{"id":23319,"date":"2020-06-17T09:55:56","date_gmt":"2020-06-17T07:55:56","guid":{"rendered":"http:\/\/starthostunlimiteddmffassi-ss.stackstaging.com\/etfworld.ch\/?p=23319"},"modified":"2020-08-24T15:19:05","modified_gmt":"2020-08-24T13:19:05","slug":"amundi-vier-gruende-warum-esg-fonds-besser-durch-die-krise-kommen","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.etfworld.com\/ch\/amundi-vier-gruende-warum-esg-fonds-besser-durch-die-krise-kommen\/","title":{"rendered":"Amundi: Vier Gr\u00fcnde, warum ESG-Fonds besser durch die Krise kommen"},"content":{"rendered":"

Amundi: Bereits vor der Coronakrise sind ESG-Kriterien von Unternehmen zu einem wichtigen Investmentkriterium geworden …<\/p>\n

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Diverse Studien haben gezeigt, dass die Aktienkurse von Unternehmen mit einer besseren ESG-Performance tendenziell besser performten. Amundi ist der Frage nachgegangen, ob dieser Trend auch in Krisenzeiten fortbesteht und hat vier Argumente daf\u00fcr gefunden:<\/p>\n

\u00a0\u00a0\u00a0 Outperformance von ESG-Fonds:<\/strong> ESG-Vorreiterbranchen wie das Gesundheitswesen sind tendenziell pandemiefest \u2013 belastete Sektoren wie der Verkehr leiden<\/p>\n

\u00a0\u00a0\u00a0 Zufl\u00fcsse in ESG-Fonds:<\/strong> ESG-Investoren sind eher langfristig engagiert, w\u00e4hrend sich Anleger mit k\u00fcrzerem Zeithorizont und h\u00f6herem Liquidit\u00e4tsbedarf in konventionellen Aktien-ETFs mit gr\u00f6\u00dferem Handelsvolumen und h\u00f6herer Liquidit\u00e4t positionieren, die in der Krise stark verkauft wurden<\/p>\n

\u00a0\u00a0\u00a0 Loyalit\u00e4t von ESG-Investoren:<\/strong> Eine gute ESG-Bilanz kompensiert bei einigen Investoren eine geringere Performance. In Krisenphasen zeigt sich dies an geringeren Verk\u00e4ufen<\/p>\n

\u00a0\u00a0\u00a0 ESG wird in der Coronakrise als ein defensives Merkmal wahrgenommen<\/strong><\/p>\n

W\u00e4hrend der MSCI World Index im M\u00e4rz um 14,5% fiel, haben sich 62 % der ESG-Large-Cap-Fonds besser als der Index entwickelt. 42 % der in den USA registrierten offenen Fonds und ETFs wurden laut Morningstar im ersten Quartil ihrer Kategorie eingestuft. Diese Outperformance ist teils auf den Fokus dieser Fonds auf Branchen zur\u00fcckzuf\u00fchren, die weniger vom Lockdown und Kontaktbeschr\u00e4nkungen betroffen sind, wie beispielsweise Technologie oder Telekommunikation, aber nicht nur.<\/p>\n

Amundi analysierte zudem die Mittelzu- und -abfl\u00fcsse in 1.662 ETFs, die auf dem US-Markt notiert sind\u00a0 \u2013 darunter 75 ESG-ETFs, 24 im Bereich Umwelt und Co2-Reduktion, Wasser oder saubere Energie und 53 im Gesundheitswesen. Die Nachfrage nach ESG-ETFs ist w\u00e4hrend der gesamten bisherigen Krise weiter gestiegen, w\u00e4hrend bei traditionellen Aktien-ETFs\u00a0 zu Beginn der Lockdown-Massnahmen im Februar massive Verk\u00e4ufe zu verzeichnen waren.<\/p>\n

Kumulierte Mittelzufl\u00fcsse in ETFs mit US-Vertriebszulassung w\u00e4hrend der Coronakrise (in Mrd. USD)<\/strong><\/p>\n

\"17062020\"<\/a><\/p>\n

Dass ESG-Fonds widerstandsf\u00e4higer sind, ist nicht v\u00f6llig neu. W\u00e4hrend der Subprime-Krise waren wir Zeugen eines vergleichbaren Ph\u00e4nomens, allerdings in geringerem Ausmass. So war beispielsweise die durchschnittliche Wachstumsrate von in den USA notierten ETFs bei ESG-Aktienfonds durchschnittlich 1,7-mal h\u00f6her als bei konventionellen Titeln, w\u00e4hrend sie vor der Krise nur 1,3-mal h\u00f6her war. W\u00e4hrend der akuten Covid-19-Krise war die t\u00e4gliche Wachstumsrate bei ESG-Fonds 4,6-mal h\u00f6her als bei konventionellen Fonds, w\u00e4hrend sie zuvor nur 1,3-mal h\u00f6her war.<\/p>\n

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  1. ESG-Branchen sind tendenziell pandemiefest \u2013 belastete Branchen leiden<\/strong><\/li>\n<\/ol>\n

    Es gibt mehrere Gr\u00fcnde, dass sich ESG-Investments in der Crash-Phase besser schlagen. So ist es m\u00f6glich, dass Anleger ESG-Fonds als „pandemiefest“ empfunden haben. Bei der Konstruktion neigen ESG-Fonds dazu, Branchen \u00fcberzugewichten, die die akute Krise im ersten Quartal besser \u00fcberstanden haben, wie z.B. das Gesundheitswesen und Technologie, und diejenigen unterzugewichten, die am st\u00e4rksten betroffen waren, wie z.B. Verkehr oder Energie.<\/p>\n

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    1. ESG-Investoren denken langfristig<\/strong><\/li>\n<\/ol>\n

      Ein weiterer Grund kann in der Trennung der Marktsegmente liegen. So k\u00f6nnten sich Anleger mit k\u00fcrzerem Zeithorizont und h\u00f6herem Liquidit\u00e4tsbedarf in konventionellen Aktien-ETFs mit gr\u00f6\u00dferem Handelsvolumen und h\u00f6herer Liquidit\u00e4t positionieren. Dies w\u00fcrde die deutlichen Abfl\u00fcsse aus diesen Fonds in der Krise erkl\u00e4ren, w\u00e4hrend Anleger mit l\u00e4ngerem Zeithorizont in ESG-Fonds tendenziell investiert bleiben k\u00f6nnten.<\/p>\n

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      1. Die Loyalit\u00e4t ist hoch<\/strong><\/li>\n<\/ol>\n

        Zudem ist es m\u00f6glich, dass Anleger eine gr\u00f6ssere \u201eLoyalit\u00e4t\u201c gegen\u00fcber ESG-Investments haben. Analysen zeigen, dass die Zufl\u00fcsse in ESG-Fonds sensibler als herk\u00f6mmliche Fonds auf positive Renditen in der Vergangenheit reagieren, aber weniger auf negative Renditen. Eine Annahme, die damit \u00fcbereinstimmt, ist, dass Anleger aus dem einfachen Akt des verantwortungsvollen Investierens einen positiven Nutzen ziehen. Dieser gleicht die mit einer negativen Performance verbundenen Nachteile eventuell aus und veranlasst Investoren, ihre ESG-Fonds in Krisenzeiten zu behalten.<\/p>\n

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        1. Erwartung, dass andere gleich agieren<\/strong><\/li>\n<\/ol>\n

          ESG-Fonds k\u00f6nnten ausserdem die Rolle eines sicheren Hafens eingenommen haben. Anleger erwarten, dass andere das Gleiche wie sie tun. Solche Pr\u00e4ferenzen manifestieren sich in Krisen gew\u00f6hnlich in Form von Kapitalumschichtungen zwischen Anlageklassen, aber auch innerhalb jeder Anlageklasse zwischen verschiedenen Marktsegmenten. In der Covid-19-Krise \u2013 die eindeutig starke soziale und \u00f6kologische Auswirkungen hat \u2013 scheinen Investoren eine starke ESG-Performance als ein defensives Merkmal wahrgenommen zu haben.<\/p>\n

          Pr\u00e4ferenz f\u00fcr ESG wird sich trotz Krise weiter erh\u00f6hen<\/strong><\/p>\n

          Die Covid-19-Krise hat ESG-\u00dcberlegungen weiter in den Vordergrund ger\u00fcckt. Neben sozialen Aspekten scheinen Anleger auch das Umwelt- und Klimaengagement von Unternehmen positiv bewerten. Die aktuelle Krise erinnert uns daran, dass Naturkatastrophen pl\u00f6tzlich eintreten k\u00f6nnen und dass wir verwundbarer sind, als wir dachten.<\/p>\n

          Ob ESG-Themen angesichts der grossen wirtschaftlichen und finanziellen Probleme, mit denen wir in den n\u00e4chsten Jahren konfrontiert sein werden, weiterhin Priorit\u00e4t f\u00fcr Investoren haben werden, l\u00e4sst sich nicht abschliessend prognostizieren. Unsere Analyse deutet jedoch darauf hin, dass ESG-Themen w\u00e4hrend dieser Krise eher wichtiger geworden sind.<\/p>\n

          Quelle : ETFWorld.ch<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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