{"id":31076,"date":"2023-04-11T15:49:59","date_gmt":"2023-04-11T13:49:59","guid":{"rendered":"https:\/\/www.etfworld.com\/ch\/?p=31076"},"modified":"2023-04-11T15:49:59","modified_gmt":"2023-04-11T13:49:59","slug":"wisdomtree-digitale-assets-sind-kraeftig-ins-jahr-2023-gestartet","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.etfworld.com\/ch\/wisdomtree-digitale-assets-sind-kraeftig-ins-jahr-2023-gestartet\/","title":{"rendered":"WisdomTree : Digitale Assets sind kr\u00e4ftig ins Jahr 2023 gestartet"},"content":{"rendered":"
WisdomTree<\/strong> :\u00a0Die Preise f\u00fcr digitale Assets \u2013 allen voran Bitcoin \u2013 haben sich 2023 bisher robust entwickelt.<\/h5>\r\n

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Mirva Anttila, Director, Director, Digital Assets Research, WisdomTree<\/strong><\/p>\r\n

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Bitcoin ist in diesem Jahr bereits um \u00fcber 70 % und Ether um \u00fcber 50 % gestiegen[1]. Zusammen machen diese beiden Assets noch immer \u00fcber 63 % der Marktkapitalisierung digitaler Verm\u00f6genswerte aus. W\u00e4hrend die US-Notenbank (Fed) die Zinsen weiter anhebt, scheint der Markt nach den j\u00fcngsten Zusammenbr\u00fcchen bei Banken (Silvergate Bank, Signature Bank, Silicon Valley Bank, Credit Suisse) mit einer Lockerung der Zentralbankpolitik zu rechnen. Niedrigere Zinsen w\u00fcrden Verm\u00f6genswerten mit langer Laufzeit \u2013 wie digitalen Assets \u2013 zugutekommen. Dar\u00fcber hinaus wurden mehrere H\u00e4ndler von der Situation \u00fcberrascht, und Leerverk\u00e4ufer, die von weiteren Kursverlusten bei digitalen Assets ausgingen, mussten ihre Positionen schlie\u00dfen, was die Kurse in die H\u00f6he trieb.<\/p>\r\n

Unseres Erachtens k\u00f6nnten wir an der Schwelle zum vierten bedeutenden Bullenmarkt f\u00fcr Kryptow\u00e4hrungen stehen, auch wenn der genaue Zeithorizont ungewiss ist. Unserer \u00dcberzeugung nach erm\u00f6glichen Fortschritte bei der Geschwindigkeit und Skalierbarkeit der Blockchain-Netzwerke, intuitivere Benutzeroberfl\u00e4chen und Innovationen bei Blockchain-Wallets sowie Entwicklungen im Bereich der digitalen Identit\u00e4t, die den Weg f\u00fcr Web3-Anwendungen ebnen werden, den n\u00e4chsten Bullenmarkt. Entscheidend werden nat\u00fcrlich die Nutzeranwendungen sein, die den Markt im Sturm erobern werden \u2013 wir werden potenzielle Kandidaten kontinuierlich im Blick behalten.<\/p>\r\n

Trotz der miserablen Kursentwicklung im letzten Jahr werden digitale Assets von einer gesunden, dynamischen Community von Softwareentwicklern unterst\u00fctzt. Die Zahl der monatlich aktiven Entwickler ist im vergangenen Jahr sogar um 5 % gestiegen[2], was beachtlich ist und unsere Ansicht best\u00e4tigt, dass sich Entwickler weiterhin aktiv in ihren jeweiligen Blockchain-\u00d6kosystemen einbringen.<\/p>\r\n

Layer-2-Netzwerke entfalten endlich ihre volle Leistungskraft und versprechen, das Problem der Skalierbarkeit zu l\u00f6sen<\/strong><\/p>\r\n

Das Haupthindernis der aktuellen Bitcoin- und Ethereum-Netzwerke war ihr Unverm\u00f6gen, ein gro\u00dfes Volumen an Transaktionen zu bew\u00e4ltigen. Sch\u00e4tzungen zufolge kann Bitcoin ohne eine Layer-2-L\u00f6sung nur etwa sieben bis zehn Transaktionen pro Sekunde abwickeln, w\u00e4hrend Ethereum nur etwa 15\u201330 Transaktionen pro Sekunde bew\u00e4ltigen kann. Obwohl Ethereum das Ziel verfolgt, letztlich 50.000\u2013100.000 Transaktionen pro Sekunde durchf\u00fchren zu k\u00f6nnen, ist das derzeit noch nicht m\u00f6glich. Visa hingegen soll mindestens 1.700 Transaktionen pro Sekunde abwickeln, obwohl einige Sch\u00e4tzungen besagen, dass Visa bis zu 24.000 Transaktionen pro Sekunde verarbeiten k\u00f6nnte. Visa selbst gibt diese Zahl mit bis zu 65.000 Transaktionen pro Sekunde an[3].<\/p>\r\n

Eine L\u00f6sung f\u00fcr das Problem der Skalierbarkeit von Blockchains besteht in der Verwendung eines Layer-2-Netzwerks, das auf einer Layer-1-Blockchain aufbaut. Layer-2-Netzwerke \u00fcbertragen Transaktionen aus der Blockchain, f\u00fchren sie zusammen und b\u00fcndeln mehrere Transaktionen zu einer einzigen Transaktion, die dann auf der Layer-1-Blockchain gesichert werden kann und von der Sicherheit und Robustheit der zugrunde liegenden Blockchain profitiert. Diese B\u00fcndelung erm\u00f6glicht einen schnelleren Durchsatz, eine raschere Abwicklung und niedrigere Preise. F\u00fcr Bitcoin ist die bekannteste Layer-2-L\u00f6sung das Lightning Network, w\u00e4hrend f\u00fcr Ethereum mehrere Optionen zur Verf\u00fcgung stehen, darunter optimistische Roll-ups, Zero-Knowledge-Roll-ups (ZK-Roll-ups) und Sidechains. Es sei auch erw\u00e4hnt, dass das Ethereum-Netzwerk im Laufe dieses Jahres ein sogenanntes \u201eSharding\u201c durchlaufen soll, bei dem das Netzwerk in einzelne \u201eShards\u201c aufgeteilt wird, wodurch die Kapazit\u00e4t des Netzwerks erh\u00f6ht und die Transaktionsgeb\u00fchren (Gasgeb\u00fchren) gesenkt werden sollen.<\/p>\r\n

Digitale USD-Token als neuer bedeutender Anwendungsfall<\/strong><\/p>\r\n

Stablecoins \u2013 digitale Token, die auf \u00f6ffentlichen Blockchains ausgegeben werden und an einen Basiswert wie eine W\u00e4hrung oder einen physischen Verm\u00f6genswert gekoppelt sind \u2013 wurden urspr\u00fcnglich f\u00fcr den Handel und die Abwicklung von Austauschgesch\u00e4ften verwendet, erfreuen sich aber im Zahlungs- und \u00dcberweisungsverkehr zunehmender Beliebtheit. Da Stablecoins global und f\u00fcr jedermann zug\u00e4nglich sind, bieten sie eine attraktive M\u00f6glichkeit zur weltweiten, kosteng\u00fcnstigen und sicheren Geld\u00fcbertragung rund um die Uhr und zur (fast) sofortigen Abwicklung von Transaktionen. Der gr\u00f6\u00dfte Stablecoin der Welt, USDT von Tether, ist besonders in Asien beliebt, w\u00e4hrend im Westen USDC von Circle weit verbreitet ist. Stablecoins sind so konzipiert, dass sie Stabilit\u00e4t bieten, w\u00e4hrend ein Asset wie Bitcoin eher volatil ist.<\/p>\r\n

Eine Vorstellung von der Gr\u00f6\u00dfenordnung des Transaktionsvolumens vermittelt die Tatsache, dass Visa im vergangenen Jahr Zahlungen im Wert von 12 Billionen US-Dollar abgewickelt hat, haupts\u00e4chlich im Zusammenhang mit Verbraucherausgaben. Stablecoins wickelten indes On-Chain-Transaktionen im Umfang von 8 Billionen US-Dollar ab, was mehr ist als die von Mastercard verarbeiteten 2,2 Billionen US-Dollar oder die von American Express verzeichneten 1 Billion US-Dollar.[4]. In diesem Jahr k\u00f6nnte der Gesamtbetrag der Stablecoin-Transaktionen die von Visa abgewickelten Zahlungen \u00fcbersteigen. Dieses Stablecoin-Transaktionsvolumen bezieht sich nat\u00fcrlich nicht auf Verbraucherausgaben, sondern auf Zahlungen, Handel und dezentrales Finanzwesen und ber\u00fccksichtigt nicht das Handelsvolumen an zentralen B\u00f6rsen.<\/p>\r\n

Wettbewerb um Sofortzahlungen heizt sich auf<\/strong><\/p>\r\n

Der Markt f\u00fcr die sofortige Abrechnung von Zahlungen ist derzeit offenbar im Umbruch. Sowohl in Europa als auch in den USA konzentriert man sich bei der Regulierung von Kryptow\u00e4hrungen auf Stablecoins. Es wird erwartet, dass strenge R\u00fccklagenanforderungen f\u00fcr Stablecoin-Emittenten festgelegt werden und auch dass die Zahlung von Zinsen an Stablecoin-Inhaber verboten wird. Wir halten Transparenzanforderungen in Bezug auf die R\u00fccklagen der Stablecoin-Emittenten f\u00fcr wichtig, sind aber auch der Meinung, dass das Risikomanagement der Emittenten, die Cybersicherheit und die Qualit\u00e4t der Blockchain-Code-Tests ber\u00fccksichtigt werden sollten.<\/p>\r\n

In den USA plant die Federal Reserve im Juli 2023 die Einf\u00fchrung eines Sofortzahlungssystems namens FedNow. Das Netzwerk wird nicht auf Blockchain basieren, aber es wird Zahlungen in Sekundenschnelle abwickeln und Transaktionen zwischen Verbrauchern, H\u00e4ndlern und Banken unterst\u00fctzen k\u00f6nnen. Nach Ansicht mancher Marktteilnehmer k\u00f6nnte die Schlie\u00dfung des SEN-Netzwerks von Silvergate und des SigNet-Netzwerks der Signature Bank Mitte M\u00e4rz 2023 (die beide einen sofortigen Abwicklungsdienst angeboten haben, bei dem die Kunden jederzeit Verm\u00f6genswerte zwischen Fiat-W\u00e4hrungen und Kryptob\u00f6rsen transferieren konnten) etwas mit der Einf\u00fchrung von FedNow zu tun haben. Auf der ganzen Welt werden auch digitale Zentralbankw\u00e4hrungen (Central Bank Digital Currencies, CBDCs) aktiv entwickelt. Sie bieten eine digitale Form einer von der Regierung ausgegebenen W\u00e4hrung, die nicht an eine physische Ware gebunden ist. Diese digitalen W\u00e4hrungen werden weiterhin auf dem System der Mindestreservebanken basieren.<\/p>\r\n

In Europa hat die Europ\u00e4ische Kommission Ende Oktober 2022 einen Legislativvorschlag angenommen, der alle Banken dazu verpflichtet, Personen mit einem Bankkonto in der Eurozone sofortige Euro-Zahlungen anzubieten. Gegenw\u00e4rtig hinkt der EU-Bankensektor im Bereich des Sofortzahlungsverkehrs im Durchschnitt hinter anderen gro\u00dfen internationalen M\u00e4rkten hinterher, obwohl l\u00e4nderspezifische L\u00f6sungen eingef\u00fchrt wurden und gro\u00dfe Unterschiede zwischen den L\u00e4ndern bestehen. In einigen europ\u00e4ischen L\u00e4ndern werden 70 % der Zahlungen sofort abgewickelt, in anderen jedoch nur 1 % der Zahlungen. Laut Angaben des europ\u00e4ischen Bankensektors dauert es bis zu zwei Jahre, bis die Banken f\u00fcr Sofortzahlungen bereit sind[5].<\/p>\r\n

In Europa gibt es eine eigene Version eines Netzwerks f\u00fcr Sofortabrechnungen. Die BCB Group, die im Vereinigten K\u00f6nigreich und in der Schweiz reguliert wird, bietet das BLINC-Netzwerk an, das Kryptounternehmen an das Bankensystem anbindet und Gesch\u00e4ftskonten den Handel mit Fiat- und digitalen Verm\u00f6genswerten rund um die Uhr erm\u00f6glicht. Das Unternehmen offeriert in Europa bereits Fiat-to-Crypto-Gateways in Pfund Sterling, Euro, Schweizer Franken und Yen und plant, bis Anfang des zweiten Quartals 2023 Fiat-to-Crypto-Gateways in US-Dollar hinzuzuf\u00fcgen. BCB will die L\u00fccken schlie\u00dfen, die das SEN-Netzwerk hinterl\u00e4sst. Im Gegensatz zu SEN basiert BLINC auf mehreren W\u00e4hrungen und ist nicht an ein einziges Kreditinstitut gebunden. Es wurde als Zahlungsinstitut konzipiert, das Banken in Europa, im Vereinigten K\u00f6nigreich und in der Schweiz eine Schnittstelle bietet. Das Unternehmen betont, dass seine Mittel immer 1:1 besichert, nicht gehebelt und nicht weiterverpf\u00e4ndet sind[6].<\/span><\/p>\r\n

[1]Quelle: Coingecko.com<\/span><\/p>\r\n

[2]Quelle: Electric Capital, 2022 Developer Report<\/span><\/p>\r\n

[3]Quelle: Visa Fact Sheet 2022<\/span><\/p>\r\n

[4]Quelle: CoinMetrics<\/span><\/p>\r\n

[5]Quelle: Euromoney<\/span><\/p>\r\n

[6]Quelle: BCB Group, Coindesk<\/span><\/p>\r\n

Quelle: ETFWorld<\/p>\r\n

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