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\nGeorg Els\u00e4sser, Senior Portfolio Manager, Quantitative Strategies bei Invesco<\/strong><\/p>\n
\n\n- 67% der Befragten meinen, dass Faktoranlagen ihnen geholfen haben, die Marktvolatilit\u00e4t im vergangenen Jahr zu bew\u00e4ltigen, und 64% geben an, dass ihr Vertrauen in Faktoren in den vergangenen zw\u00f6lf Monaten gewachsen ist.<\/li>\n
- 41% der Befragten haben ihre Faktorallokationen im zur\u00fcckliegenden Jahr ausgeweitet und 39% wollen dies im kommenden Jahr tun.<\/li>\n
- Die Anleger sind eher bereit zu h\u00e4ufigeren Anpassungen ihrer Faktorstrategien: 43% \u00e4ndern ihre Faktordefinitionen alle ein bis drei Jahre, gegen\u00fcber 16% im Jahr 2021.<\/li>\n
- 66% der Investoren sind der Ansicht, dass sich der Faktoransatz auch f\u00fcr die Umsetzung von ESG-Strategien eignet.<\/li>\n<\/ul>\n
Invesco, einer der weltweit f\u00fchrenden Asset Manager, hat heute die Ergebnisse seiner siebten j\u00e4hrlichen Invesco Global Factor Investing Studie vorgestellt. Die Studie basiert auf Gespr\u00e4chen mit 151 institutionellen und privaten Faktoranlegern, die zusammen ein Anlageverm\u00f6gen von mehr als 25,4 Billionen US-Dollar verwalten.<\/p>\n
Wie die diesj\u00e4hrige Studie zeigt, erwarten die Befragten, dass faktorbasierte Strategien in einem inflation\u00e4ren, wachstumsschwachen Umfeld \u00fcberdurchschnittlich gut abschneiden. Au\u00dferdem sind die Befragten der Ansicht, dass das derzeitige Marktumfeld die Attraktivit\u00e4t des Faktoransatzes f\u00fcr Anleihenstrategien erh\u00f6ht, da der Ansatz bessere M\u00f6glichkeiten der Volatilit\u00e4tssteuerung und Portfoliodiversifikation bietet.<\/p>\n
Marktturbulenzen verdeutlichen Wert des Faktoransatzes im Risikomanagement<\/strong><\/p>\nDie anhaltende Inflation und die steigenden Zinsen haben das Investmentumfeld in den vergangenen zw\u00f6lf Monaten dramatisch ver\u00e4ndert und die Befragten dazu veranlasst, ihre Portfolios und Faktorengagements zu \u00fcberdenken. Trotz dieser Herausforderungen sind die Befragten generell weiterhin der Ansicht, dass sich Faktoren gut f\u00fcr das Risikomanagement in turbulenten Marktphasen eignen. 67% meinen, dass ihnen das Factor Investing im zur\u00fcckliegenden Jahr geholfen hat, die Marktvolatilit\u00e4t zu bew\u00e4ltigen. Ein \u00e4hnlich gro\u00dfer Anteil der Befragten, 64%, gibt an, dass ihr Vertrauen in Faktoren in den vergangenen zw\u00f6lf Monaten gewachsen ist.<\/p>\n
Unterdessen nehmen die Faktorallokationen weiter zu: 41% der Befragten haben diese im zur\u00fcckliegenden Jahr ausgeweitet und 39% wollen dies im kommenden Jahr tun. Nur 1% der Befragten haben ihre Faktorallokationen in den vergangenen zw\u00f6lf Monaten reduziert. Auf Sicht der n\u00e4chsten zw\u00f6lf Monate erwarten die Befragten die beste Performance von den Faktoren Value (Bewertung), Low Volatility (niedrige Volatilit\u00e4t) und Quality (Qualit\u00e4t). Die Mehrheit der Studienteilnehmer (\u00fcber 80%) gibt an, dass sich ihre Faktorallokationen mindestens so gut oder besser entwickelt haben als ihre fundamentalen aktiven Strategien, w\u00e4hrend 64% angeben, dass ihre Faktorallokationen mindestens so gut oder besser performt haben als marktgewichtete Strategien.<\/p>\n
Georg Els\u00e4sser, Senior Portfolio Manager, Quantitative Strategies bei Invesco<\/strong>, erkl\u00e4rt: \u201eIn einer volatilen Phase hat das Vertrauen in faktorbasierte Anlagestrategien nicht nur angehalten, sondern ist mit der Erholung der Performance in den vergangenen 18 Monaten sogar gewachsen.\u201c<\/p>\nDabei zeigt sich, dass die Befragten ihre Faktorstrategien mittlerweile h\u00e4ufiger \u00fcberdenken und anpassen. 41% geben an, dass sie ihre Faktordefinitionen selten (alle drei bis f\u00fcnf Jahre) \u00e4ndern \u2013 2021 waren es noch 66%. Aktuell passen 43% der Befragten ihre Faktordefinitionen h\u00e4ufig (alle ein bis drei Jahre) an, verglichen mit 16% im Jahr 2021.<\/p>\n
Befragte entdecken Anleihefaktoren als potenzielle neue Renditequellen<\/strong><\/p>\nDie diesj\u00e4hrige Untersuchung deutet auf eine wachsende Nachfrage nach Anleihefaktoren hin, nachdem der mehrere Jahrzehnte andauernde Bullenmarkt f\u00fcr Anleihen zu Ende gegangen ist. Mehr als 50% der Befragten sind der Meinung, dass das derzeitige Marktumfeld Faktoranlagen in festverzinsliche Wertpapiere attraktiver macht. Auch die Akzeptanz von Anleihefaktoren hat in diesem Jahr weiter zugenommen: 92% der Befragten meinen, dass Factor Investing im Anleihenbereich erfolgreich eingesetzt werden kann \u2013 das ist ein deutlicher Anstieg gegen\u00fcber 61% im Jahr 2016.<\/p>\n
Nach Ansicht der Anleger sind die Renditen von festverzinslichen Wertpapieren generell eng mit den fundamentalen makro\u00f6konomischen Variablen verkn\u00fcpft. Die Befragten, die ihre Anleihenportfolios nach einem systematischen Ansatz managen, legen den Fokus h\u00e4ufig zun\u00e4chst auf traditionelle makro\u00f6konomische Renditetreiber wie Inflation und Zinsen, bevor sie auch Stilfaktoren wie Value einbeziehen. In diesem Jahr nutzen 54% der Befragten nach eigenen Angaben sowohl Makro- als auch Stilfaktoren \u2013 nur 14% stellen ausschlie\u00dflich auf Stilfaktoren ab.<\/p>\n
Im Anleihenbereich verfolgen die Befragten vor allem bei Staatsanleihen (76%) und Unternehmensanleihen (75%) Faktorans\u00e4tze, was Ausdruck der Tiefe und Liquidit\u00e4t dieser M\u00e4rkte sowie der Anzahl der verf\u00fcgbaren Produkte ist. Die Befragten glauben, dass sich Factor Investing im Anleihenbereich k\u00fcnftig noch st\u00e4rker durchsetzen wird. Dabei geht eine deutliche Mehrheit (71%) davon aus, dass sie in den n\u00e4chsten f\u00fcnf Jahren auch Hochzinsanleihen in ihr Faktorengagement im Anleihenbereich einbeziehen wird.<\/p>\n
Georg Els\u00e4sser kommentiert:<\/strong> \u201eDie ver\u00e4nderte Investmentlandschaft macht es zunehmend erforderlich, auch Anleihenportfolios auf der Grundlage von Faktorans\u00e4tzen zu analysieren und zu managen. Das gilt insbesondere f\u00fcr die EMEA-Region, wo die aktuellen geopolitischen Risiken besonders sp\u00fcrbar sind.\u201c<\/p>\nZunehmende Anwendung von Faktorans\u00e4tzen f\u00fcr ESG-Investments<\/strong><\/p>\nDie von Invesco befragten Anleger ber\u00fccksichtigen zunehmend ESG-Aspekte in ihren Portfolios, was auch auf die Erwartung einer dadurch besseren Performance zur\u00fcckzuf\u00fchren ist. In den vergangenen zw\u00f6lf Monaten haben diese Erwartungen einen D\u00e4mpfer erhalten, da in der Rohstofff\u00f6rderung t\u00e4tige Unternehmen generell sehr gut performt haben. In der Folge ist der Anteil der Befragten, die eine bessere Performance als Hauptgrund f\u00fcr die Anwendung eines ESG-Ansatzes nennen, von 75% im Vorjahr auf 59% gesunken. W\u00e4hrend eine verbesserte Performance der im Vorjahr am h\u00e4ufigsten genannte Grund f\u00fcr die Ber\u00fccksichtigung von ESG-Kriterien war, stand in diesem Jahr die Nachfrage von Kunden und Leistungsempf\u00e4ngern (76% der Befragten) im Vordergrund.<\/p>\n
Diese schwierige Phase f\u00fcr ESG-Ans\u00e4tze wird von vielen als Chance f\u00fcr faktorbasierte Anlagen gesehen. 72% der Befragten glauben, dass eine Umsetzung von ESG-Strategien mithilfe von Faktoren die Performance verbessern kann. Insgesamt sind 66% der Anleger jetzt davon \u00fcberzeugt, dass sich Faktoren zur Umsetzung ihrer ESG-Ziele einsetzen lassen \u2013 2018 glaubten dies erst 42%. Der fehlende Konsens \u00fcber die Methodik bleibt jedoch ein Hindernis f\u00fcr die Umsetzung, und die Befragten w\u00fcnschen sich weitere Researchaktivit\u00e4ten zu diesem Thema.<\/p>\n
Georg Els\u00e4sser erg\u00e4nzt:<\/strong> \u201eFactor Investing gewinnt ganz klar zunehmende Akzeptanz als L\u00f6sung zur Minderung unbeabsichtigter Anlageschwerpunkte durch die ESG-Integration in Aktienstrategien und noch mehr im Anleihenbereich, wo diese Aufgabe noch schwieriger ist. Angesichts des besonders gro\u00dfen Interesses an ESG in der EMEA-Region ist dies ein weiterer Treiber der wieder zunehmenden Nachfrage nach faktorbasierten Anlagestrategien.\u201c<\/p>\nQuelle:\u00a0 ETFWorld.ch<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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