfahrene H\u00e4ndler die besten und effizientesten Methoden f\u00fcr die Ausf\u00fchrung und wissen, dass der au\u00dferb\u00f6rsliche Handel die Marktstruktur in Europa bestimmt. Mit der Unterst\u00fctzung von ETF-Marktmachern und Features wie Request-for-Quote-Systemen kann die optimale Ausf\u00fchrung unabh\u00e4ngig von den On-screen-Spreads erreicht werden.<\/p>\n

Quelle : ETFWorld<\/p>\n

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